Постановка задачи

Своп

ОПЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ

Опционный контракт — это договор, в соответствии с

которым одна из его сторон, называемая владельцем (или покупателем),

получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной

цене (цене исполнения) до определенной в будущем даты или на эту дату

у другой его стороны, называемой подписчиком (или продавцом), или

право отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подписчику

некоторой суммы денег, называемой премией.

Опцион, который даст право купить актив, называется опционом на

покупку или опционом колл, или просто коллом.

Опцион, который дает право продать актив, называется опционом

на продажу или опционом пут, или просто путом.

Актив, который лежит в основе опциона, всегда имеет две цены: текущую

рыночную цену, или цену спот, и цену исполнения, зафиксированную

в опционе, по которой последний может быть исполнен.

Ценой самого опциона является его премия, а не цена актива, лежащего

в основе опциона.

Опцион имеет срок действия, который ограничен датой экспирации,

т.е. датой окончания срока действия. В зависимости от даты исполнения опциона он может быть либо американским опционом, либо европейским

опционом. Американский опцион может быть исполнен в любой

момент времени, включая дату экспирации. Европейский опцион

может быть исполнен только на дату экспирации, т.е. для него даты

исполнения и экспирации совпадают, а для американского опциона эти

даты могут не совпадать.

Основными видами свопов, на рынке своп-контрактов, являются: процентные, валютные, товарные и индексные (или фондовые) свопы.

Процентный своп — обмен займа с фиксированной банковской процентной ставкой на заем с плавающей банковской процентной ставкой; обмен займами с плавающими банковскими процентными ставками, имеющими разную базу.

Процентный своп появился на рынке в 1981 г.

Конструкция процентного свопа:

• базисный актив — сумма условного депозита в одной и той же валюте (например, 100 млн руб.);

• обмен активами отсутствует из-за их полной идентичности у каждой из сторон контракта;

расчеты (обычно через каждые 6 месяцев) — покупатель свопа получает положительную разницу между суммой платежа, основывающейся на плавающей ставке, и суммой платежа, основывающейся на твердой ставке; продавец свопа получает платеж, основывающийся на разнице между твердой и плавающей ставками

Валютный своп - обмен валютами или валютными обязательствами в будущем по фиксированному или плавающему курсу. Например, стороны передают друг другу эквивалентные суммы в разных валютах на основе их текущего валютного курса сразу после заключения договора, а через определенный срок возвращают их друг другу в соответствии с указанным в договоре форвардным курсом их обмена. Или стороны (одна из которых обычно — банк) передают друг другу эквивалентные суммы своих долговых обязательств в разных валютах и обязуются в течение нескольких лет выплачивать по ним друг другу причитающиеся платежи в валюте, используемой каждой стороной.

Валютный своп был разработан в 1979 г.

Конструкция валютного свопа:

• базисный актив - одна и та же сумма депозита, но в разных валютах (например, 100 тыс. долл. и 70 тыс. немецких марок);

• обмен активами имеет или не имеет место по соглашению сторон;

9 расчеты (обычно один раз в полгода или год) - обмен платежами в валютах, противоположных валютам депозитов сторон, в соответствии с процентными ставками по контракту.

Товарный своп — обмен товарного актива с фиксированной ценой на тот же или иной товарный актив с плавающей ценой. Как и в предыдущих случаях, фактический обмен товарами не производится. Покупатель свопа берет обязательство по фиксированной цене, а выплачивается

только разница в ценах.

Товарный своп впервые был применен в 1986 г. Чейз Манхеттен банком.

Конструкция товарного свопа:

• базисный актив — количество соответствующего товара (например, 1000 т алюминия), но могут быть и различные товары в разных количествах;

• обмен активами обычно отсутствует;

• расчеты — покупатель свопа получает от продавца (точнее, от дилера) плюсовую разницу между фиксированной ценой товара и текущей енотовой ценой на него; продавец свопа получает от покупателя (точнее, от дилера) плюсовую разницу между енотовой и фиксированной ценами.

Индексный своп — обмен актива с фиксированной ставкой процента на актив, доходность которого зависит от согласованного фондового индекса. Например, обмен облигаций на сумму 100 млн долл. с фиксированной ставкой 8% годовых на акции общей стоимостью 100 млн долл. со ставкой доходности, равной доходности фондового индекса S &Р 500, которая постоянно

меняется. Срок действия контракта обычно составляет несколько лет, а расчет проводится ежеквартально. Фактический обмен активами обычно отсутствует. Выплачивается разница в процентных ставках.

Индексный своп был разработан в 1989 г.

Конструкция индексного свопа (он еще часто называется фондовым):

• базисный актив — условная сумма денег;

• обмен активами отсутствует;

расчеты — покупатель свопа получает плюсовую разницу между процентной ставкой, привязанной к текущей величине фондового индекса, и фиксированной ставкой.

Разработать базу данных «Ученики»:

1. Разработать карточку учета учеников класса, в которой должны храниться следующие сведения:

- фамилия;

- имя;

- отчество;

- дата рождения;

- класс;

- контактный телефон;

- место жительства;

- сведения о родителях.

Ученики учатся в 5а, 5б, 6а,6б, 7а,7б, 8а, 8б, 9а, 9б, 10а, 11а классах.

2. Создать запрос на выборку всех учеников.

3. Создать запрос на выборку из списка учеников по определенным признакам.

4. Создать отчет по всему списочному составу классов.

5. Создать отчет о распределении учеников по классам.

Дата добавления: 2015-05-09