Теоретические вопросы кредитно-денежной политики

В основе кредитно-денежной политики лежит теория денег (монета­ристская теория), изучающая процесс воздействия денег и кредита на со­стояние экономики в целом. Современные теоретические модели моне­тарной политики представляют собой синтетическую модель, базирую­щуюся и на кейнсианских, и на монетаристских подходах, а также учиты­вающую другие точки зрения, выбирая рациональное в каждой из них. Эта модель носит название "IS-LM" (Investment - Saving и Liquidity - Money).

График модели «IS-LM»

Модель "IS-LM" - модель исследования общего равновесия на реаль­ном и денежном рынке, с помощью кривых "IS" и "LM". Кривая "IS" (ин­вестиции сбережения) характеризует равновесие в товарном секторе хо­зяйства: чем меньше уровень реального дохода, тем выше должна быть ставка процента, чтобы достичь точки равновесия. На графике она на­правлена с северо-запада на юго-восток, если на оси ординат мы откладываем величину ставки процента, а на оси абсцисс - уровень реального дохода.

Кривая "LM" (ликвидность - деньги) характеризует равновесие в де­нежном секторе экономики: рынок денег будет в равновесии, если увели­чению реального дохода будет соответствовать более высокая ставка про­цента. На графике эта кривая направлена с юго-запада на северо-восток, причем в левой части, отражающей низкие значения ставки процента, она расположена почти горизонтально, а в правой занимает положение, близ­кое к вертикали.

Кривая "IS" может пересечь кривую "LM" в любом месте. Если кривая "IS" пересекает кривую "LM" в левой, почти горизонтальной ее части, то мы может столкнуться с "ликвидной ловушкой" - гипотетической ситуа­цией низкой ставки процента, когда эластичность спроса на деньги по проценту приближается к бесконечности. Денежный рынок будет оста­ваться в равновесии при любом уровне дохода, а норма процента изме­няться не будет. Это делает неэффективной монетарную политику прави­тельства, автоматические регуляторы рыночной экономики в этом случае перестают действовать. Тогда выходом из кризиса могут стать меры фис­кального характера, способствующие сдвигу кривой "IS" вправо.

Дата добавления: 2014-01-03