Доходность инвестиций

Риск и доходность: основные понятия

1) Предполагается, что все финансовые активы порождают потоки денежных средств, и риск, связанный с активом, оценивается в терминах риска его потока денежных средств.

2) Риск, связанный с активом, можно рассматривать двумя способами:

- автономный риск, когда анализируются потоки денежных средств, порождаемые активом,

- риск активов портфеля, когда активы хранятся инвестором одновременно, ден. потоки этих активов объединяются и анализируются совместно.

Между автономным риском и риском портфеля есть разница. Актив более рискованный сам по себе может оказаться менее рискованным, если он будет включен в крупный диверсифицированный портфель.

3) Риск, связанный с активом, можно разделить на две составляющие:

- диверсифицируемый риск может быть устранен путем диверсификации портфеля

- рыночный риск, который отражает риск падения цен акций в целом и который невозможно устранить при помощи диверсификации.

4) От актива, имеющего высокую степень релевантного (существенного) риска (рыночного), инвесторы ожидают достаточно высокой нормы прибыли – иначе они не станут вкладывать в него средства.

5) В этой теме внимание будет сосредоточено на финансовых активах (акции, облигации), но все методы применимы также и к физическим активам (компьютеры, грузовики, заводы).

При определении финн. эффективности инвестиций инвестора волнует прибыль от инвестиций, которая может быть определена в расчете на каждый рубль вложенных средств.

Прибыль = Полученная сумма – Вложенная сумма

Доходность инвестиций (к) =

Дата добавления: 2014-01-06