Финансовый рынок

1. Сущность фин.рынка и рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг
2. Первичный и вторичный РЦБ
3. Фондовые биржи.

1. Фин.рынок – это обособившаяся форма движения ден.с.в народном хоз-ве,котор.функционирует как в виде рынка РЦБ, так в виде ссудных капиталов

Экономические предпосылки функционирования рынка

В различных отраслях народного хозяйства на предприятиях производственный цикл может существенно различаться как по длительности, так и не совпадать по фазам. Следовательно, ситуация, когда ден.с.имеются у обоих субъектов хозяйствования, а инвестиционные потребности возникают у других, представляет собой довольно частое явление.

Для оперативного аккумулирования этих ден.с.и эффективного их перераспределения служит фин.рынок. Т.о.фин.рынок выполняет роль посредника в движении ден.с.от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам). Основную массу сбережений в условиях рынка составляют физ.лица, которые инвестируют свои средства либо непосредственно (т.е.сами покупают акции, облигации), либо осуществляют это через банки или другие финанс-кредитн.учереждения.

Движение ден.с.на финанс.рынке происходит с помощью обращения ценных бумаг. ЦБ – это документ, удостоверяющий имущественные права ее владельца. Она должна содержать обязательные реквизиты, среди которых номинальная цена, срок обращения на рынке, способ обращения, фискальный режим (способ, с помощью которого гос-во облагает налогом доход на эту ценную бумагу).

Выпуск ценных бумаг называется эмиссия. Организации, выпускающие ценные бумаги называются эмитентами. Регистрирует проспекты эмиссий фонд по управлению имуществом. Проспект эмиссии – документ, в котором подробно описана цель выпуска ценных бумаг, их характеристики и другие сведения относительно эмиссии.

Ценные бумаги могут выпускать любые предприятия и организации любых форм собственности и органы гос.власти. Ценные бумаги бывают долговые и долевые.

Долговая цен.б. – это документ, по которому ее владелец получает фиксированный доход и котор. В конце ее срока обращения имеет право получить свои деньги назад, обменяв у эмитента. Владение долговыми ц.бум.не предполагает возникновение права собственности на имущество эмитента. Напр. – облигации.

Долевые цен.б.- документы, предоставляющие право собственности их владельцу в имуществе эмитента. Наиболее характерный пример – акции. Акционер имеет право на участие в собрании акционеров и в принятии решений (1 акция – 1 голос) путем голосования (только если акция простая). Также акционер имеет право на часть имущества организации при ее ликвидации. Условия выпуска и обращений цен.б.определяются законодательством страны.

2. Обращение ценных бумаг лежит в основе функционирования фин.рынка. Оно

обеспечивает перелив капитала от производителя к производителю, из отрасли в отрасль. Эмитентами цен.б., кот.явл.юр.лица и органы гос.власти путем выпуска и размещения цен.бумаг обеспечивается привлечение дополнительных денеж.ресурсов для различ.целей. Рынок, на котором происходит размещение только что выпущенных цен.бумаг называется первичным, котировки цен.бумаг на первичном рынке носят усеченный характер, т.е.цена реализации не может быть ниже номинала. На вторичном рынке обращаются цен.бумаги, которые прошли хотя бы одну котировку. Вторичный рынок предназначен для перераспределения фин.ресурсов между различными предприятиями, отраслями, при этом в первую очередь финансируются наиболее рентабельные эффективные проива и перспективные научно-технические проекты. На вторичном рынке котировки цен.бумаги могут отклоняться от номинала в любую сторону.

На финанс.рынке торговлю цен.бумагами как правило осуществляют посредники, которые представлены дилерами и брокерами.

Дилеры – юр.лица или отдельные предприниматели, работающие от своего имени и за свой счет. Брокеры работают по поручениям.

Первичный и вторичный РЦБ тесно взаимодействуют между собой

Условия эффективного функционирования финанс.рынка:

1. многообразие форм собственности и большое число собственников
2. достаточная политическая и экономич.стабильность в обществе (отсутствие высокой инфляции)
3. свободное ценообразование
4. свобода получения информации
5. наличие эффективной и адекватной правовой системы

Финанс.рынок обеспечивает оперативность мобилизации ден.средств в народном хозяйстве для удовлетворения потребностей хоз.субъектов и вместе с тем благодаря финанс.рынку обеспечивает участие сберегателей в доходах предпринимателей.

3. Функционирование финанс.рынка обеспечивается различными финансово-кредитными учереждениями (пенсионные фонды, банки, страх.компании, трастовые и благотворительные фонды и т д). Но главную роль среди них играют фондовые биржи.

Фондовая биржа – это организация, исключительным видом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определения их рыночных цен, которые отражают равновесие между спросом на ценные бумаги.

Листинг – допуск ценной бумаги к торгам.

Котировка – регистрация на бирже сложившихся в процессе купли-продажи курсов акций и облигаций.

Фондовые биржи бывают 3-х видов:

1. замкнутые – в торгах имеют участие только их члены

2. со свободным доступом – в торгах могут участвовать только посредники

3. состоящая из широкого круга лиц, но работающая под контролем государства

Первые два вида – частные, они организованы в порядке частной инициативы, основная организ.-правовая форма - некоммерческое партнерство. 3-й вид – государственные биржи, которые торгуют в основном гос.ценными бумагами

На частных биржах торги организуются по строгому регламенту для того, чтобы в максимальной степени обезопасить участников торгов от различного рода махинаций. На гос.биржах торги организованы менее строго.

Биржа несет на себе определенные функции и выполняет следующие операции:

1. По продаже и покупке цен.бумаг
2. Предоставляет эмитентами дополнит.ден.ресурсы для различных нужд
3. Перераспределяют финанс.ресурсы между различныи предприятиями и отраслями народного хозяйства
4. Предоставляет сберегателям возможности использования с наибольшей выгодой для себя накоп.ден.средств.

Функционирование финанс.рынков имеет большое хозяйств.значение:

1. Финанс.рынок позволяет мобилизовать временно свободные ден.средства и инвестировать их в производство, что увеличивает экономический потенциал и производительные мощности страны
2. Финанс.рынок ускоряет развитие предприятий и отраслей, внедрение достижений НТП
3. Финанс.рынок позволяет в определенной степени смягчать давление на экономику страны бюджетного дефицита.
4. Через финанс.рынок работает один из наиболее эффективных рычагов рыночного саморегулирования, позволяющий изменять пропорции воспроизводства в соответствии с изменяющейся структурой потребностей общества.

Дата добавления: 2014-01-06