Денежный рынок и его особенности

Типы денежных систем

Денежная система и ее элементы

1. Денежная система и ее элементы.

Денежная система – это такая форма организации денежно­го обращения, которая юридически установлена государством, учитывает исторически сложившиеся традиции и обеспечивает функционирование в стране всей финансовой системы. Денежная система любого общества представляет собой совокупность де­нежных знаков с соответствующим масштабом цен, различных видов денег, ор­ганов и учреждений, обеспечивающих эмиссию и движение денег, а также зако­нов и правил, определяющих их действие.

Из приведенного определения денежной системы видно, что денежная сис­тема, как и всякая система, состоит из совокупности взаимосвязанных элементов, главным из которых являются деньги как всеобщий стоимостный эквивалент.

В каждой стране деньги имеют названия и определенный масштаб. Напри­мер, в России деньги называются рублями и один рубль делится на сто копеек.

Основны­ми элементами денежной системы являются:

1. Национальная денежная единица, т.е. принятая в данной стране за единицу меры денег, в которой выражаются все цены товаров и услуг (рубль, доллар, евро, иена и т.д.)

2. Стоимость денежной единицы выражается через масштаб цен. Первоначаль­но масштаб цен означал весовое количество денежного металла, принятого в стране в качестве денежной единицы. Например, в Англии и во Франции это был фунт серебра, и денежные единицы так и назывались – фунт в Англии и ливр во Франции. Со временем масштаб цен обособился от весового содержания денеж­ной единицы. В настоящее время масштаб цен проявляется при измерении стои­мостей товаров посредством цен.

3. Система эмиссии денег – законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпущенных денег.

Законодательно установленные формы денег - специфи­ческая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в налич­ном обороте данной страны. В современной экономике деньги могут иметь следующие виды.

1. Монеты как удостоверенные государством металлические знаки стоимости.
Монеты бывают товарными, воплощающими в себе ту стоимость, которая ими обо­значается. Таковыми раньше были золотые, серебряные и медные монеты. В на­стоящее время монеты нетоварные – их номинальная стоимость оказывается выше
реальной, поскольку они сделаны из недрагоценных металлов. В современных ус­ловиях доля монет в денежной массе в разных странах составляет 2 – 3%.

2. Бумажные деньги как удостоверенные государством бумажные знаки
стоимости с принудительным курсом. Возможность возникновения таких денег обусловлена тем, что деньги как мера стоимости являются идеальными, то есть
мысленно воображаемыми, а как средство обращения, будучи реальными, носят мимолетный характер. Являясь символами настоящих товарных денег благодаря определенному порядку их эмиссии и обращения, бумажные знаки стоимости иг­
рают роль настоящих денег. При эмиссии бумажных денег учитывается закон денежного обращения, который в макроэкономике выражается через формулу Фи­шера: MV = PQ.

Монеты и бумажные деньги образуют наличные деньги, так как они есть в наличии, они видны, их можно взять в руки, кому-то передать и т.д.

3. Банковские депозиты в виде вкладов населения, предприятий, учреждений на текущих счетах в банках. Эти вклады образуют основу безналичных денег, так
как они существуют в виде записей на банковских счетах. Соответственно, расче­ты между субъектами экономики, например, между покупателями и продавцами, могут осуществляться путем внесения изменений в их банковских счетах. На­пример, со счета покупателя какая-то сумма может быть перенесена на счет про­
давца. Здесь видно, что хотя денег в наличии нет, сделка купли-продажи произошла так же, как и при наличных деньгах – товар перешел из рук продавца в руки покупателя, а деньги – от покупателя к продавцу.

Тем не менее, если наличные деньги можно легко превратить в безналичные, положив их в банк, то обратно превратить безналичные деньги в наличные не всегда просто. Например, вкладчик положил в банк 1 млн. р., которые тот предоставил в виде ссуд предприятиям. Если спустя какое-то время вкладчик захочет снять свой вклад и получить наличные деньги, то его желание может быть исполнено не сразу. Иногда приходится ждать, пока в банке не появится требуемая сумма.

Обычно вкладчики получают чековые книжки, представляющие собой набор квитанций, которые, будучи заполненными их владельцами, превращаются в че­ки. Чек – это денежный документ, содержащий приказ банку на выдачу предъя­вителю чека указанной на нем денежной суммы. Чек, сам по себе не являясь деньгами, может их заменить в качестве платежного средства – с помощью чека можно рассчитаться также, как и с помощью денег.

К такого рода заменителям денег относятся также и кредитные карточки, и дорожные чеки, выдаваемые банками и бюро путешествий. В современных усло­виях в качестве инструмента безналичных расчетов широко используются рас­четные карточки. Их возникновение связано с заменой бумажных носителей бан­ковской информации электронными. Использование магнитной карточки позво­ляет автоматически перевести соответствующую сумму со счета покупателя на счет продавца. Это дает основание говорить о возникновении электронных денег.

4. Срочные вклады в банках. Вклады делятся на краткосрочные до шести ме­сяцев, среднесрочные – до года и долгосрочные – свыше года. В отличие от вкла­дов на текущие счета, деньги в виде срочных вкладов можно получить по исте­чению соответствующего срока. Свидетельством такого вклада является серти­фикат, который так же можно использовать как денежное средство при некото­рых сделках. Поэтому сертификаты нередко считают «почти деньгами».

5. К такого рода «почти деньгам» относят некоторые виды ценных бумаг: ак­ции, векселя, облигации, прежде всего те, в которые вложены деньги на неболь­шой срок, но под большой процент, то есть высоколиквидные ценные бумаги.

4. Валютный паритет, обеспечивающий соотношение наци­ональной валюты с валютами других стран.

5. Институты денежной системы – государственные и него­сударственные учреждения, которые регулируют денежное обра­щение на законодательной основе.

В России денежной единицей является рубль, который стал основной единицей со времени образования единой монетной системы Русского государства в 1534 г.

2. Типы денежных систем

Исторически человечество знает два основных типа денеж­ного обращения:

1. Система обращения металлических денег, когда в обра­щении были полноценные золотые или серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обменивались на денежный металл.

2. Система обращения кредитных и бумажных денег, кото­рые перестали обмениваться на золото, а само золото ушло из обращения.

Соотношение наличных денег и безналичных денежных средств в современной экономике составляет отношение 1:5. Че­ловечество, по сути, вступило в эру банковских денег-чеков, кре­дитных карточек, депозитных сертификатов и.т.п. Отмеченное разнообразие видов денег является результатом длительного развития денежной системы.

В момент своего возникновения система была относительно проста. Роль денег выполняло золото, серебро или то и другое. Соответственно денежная сис­тема характеризовалась либо как монометаллическая, основанная на одном де­нежном металле, либо как биметаллическая, основанная на одновременном ис­пользовании двух денежных металлов – золота и серебра.

Во второй половине XIX в. практически все страны перешли на золотомонетный стандарт. Для данного типа денежной системы были характерны сле­дующие особенности.

1. Свободная чеканка золотых монет.

2. Свободный размен бумажных денег на золотые монеты, и наоборот, с уче­том соответствующего масштаба цен.

3. Свободное движение национальных денег между странами.

4. Стихийное действие закона денежного обращения. Если, например, в об­ращение направлялось излишнее количество денег, то это приводило к тому, что лишние деньги уходили из обращения в качестве средства накопления в резерв, и выходили оттуда при недостатке денег в обращении. В том числе недостаток де­нег мог восполняться путем эмиссии бумажных денег на сумму золотых денег, находившихся в резерве.

Система золотого стандарта существовала до Первой мировой войны, во время которой бумажные деньги стали печатать вне их связи с золотом, сверх то­го, что требовал закон денежного обращения. Их уже нельзя было обменять на золото, что означало крах данного типа денежной системы. После войны в Англии и Франции возникла система золотослиткового стан­дарта. Она основывалась на возможности обмена бумажных денег на золото в объе­ме стоимости стандартного золотого слитка. Обменять на золото можно было до­вольно крупные суммы денег, что ограничивало возможность такого обмена.

В других странах возникла золотодевизная денежная система. Она предпола­гала возможность превращения национальных денег в золото путем их обмена на иностранную валюту, способную обмениваться на золото.

Кризис 1929 – 1933 гг. подорвал обе эти системы. В 30-е гг. произошла де­монетизация золота. Оно ушло из денежного обращения и перестало играть роль денег на национальном уровне. Возродить денежную роль золота не удалось и после Второй мировой войны. Практически во всех странах золота было недоста­точно для того, чтобы его использовать в качестве денег.

Единственная страна, золотые запасы которой позволяли обменивать нацио­нальную валюту на золото, были США. По существу, благодаря этому запасу в западных странах возродилась золотодевизная денежная система, предполагав­шая возможность обмена национальных валют на золото через их предваритель­ный обмен на доллары.

Однако истощение золотых запасов США привело к крушению этой систе­мы в начале 70-х гг. К настоящему времени сложился тип денежной системы, для которой характерны следующие особенности:

1) окончательный уход золота из обращения во всех странах;

2) широкое использование безналичных расчетов в товарно-денежных сдел­ках – до 85% и более всех расчетов;

3) тесная связь денежного обращения с кредитными отношениями, в резуль­тате которых возникают кредитные деньги, создаваемые не только государством через центральный банк, но и частными коммерческими банками;

4) зависимость денежной системы от соблюдения законов и правил денеж­ного обращения, регламентирующих эмиссию денег, их обращение, ведение без­наличного оборота.

Если принять во внимание, что в обращении находятся толь­ко полноценные металлические деньги в форме золотых монет, то их количество стихийно регулируется потребностями рынка. Излишнее количество золотых монет уходит в сокровище.В современных условиях, когда в обращении фигурируют толь­ко кредитно-бумажные деньги сложился новый подход к определе­нию количества денег в обращении. Количественная теория денег получила развитие в работах Ивинга Фишера. Полагая, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженно­му на о б щ и й у р о в е н ь то вар ных цен. И.Фишер вывел знаменитое “ у р а в н е н и е обмена”, которое стало альфой и омегой современного моне­таризма:

MV = PQ

М – количество наличных денег в обращении V – скорость обращения наличных денег P – средневзвешенный уровень цен Q – количество товаров

На основе этой формулы можно определить количество де­нег, необходимых для обращения Q товаров:

PQ /M = V

Кроме этих суждений американский ученый М.Фридман сформу­лировал “денежное правило”, по которому устойчивый долго­временный темп роста денежной массы должен иметь тот же темп роста, каким растет реальный объём производства и изменяется скорость обращения денег.

3. Денежный рынок и его особенности.

Макроэкономика под денежным рынком понимает рынок краткосрочных займов. Его существование связано с кругооборотом денежных средств, что вид­но из выше представленной схемы.

Схема показывает, что на ссудный рынок идет поток денежных средств, ко­торые формируют их предложение, а из него идут ссуды, формирующие удовле­творенный спрос на деньги. Очевидно, что фактический спрос может быть и больше. Тем самым здесь, как и на любом рынке, формируются спрос и предло­жение. Их взаимодействие происходит через цену в виде процента по ссудам.

Предложение определяется количеством временно свободных денежных средств населения (домохозяйств), фирм и учреждений, включая банки, сберега­тельные кассы, страховые компании, инвестиционные, пенсионные и прочие фонды и финансовые учреждения, которые предстают как субъекты денежного рынка. По­нятие «временно свободные» означает то, что деньги на какое-то время, иногда на сутки и даже часы, их владельцам не нужны и с помощью учреждений, где деньги хранятся, они могут стать объектом предложения на денежном рынке.

Особую роль в обеспечении такого предложения играют банки, в которых хранятся временно свободные денежные средства населения и предприятий.

Но не все денежные средства, хранящиеся у банков, могут формировать пред­ложение на денежных рынках, так как банки должны иметь обязательные резервы, чтобы иметь возможность выдавать деньги по первому предъявлению вкладчиков.

Под предложением денег понимается совокупность налич­ных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обра­щение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, предприятия и государство.

Структура денежного предложения достаточно сложна, в нее входят наличные деньги, а также банковские деньги – чеки, кре­дитные карточки и т.д. Кроме того, в состав денежного предло­жения входят и такие компоненты, которые нельзя непосредствен­но использовать как покупательное или платежное средство – денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах и т.п. Перечисленные компоненты по­лучили общее название “почта-деньги” или “квазиденьги” (от лат. quasi – “как будто, почти”). Квазиденьги ныне составляют суще­ственную часть денежной массы, а часть из них входит и в сферу ценных бумаг.

Для конкретных макроэкономических расчетов используют­ся денежные агрегаты: М-1, М-2, М-3, L. М-1 включает: - наличные деньги в обращении (М-0)

- банковские деньги (чеки и кредитные карточки)
М-2 включает: - М-1

- денежные средства на срочных счетах
счетах небольших размеров

М-3 включает: - М-2

- срочные вклады крупных размеров, а также
депозитные сертификаты.

L включает:- М-3, а также казначейские сберегательные об­лигации, краткосрочные государственные обязательства, коммер­ческие бумаги и др.

В России практически учитываются агрегаты М-0, М-1 и М-2, в последний включают всю массу денег обращении и сумму депозитов. Сумма депозитов рассчитывается как сумма средства на счетах предприятий и сумма всех видов вкладчиков населения во всех банковских учреждениях.

Предложение денег во всех странах регулируется централь­ными и коммерческими банками.

Спрос на деньги – желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которые фирмы и население намерены держать у себя в данный момент.

Существуют различные теоретические модели спроса на день­ги: классическая количественная теория спроса на деньги; кейнсианская теория спроса на деньги; монетаристская теория спроса на деньги.

Дж. М. Кейнс выделил три мотива порождающие спрос на деньги: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спе­кулятивный мотив.

1. Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) - спрос для осуществления запланированных покупок и платежей.

Спрос на деньги для сделок не зависит от ставки процента.

2. Мотив предосторожности - желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определен­ной частью своих ресурсов в форме наличных денег, а также же­лание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоя­тельств - болезни, несчастные случаи, колебание цен и т.д. В сущ­ности этот мотив является разновидностью трансакционного спроса.

3. Спекулятивный мотив (спрос на деньги как имущество) - часть общего спроса на деньги, определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его. Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем боль­ше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность.

Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа.

Спекулятивный спрос изменяется обратно пропорционально уров­ю процентной ставки.

4. Общий спрос на деньги - этот спрос можно определить путем смещения по горизонтальной оси прямой спроса на деньги как на имущество но величину, равную спросу на деньги для сделок. Увеличение номинального ВНП сдвинет кривую общего проса на деньги вправо и наоборот.

5. Равновесие на денежном рынке - ситуация на денежном ынке, когда количество предполагаемых денежных средств и количество денег, которые хотят иметь на руках население и предприниматели равны.

Классическая количественная теория спроса на деньги связана с теорией Ивинга Фишера, его формула уравнения обмена использу­ется классиками для определения спроса на деньги.

Классики под спросом на деньги понимали только трансакционный спрос, т.е. спрос для совершения сделок. Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей те­ории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходнос­ти и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.

С точки зрения современных монетаристов спрос на деньги – функция следующих параметров:

L = f(r_s,r_b, π, W)

Где r_s – предполагаемый реальный доход на акции; r_b - пред­полагаемый реальный доход на облигации, p - ожидаемая инф­ляция; W – совокупное богатство.

Контрольные вопросы

1. Что представляет собой денежная система?

2. Что выступает основны­ми элементами денежной системы?

3. Какой вид могут иметь деньги в современной экономике?

4. Какие существуют типы денежных систем?

5. Какие мотивы порождающие спрос на деньги выделял Дж. М. Кейнс?

Дата добавления: 2015-06-25