Проведение прогнозного анализа эффективности инвестиционной деятельности

Ретроспективная оценка эффективности реальных инвестиций

Для оценки эффективности инвестиций используется система показателей.

1. Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

ВП 1 – ВП 0

Э = ----------------

И

где Э - эффективность инвестиций;

ВП 0, ВП 1 — валовой объем производства продукции соответ­ственно при исходных и дополнительных инвестициях;

И — сумма дополнительных инвестиций.

2. Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвес­тиций:

Q 1 (С 0 – С 1)

Э = --------------------

И

где С 0, С 1 - себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;

Q 1 - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций.

3. Сокращение затрат труда на производство продукции в расче­те на рубль инвестиций:

Q 1 (ТЕ 0 – ТЕ 1)

Э = ---------------------

И

где ТЕ 0 – ТЕ 1 — затраты труда на производство единицы продук­ции соответственно до и после дополнительных инвестиций.

Если числитель Q 1 (ТЕ 0 – ТЕ 1) разделить на годовой фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных ин­вестиций.

4. Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

Q 1 (П ' 1 – П ' 0)

Э = -----------------------

И

где П ' 1 – П ' 0 — прибыль на единицу продукции соответственно до и после дополнительных инвестиций.

5. Срок окупаемости инвестиций:

И И

t = ---------------------- или t = ------------------

Q (П ' 1 – П ' 0) Q (С 1 – С 0)

Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по от­дельным объектам.

Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межхозяйственный сравнительный анализ, опреде­лить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня.

Основным направлением повышения эффективности инвести­ций является комплексность их использования. Это означает, что с помощью дополнительных инвестиций предприятия должны доби­ваться оптимальных соотношений между основными и оборотны­ми фондами, активной и пассивной частью, силовыми и рабочими машинами и т.д.

Важными условиями повышения эффективности инвестицион­ной деятельности являются сокращение сроков и объемов незавер­шенного строительства, снижение стоимости вводимых объектов, а также правильная их эксплуатация (полное использование про­ектных мощностей, недопущение простоев техники, оборудования и т.д.).

При принятии решений о долгосрочных инвестициях возника­ет потребность в прогнозировании их эффективности. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек.

Основными методами оценки программы инвестиционной дея­тельности являются:

а) расчет срока окупаемости инвестиций (t);

б) расчет индекса рентабельности инвестиций (1R);

в) определение чистого приведенного эффекта (NPV)',

г) определение внутренней нормы доходности (1RR);

д) расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инвести­ционного проекта, т.е. дюрации (D).

В основу этих методов положено сравнение объема предполага­емых инвестиций и будущих денежных поступлений. Первые два могут базироваться как на учетной величине денежных поступле­ний, так и на дисконтированных доходах с учетом временной ком­поненты денежных потоков.

Первый метод оценки эффективности инвестиционных проектов, наиболее простой и наиболее распространенный, заключается в определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции оку­пили себя.

Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам (проект Б), то срок окупаемости инвестиций определяется делени­ем суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода:

t Б = 1000 / 250 = 4 года

При неравномерном поступлении доходов (проект А) срок оку­паемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение кото­рых доходы возместят инвестиционные затраты в проект, т.е. дохо­ды сравняются с расходами.

Дата добавления: 2014-01-07