Экономическая сущность облигации

План.

Доходность акций.

Дивидендная доходность акции может определяться как текущая, так и перспективная.

Дд = Дс / Цр * 100  

Дд -дивидендная доходность

Дс – сумма дивидендов за известный период

Цр – текущая рыночная стоимость акции

?? Пример 2.

Определить текущую дивидендную доходность акцииАО «Х» за 2012 год, если сумма дивидендов на одну акцию за год 50руб.текущая рыночная стоимость 900 руб.

РЕШЕНИЕ:

50 руб. / 900руб. * 100 = 5,55%

Расчёт базовой прибыли, приходящейся на одну акцию

Базовая прибыль (убыток) на акцию определяетсякак

  отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.  

Базовая прибыль (убыток) отчетного периода определяется путем уменьшения (увеличения) прибыли (убытка) отчетного периода, остающейся в распоряжении организации после налогообложения и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды, на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный период.

При исчислении базовой прибыли (убытка) отчетного периода не учитываются дивиденды по привилегированным акциям, в том числе по кумулятивным, за предыдущие отчетные периоды, которые были выплачены или объявлены в течение отчетного периода.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, определяется путем суммирования количества обыкновенных акций, находящихся в обращении на первое число каждого календарного месяца отчетного периода, и деления полученной суммы на число календарных месяцев в отчетном периоде.

(Для расчета средневзвешенного количества обыкновенных акций, находящихся в обращении, используются данные реестра акционеров общества на первое число каждого календарного месяца отчетного периода.)

?? Пример 3.

В 2012г. в акционерном обществе "X" имело место следующее движение обыкновенных акций:

Дата	Размещение количество дополнительных акций, оплаченных денежными средствами	Выкуп (приобретение) (кол-во выкупленных (приобретенных) акций у акционеров)	Обыкновенные акции, находящиеся в обращении (количество)
01.01.
01.04.
01.10.
Итого 31.12.	800	400	1400

РЕШЕНИЕ:

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении:

(1000 х 3 + 1800 х 6 + 1400 х 3): 12 = 1500,

или

(1000 х 12 + 800 х 9 - 400 х 3): 12 = 1500

?? Пример 4.

За 2012 год чистая прибыль АО «Х» составила 350000рублей, выплачены дивиденды по привилегированным акциям 50000рублей.

РЕШЕНИЕ:

Базовая прибыль на одну акцию составит:

(350000руб. -50000руб.)/ 1500 штук = 200руб/акц.

‚. ОБЛИГАЦИИ

1. Экономическая сущность облигации

2. Виды облигаций

3. Стоимостные характеристики облигаций и доходность

Облигация (от лат. obligatio - обязательство; от англ. bond - долгосрочная, note - краткосрочная) - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер - для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Облигации выполняют следующие экономические функции в хозяйственном обороте:

выступают средством кредита (займа);

выступают средством аккумуляции денежных средств субъектом предпринимательской деятельности (концентрации);

выступают средством накопления (инвестирования).

G Таким образом, облигация выступает одновременно в двух ипостасях:

1) удостоверяет заемное обязательство, которое подлежит исполнению в установленный срок;

2) является эмиссионной ценной бумагой.

Экономическая суть облигаций похожа на кредитование, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

  Облигация - долговая ценная бумага, поэтому она обладает приоритетом над акциями с точки зрения выполнения обязательств по ценным бумагам.  

В случае невыполнения эмитентом обязательств по облигациям инвесторы могут инициировать законные процедуры взыскания задолженности вплоть до банкротства эмитента. Однако облигации никогда не дают право на участие в управлении эмитентом.

В наиболее простой форме облигация обладает следующими четырьмя отличительными признаками:

1) эмитент - организация, отвечающая за выплату процентов и основной суммы держателям облигаций, как правило, через платежного агента;

2) основная (номинальная) сумма - сумма в определенной валюте, которую эмитент намерен взять в долг у инвестора и согласен возвратить;

3) купон - процентная ставка, которую эмитент согласен выплачивать инвестору. Это может быть фиксированная величина, установленная как процент от номинальной суммы облигации, или плавающая, т.е. привязанная к какому-либо индексу.

4) срок погашения - дата, когда эмитент обязан возвратить основную сумму и произвести последний процентный платеж.

Дата добавления: 2014-01-07