Фондовая биржа. Виды операций на рынке ценных бумаг

Организационная форма рынка, на к-м осуществляется торговля ц.б. - акциями, облигациями, казначейскими обязательствами, сертификатами, документами, связанными с движением кредитных ресурсов и валютных ценностей, называется фондовой биржей. Фондовая биржа обеспечивает движение капитала. Ускорение движения капитала способствует повышению эффективности экономики, а это и осуществляет фондовая биржа. Фондовая биржа содействует приобретению на определенных условиях и на определенный срок свободных денег, привлечению средств за счет выпуска и продажи акций, облигаций и направления их на техническое обновление предприятия, его переориентацию на выпуск того вида продукции, к-й имеет наибольший спрос. Биржа м. способствовать переливу капитала из одной отрасли в др., а благодаря гос. регулированию этих процессов средства м. вкладываться в те соц-но важные сферы, к-е больше всего в них нуждаются.

Как вторичный РЦБ фондовая биржа содействует переходу фондовых ценностей из одних рук в другие. На первичном рынке ценности эмитируются, то есть выпускаются в обращение и распространяются среди инвесторов. В отдельных случаях биржа может использоваться и для распространения ц.б. Эмитентами (теми, кто выпускает) ц.б. м.б.: юр. лица, гос-во и его органы, органы местной администрации, п/п, иностранные юр. лица. Граждане или юр. лица, покупающие ц.б. от своего имени и за свой счет, явл-ся инвесторами. Ими м.б. также иностр. граждане и юр. лица. Еще один участник РЦБ - инвестиционный институт, к-му предоставляется право юр. лица. Это позволяет ему выполнять следующие функции: посредника (фин. брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. Инвестиционные компании могут заниматься организацией выпуска ц.б. и выдачей гарантий по их размещению на пользу третьим лицам, вкладывать средства в ц.б. от своего имени и за свой счет, в том числе путем котирования ц.б., по к-м инвестиционная компания обязуется их продавать и покупать.

Фондовая биржа - некоммерческая организация, она не преследует цель получения собственной прибыли, основана на самоокупаемости и не выплачивает доходов от собственной деятельности своим членам. Фин. деятельность фондовой биржи м. осуществляться за счет продажи акций фондовой биржи, дающих право вступать в ее члены, регулярных (как правило, ежегодных) членских взносов членов этой биржи, биржевых сборов с каждого соглашения, осуществляемого на фондовой бирже. Общее руководство деятельностью биржи осуществляет совет директоров.

Биржи - это, как правило, не коммерческие структуры, т.е. бесприбыльны и потому освобождены от уплаты корпоративного подоходного налога. Для покрытия расходов по организации биржевой торговли биржа взимает с участников этой торговли ряд налогов и платежей. Это налог на сделку, заключенную в торговом зале; плата компаний за включение их акций в биржевой список; ежегодные взносы новых членов и т.п. Эти взносы и составляют основные статьи дохода биржи.

Биржа обеспечивает концентрацию спроса и предложения, но она физически не в состоянии вместить всех, кто хотел бы продать или купить эти бумаги. Те, кто берет на себя функцию проведения биржевых операций, становятся посредниками. Действовать они могут как на бирже, так и вне ее, поскольку далеко не все бумаги котируются на биржах.

Структура РЦБ: *Первичный РЦБ – это рынок, к-ый обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ц.б. *Вторичный РЦБ явл-ся рынком, где производится купля-продажа ранее выпущенных ц.б.

На фондовых биржах применяются различные технологии проведения торгов.однако, можно выделить 2 осн.способа проведения биржевых торгов: открытые аукционные торги и торговля по заказам.

Все биржевые операции можно разделить на два класса: 1) кассовые сделки – хар-тся тем, что они закл-ся на ц.б., имеющиеся у продавца в наличие. Реализация таких сделок осущ-ся сразу же после заключения. Оплата происходит либо немедленно, либо в течение неск-ких дней. До недавнего времени для переводац.б.со счета на счет на бирже выписывался спец-ый чек, или, сертификат, выдаваемый клиенту и удостоверяющий переход права собственности. В настоящее время все переводы осущ-тся через компьютерную сеть. Среди кассовых сделок можновыделить след.разновидности: а)покупка с частичной оплатой заемными ср-вами и б)продажа ц.б., взятых взаймы.

а)покупка с частичной оплатой заемными ср-вами(длинная сделка). Такие сделки обычно закл-ся игроками на повышение биржевых цен(быки). Суть: бык берет кредит и покупает ц.б., надеясь, что скоро их цена поднимется. Если его ожидания оправдалсиь, то он продает ц.б.по высокой цене и отдает кредит.

б)продажа ц.б., взятых взаймы(короткая продажа. Этот вид кассовых сделок исп-ют игроки на понижение (медведи). Они берут ц.б.в долг и продают их, надеясь, что цены снизятся. Если их ожидания оправдались и цены действительно снизились, медведи покупают ц.б.по низкой цене и возвращают их владельца, получая прибыль.

2)сделки на срок – отличаются тем, что исп-ние продавцом и покупателем своих обяз-в д/б осущ-но в какой-то опр-ный момент времени в будущем,н-р, сделка закл-на 1 сентября д/б исп-на 1 декабря. В момент заключения сделки у продавца может и не быть продаваемых фондовых ценностей, а покупатель может не иметь денежных ср-в на оплату. Сделки на срок обычно наз-ют фьючерсными.

Также употребляются след.термины:

Арбитражные сделки – основанные на перепродаже ц.б.на различных биржах, когда имеется разница в их курсах.Пакетные сделки – сделки по купле-продаже крупных партий ц.б.

Дата добавления: 2015-04-24