Аналіз банкрутства

Банкрутство підприємства це така стадія його неплатоспроможності коли воно не може платити не тільки за своїми платіжними зобов’язаннями, а й фінансувати поточну діяльність. Завданням аналізу є своєчасне виявлення можливого банкрутства, що допомагає його уникнення. Світова і вітчизняна практика пропонує різні методики діагностики можливого банкрутства, однак найпоширенішими є моделі Альтмана, Спрінгейта, методика ДПА. тощо.

За двохфакторною моделлю Альтмана ймовірність банкрутства (Z) визначається коефіцієнтом покриття () і коефіцієнтом автономії (незалежності) () за формулою (1):

, (1)

Для підприємств, у яких Z = 0, імовірність банкрутства становить 50%. Від’ємні значення Z свідчать про зменшення ймовірності банкрутства. Якщо Z >0, то ймовірність банкрутства перевищує 50% і підвищується зі збільшенням Z.

Точнішою є п’ятифакторна модель Альтмана (формула (2)).

(2)

де = прибуток до сплати податків і відсотків/активи

= дохід (виручка) від реалізації/активи

= балансова вартість власного капіталу/залучений капітал

= реінвестований прибуток/активи

= власні оборотні кошти/активи

Граничне значення Z дорівнює 1,23.

Модель Спрінгейта має вигляд (формула (3)):

, (3)

де А = функціонуючий капітал/активи

В = прибуток до оподаткування/активи

С = прибуток до оподаткування/сума поточних зобов’язань

Д = дохід (виручка) від реалізації/активи

Граничне значення даного інтегрованого показника = 0,862. Якщо Z < 0,852, то підприємство є потенційним банкрутом.

Щодо використання методики ДПА для оцінки можливого банкрутства, то вона передбачає розрахунок таких параметрів: коефіцієнт покриття = оборотні активи/поточні зобов’язання; коефіцієнт забезпечення власними коштами = власний оборотний капітал/оборотні активи; коефіцієнт абсолютної ліквідності = найліквідніші активи/поточні зобов’язання.

Згідно цієї методики структура балансу визнається незадовільною, а підприємство – неплатоспроможним у разі, коли коефіцієнт покриття < 1, коефіцієнт забезпечення власними коштами < 0,1, а коефіцієнт абсолютної ліквідності < 0,2.

Дата добавления: 2015-05-24