Особенности лизинга

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

а) лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору либо позже;

б) гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество;

в) лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей;

г) риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка
оборудования;

д) в случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели;

е) так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Существуют также и недостатки лизинга:

1) если оборудование взято в финансовый лизинг, и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта;

2) при оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя;

3) еще одним недостатком финансового лизинга является то, что, в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования;

4) если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

Приобретение имущества, сдаваемого в финансовую аренду лизингодателем, осуществляется на основании договора лизинга и в соответствии с условиями, определенными этим договором.

В законе РФ «О лизинге» используется такой термин как «лизинговая сделка». Лизинговая сделка в соответствии со ст. 2 Закона подразумевает следующее: «договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (далее – лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее – лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем» [3]. В статье 3 закона 164-ФЗ определяется предмет лизинга. Предусмотрено, что: «предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество» [3]. Стоит отметить, что до введения изменений в мае 2010 года существовало ограничение в отношении использования предметов лизинговых сделок только для предпринимательских целей. «Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения» [3].

2. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
И ЛИКВИДНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Прежде чем переходить к предметному разговору о методах и моделях управления денежными средствами предприятия, стоит отметить ряд практических замечаний:

1. Как правило, методика расчета бюджета денежных средств не прини­мает во внимание расходы по выплате процентов по кредитам, а также доходы от инвестирования свободных денежных средств.

2. Если денежные выплаты и поступления осуществляются в течение месяца неравномерно, можно ошибиться в определении пика финансовых потребностей. В этом случае придется составлять бюджет денежных средств с раз­бивкой по дням.

3. Амортизация не относится к категории денежных расходов, поэтому ее воздействие на движение денежных средств происходит лишь за счет влияния на величину выплачиваемых налогов и в явном виде в расчете не отражается.

4. Поскольку бюджет денежных средств основан на прогнозных оценках, все расчетные величины являются вероятностными. В случае, если фактические значения показателей отличаются от прогнозируемых, предполага­емые размеры оттока и притока денежных средств необходимо скорректировать.

5. Некоторые виды электронных таблиц дают возможность построе­ния и анализа бюджета денежных средств, что особенно полезно в случае значи­тельной чувствительности денежного потока к изменению объема реализации, периода поступления платежей и т. д. При изменении входных параметров относительно объемов ежемесячных реализаций или сроков погашения дебиторской задолженности такая программа дает возможность автоматически скорректи­ровать бюджет денежных средств. С ее помощью можно установить характер зависимости денежного потока и внешних источников финансирования от различных параметров. Кроме того, электронные таблицы позволяют учитывать дополнительные факторы, такие как процент за пользование кредитом или до­ход от инвестирования свободных денежных средств в ликвидные ценные бу­маги.

6. Наконец, следует отметить, что устанавливаемый компанией норматив остатка денежных средств должен учитывать фактор времени, т. е. отражать возможность сезонных колебаний и долгосрочных изменений хозяйственных операций фирмы. Существующие методы расчета норматива остатка денежных средств будут рассмотрены далее.

Дата добавления: 2015-08-31