Инвестиционная политика

ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная деятельность.

Определение инвестиций дано в Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуще­ствляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. В соответствии с этим Законом инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имуще­ственные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкла­дываемые в объекты предпринимательской и (или) иной дея­тельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции обеспечивают динамическое развитие пред-я и позволяют решать такие задачи, как: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления фин. и материальных ресурсов; приобретение новых пред-й; диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Предприятия могут осуществлять инвестиции в различных формах, так как существует достаточное многообразие объектов инвестиций.

Вложение ден. средств в материальные, нематериальные и фин. активы с целью прироста вложенного капитала, получения дохода и других показателей представляет собой инвестирова­ние. Это одно из главных условий экономического развития и один из основных видов эк. деятельности предприятия.

Инвестиции можно классифицировать по различным призна­кам. Главным признаком классификации является объект вло­жения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции. Реальные инвестиции - вложения в объекты, связанные с осущ. производственно-коммерческой деятельности пред-я или улучшением Условий труда и быта персонала. Реальные инвестиции реали­зуются путем нового строительства основных фондов, расшире­ния, тех. перевооружения или реконструкции действующих пред-й.

Финансовые инвестиции - вложение капитала в различные финансовые документы. Это вложения, направленные на фор­мирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций - период ин­вестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции - вло­жения денежных средств на период до 1 года. Как правило, фин. инвестиции пред-й являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции - вложения ден. средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение пред-ем выгод в течение периода, превышающего 1 год. Основной формой долгосрочных инвестиций пред-я являются его капитальные вложения в вос­производство основных средств.

По характеру участия предприятия в инвестиционном процес­се выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвести­ции предполагают прямое участие в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции осуществляются посредниками.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и гос. инвестиции. Частные инве­стиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негос. форм собственности. Гос. инвестиции - это вложения средств гос. предприятий, а также средств гос. бюджета разных его уровней и гос. внебюд-жет. фондов.

По объему инвестирования: крупные, традиционные и мелкие инвестиции.

По типу предполагаемых доходов: инвестиции для сокращения затрат, снижения риска получения доп. дохода от реализации, освоения новых рынков и т.д.

По уровню инвестиционного риска: безрисковые (аннуитет) и рисковые (венчурные) инвестиции. Венчурные инвестиции - это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осущ. свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с боль­шим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вло­женных средств такие инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

С учетом необходимости преодоления спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инве­стиционную политику следует осуществлять на основе следую­щих принципов:

- последовательная децентрализация инвестиционного процес­са путем развития многообразных форм собственности, повы­шение роли собственных источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

- государственная поддержка предприятий за счет централизо­ванных инвестиций;

- размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

- усиление государственного контроля за целевым расходова­нием средств федерального бюджета;

- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

- значительное расширение практики совместного государст­венно-коммерческого финансирования инвестиционных проек­тов.

Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Инвестиционная политика предприятия - часть общей финан­совой стратегии предприятия, которая осуществляет выбор и реализацию наиболее эффективных форм реальных и финансовых инвестиций с целью развития экономического потенциала предприятия.

Инвестиционная политика может иметь агрессивный характер, если значительная часть инвестиционных ресурсов носит заемный характер, а доход от инвестиций максимизируется, причем в ближайшей перспективе. Подобная политика способствует высокому уровню инвестиционных рисков.

В рамках инвестиционной политики предприятие должно вы­брать стратегию и тактику инвестирования.

Формирование инвестиционной политики предприятия проис­ходит в несколько этапов:

1. В соответствии со стратегией экономического и финансово­го развития предприятия определение основных направлений инвестиционной деятельности. Это позволит определить при­оритетные цели и задачи по отдельным этапам, оценить отрас­левую и региональную направленность инвестиционной дея­тельности на данном предприятии.

2. Оценка текущей и будущей конъюнктуры инвестиционного рынка.

3. Изучение текущих предложений на инвестиционном рынке, отбор реальных инвестиционных проектов, наиболее полно со­ответствующих специфике данного предприятия.

4. Проводится экспертная оценка эффективности по критерию доходности отобранных объектов инвестирования.

5. Осуществление инвестиционных проектов - рискованное мероприятие, поэтому необходимо оценить риски, присущие каждому объекту инвестирования, оценить влияние этих рисков на доходность и устойчивость предприятия и при прочих рав­ных условиях, выбрать те объекта, которые обеспечивают ми­нимизацию риска.

6. Подготовка бюджета капиталовложений. Рассчитывается общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для инвестиционной деятельности по данному объекту на каждом этапе ее осуществления. Определяется, какая часть ресурсов может быть покрыта за счет собственных средств, как часть может быть привлечена на ранке капитала и на каких условиях.

7. Формирование совокупного инвестиционного портфеля предприятия, содержащего реальные и финансовые инвестиции. Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность, доходность вложения, их рост, ликвидность вложений.

8. Оценка последствий реализации предшествующих инвестиционных проектов для разработки предложений по ликвидации недостатков.

Дата добавления: 2015-04-24