Чистый оборотный капитал (ЧОК)

Основным показателем, по которому судят об эффективности использования оборотного капитала, является чистый оборотный капитал (ЧОК). Это разница между оборотным капиталом и краткосрочными источниками финансирования. Он показывает, какая часть оборотного капитала финансируется за счет долгосрочных источников финансирования и свидетельствует о финансовой устойчивости фирмы. Чем больше чистый оборотный капитал, тем меньше риск неплатежеспособности и меньше риск сбоя в производстве. Но тем меньше прибыль, которая могла бы получить фирма, финансируя оборотный капитал из краткосрочных источников, процент по которым меньше. При маленьком чистом оборотном капитале фирма неустойчива.

(Зачеркнуты неприменимые в жизни)

	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Осторожная	Фирма много хранит, финансирует все за счет долгосрочных займов. Чрезмерно высокий чистый оборотный капитал	Фирма много хранит, величина чистого оборотного капитала выше среднего	Компания много хранит, но финансирует за счет краткосрочных займов, ЧОК ниже среднего
Умеренная	Хранит средние объемы, финансирует все за счет долгосрочных займов. Высокий чистый оборотный капитал	Чистый оборотный капитал оптимален	Низкий ЧОК
Ограничительная	Фирма хранит всего мало, но финансирует за счет долгосрочных займов. Величина чистого оборотного капитала вые среднего	Мало всего хранит, ЧОК ниже среднего	Очень мало всего хранит и финансирует за счет краткосрочных займов, ЧОК очень низкий

Вывод: Фирме следует придерживаться хоть одной умеренной стратегии.

Модель управление запасами (Модель Уилсона)

Это - стандартная модель логистики. Чем больше размер партии поставки сырья, тем меньше затраты на доставку, оформление, приемку и размещение заказа. Но тем больше затраты на хранение этой партии. Поэтому руководители фирмы должны определить оптимальный размер поставки этой партии, чтобы затраты на хранение и заказ были минимальными.

Q – размер партии поставки

C – затраты на хранение единицы сырья

S – потребность в сырье для выполнения определенной производственной программы

P – затраты на оформление одного заказа

Пример:

S=2000 – квартальная потребность (90 дней)

P=50000

C=200

Каков оптимальный размер поставки?

Ответ: Q_опт = 1000 сырья в одной партии.

Сколько всего поставок данная фирма должна осуществить? Ответ: 2

Найти интервал между поставками. Ответ: 45 дней.

В реальной жизни есть три метода оценки запасов:

· FIFO - First In First Out. Учет запасов производится по первой поступившей партии. Такой метод приводит к увеличению прибыли фирмы. Мы будем использовать именно его.

· LIFO – Last In First Out. Учет запасов производится по цене последней поступившей партии. Такой метод приводит к занижению прибыли компании.

· Средневзвешенная стоимость. Учет запасов производится по средней цене материалов за год. Такой метод оказывает среднее воздействие на прибыль, уравновешивает ее.

Модель управления денежными средствами (Баумеля-Тоббина)

Чем меньше денежных средств фирма оставляет у себя на счетах, тем больше она сокращает потери от их недоиспользования, но тем больше ей потребуется средств на проведение инвестиционных операций по продаже ценных бумаг, что увеличивает риск нехватки денежных средств.

m – количество денежных средств, необходимых фирме для осуществления производственной программы

n – количество инвестиционных операций

– максимальный остаток денежных средств на счете фирмы

– средняя величина денежных средств на счетах фирмы

Tr - транзакционные издержки по продаже ценных бумаг и получения денежных средств в размере

r – доходность от альтернативного вложения денежных средств

Пример:

Tr = 3000

r=12% в год или (внутри года простая ставка, за пределами - сложная)

m=15млн руб.

Ответ: 1732 тыс. рублей оставят на счету

Кол-во операций каково?

Всего у нас 15 млн.

В каждую операцию будет продавать на 1732 тыс. рублей.

Получается, должно быть 8,7 операций. Куда округлять?

Договорились: в большую сторону.

90 дней в квартале, 9 операций

Значит, каждые 10 дней фирма будет продавать бумаги и получать 1732 тыс. рублей. Тогда она заработает 12%

Дата добавления: 2014-01-06