По расширенному анализу баланса компании

Аналитическая записка

1. Баланс:

валюта баланса выросла на 10%, что указывает на увеличение стоимости имущества и источников его финансирования, компания расширяется.

2. Внеоборотные активы:

· объем растет, темп роста 11%, что указывает на приобретение имущества и осуществление инвестиций;

· доля внеоборотных активов в балансе составляет 62%, что больше, чем оборотных (37,34% в балансе), к тому же темп роста оборотных - 10%, что немного ниже, чем внеоборотных (11%). Это указывает на то, что компания имеет не мобильную структуру.

3. Долгосрочные финансовые вложения:

растут на 40%, что может указывать на отвлечение средств из основной производственной деятельности, но если направленность вложений инвестиционная, то в перспективе можно получить хорошие финансовые результаты.

4. Нематериальные активы:

Выросли на 2%, составляют достаточно большую сумму (3301,9 млн. руб. руб., примерно 3% во внеоборотных активах), что указывает на наличие инновационной деятельности и в будущем может обеспечить хорошие финансовые результаты.

5. Основные средства:

· объем вырос на 17%, что указывает на приобретение имущества и расширение производства;

· доля составляют 62,24% во внеоборотных активах, что указывает на тяжелую структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

6. Оборотные активы:

o доли в балансе (на 0,19 п.п. до 37,34% в балансе) осталась практически неизменной, что указывает на неизменность имеющейся немобильной структуры активов;

o высокая доля задолженности (26,1% в балансе) указывает на проблемы с оплатой услуг дебиторами, а низкий уровень денежных средств и финансовых вложений (8% в балансе) указывает на возможные проблемы расчетов с поставщиками.

7. Запасы:

· объем вырос (рост на 13%) и доля в оборотных средствах составляет 6%, что указывает на поддержку на высоком уровне производственного потенциала;

· объем запасов увеличился на 13%, а длительность оборота запасов снизилась на 31% (до 8,12 дней), что указывает на рост выпуска продукции или рост услуг.

8. Дебиторская задолженность:

· рост имеется, но незначительный (темп роста 5%), что указывает на возможно имеющиеся проблемы с оплатой продукции или расширение предоставления потребительского кредита покупателям (отвлечение части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса);

· наблюдается одновременно увеличение дебиторской задолженности (темп роста 5%) и увеличение выручки (темп роста выручки 60%). Возможно, что частично рост выручки компании был обеспечен изменением кредитной политики компании: увеличением срока предоставления товарного кредита;

· преобладает краткосрочная дебиторская задолженность, что не направлено на длительное выведение средств из оборота;

· дебиторская задолженность составляет 64130,1 млн. руб. (доля 33,8% в балансе, темп роста 3,1%), а кредиторская задолженность составляет 30041,9 млн. руб. (доля 15,84% в балансе, темп роста минус 11%). Данное соотношение указывает на негативную работу финансового менеджмента, так как часть собственного капитала направляется на беспроцентное кредитование потребителей продукции, а собственная потребность в финансовых ресурсах финансируется за счёт кредитов и займов, но уже на условиях платности.

9. Собственный капитал:

· темп роста 9%, чтоспособствует росту финансовой устойчивости;

· соотношение собственного и заемного капитала составляет 0,35, т.е. менее 0,5 единиц, и показывает, что у компании практически нет запаса финансовой прочности и отсутствует возможность привлечения дополнительных заемных средств;

· соотношение собственного капитала и внеоборотных активов составляет 0,41, что меньше 1 и указывает на необходимость привлечения долгосрочного капитала для финансирования внеоборотных активов.

10. Нераспределенная прибыль:

положительна и растет на 10%, что указывает на эффективность работы компании и на возможность выплаты дивидендов.

11. Заемный капитал:

преобладание долгосрочного капитала над краткосрочным в заемном капитале составляет примерно 3%, что является позитивным фактором, который показывает улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

12. Кредиторская задолженность:

· составляет 15,84% в балансе компании, а в краткосрочных обязательствах составляет 44%, что достаточно много, но для авиакомпании вполне допустимо;

· снижается на 11%, что указывает на более жесткую кредитную политику поставщиков, досрочное выполнение платежных обязательств и пр.

Дата добавления: 2015-07-13