Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ц. бумаг и др. активов. Порт­фель - совокупность собранных воедино различных инвест, ценно­стей, служащих инструментом для достижения конкретной инвест, цели вкладчика.

В портфель могут входить бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложе­ний.

Безопасность - неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Она обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений.

Ликвидность - способность быстро и без финансовых потерь превращаться в наличные деньги.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора.

Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

- выбрать оптимальный тип портфеля: ориентированный на преимущ. получ. дохода за счет % и дивидендов; направленный на преимущ. прирост курсовой стоимости входящих в него инвест, ценностей;

- оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохода портфеля и определить удельный вес портфеля ц. бумаг с различными уровнями риска и дохода. Эта задача вытекает из общего принци­па, действующего на фондовом рынке: чем более высокий потен­циальный риск несет ц. бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь, и наоборот, чем вернее доход, тем ниже ставка дохода. Данная задача решается на основе анализа обраще­ния ц. бумаг на фондовом рынке. В основном приобретаются цен­ные бумаги известных АО, имеющих хорошие финансовые показа­тели, в частности, большой размер уст. капитала.

Виды портфелей задаются конкретной финансовой стратегией хозяйствующего субъекта и соответствуют типам формирующих их инвесторов.

Консервативный портфель формируется при консервативной финансовой стратегии. Его отличительной особенностью является минимизация риска.

Умеренный портфель занимает промежуточное положение. Эти портфеля нередко выступают в виде комбинированных портфелей, представляющих собой комбинации различных финансовых инструментов.

Агрессивный инвестиционный портфель характеризуется высокой доходностью входящих в него финансовых инструментов и одновременно высоким уровнем финансовых рисков.

Управление инвестиционным портфелем является частью общей инвест, политикой пред-я. Целью данного управления является вы­бор наиболее приемлемых фин. инструментов и последующие опе­рации с ними. Управление портфелем включает в себя следующие элементы: анализ управления портфелем в предшествующем пе­риоде; выбор тактик и стратегии управления портфелем; контроль за соответствием управления портфелем общей фин. стратегии пред-я; диверсификацию портфеля; реструктуризацию портфеля; поиск источников, форм и методов фин-ия; обеспечение доходно­сти, надежности, ликвидности и определенного соотношения меж­ду ними; управление рисками; мониторинг портфеля с целью по­вышения его эффективности; расформирование портфеля и пр.

Реструктуризация портфеля - переход от одних, например, менее прибыльных, финансовых инструментов к другим, более прибыльным. Принцип ротации портфеля - недопущение длительного пребывания отдельных активов в портфеле, в первую очередь тех, чья доходность вызывает сомнения или невысока. Ротации подвергаются все типы портфелей, так как одни ценные бумаги со временем подлежат погашению, другие теряют свою ценность или аннулируются по различным причинам и пр.

Один из главных принципов управления портфелем - диверси­фикация. Ее цель - уменьшение коммерческих рисков. Она означает распределение вложений между различными видами фин. инструментов, эмитентами, отраслями т. д. Ср-ва портфеля должны быть распределены между различными фин. объектами, свойства которых изменяются в противоположных направлениях. При росте курса одних активов курс других падает. К таким парным фин. инструментам относятся акции и облигации, банковские кредиты и гос. ц. бумаги, акции и золото, долгосрочные и краткосрочные активы, краткосрочные активы и корпоративные облигации.

Дата добавления: 2015-04-24