Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Цель анализа финансовой устойчивости организации состоит в установлении степени краткосрочной и долгосрочной платежеспособности организации. Финансовая устойчивость характеризуется определенными пропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также возможностью поступательного развития организации без угрозы возникновения кризисных ситуаций. Основными пользователями результатов внешнего анализа финансовой устойчивости предприятия являются его кредиторы.

Анализ финансовой устойчивости организации заключается в анализе ликвидности баланса, расчете показателе й платежеспособности, ликвидности и достаточности денежного потока для обслуживания обязательств, а также анализе типов финансовой устойчивости.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации [37, с. 326]:

- структура источников финансирования организации (чем больше устойчивых и долгосрочных источников финансирования, тем выше финансовая устойчивость организации);

- структура имущества организации (чем больше внеоборотных активов и ниже оборачиваемость имущества, тем выше потребность в устойчивых источниках финансирования и тем ниже при прочих равных условиях финансовая устойчивость организации);

- соответствие состава и структуры пассива и актива баланса по абсолютным значениям, удельным весам и срокам;

- способность организации генерировать денежный поток и обслуживать свои обязательства (чем больше эта способность, тем выше финансовая устойчивость);

- цена привлекаемых источников финансирования и ее соотношение с рентабельностью активов организации (чем выше доходность бизнеса, тем доступнее ему источники финансирования, при прочих равных условиях, и тем он устойчивее).

Анализ финансовой устойчивости проводится в два этапа [49, с. 327]:

1) Рассчитываются абсолютные показатели и оценивается тип финансовой устойчивости.

2) Определяются относительные показатели финансовой устойчивости.

К абсолютным показателям относятся:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆ СОС)

СОС = СК – ВА, (1)

где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы.

∆ СОС = СОС – З, (2)

где З – запасы + НДС.

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования (∆СД)

СД = СОС + ДО, (3)

где СД – собственные и долгосрочные источники финансирования;

ДО – долгосрочные обязательства.

∆СД = СД – З (4)

- излишек (+) или недостаток (-) общих источников финансирования (∆ОИ)

ОИ = СОС + ДО + КК = СД+КК, (5)

где ОИ – общие источники финансирования;

КК – краткосрочные кредиты.

∆ОИ = ОИ - З (6)

На основе расчета абсолютных показателей определяется тип ФУ. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется тем, что для покупки нужной величины запасов у предприятия достаточно собственных оборотных средств, поэтому привлечение кредитов для этих целей нецелесообразно. На практике такая ситуация встречается крайне редко.

И для нее характерны:

∆ СОС (+)

∆СД (+) (7)

∆ОИ (+)

Трехмерная модель – {1; 1; 1} – Нормальная финансовая устойчивость.

Характеризуется тем, что собственных оборотных средств для покрытия запасов не хватает, однако привлечение долгосрочного кредита решает данную проблему.

∆ СОС (-)

∆СД (+) (8)

∆ОИ (+)

Трехмерная модель – {0; 1; 1} – Неустойчивое финансовое состояние.

Характеризуется тем, что для покупки нужной величины запасов собственных и долгосрочных источников не хватает. Лишь использование краткосрочного кредита решает данную проблему. При этом предприятие уже использовало все источники финансирования.

∆ СОС (-)

∆СД (-) (9)

∆ОИ (+)

Трехмерная модель – {0; 0; 1} – Кризисное финансовое состояние.

Для покрытия запасов недостаточно даже общей суммы всех источников финансирования, поэтому предприятие вынуждено сокращать запасы, следовательно, и объемы производства, что в итоге может привести к банкротству.

∆ СОС (-)

∆СД (-) (10)

∆ОИ (-)

Трехмерная модель – {0; 0; 0}

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует структуру баланса. Если данный коэффициент выполняется, то структура баланса считается рациональной, и по этому показателю предприятие не смогут подвести к банкротству. В противном случае структура баланса будет считаться неудовлетворительной, и против предприятия начнется процедура банкротства.

Ксос = СОС/ОА ≥ 0,1 (11)

2. Коэффициент обеспеченности запасов показывает, какая доля запасов приобретается за счет собственных оборотных средств.

Кз = СОС/З ≥ 0,6 – 0,8 (12)

3. Коэффициент маневренности характеризует подвижность собственного капитала.

Км = СОС/СК ≥ 0,5 (13)

Основными причинами невыполнения данного коэффициента являются либо незначительный размер собственного капитала, либо очень высокая доля внеоборотных активов.

4. Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия от внешних инвесторов.

Ка = СК/Вб ≥0,5 (14)

Далее переходим к анализу платежеспособности.

Анализ платежеспособности осуществляется в три этапа.

1. Группировка активов и пассивов.

Все активы объединяются в 4 группы по степени их ликвидности [47, с. 426]:

1 группа – наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2 группа – быстро реализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

3 группа – медленно реализуемые активы (А3): запасы и НДС.

4 группа – трудно реализуемые активы (А4): долгосрочная дебиторская задолженность и внеоборотные активы.

А1 + А2 + А3 - текущие активы (15)

Пассивы объединяются в 4 группы по срокам их погашения.

1 группа – наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2 группа – краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов.

3 группа – долгосрочные обязательства (П3): долгосрочные обязательства (IV раздел баланса).

4 группа – постоянные пассивы (П4): капитал и резервы (III раздел баланса) и доходы будущих периодов.

П1 + П2 – текущие пассивы (16)

Предприятие в целом, несмотря на возможные финансовые затруднения, считается платежеспособным, если текущие активы больше либо равны текущим пассивам.

2. Анализ ликвидности баланса.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие – абсолютно платежеспособным, если одновременно выполняются следующие 4 условия:

- А1 ≥ П1;

- А2 ≥ П2;

- А3 ≥ П3;

- А4 ≤ П4

3. Расчет показателей платежеспособности.

а) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности характеризует платежеспособность предприятия в ближайшие шесть дней.

Ка.л. = А1/П1+П2 ≥ 0,2 (17)

б) Коэффициент быстрой ликвидности характеризует платежеспособность в ближайший месяц.

Кб.л. = А1+А2 / П1+П2 ≥ 1 (18)

в) Коэффициент текущей ликвидности характеризует 3 стороны деятельности предприятия:

- платежеспособность к концу года;

- показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих пассивов (по норме 2 руб. текущих активов на 1 руб. текущих пассивов);

- структуру баланса (если коэффициент не выполняется, предприятие подводят к процедуре банкротства).

Кт.л. = А1+А2+А3 / П1+П2 ≥ 2 (19)

Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность во многом зависят от эффективности использования ею своих средств, что отражается в показателях деловой активности. Показатели деловой активности позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги.

Деловая активность предприятия характеризуется двумя основными показателями:

1) Коэффициент оборачиваемости, показывающий количество оборотов, которое совершает изучаемый показатель за определенный период времени. Чем выше значение коэффициента, тем лучше.

Коб = ВР / эк. п-ль, (20)

где ВР – выручка;

эк. п-ль – среднее значение экономического показателя.

2) Длительность одного оборота – за сколько дней совершается в среднем один оборот. В динамике данный показатель должен сокращаться.

Д = Т / Коб, (21)

где Т – изучаемый период отчетности в днях.

3) Коэффициент загрузки (закрепления) является обратным показателем коэффициента оборачиваемости. Он характеризует, сколько экономического показателя приходится на 1 рубль выручки.

Кз = эк.п-ль / ВР = 1/Коб (22)

Таким образом, подводя итог 1 главы нашего исследования, сформулируем ключевые выводы:

1. Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости.

2. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости.

3. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АРТЕЛЬ СТАРАТЕЛЕЙ «ТАЛ»

Дата добавления: 2015-07-02