Показатели и модели оценки рыночной активности и положения компании на рынке ценных бумаг

Две группы показателей рентабельности

Рентабельности инвестиций (капитала)	Рентабельность продаж
Название показателя	формула	Название показателя	формула
Коэффициент генерирования дохода (ВЕР)	= Pit / A = прибыль до вычета процентов и налогов / итог баланса-нетто по активу	Удельная валовая прибыль (синонимы: валовая маржа)	(GRM) = (S – COGS) / S = валовая прибыль / выручка от реализации.   COGS – себестоимость реализованной продукции
Рентабельность (доходность) совокупного капитала (RОА)	= (Pn + АТИС) / Сt = сумма чистой прибыли и процентов к уплате в посленалоговом исчислении / совокупный капитал (итог баланса-нетто по пассиву)
Модификация рентабельности совокупного капитала (RОТС)	= (Pn + АТИС) / (Сt – CL), где CL – краткосрочные пассивы	Удельная операционная прибыль (синонимы: операционная маржа)	(OIM) = (S – COGS - OE) / S = операционная прибыль / выручка от реализации.   OE – операционные (управленческие и коммерческие) расходы.
Рентабельность собственного капитала (RОЕ)	= Pn / Е = чистая прибыль / собственный капитал
Рентабельность собственного обыкновенного капитала (RОСЕ)	= (Pn – PD) / (Е – PS), где PD – дивиденды по привелегированным акциям, PS – привилегированные акции)	Удельная чистая прибыль (синони-мы: чистая рента-бельность реализо-ванной продукции, чистая маржа)	(NPM) = Pn / S = чистая прибыль / выручка от реализации.
Рентабельность инвестиций (RОI)	Общепринятого алгоритма нет

Основной аппарат анализа рентабельности – жестко детерминированные факторные модели. При анализе прибыли весьма эффективен вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Этот фрагмент анализа выполняется применительно к компаниям, зарегистрированным на фондовых биржах. Одновременно термин «рыночная активность» имеет двоякий смысл: активность в отношении собственных ценных бумаг и активность в отношении ценных бумаг сторонних компаний.

Основные показатели этого блока:

1. доход (прибыль) на акцию (EPS);

2. ценность акции (P/S – рыночная цена акции / доход на акцию);

3. дивидендная доходность акции (дивиденд /рыночная цена акции);

4. дивидендный выход (дивиденд на акцию / прибыль на акцию);

5. коэффициент котировки акций (рыночная цена акции / ее нижняя (учетная) цена);

Анализ рыночной и инвестиционной активности не сводится только к расчету описанных коэффициентов. Выбор путей наиболее целесообразного вложения капитала предполагает также использование специальных аналитических методов.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели.

Дата добавления: 2014-01-07