Методичні рекомендації до практичного заняття. Тема 3. Аналіз фінансових звітів корпорації

План заняття

Тема 3. Аналіз фінансових звітів корпорації

Практичне заняття № 1

Модуль 1. Теоретико-методологічні засади управління фінансами корпорацій

Змістовий модуль 1. Дослідження діяльності корпорації на фінансовому ринку

Мета заняття: закріпити знання щодо аналізу фінансової звітності корпорації.

1. Закріпити теоретичні знання щодо сутності аналізу фінансової інформації.

2. Апроаналізувати фінансовий стан корпорації.

Обладнання: методичні вказівки до виконання практичної роботи, калькулятори, законодавча база.

Аналіз “витрати-обсяг-прибуток” (CVP) – це метод вивчення звіту про доходи з метою оцінки ефективності основної діяльності, сили “фінансового важеля”, один з інструментів, що допомагає менеджеру здійснити планування й управління. Ключовими перемінними аналізу CVP є обсяг випуску, ціна одиниці продукції, величина перемінних і постійних витрат на одиницю продукції. Основною формою аналізу CVP є аналіз беззбитковості. Він описує співвідношення перемінних і постійних витрат і прибутку. Компанія потерпає збитки до тих пір, поки обсяг продаж (і виробництва) не досягне деякої величини – точки беззбитковості. При більшому обсязі продаж компанія покриває постійні і перемінні збитки і отримує прибуток.

Основне рівняння аналізу точки беззбитковості визначає чистий прибуток – дохід після виплати процентів і податків (ЕАІТ). Воно є основним змістом звіту про доходи і визначається за формулою:

, (56)

де ЕАІТ – дохід після виплати процентів і податків;

Q – кількість проданих виробів;

P – ціна за одиницю проданого товару;

V – величина перемінних витрат на одиницю проданого товару;

F – загальна сума постійних витрат;

- ставка корпоративного податку.

Для обчислення обсягу виробництва, що забезпечує беззбитковість використовується формула:

, (57)

де - число одиниць виготовленої продукції, при якому прибуток компанії дорівнює 0.

Існує важливий взаємозв’язок точки беззбитковості і ступеня операційного “важеля” (DOL), що характеризує компанію. DOL визначається за формулою:

. (58)

Із цього рівняння можна зробити висновок:

· Якщо Q>Q^*, тоді DOL>0. В цьому випадку прибуток змінюється в тому ж напрямку, що і продаж (при зростанні обсягу продаж величина прибутку збільшується).

· Якщо Q<Q^*, тоді DOL<0. В цьому випадку зміни збитків протилежні змінам продаж (якщо продаж зростає, а збитки скорочуються).

Для визначення проблем, що стоять перед фірмою (задача 2) треба знати зміст коефіцієнтів, що її характеризують.

Коефіцієнт окупності сукупних активів показує, за який строк річна виручка за реалізовану продукцію покриває вартість активів компанії.

Коефіцієнт окупності сукупних активів

= . (59)

Середній строк інкасації розраховується за формулою:

Середній строк інкасації

=

. (60)

Коефіцієнт обертаємості товарно-матеріальних запасів – це показник відносної швидкості руху запасів і продажу. Він розраховується за формулою:

Коефіцієнт оберта-ємості товарно-матеріальних запасів

= .

(61)

Коефіцієнт окупаємості основного капіталу вимірює, за який час сукупна виручка покриває вартість капітальних активів, таких, як будинки, спорудження і обладнання. Він розраховується за формулою:

Коефіцієнт окупаємості основного капіталу

= .

(62)

Дата добавления: 2015-07-13