Критерии экономической и иной оценки эффективности решения задач проектирования 1 страница

Критерии эффективности проекта. Основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности проектов включают:

- моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

- учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;

- определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей;

- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

- учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств;

- учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

При этом необходимо учитывать:

- необходимость единообразного подхода к оценке различных проектов, финансируемых за счет централизованных источников;

- добровольность вхождения хозяйствующих субъектов в число участников реализации проекта;

- многообразие интересов участников проекта;

- самостоятельность предприятий при отборе проектов и способов их реализации;

- необходимость максимального устранения влияния неполноты и неточности информации на качество оценки эффективности проектов.

Вследствие снижения объемов активных запасов минерального сырья с течением времени производственная мощность горного предприятия уменьшается. Когда уровень снижения превышает 50 %, выбирается новая стратегия. Чтобы проектировать новые эффективные технологии, необходимо анализировать процессы подземных работ и синтезировать полученные сведения.

Основным вопросом оптимизации проектирования является обоснование и выбор критерия оптимальности.

Критерий эффективности представляет собой оценку качества выполнения системой своих функций. Существует несколько вариантов достижения одной и той же цели, и предпочтительный вариант выбирают с помощью принятого критерия эффективности.

К проекту предъявляются требования технико-экономической емкости, чувствительности и универсальности.

Технико-экономическая емкость – способность критерия учитывать влияние отдельных параметров функционирования предприятия на качество проекта и его результаты.

Чувствительность – отношение удельного приращения критерия к удельному изменению определяемого параметра. Чем важнее параметр, тем больше должна быть чувствительность.

Универсальность – возможность использования одного и того же критерия для оценки как одного параметра, так и системы в целом.

Технологию, используемую на горном предприятии, описывают математической моделью, работа которой характеризуется рядом начальных и конечных параметров – критериев. Построение разнообразных связей внутри модели и описание зависимостей их функционирования описывается принципами функционирования модели.

При оценке горных технологий используют количественные критерии, поскольку они обеспечивают объективность оценки состояния системы и пригодны для определения эффективности мероприятий, направленных на преобразование исходной системы.

При определении критерия используют экономические характеристики: капитальные затраты, издержки в единицу времени, чистую прибыль в единицу времени или на единицу продукции, доходы от инвестиций, отношение затрат к прибыли и другие.

При оценке технологии разработки месторождений полезных ископаемых учитывают критерии, которые базируются на технологических факторах, например, когда требуется максимизировать темпы производства (минимизировать сроки отработки месторождения), уменьшить количество потребляемой энергии и т.д.

Горнодобывающая промышленность связана с повышенным уровнем риска и травматизма. Отсюда необходима оценка технологии разработки месторождения полезного ископаемого по критериям надежности и максимальной безопасности работ.

С развитием гуманистических тенденций в горном деле к проекту предъявляются требования экологической корректности.

С учетом экологических аспектов порядок определения эффективности проекта:

1. Устанавливаются закономерности совместной эксплуатации недр и других природных ресурсов, например:

- в пустотах рудников протекают процессы природного выщелачивания потерянных руд, которые сбрасывают в биосферу металлы;

- в химико-физических процессах участвуют потерянные руды, отходы в хранилищах хвостов и нерудное сырье;

- загрязнение почв металлами превышает фоновую концентрацию, фактическая лесистость бассейнов рек ниже расчетного значения, а добывающая отрасль по количеству вредных отходов превышает остальные отрасли.

2. Оценивается соответствие технологии концепции природо-сбережения:

- оставление руд в пустотах благоприятно для природного выщелачивания;

- содержание металлов в стоках делает их сырьем для получения компонентов;

- процессы выщелачивания подчиняются закономерностям и управляются.

3. Устанавливаются возможности реализации природоохранных технологий утилизации отходов-загрязнителей, например:

- извлечение металлов кислыми стоками достигает первых процентов, а промышленными реагентами - сравнимо с показателями заводского передела;

- прочность твердеющей закладки с вяжущими из отходов достаточна для управления состоянием массива.

4. Исследуются условия утилизации отходов производства.

5. Оценивается экологическая эффективность комплексирования сравнением затрат на компенсацию ущерба окружающей среде.

6. Выбирается критерий экономической эффективности оценки комплексирования. Например, сумма дисконтированной прибыли в течение расчетного периода времени за вычетом затрат на строительство объектов природосбережения.

7. Определяется интегральный критерий эколого-экономической эффективности:

K_и=

где n-количество участвующих в эколого-экономическом региональном комплексировании минеральных ресурсов; х₁ , х₂ … х_n - технологические, экологические, экономические и др. эко-зависимые факторы регионального значения.

8. Выбор вариантов, обеспечивающих одновременно и экологическую и экономическую эффективность:

- нормирование параметров качества использования недр;

- эколого-экономическое стимулирование посредством оптимизации цен, прибыли и затрат на добычу руд;

- модернизация технологий переработки и утилизации ресурсов, в т.ч. повышение активности отходов нетрадиционными методами.

Качественные критерии оптимальности проекта. Критерий оптимальности - сумма показателей, характеризующих экономичность проектируемого нового варианта по сравнению с базовым.

В силу специфики рудных месторождений, сложности геологического строения и неравномерности оруденения, величина запасов руды и содержание в ней металлов подтверждается лишь на 60-90%. Построенные предприятия по добыче и переработке руд нередко оказываются загруженными не на полную мощность и не того качества сырьем.

Многие перерабатывающие предприятия загружены рудой и концентратами недостаточно. Большое количество руд и концентратов завозится на обогатительные фабрики и металлургические заводы издалека.

Если в этих условиях увеличить производство руд и концентратов вблизи перерабатываемых мощностей, то за счет улучшения использования имеющихся мощностей рудников, фабрик, заводов и транспортных средств достигается экономический эффект.

Реконструкция, техническое перевооружение действующих горнорудных и перерабатывающих предприятий и комплексное использование минеральных ресурсов в 2-3 раза более эффективны по сравнению со строительством новых предприятий потому, что обеспечивается более полное использование уже имеющихся ресурсов, производственных фондов и запасов.

Качественными показателями проектируемой технологии являются потери и разубоживание.

Потери полезных ископаемых – часть запасов,не извлеченных или поступивших в отходы вместе с породой. Величина неизбежных потерь 2-3 % от разведанных запасов. В процессе разработки они составляют 5-20 %, достигая 50 %.

Общерудничные потери подразделяют по месту их образования:

- в охранных целиках;

- вокруг капитальных выработок и скважин;

- в барьерных целиках между шахтными полями;

- под зданиями, техническими и хозяйственными сооружениями, коммуникациями, водоёмами, водоносными горизонтами, заповедными зонами.

Эксплуатационныепотери подразделяют по месту их образования:

- в целиках внутри выемочных участков, в лежачем и висячем боках, в местах выклинивания, в пожарных, затопленных, обрушившихся участках и у тектонических нарушений;

- в отбитом полезном ископаемом при совместной выемке и смешивании с вмещающими породами;

- в местах обрушений, завалов и затопленных участках;

- в местах погрузки, разгрузки, складирования, сортировки и на почве откаточных выработок.

Потери определяют инструментально или по маркшейдерским планам при оконтуривании и опробовании запасов полезного ископаемого. Кроме прямых методов используются косвенные - сопоставление количества полезного ископаемого в погашенных балансовых запасах и добытой рудной массе.

Количественные потери:

где Б – погашенные балансовые запасы руды, т; Д – количество добытой рудной массы, т; В – количество примешанной к руде породы, т.

Коэффициент потерь балансовой руды:

Коэффициент потерь К_пк полезного компонента из балансовых запасов или процент потерь :

где - содержание полезного компонента в добытой руде, доли ед.; б - содержание полезного компонента в примешанной породе, доли ед.; - содержание полезного компонента в неотбитой руде, доли ед.

Эквивалентность потерь 1 % руды с содержанием металла 20 кг/т:

- 5,2 % разубоживания по контуру блока с содержанием металла 10 кг/т;

- 16,7 % разубоживания за счет пропластков с содержанием металла 10 кг/т;

- 23,6 % снижения производительности труда на очистных работах;

- 18,4 % снижения производительности блока;

- 14,5 % снижения производительности труда.

Потери 2-3 % считаются для ценных руд нормальными. Потери 10-12 % приемлемы для большинства систем разработки, а до 20 % - для руд невысокой ценности.

Косвенный метод определения потерь - по разности между балансовыми и извлеченными запасами допускает отклонения величины потерь в 1,5-2 раза. Прямой методопределения потерь путем непосредственного замера потерь по каждому источнику характеризуется меньшими ошибками.

Величина потерь:

где П_1, П₂, П_3, П_н – потери, установленные непосредственным замером, т.

Коэффициент потерь при определении прямым методом:

.

Процент потерьпри определении прямым методом:

Для количественных потерь различают истинные потери в процентах, подсчитанные с учетом содержания полезного компонента в примешанной породе и видимые потери, когда содержание полезного компонента в примешанных породах не учитывается:

,

Разубоживание -отношение количества примешанной к руде породы В к количеству добытой рудной массы .

Коэффициент разубоживания:

.

Величину разубоживания определяют по снижению содержания полезного компонента в добытой руде по сравнению с ее содержанием в запасах.

Коэффициент разубоживания по содержанию:

где содержание полезного компонента соответственно в запасах месторождения и в добытой руде.

Коэффициент разубоживания по количеству примешанной породы:

,

где - содержание в примешанной породе.

Истинный коэффициент разубоживания вычисляется с учетом доли породы в добытой руде. Видимый коэффициент разубоживания вычисляется как снижение содержания в добытой руде по сравнению с содержанием в рудном массиве. Видимый и истинный коэффициенты разубоживания равны, если примешанная порода не содержит полезного компонента. Если же порода содержит полезный компонент, видимое разубоживание больше истинного.

Разубоживание руды при добыче в максимальной мере определяет количество и себестоимость продукции (рис. 8.1).

Рис. 8.1. Зависимость количества (1) и себестоимости (2) продукции

от разубоживания руды при добыче

Коэффициент извлеченияпозволяет упростить технико-экономические расчеты по определению ущерба от разубоживания руды.

Коэффициент извлечения балансовой руды:

.

Коэффициент извлечения полезного компонента из балансовых запасов:

.

Коэффициент извлечения полезного компонента из недр

Экономические критерии оптимальности проекта. Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

- продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;

- средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

- достижения заданных характеристик прибыли (массы или нормы прибыли и т.д.);

- требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета.

Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Под базисными принимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени t_б. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода. Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей. На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.

Прогнозная цена Ц_t продукции или ресурса в конце t-го шага расчета (например, t-го года) определяется по формуле:

где Ц_б – базисная цена продукции или ресурса; τ_t,tн – коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены).

Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравниваемость результатов, полученных при различных уровнях инфляции.

Расчетные цены получаются путем введения дефлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции.

При оценке эффективности освоения месторождения соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде – к началу строительства горнодобывающего предприятия или к моменту начала эксплуатации горного предприятия.

Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Обычно эта норма при постоянных ценах в горной промышленности колеблется:

• от 10-12 % при разработке месторождений строительных материалов;

• 15-18 % при разработке месторождений цветных металлов;

• до 20-25 % при разработке месторождений золота.

Расчетная ставка дисконта базового варианта геолого-экономической оценки рекомендуется равной 10 %, а коммерческого варианта - обычно не ниже 15 %.

Технически приведенные к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования а_t, определяемый для постоянной нормы дисконта Е как:

где t – номер расчетного года, начиная от начала строительства горнодобывающего предприятия (t=0, 1, 2, ….Т), а Т – горизонт расчета.

Если же норма дисконта меняется во времени и на t-ом шаге расчета равна E_t, то коэффициент дисконтирования равен:

Предусмотрено приведение к моменту времени t=0, непосредственно после первого шага. Возможно, однако, приведение к фиксированному моменту (например, при сравнении проектов, начинающихся в различные моменты времени).

Прием дисконтирования затрат позволяет повысить качество проектирования за счет уточнения экономических и временных показателей проекта (рис. 8.3, 8.4).

Рис. 8.3. Взаимосвязь между денежными потоками и сроком существования

горного предприятия при постоянном дисконтированном доходе и сроке

существования 5 лет

Рис. 8.4. Взаимосвязь между денежными потоками и сроком существования

горного предприятия при постоянном дисконтированном доходе и сроке

существования 20 лет

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;

- индекс доходности (ИД);

- внутренняя норма доходности (ВНД);

- срок окупаемости;

- другие показатели, отражающие интересы участников или специфику проекта.

При использовании показателей для сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) они должны быть приведены к сопоставимому виду.

Используются также другие названия: чистая приведенная (или чистая современная) стоимость, интегральный эффект, Net Present Value ((NPV).

Другие названия – индекс прибыльности, Profitabilitу Index (PI).

Другое название – внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций Internal Rate of Return (IRR).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:

где ц_t – извлекаемая ценность добываемой рудной массы, достигаемая на t-ом шаге расчета; с_t – затраты, осуществляемые на том же шаге; Т – горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта; Э=(ц_t-с_t) – эффект, достигаемый на t-ом шаге.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки, т.е. проект неэффективен.

На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД с учетом капитальных вложений и обозначают через:

К_t – капиталовложения на t-ом шаге; К – сумма дисконтированных капиталовложений, т.е.

Тогда формула для ЧДД записывается в виде:

и выражает разницу между суммой приведенных эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений (К).

В конце t-го (последнего) шага должна учитываться (условная) реализация активов. Если же предусматривается действительная ликвидация производства, она должна быть включена в проект. Чистая ликвидационная (остаточная) стоимость объекта получается в результате вычитания расходов по ликвидации из стоимости материальных ценностей, получаемых при ликвидации. Для К убыток входит со знаком «плюс», а доход – со знаком «минус».

Если приведение осуществляется к моменту начала эксплуатации горного предприятия ЧДД определится:

где t_p – время разработки, лет; t_c – время строительства, лет.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1 и наоборот. Если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 – неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Е_вн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Иными словами Е_вн (ВНД) является решением уравнения:

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект не целесообразны.

Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводят к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.

Срок окупаемости – минимальный временный интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это – период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Показателями экономической эффективности освоения месторождения с учетом существующих налогов, платежей и отчислений являются:

• чистая дисконтированная прибыль (ДП);

• индекс прибыльности (ИП);

• срок окупаемости капитальных вложений (Т _о),

• внутренняя норма прибыли (ВНП);

Чистая дисконтированная прибыль (ДП):

к началу строительства

к моменту начала эксплуатации

Внутренняя норма прибыли (ВНП) представляет собой ту норму дисконта Е_внд, при которой суммарная величина дисконтированной чистой прибыли и амортизационных отчислений П_д равна сумме дисконтированных капитальных вложений К_д.

Срок окупаемости Т_ок- это период, по окончании которого дисконтированные первоначальные вложения и ущербы первых лет эксплуатации предприятия перекрываются суммарным дисконтированным эффектом от эксплуатации объекта инвестиций.

Срок окупаемости может быть определен следующим путем. Вначале строится таблица-матрица годовых значений капиталовложений и получаемого эффекта (чистая прибыль и амортизация) по годам принятого периода расчета с учетом их приведения к году начала строительства. Затем определяется длительность периода, к концу которого суммарные величины капитальных вложений и приведенного эффекта будут равны. Это и будет срок окупаемости капитальных вложений:

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно, получится два различных срока окупаемости.

Рис. 8.5. Графическая интерпретация ВНП инвестиций

Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования.

При необходимости учета инфляции формулы должны быть преобразованы так, чтобы из входящих в них значений затрат и результатов было исключено инфляционное изменение цен, т.е. чтобы величины критериев были приведены к ценам расчетного периода.

Это можно выполнить введением прогнозных индексов цен и дефилирующих множителей.

При этом необходимо учитывать изменения цен за счет неинфляционных цен, за счет неинфляционных причин и по-прежнему осуществлять дисконтирование.

Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта. Важную роль в этом решении должна играть также структура и распределение во времени капитала, привлекаемого для осуществления проекта, а также другие факторы, некоторые из которых поддаются только содержательному (а не формальному) учету.

Экономический критерий оптимизации параметров рудника за время T:

где Э_t - экономический эффект от новой технологии за период t лет, руб.; Р_t – стоимостная оценка результатов применения новой технологии, руб.; З_t - стоимостная оценка затрат на новую технологию, руб.

Стоимостная оценка результатов - сумма основных и сопутствующих результатов (основное полезное ископаемое, попутные полезные ископаемые, используемые отходы, социальные и экологические последствия горных работ).

Социальные результаты: высвобождение трудовых ресурсов, увеличение расходов на соцкультбыт и т.п. Экологические результаты: уменьшение площади отторжения земли, повышение полноты использования природных ресурсов и другие показатели снижения вредного влияния горных работ на окружающую среду.

Оценка проектных решений. Обоснование оптимального варианта освоения месторождения осуществляется на основе сопоставления его технико-экономических показателей при различных значениях бортового содержания - величины активных запасов полезных компонентов, размера капитальных вложений, эксплуатационных затрат, стоимости продукции, существующих налогов, платежей, отчислений и т.д. Перечень этих показателей приведен в таблице 8.1.

Дата добавления: 2014-11-25