Виды стоимости

Лекция 4

В практике оценки обычно используется термин "стоимость" в сочетании с опреде­ляющим прилагательным, конкретизирующим смысл рассматриваемой стоимости. При оценке машин и оборудования используются в качестве основополагающих следующие виды стоимости:

Рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда сто­роны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на ве­личине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

- одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

- стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

- объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;

- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было,

- платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Рыночная стоимость является величиной именно расчетной, а не предопределен­ной заранее или реальной ценой продажи и определяется при условии наиболее эффек­тивного использования объекта оценки.

Рыночная стоимость понимается как стоимость собственности, рассчитанная без учета затрат на совершение сделки купли-продажи и связанных со сделкой налогов,

Обоснованная рыночная стоимость - это наиболее вероятная цен; свободно об­ращающегося движимого имущества в случаях незначительных обоснованных отклоне­ний от отдельных условий, содержащихся в определении рыночной стоимости.

Отклонения могут касаться даты оценки (введения временною коридора на бли­жайшее будущее), величины стоимости (задания интервала цен в рамках вероятностно­го распределения) и дополнительных издержек (на транспортировку, установку, демон­таж и т.д.).

Полная стоимость воспроизводства - совокупность затрат, требующихся на вос­производство копии объекта из тех же материалов и с теми же эксплуатационными ха­рактеристиками (параметрами), рассчитанная в текущих рыночных ценах.

Полная стоимость замещения - текущая рыночная стоимость нового объекта, яв­ляющегося по своим характеристикам наиболее близким аналогом оцениваемого объ­екта, скорректированная по соотношению важнейших эксплуатационных характери­стик объекта-аналога и оцениваемого объекта.

Остаточная стоимость замещения (воспроизводства) - расчетная денежная сум­ма, включающая полную стоимость замещения (воспроизводства) движимого имущест­ва за вычетом поправок на возраст, физическое состояние, экономическое и функцио­нальное устаревание объекта.

Инвестиционная стоимость - совокупность рассчитанных затрат и прибылей конкретного инвестора (группы инвесторов) при определенных целях и (или) критериях инвестирования.

Данный вид стоимости, в отличие от рыночной стоимости, предполагает прове­дение рыночной оценки конкретной собственности, основанной на субъективном, нерыночном определении ее экономической полезности, как инвестиции в деятельность конкретного предприятия.

Ликвидационная стоимость - это денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адек­ватного маркетинга в соответствии с определением рыночной стоимости.

Примером применения ликвидационной стоимости можно считать случаи с не­добровольным продавцом и покупателем или покупателями, информированными о за­труднениях, испытываемых продавцом.

Ликвидационная стоимость определяется в ситуации, когда ликвидируется не сам объект оценки, а предприятие, в состав которого он входит.

Ликвидационная стоимость подразделяется на:

- планомерную;

- вынужденную;

- установленного оборудования (на месте).

Планомерная ликвидационная стоимость - расчетная величина в денежном экви­валенте, которую ожидается получить от продажи имущества при условии, что у про­давца есть некоторый разумный период времени для поиска покупателя (покупателей) и что он обязан продавать имущество "в том виде, как оно есть, и в том месте, где оно на­ходится".

Вынужденная ликвидационная стоимость (стоимость при вынужденной продаже) - расчетная величина в денежном эквиваленте, которую ожидается получить от откры­той продажи имущества, проведенной должным образом с адекватной рекламой, при условии, что продавец обязан продавать имущество срочно, "в том виде, как оно есть, и в том месте, где оно находится".

Ликвидационная стоимость на месте - расчетная величина в денежном эквива­ленте, которую ожидается получить от продажи производственного комплекса целиком в случае банкротства предприятия при условии, что срок продажи ограничен.

Утилизационная стоимость - расчетная величина в денежном эквиваленте, кото­рую ожидается получить от продажи собственности, выработавшей установленный срок своего полезного использования для альтернативного использования или как со­вокупности материалов, содержащихся в ней, без дополнительного ремонта и адапта­ции.

Утилизационная стоимость определяется, например, в следующих случаях:

- для выработавших паспортный срок летной эксплуатации авиационных тур­бин, используемых на установках для очистки взлетных полос аэродромов от снега и льда;

- списанных речных судов, используемых в качестве дебаркадеров;

- списанных из подвижного состава паровозов, используемых в целях получения пара и т. п.

Стоимость лома (скрапа) определяется как величина, выраженная в денежном эквиваленте, которую можно получить от продажи имущества, реализуемого не для продуктивного использования, а лишь как совокупность содержащихся в нем матери­альных компонентов [33].

Страховая стоимость замещения - полная стоимость замещения, отраженная в страховом контракте или полисе, за вычетом текущей стоимости тех элементов, исклю­чение которых оговорено особо (если они есть).

Страховая стоимость базируется на стоимости замещения (воспроизводства) объекта оценки в целом или отдельных его элементов, подверженных риску разрушения (уничтожения), и компенсирует владельцу потери в случае их утраты.

Остаточная страховая стоимость - страховая стоимость замещения минус из­нос, начисляемый в целях страхования.

Облагаемая стоимость - стоимость, рассчитываемая на базе предписаний, содержащихся в законодательных и нормативных документах, относящихся к налогооб­ложению собственности.

Стоимость действующего предприятия - результат осуществления предпринимательской деятельности (бизнеса) предприятия, складывающийся из балансовой стоимости его материальных и нематериальных активов за вычетом всех пассивов.

Потребительная стоимость - стоимость вклада в общую прибыль конкретной собственности, рассматриваемой в качестве составного компонента действующего предприятия, при существующем использовании конкретным пользователем на дату оценки без рассмотрения других альтернативных вариантов использования.

Потребительная стоимость объекта является индикатором эффективности его использования. В зависимости от назначения оценки (предполагаемого характера даль­нейшего использования объекта) все виды стоимости делятся на две группы: стоимости в обмене и стоимости в пользовании.

Стоимость в обмене - это стоимость собственности при предполагаемой воз­можной продаже объекта оценки на свободном, открытом и конкурентном рынке в ус­ловиях равновесия спроса и предложения.

Стоимость в пользовании - это стоимость собственности для конкретных целей и (или) для конкретного пользователя (группы пользователей) при существующем ис­пользовании. То есть предполагается, что данная собственность не будет продаваться на свободном, открытом и конкурентном рынке для любых альтернативных целей ис­пользования ни полностью, ни путем распродажи по частям.

Кроме того, при оценке машин и оборудования в зависимости от того, какая стоимость лежит в основе расчетов, т.е. является базой оценки, все виды стоимостей можно разделить на три группы, а внутри каждой группы на типовые и специализиро­ванные виды.

Базовая стоимость (база оценки) - вид стоимости, устанавливающий для всеоб­щего и многократного использования основную концепцию данного вида стоимости и методику ее оценки.

Рыночная стоимость является базовой стоимостью (базой оценки) для определе­ния производных от нее видов стоимостей: обоснованной рыночной и ликвидационной стоимости.

Полная стоимость замещения (воспроизводства) является базовой стоимостью (базой оценки) для определения производных от нее видов стоимостей: остаточной за­мещения (воспроизводства), страховой, потребительной, утилизационной, облагаемой и инвестиционной.

Типовая стоимость - вид стоимости, производный от базовой, но имеющий ряд отличительных признаков, не изменяющих основную концепцию базовой стоимости.

Типовые виды стоимости являются основополагающими при выполнении прак­тической оценки, относительно которых рассматриваются отличительные особенности и формулируются определения конкретной специализированной стоимости.

Специализированная стоимость - вид стоимости, производный от конкретной ти­повой стоимости с: детализацией дополнительных условий, отражающих специфику со­стояния или использования объекта оценки, либо особый характер проведения оценки.

В практике оценки чаще всего оценочные стоимости являются специализирован­ными, так как в каждом конкретном случае производится оценка конкретного объекта при анализе ситуации на конкретном рынке и установленных конкретных правовых и административных ограничивающих условиях.

Стоимость действующего предприятия может служить базой для определения не только потребительной и инвестиционной стоимости, как в случае оценки машин и оборудования, но и для определения других видов стоимости при оценке бизнеса (в том числе объектов недвижимости, приносящей доход или обладающей сервисным потен­циалом).

Дата добавления: 2014-01-07