Финансовая политика предприятия

Финансовая политика выражает целенаправленное формирование и использование финансовых ресурсов для реализации предприятием стратегических и тактических задач, установленных учредительными документами (уставом, положением и др.).

В рамках данной политики могут решаться следующие задачи:

1) усиление позиций на рынке товаров (работ, услуг), а также на финансовом рынке;

2) достижение приемлемого объема продаж, прибыли, рентабельности активов и собственного капитала;

3) обновление производственного потенциала;

4) сохранение платежеспособности и ликвидности;

5) возрастание благосостояния собственников или акционеров и др.

Содержание финансовой политики включает в себя следующие приоритетные звенья:

1) разработку оптимальной концепции управления денежными (финансовыми) потоками, обеспечивающей сочетание высокой платежеспособности и доходности с защитой от коммерческих рисков;

2) определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал, год) и ближайшую перспективу;

3) учет возможности развития производственно-торгового процесса прежде всего за счет собственных средств; кроме того, принимают во внимание состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетную политику, ставку банковского процента, нормы амортизационных отчислений по группам основных средств и т.д.);

4) определение практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, бюджетирование доходов и расходов, выбор способов финансирования текущей и инвестиционной деятельности, оценка эффективности инвестиционных проектов и финансовых активов и пр.).

Единство важнейших звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:

1) максимизация прибыли как источника экономического роста;

2) оптимизация структуры и стоимости капитала;

3) обеспечение финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности;

4) достижение финансовой открытости для собственников, акционеров (учредителей), инвесторов, кредиторов и других контрагентов;

5) использование рыночных методов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг, финансовой аренды (лизинга), проектного финансирования;

6) разработка эффективного механизма управления финансами на основе диагностики финансового состояния и прогнозирования с учетом постановки стратегических целей и поиска путей их достижения, адекватных рыночным условиям.

Финансовая стратегия – это совокупность ключевых целей и основных способов их достижения. Стратегией нельзя считать простое определение желаемых целей и возможных способов их реализации. Стратегия должна отражать реальные возможности развития предприятия. Поэтому она выражает реакцию на объективные внутренние и внешние условия его деятельности.

Финансовая стратегия – долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития предприятия.

В процессе ее разработки прогнозируют основные тенденции развития хозяйственно-финансовой деятельности, намечают концепцию формирования и использования ресурсного потенциала, определяют принципы финансовых отношений предприятия с государством (налоговая, ценовая и учетная политика) и контрагентами (поставщиками, покупателями, инвесторами, кредиторами, страховщиками и др.).

Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используют прогнозы, опыт и интуицию специалистов (менеджеров), аналитиков и экспертов для мобилизации финансовых ресурсов, обеспечивающих достижение поставленных целей. В рамках стратегии определяют конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимают текущие управленческие решения.

Направления разработки финансовой стратегии предприятия:

1) анализ и оценка финансово-экономического состояния;

2) разработку учетной и налоговой политики;

3) разработку кредитной политики;

4) финансовое планирование;

5) управление основным капиталом;

6) амортизационную политику;

7) управление оборотным капиталом и кредиторской задолженности;

8) управление заемными средствами;

9) управление текущими (операционными) издержками, сбытом продукции, доходами и прибылью;

10) финансовую логистику (управление закупками);

11) ценовую политику;

12) выбор дивидендной и инвестиционной политики;

13) оценку достижений предприятия и его рыночной стоимости.

Выбор стратегии не гарантирует получения прогнозируемого эффекта (дохода) вследствие влияния внешних факторов, в частности состяния товарного и финансового рынков, налоговой, бюджетной, таможенной и денежно-кредитной политики государства.

Составной частью финансовой стратегии является перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров деятельности предприятия: объема продаж, прибыли, рентабельности, финансовой устойчивости, платежеспособности и др.

Финансовая тактика направлена на решение более частных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями (филиалами). При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал).

С финансовой тактикой предприятия связано понятие «финансовая гибкость», что позволяет определить способность предприятия оперативно привлекать необходимый объем финансовых ресурсов, предварительно оценив их состав и структуру. Для подобной оценки используют коэффициент самофинансирования развития предприятия (Ксфр), вычисляемый по формуле:

Ксфр = ΔСФР / ΔФР,

где ΔСФР – объем прироста собственных финансовых ресурсов в рассматриваемом периоде (месяц, квартал, год);

ΔФР – общий объем прироста финансовых ресурсов за счет всех источников в рассматриваемом периоде.

Стратегия и тактика являются составными элементами финансовой политики предприятия. Для решения управленческих решений в области финансовой политики используют информацию, приведенную в бухгалтерской и статистической отчетности, в оперативном и управленческом учете, которая и служит главным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовой анализе, внутрифирменном финансовом планировании и контроле.

Финансовый анализ – процесс изучения финансового состояния и конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия с целью поиска резервов роста его рыночной стоимости и достижения эффективного развития. Он включает следующие звенья:

1) оценку финансовых возможностей (финансового потенциала) для определения стратегических целей;

2) распределение и оценку эффективности движения денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой) исходя из стратегии производства и продаж;

3) выявление дополнительной потребности в финансовых ресурсах и каналов их поступления (банковский кредит, эмиссия собственных акций и облигаций, финансовый лизинг, коммерческий кредит и др.);

4) трансформацию денежных ресурсов в форму, которая наглядно характеризует финансовые возможности предприятия, что находит отражение в его отчетности;

5) оценку эффективности принятых финансовых и инвестиционных решений через показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой и рыночной активности внутри страны и за рубежом.

Внутрифирменное финансовое планирование характеризует процесс разработки и исполнения системы финансовых планов по важнейшим направлениям операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающим реализацию его финансовой политики в предстоящем периоде.

В систему финансовых планов включают составление следующих оперативных документов (на месяц, квартал, год):

1) бюджета доходов и расходов по предприятию в целом и его структурным подразделениям (филиалам);

2) бюджета движения денежных средств по видам деятельности и по центрам финансовой ответственности (центрам финансового учета);

3) бюджета по балансовому листу (прогноза активов и пассивов);

4) инвестиционного (капитального) бюджета и др.

Финансовый контроль предполагает возможность разработки:

1) системы контроля за показателями (их изменением) в текущем и прогнозном периодах;

2) организационных мероприятий по устранению недостатков (отклонений от плана);

3) системы стимулирования работников (специалистов);

4) процедуры наблюдения за движением денежных потоков по основным видам деятельности предприятия;

5) системы бюджетного управления;

6) системы экономической безопасности.

Дата добавления: 2013-12-12