Вопрос 2. Собственный капитал и его основные элементы

Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и гарантирующих интересы их кредиторов. В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками.

Рис. 2-2. Классификация капитала

Исходя из природы и экономического содержания собственного капитала, можно выделить следующие его функции:

- оперативная - связана с поддержанием непрерывности деятельности предприятия;

- защитная (абсорбирующая) - направлена на защиту капитала кредитов и возмещение (поглощение) убытков предприятия;

- распределительная - связана с участием в распределении полученной прибыли;

- регулирующая - определяет возможности и масштабы привлечения заёмных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов управлении предприятием.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.

Инвестированный капитал - это капитал, вложенный собственниками.

Он включает в себя номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских предприятий в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.

Накопленный капитал - это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Он находит своё отражение в виде статей, формируемых за счёт чистой прибыли (резервный капитал, нераспределённая прибыль).

Поскольку величина собственного капитала есть важнейший показатель, характеризующий экономическое состояние любого предприятия (хозяйствующего субъекта), то необходимо не только тщательно изучать его состав, но и оценить его реальную величину. В качестве такой реальной величины собственных средств выступает стоимость чистых активов предприятия, отражающая стоимость той части его имущества, которая в случае наступления неблагоприятных обстоятельств может быть использована для исполнения обязательств хозяйствующего субъекта.

Значительная по размерам стоимость чистых активов, в частности, в сопоставлении с общей стоимостью имущества предприятия, с балансовой стоимостью её активов во многом характеризует финансовую устойчивость предприятия и оказывает существенное влияние на её взаимоотношения с кредиторами.

От стоимости чистых активов зависят возможности увеличения уставного капитала, выплаты дивидендов в акционерных обществах (распределение прибыли между участниками ООО), реорганизации акционерных обществ и ряд других решений. Что же касается других организационно-правовых форм (ООО, ОДО, производственных кооперативов, государственных унитарных предприятий), то здесь значение стоимости чистых активов выступает в качестве основания для возникновения, изменения и прекращения прав и обязанностей, присущих данным юридическим лицам. Порядок определения стоимости чистых активов для перечисленных предприятий в соответствующих законах не определён. Но эти законы содержат отсылочные нормы к иным федеральным законам и издаваемым в соответствии с ними нормативным актом.

Систематический расчёт чистых активов необходим (порядок оценки стоимости чистых активов предусматривает их ежеквартальную оценку), поскольку ГК РФ установил, что сумма чистых активов должна быть не меньше размера уставного капитала. В противном случае его необходимо уменьшить до суммы чистых активов. Одновременно должно быть зарегистрировано новое значение уставного капитала. Если размер уставного капитала после его уменьшения станет меньше установленного ГК РФ минимума для определённого типа коммерческой организации, то такая организация должна быть ликвидирована.

Размер чистых активов (ЧА) определяется в соответствии с совместным приказом Минфина и ФКРЦБ России от 29 января 2003 года N 10н, 03-6/пз как разность суммы активов предприятия, принимаемых к расчёту (Ар) и суммы обязательств, принимаемых к расчёту (Пр), т.е. в самом общем виде величина чистых активов рассчитывается следующим образом:

ЧА=Ар-Пр

Из понятия стоимости чистых активов следует, что на момент создания предприятия стоимость чистых активов равна стоимости имущества, внесённого в уставной капитал. При этом к активам, участвующим в расчётах, относятся статьи разделов баланса I и II баланса (за исключением статей "Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал", стоимости собственных акций, выкупленных (перенесена в III раздел пассива баланса) и векселей, выданных организацией - векселедателем организации - продавцу).

К пассивам, участвующим в расчетах, следует отнести:

1) долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства (стр.510,520);

2) краткосрочные обязательства по займам и кредитам (стр.610);

3) кредиторскую задолженность (стр.620);

4) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр.630);

5) резервы предстоящих расходов (стр.630);

6) прочие краткосрочные обязательства.

Из структуры бухгалтерского баланса и формулы расчёта чистых активов вытекает, что их значительное уменьшение возможно за счёт сокращения доли внеоборотных и (или) оборотных активов, а также увеличения убытков и величины заёмного капитала.

Для отечественных компаний в нынешних условиях уменьшение величины чистых активов связано, как правило, с увеличением кредиторской задолженности и убытков.

В составе собственного капитала выделяются (учитываются) следующие его основные элементы: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённая прибыль и прочие резервы.

Уставный капитал предприятия - это первоначальная сумма средств учредителей (собственников), необходимая для её функционирования и отражающая право, закреплённое в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности.

Его величина определяет минимальный размер имущества фирмы, гарантирующего интересы кредиторов предприятия. Для обобщения информации о состоянии и движении уставного капитала предназначен счёт 80 "Уставный капитал". Сальдо по данному счёту должно соответствовать уставному (складочному) капиталу, зафиксированному в учредительных документах. Уменьшение или увеличение уставного капитала в бухгалтерской отчётности отражается лишь после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации.

После государственной регистрации организации её уставный капитал в сумме вкладов учредителей (участников), предусмотренных учредительными документами, отражается по кредиту счёта 80"Уставный капитал" в корреспонденции со счётом 75 "Расчёты с учредителями". Фактическое поступление вкладов учредителей проводится по кредиту счёта "Расчёты с учредителями" в корреспонденции со счётом по учёту денежных средств и других ценностей.

Отметим, что в зависимости от организационно-правовой формы уставный капитал может иметь вид:

а) складочного капитала;

б) паевого фонда;

в) уставного фонда;

г) уставного капитала.

Согласно правилам оценки в качестве регулирующей величины уставного капитала в III разделе пассива баланса отражены собственные акции, выкупленные у акционеров (как по их требованию, так и по решению общего собрания (совета директоров)). Учитываются такие акции на счёте 81 "Собственные акции (доли)" в сумме фактических затрат на их приобретение независимо от номинальной стоимости акции. Отражается стоимость этих акций в круглых скобках - как показатель, который вычитается из итоговой суммы данного раздела.

Добавочный капитал. Для обобщения информации о добавочном капитале предназначен счёт 83 " Добавочный капитал". По кредиту данного счёта отражаются:

- прирост стоимости имущества по переоценке: (сумма дооценки) основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев;

- эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещённых обществом акций за минусом издержек по их продаже);

- курсовые разницы, возникающие при погашении задолженности по взносам в уставный (складочный) капитал, стоимость которого выражена в иностранной валюте, и другие аналогичные элементы.

Использование добавочного капитала (дебетовые записи по данному счёту) имеют место в следующих случаях:

а) погашение сумм снижения стоимости внеоборотных активов по результатам переоценки;

б) выбытие объектов основных средств, когда сумма их дооценки переносится с добавочного капитала в нераспределённую прибыль предприятия;

в) направление средств на увеличение уставного капитала;

г) распределение сумм между учредителями предприятия.

Необходимо отметить, что возможность использования добавочного капитала для формирования уставного капитала предусмотрена Стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (утверждены приказом федеральной службы по финансовым рынкам от 16.03.05 N05-4/ПЗ-Н). Данным документом определена возможность принятия решений общим собранием акционеров о направлении добавочного капитала на формирование уставного капитала в следующих случаях:

1) размещение дополнительных акций акционерного общества (АО) путём распределения их среди акционеров этого АО;

2) размещение акций при реорганизации в форме слияния, разделения, выделения или преобразования.

При этом сумма, на которую уставной капитал может быть увеличен за счёт имущества общества, не должен превышать разности между его чистыми активами и суммарной стоимостью уставного и резервного капиталов.

То обстоятельство, что результат переоценки основных средств отражается в пассиве бухгалтерского баланса в разделе "Капитал и резервы", вовсе не означает, что он может служить предприятию источником финансирования его текущей и инвестиционной деятельности. Причина состоит в том, что результаты переоценки не являются источником денежных средств. А чтобы та или иная статья в пассиве баланса могла служить источником финансирования капитальных вложений, ей в активе должны соответствовать денежные средства на счёте 51 "Расчётные счета" или на других счетах денежных средств (50,52,55). А приросту стоимости основных средств в результате их переоценки в активе баланса соответствует возросшая сумма на счёте 01 "Основные средства", а также на счёте 02 "Амортизация основных средств", так как в балансе указывается не первоначальная, а остаточная их стоимость.

Резервный капитал. По данной статье отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ или в соответствии с учредительными документами. По величине резервного капитала судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие. Для обобщения информации о состоянии и движении резервного капитала предназначен счёт 82 "Резервный капитал".

Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах. Резервный фонд создаётся в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Он формируется путём обязательных ежегодных отчислений; но не менее 5% от чистой прибыли, до достижения зафиксированного уставом размера.

Средства резервного фонда АО предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован в иных целях. Использование средств резервного капитала учитывается по дебету счёта 82 "Резервный капитал".

Для предприятий других организационно-правовых форм создание резервного фонда не является обязательным, вопрос о его формировании и использовании определяется учредительными документами. Так, например, уставом кооператива может быть принято, что определённая часть принадлежащего кооперативу имущества составляет неделимый фонд кооператива, используемый в целях, определяемых его уставом. Решение об образовании неделимого фонда кооператива принимается по единогласному решению его членов, если иное не предусмотрено уставом кооператива. Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не включается в паи его членов. На указанное имущество не может быть обращено взыскание по личным долгам членов кооператива.

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) может создавать резервный фонд и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества. При этом для ООО при создании резервных фондов не установлено их минимально необходимых размеров. То же можно сказать об обществах с дополнительной ответственностью, о хозяйственных товариществах, об унитарных предприятиях (государственных и муниципальных).

Нераспределённая прибыль - это часть капитала держателей остаточных прав (собственников), аккумулирующая невыплаченную в виде дивидендов или нераспределённую прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов предприятия долгосрочного характера (используется в целях реинвестирования).

Для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределённой прибыли или непокрытого убытка в бухгалтерском учёте предназначен счёт 84 "Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции со счётом 99 "Прибыли и убытки", списывается заключительными оборотами декабря в кредит счёта 84, а сумма чистого убытка в дебет счёта 84.

Использование собственных средств для финансирования деятельности организации имеет как свои преимущества, так и недостатки. Так, собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечивает устойчивое финансовое состояние предприятия и снижает риск банкротства. Собственный капитал привлекается на долгосрочной основе.

Недостатки использования собственного капитала в качестве единственного источника финансирования деятельности предприятия состоят:

- в ограниченности объёма привлечения для расширения масштабов предпринимательской деятельности;

- нереализуемой возможности прироста рентабельности за счёт использования заёмных средств с помощью эффекта финансового рычага;

- более высокой стоимости в сравнении с альтернативными привлечёнными источниками капитала (например кредиторская задолженность).

Дата добавления: 2014-01-07