Эффективность инвестиционного проекта

План денежных поступлений и выплат

План доходов и расходов проекта

Объем финансирования проекта по источникам

Финансовый план

Финансирование реализуемого инвестиционного проекта осуществляется посредством привлечения заемных средств других предприятий 100% от проектной сметы капитальных вложений для закупки оборудования и осуществления подрядных работ по объектам комплекса.

Результатом основной деятельности предприятия-реципиента является получение прибыли на вложенные средства.

Результатом финансово-хозяйственной деятельности является чистая прибыль, которая наряду с суммой амортизационных отчислений вводимых основных средств будет являться источником возврата денежных средств.

Следует отметить, что итог денежных потоков от производственной деятельности представляет собой сумму чистой прибыли по итогам реализации проекта и амортизационных отчислений по вновь введенному оборудованию. Это связано с тем, что реально начисленная сумма амортизационных отчислений остается у предприятия и является внутренним источником финансирования, как и прибыль.

Эффективность проекта характеризуется результатами, получаемыми от производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.

Дисконтированные поступления представляют собой приведенные показатели потоков от производственной деятельности, дисконтирование осуществлялось по 10,9%.

Коэффициент дисконтирования (di) без учета риска проекта представляется как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Центральным банком РФ, и объявленного Правительством РФ на текущий год темпа инфляции (i):

.

Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определен по формуле:

,

где – поправка на риск.

При расчетах принято:

r – ставка рефинансирования, установленная ЦБ РФ (10,0%);

i – темп инфляции, объявленный Правительством РФ на 2007 год (8,0%);

Р – поправка на риск (9%).

Ставка дисконтирования с учетом риска по проекту составляет 10,9%.

Одним из основных факторов, учитываемых при анализе эффективности является, величина денежных потоков в периоды производственной деятельности проектируемого комплекса. Суммарная величина денежных потоков от производственной и инвестиционной деятельности на протяжении рассматриваемых периодов положительна. Пользуясь данными этих разделов, можно сделать вывод о коммерческой эффективности данного проекта:

1) величина баланса денежных потоков положительна на протяжении всего рассматриваемого периода, что означает способность комплекса покрывать свои расходы и обеспечивать положительный ликвидный остаток денежных средств в течение всего периода от начала до конца реализации проекта;

2) соизмерение разновременных показателей инвестиционного проекта осуществлялось путем приведения (дисконтирования) их ценности к начальному периоду; чистый приведенный доход проекта к концу анализируемого периода будет иметь положительное значение (в 2009 г. – 303 713,3 тыс. р.), что свидетельствует о целесообразности вложения средств;

3) критерием оценки настоящего проекта является индекс прибыльности, определяемый как частное от деления приведенного дохода проекта денежных поступлений на стоимость инвестиций (данный показатель составляет 2,5);

4) срок окупаемости проекта (период времени с начала деятельности, предусмотренной инвестиционным проектом, до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретет положительное значение) составляет 1 год.

Дата добавления: 2017-01-14