Введение. Активная интеграция мировых рынков капитала началась в 1980-х годах и существенно усилилась в последние годы

Активная интеграция мировых рынков капитала началась в 1980-х годах и существенно усилилась в последние годы. Международные рынки капиталов сейчас гораздо более связаны, так как инвесторы, эмитенты и финансовые посредники стали более опытными, развитие информационных технологий и связи вывело все финансовые операции на новый, более высокий уровень, а координация национальных регулятивных институтов стала более сильной. И в том прочесе интеграции фондовых рынков важное место занимают американские депозитарные расписки (ADR). Они позволяют американским инвесторам покупать и продавать неамериканские ценные бумаги, в то же время, предоставляя доступ иностранным эмитентам на рынок США.

Любая иностранная компания, желающая продать свои ценные бумаги в Соединенных Штатах Америки, имеет право участвовать в проекте американских депозитарных расписок. Выпуск американских депозитарных расписок - основной способ продажи российских ценных бумаг в США, государствах Западной Европы и Азии. Одновременно - это перспективная возможность привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Американские депозитарные расписки выпускаются банком-депозитарием в Соединенных Штатах. Каждая из них представляет право собственности на одну или несколько отечественных ценных бумаг, находящихся в российском банке-хранителе.

Проекты выпуска депозитарных расписок отличают меньшие, по сравнению с выпуском акций, (а в некоторых случаях минимальные) требования к отчетности и регистрации, а также относительно невысо­кая цена их проведения. При этом в зависимости от типа проекта, воз­можна торговля ценными бумагами в форме депозитарных расписок не только на внебиржевом, но и на биржевом рынке США. Практика при­менения депозитарных расписок с каждым годом расширяется. Они ак­тивно используются зарубежными эмитентами при слияниях, приобре­тениях одними компаниями других, при изменении структуры капита­лов компаний и даже для реструктуризации долговых обязательств го­сударств

Российские компаний уже успешно опробовали выпуск ADR в США. Часть проектов еще не завершена. Главной проблемой потенциальных участников проектов депозитарных расписок является отсутствие в отечественной юридической и экономической литературе информации о депозитарных расписках и о продаже российских ценных бумаг посредством их выпуска

Разразившийся в настоящее время финансовый кризис ударил не только по всей государственной системе, но и затронул предприятия, успешно осуществляющие внешние заимствования, в том числе и на рынке американских депозитарных расписок. Падение рубля, нестабильное положение в экономике снизили доверие иностранных инвесторов к российским рынкам, а также к российским ценным бумагам на мировом рынке. Все это является барьером, ограничивающим выпуск американских депозитарных расписок на международном рынке. Практика показала, что российские американские депозитарные расписки являются одним из высокодоходных инструментов на рынке ценных бумаг США, поэтому вполне обоснованно можно заявить, что после преодоления кризиса многие российские предприятия воспользуются этой схемой привлечения средств зарубежных инвесторов.

Целью данного реферата является исследование природы и значения американских депозитарных расписок как финансового инструмента.

Основные задачи реферата:

1) рассмотреть с ущность депозитарных расписок;

2) определить понятие, изучить историю создания и развитие амери-канских депозитарных расписок;

3) рассмотреть виды американских депозитарных расписок;

4) проанализировать механизм выпуска американских депозитарных расписок;

5) охарактеризовать опыт применения ADR российскими эмитентами.

Дата добавления: 2015-06-27