Анализ объемов инвестиционной деятельности

Инвестиции — это долгосрочное вложение средств в активы пред­приятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного ка­питала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономи­ческий эффект (увеличение выпуска продукции, производительно­сти труда, прибыли и т.д.).

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и фи­нансовые. Реальные инвестиции — это вложение средств в обновле­ние имеющейся материально-технической базы предприятия, нара­щивание его производственной мощности, освоение новых видов продукции или технологий, инновационные нематериальные акти­вы, строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на эко­логию и др. Финансовые инвестиции — это долгосрочные финансо­вые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные пред­приятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и т.д.

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характе­ра, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйство­вания, что позволяет, предприятиям наращивать объемы производ­ства продукции, увеличивать прибыль, улучшать условия труда и быта работников. От инвестиций зависят себестоимость, ассортимент, ка­чество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспо­собность.

Задача анализа заключается в оценка динамики, степени выпол­нения плана и изысканий резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Анализ объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций. Валовые инвестиции — это объем всех инвестиций в отчетном периоде. Чистые инвестиции меньше вало­вых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и занимает значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, это свидетельствует о повышении экономи­ческого потенциала предприятия, направляющего значительную часть прибыли в инвестиционный процесс. Напротив, если сумма чистых инвестиций является Отрицательной величиной, то это оз­начает снижение производственного потенциала предприятия, «Проедающего» не только свою прибыль, но и часть амортизацион­ного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это зна­чит, что инвестирование осуществляется только за счет амортиза­ционных отчислений и на предприятии Отсутствует экономический рост и не создается база для возрастания Прибыли.

В процессе анализа необходимо изучить динамику объемов инве­стиций с учетом индекса роста цен. Наряду с абсолютными показа­телями нужно анализировать и относительные, такие, как размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств производства.

Далее нужно изучить динамику и выполнение плана по основ­ным направлениям инвестиционной деятельности (строительство новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в не­материальные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Следует проанализировать также выполнение плана инвести­рования по каждому объекту строительно-монтажных работ и изу­чить причины отклонения от плана. На выполнение плана строи­тельных работ оказывают влияние следующие факторы: наличие утвержденной проектно-сметной документации и финансирова­ния, обеспеченность строительства трудовыми и материальными ресурсами.

Одним из основных показателей при анализе реальных инвес­тиций является выполнение плана по вводу объектов строительства в действие. Не рекомендуется начинать строительство новых объек­тов при невыполнении плана сдачи в эксплуатацию начатых, так как это приводит к распылению средств между многочисленными объектами, растягиванию сроков строительства, замораживанию капитала в незавершенном производстве и, как результат, к сниже­нию Отдачи капитальных вложений и эффективности деятельности предприятия в целом.

В процессе анализа исчисляется техническая готовность каж­дого объекта, определяемая как отношение плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства анализиру­емого объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение факти­ческого уровня технической готовности объектов с плановым пока­зывает соблюдение сроков Продолжительности строительства.

Затягивание сроков строительства приводит к увеличению ос­татков незавершенного производства, что нежелательно и расцени­вается как нерациональное использование инвестированного капи­тала. В связи с этим следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершенного строительства за отчетный период. Для этого фактическую сумму затрат по незавершенному строительству на конец года сравнивают с плановой и с суммой на начало года и изучают причины отклонений от плана.

Если строительство выполняется хозяйственным способом, то нужно проанализировать себестоимость строительных работ. С этой целью фактическую себестоимость выполненных работ срав­нивают со сметной стоимостью капитального строительства в целом и по отдельным объектам. После этого изучают причины перерасхо­да или экономии средств по каждой статье затрат с целью изыскания резервов снижения себестоимости строительства объектов.

Большой удельный вес в общем объеме инвестиций занимают расходы на приобретение основных средств. При изучении этого вопроса нужно рассмотреть выполнение плана приобретения ос­новных средств по общему объему и по номенклатуре, своевремен­ность их поступления и установить их соответствие потребностям предприятия. При этом следует иметь в виду, что увеличение сум­мы инвестиций на эти цели могло произойти за счет не только ко­личества купленной техники, но и повышения ее стоимости. Рас­чет влияния данных факторов можно произвести способом абсо­лютных разниц:

ΔИ к = ∑ Δ К i • Ц i 0 ΔИ ц = ∑ Δ К i 1 • Δ Ц i

Следует изучить также объемы, динамику и структуру инвести­ций в финансовые инструменты (акции, облигации, совместные предприятия и т.д.).

Дата добавления: 2014-01-07