Анализ финансовго состояния: понятие, задачи и информационная база

В современных экономических условиях существенно возрастает значение финансовой информации, достоверность, оперативность и объективность которой позволяют всем участникам хозяйственного оборота представить и понять финансовое состояние и финансовые результаты хозяйственной деятельности конкретной организации. На основе анализа финансовой информации предприниматели и другие заинтересованные лица могут оценивать экономические перспективы и финансовые риски, принимать оптимальные управленческие решения. Эффективность принятия управленческих решений определяется качеством аналитических исследований финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта.

Финансово-экономическое состояние является важнейшим критерием деловой активности и надежности организации, определяющим ее конкурентоспособность и эффективность реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

Под финансовым состоянием организации понимается ее способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Задачи анализа финансового состояния:

· всестороннее исследование состава, динамики финансовых источников капитала и обязательств, оценка оптимальности его структуры;

· изучение состава, структуры и динамики имущества организации, оценка качества активов;

· анализ ликвидности и платежеспособности;

· оценка уровня и динамики показателей деловой активности;

· анализ уровня и динамики рентабельности;

· анализ финансовой устойчивости организации;

· определение степени потенциальной угрозы банкротства.

Анализ финансового состояния включает в себя 5 блоков:

1) оценка состава и структуры баланса: построение сравнительного аналитического баланса и проведение вертикального и горизонтального анализа баланса.

2) оценка финансовой устойчивости организации, которая включает в себя анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

3) оценка ликвидности организации, которая включает в себя анализ ликвидности баланса и анализ коэффициентов ликвидности.

4) оценка деловой активности организации, которая включает в себя анализ общих показателей оборачиваемости активов и показатели управления активами.

5) оценка рентабельности организации, которая включает в себя расчет и анализ коэффициентов рентабельности.

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего финансового состояния организации.

Таким образом, в первую очередь проводится общий анализ финансового состояния на основании анализа баланса организации. Сравнивают итог баланса на конец периода с итогом на начало года. Этот анализ позволяет определить общее направление изменения финансового состояния организации. Затем определяют характер изменения отдельных статей баланса.

Далее выполняются расчеты базовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, проводится анализ отклонений, а также изучение их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния организации и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным отчетного баланса и отчета о финансовых результатах.

Финансовые коэффициенты подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении, являются:

· коэффициенты структуры капитала;

· коэффициенты финансовой устойчивости;

· коэффициенты ликвидности;

· коэффициенты деловой активности (коэффициенты оборачиваемости);

· коэффициенты рентабельности.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Для точной и полной характеристики финансового состояния организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Преимущества метода коэффициентов:

· возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;

· простота расчета;

· возможность выявить тенденции в изменении финансового положения организации;

· возможность оценить финансовое состояние исследуемой организации относительно других аналогичных организаций;

· устранение искажающего влияния инфляции.

Значение анализа финансового состояния сложно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики организации. На основе данных, характеризующих финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта, осуществляется выработка почти всех направлений его финансовой политики, и от того, насколько качественно проведен анализ, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Анализ финансового состояния организации не представляет сложности при наличии всех необходимых данных. В основном информационной базой для проведения анализа финансового состояния коммерческой организации служит бухгалтерская финансовая отчетность.

Бухгалтерская финансовая отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Цель анализа финансовой отчетности – получение ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.

Объем и общий характер информации, содержащийся в бухгалтерской отчетности, ограничивает возможности анализа. Однако умение читать отчетность, знание методов и методик анализа позволяют достаточно полно и объективно оценить многие направления финансового состояния организации, увидеть причины их изменения, сделать прогноз на перспективу и принять соответствующие управленческие решения.

Основным источником информации при проведении анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс. Он представляет собой перечень в стоимостной оценке имущества организации (активов) и источников их формирования (пассивов). Важнейшей особенностью баланса является равенство актива и пассива.

Баланс предприятия составляется исключительно на основе сальдового баланса или главной книги бухгалтерского учета. До его составления обязательно должны быть выверены обороты и остатки на конец года по всем синтетическим счетам (субсчетам). При этом должны быть произведены бухгалтерские записи по всем совершившимся фактам, закрыты все операционные счета, выявлены финансовые результаты.

Баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества организации, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность организации. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала организации, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса видно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и другими, или ему угрожают финансовые затруднения. Баланс отражает состояние объектов учета в денежной оценке.

Актив баланса содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия и включает два раздела: «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы».

К внеоборотным активам относятся основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и другие активы со сроком полезного использования более 12 месяцев.

В состав оборотных активов включают запасы товарно-материальных ценностей, дебиторскую задолженность, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Особенностями оборотных активов являются полное их потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию, нахождение в постоянном обороте. В течение одного кругооборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности.

Принципиальным для анализа финансового состояния является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива. Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих платежей.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции. В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции. Поэтому запасы относят к медленно реализуемым активам.

В пассиве баланса находят отражение источники формирования имущества. Группировка статей пассива баланса основана, с одной стороны, на юридической принадлежности используемых предприятием средств. В этом случае, они подразделяются на собственные («Капитал и резервы») и заемные («Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства»). С другой стороны, от продолжительности использования средств в обороте предприятия, источники принято различать на средства длительного («Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства») и средства краткосрочного использования («Краткосрочные обязательства»).

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

К источникам собственных средств относят уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль. Сумма источников собственных средств должна быть уменьшена на сумму непокрытого убытка.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты.

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие основные статьи, как кредиторская задолженность и задолженность по краткосрочным кредитам и займам.

Необходимо уметь «читать» баланс, то есть знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности организации, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики организации. Под «чтением» баланса понимают предварительное, самое общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по данным бухгалтерского баланса. При «чтении» баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа выясняют характер изменения итогов баланса (валюты баланса), соответствие динамики баланса с динамикой объема производства и прочих услуг (работ), характер изменения отдельных разделов и статей баланса, правильность размещения средств предприятия, обеспеченность оборотными средствами и так далее.

Чтение бухгалтерского баланса дает возможность:

· получить значительный объем информации об организации;

· определить степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами;

· установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

· предварительно оценить общее финансовое состояние организации.

Также следует отметить, что и сам баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений, наиболее существенными из которых являются следующие:

· баланс историчен по своей природе: он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги финансово-хозяйственной деятельности.

· баланс отражает статику в средствах и обязательствах предприятия, т. е. отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие в данный конкретный момент согласно используемой учетной политике, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение.

· По данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, однако все они будут бесполезны, если не проводить их сопоставления с какой-либо базой. Баланс, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости, поэтому его анализ должен проводиться в динамике и по возможности дополняться обзором аналогичных показателей по предприятиям-конкурентам, а также в сравнении со среднеотраслевыми значениями.

· интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением данных об оборотах средств.

· баланс - свод одномоментных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает изменений средств предприятия в течение отчетного периода.

· при составлении баланса заложен принцип оценки по ценам приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемое на предприятии сырье и оборудование, низкой обновляемости основных средств многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов, что, разумеется, существенно искажает результаты деятельности предприятия, реальную оценку его хозяйственных средств, «цену» предприятия в целом и его финансовые результаты, в первую очередь связанные с оценкой использования капитала.

· одна из главных целей функционирования любого предприятия - получение прибыли. Однако этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализа­ции не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма прибыли.

· итог баланса не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его «стоимостной оценки». Основная причина этого состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, конъюнктуры рынка и т. д.

· финансовое положение предприятия и перспективы его изменения находятся под влиянием факторов не только финансового характера, но и многих других, вообще не имеющих стоимостной оценки (возможные политические и экономические изменения, смена форм собственности и т. п.), поэтому анализ бухгалтерской отчетности является лишь одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего, кроме формализованных критериев, и неформальные оценки.

Баланс отражает имущественное положение компании и состояние ее пассивов, но не дает ответа на вопрос о том, в результате чего оно сложилось. Чтобы это выяснить, необходимо использовать сведения о производстве и сбыте продукции, инвестиционной деятельности, организационных изменениях внутри фирмы и т.п. Такая информация при проведении финансового (внешнего) анализа не всегда доступна, так как относится к категории внутренней информации, составляющей коммерческую тайну.

Еще один важный аспект анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса. Для удобства проведения такого анализа и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке в отдельные специфические группы.

Цель – создание сравнительного аналитического баланса (таблица 18), который используется для определения важных характеристик финансового состояния организации и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

Задачи анализа баланса:

· оценка изменения стоимости имущества за отчетный период;

· оценка структуры и динамики имущества организации;

· оценка изменения источников образования имущества за отчетный период;

· оценка структуры и динамики источников образования имущества организации;

· взаимосвязанный анализ активов и пассивов баланса организации.

Сравнительный аналитический баланс получается из бухгалтерского баланса путем дополнения его показателями структуры и динамики активов и источников средств организации за отчетный период. Но для общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики баланса, т.к. сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве можно сделать вывод о том, через какие источники произошел приток новых средств и какие активы в эти новые средства вложены.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

· показатели динамики баланса;

· показатели структуры баланса;

· показатели структурной динамики баланса.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

· абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

· изменения в абсолютных величинах;

· изменения в процентах (темп прироста статей баланса);

· удельный вес статей баланса в общей величине на начало и конец периода;

· изменения в удельных весах.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организаций, к которым относятся:

· общая стоимость имущества организаций;

· стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов;

· стоимость оборотных (мобильных) средств;

· стоимость материальных оборотных средств (запасов);

· величина дебиторской задолженности;

· сумма денежных средств, включая краткосрочные финансовые вложения;

· величина собственного капитала;

· величина заемного капитала;

· величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных для формирования основных средств, и других внеоборотных активов;

· величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных для формирования оборотных активов;

· величина кредиторской задолженности.

Сравнительный баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа являются вычисления удельного веса. В зависимости от целей анализа степень укрупнения статей баланса может быть различная: по разделам, по укрупненным статьям, по всем статьям баланса.

Горизонтальный анализ основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных – темпах прироста. Он заключается в сравнении показателей баланса на начало и конец отчетного периода и позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

· сравнение статей баланса и анализ их резких изменений;

· анализ изменений статей баланса в сравнении с изменениями других статей.

При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны – переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны – относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими организациями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемой организации.

Преимущества вертикального анализа – сравнимость относительных показателей организации, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких организаций.

На основе вертикального и горизонтального анализа баланса делают общие выводы о соответствии баланса требования, предъявляемым к «хорошему» балансу.

Основными признаками «хорошего» баланса являются:

· темп роста выручки должен быть больше темпов роста активов;

· происходит рост собственного капитала и этот темп должен быть не меньше темпа роста активов;

· дебиторская задолженность должна быть в соответствии с кредиторской задолженностью;

· запасы должны быть не больше минимальной величины источников их формирования;

· отсутствие резких изменений отдельных статей баланса;

· отсутствие «больных» статей (например, убытков, просроченной дебиторской задолженности).

· коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками оболротных средств должен быть не менее 1 (минимум 0,8);

· коэффициент критической ликвидности должен быть не менее 1 (минимум 0,8).

Таблица 18

Сравнительный аналитический баланс

Статьи	На начало периода	На конец периода	Изменения
в сумме	удельный вес, %	в сумме	удельный вес, %	в сумме	в %	в %-ных пунктах
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
2. Оборотные активы, в том числе: 2.1. запасы 2.2. дебиторская задолженность 2.3. денежные средства
Итого
ПАССИВ
1. Собственный капитал
2. Заемный капитал, в том числе: 2.1. долгосрочные обязательства 2.2. краткосрочные обязательства, в том числе: 2.2.1. краткосрочные кредиты и займы 2.2.2. кредиторская задолженность 2.2.3. прочие обязательства
Итого

Таким образом, сравнительный аналитический баланс общее представление о финансовом состоянии организации, показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заемных и собственных средств.

Баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния организации, но только его данных для всестороннего исследования недостаточно, поэтому используются и другие формы бухгалтерской финансовой отчетности:

· Отчет о финансовых результатах характеризует финансовые результаты работы экономического субъекта, их формирование и использование. В этом отчете отражено формирование всех видов финансовых результатов: валовой прибыли, прибыли (убытка) от продаж, прибыли (убытка) до налогообложения, чистой прибыли (убытка). Данная форма необходима для оценки рентабельности предприятия и продукции, а также анализа деловой активности экономического субъекта.

· Отчет об изменениях капитала раскрывает информацию о наличии и изменении уставного капитала, резервного и других составляющих капитала предприятия. Этот отчет необходим для оценки структуры капитала предприятия и ее рациональности и достаточности капитала предприятия для осуществления вложений и текущей деятельности.

· Отчет о движении денежных средств раскрывает данные о движении денежных средств в отчетном периоде, характеризующие наличие, поступление и расходовании денежных средств предприятия. Такой отчет необходим для оценки платежеспособности предприятия.

Расшифровка наиболее важных статей баланса и отчета о финансовых результатах показана в пояснениях, которые оформляются в табличной и (или) текстовой форме.

Бухгалтерская финансовая отчетность является важным, но не единственным источником информации для анализа финансового состояния. Поэтому анализ финансовой отчетности является только частью финансового анализа деятельности организации, хотя и играет ключевую роль.

Дата добавления: 2014-11-06