Основные направления инвестиционной деятельности организации

Пример

По данным таблицы 13.7 оценить эффективность деятельности организации в целом и по подразделениям. Стоимость капитала для организации в целом составляет 15 %.

Решение.

Результаты расчетов представлены в таблице 7. Учитывая, что в целом плата за капитал для организации составляет 15 %, решено установить плату за капитал для подразделений 16 %.

Таблица 13.7

Оценка эффективности деятельности подразделений и в целом

Показатель	Подразделения	Не распределено	Итого
«А»	«В»	«С»
Активы
1. Основные средства по остаточной стоимости, т. руб.
2.Запасы, т. руб.
3. Дебиторская задолженность
4.Расходы будущих периодов
5. Капитальные вложения
6. денежные средства
7. Итого активов
Пассивы
8. Собственный капитал
9. Долгосрочные заемные средства
10. Кредиторская задолженность
11. Итого пассивов
Финансовые результаты
12. Выручка от продаж
13.Себестоимость реализованной продукции
14.Валовая прибыль (стр.12- стр.13)
15. Прямые постоянные затраты
16. Прибыль подразделения (стр.14 – стр.15)
17.Общие постоянные затраты
18. Прибыль от продаж организации
19. Плата за кредитные ресурсы
20. Прибыль до налогообложения
21. Налог на прибыль
22. Чистая операционная прибыль, т. руб. (стр.20 – стр.21)
23. Плата за капитал, %
24.Плата за операционный капитал, тыс. руб. (стр. 22 * стр. 23/100)
25. Экономическая прибыль, т. руб. (стр.22 – стр.24)
26. Чистые активы (стр.7 – стр.10)
27.Требуемая норма прибыли, %
28. Требуемая прибыль (стр.26 *стр.27/ 100)
30. Остаточная прибыль (стр.25 – стр.28)			-27

Таким образом, несмотря на то, что предприятие имело чистую экономическую прибыль в размерте 452 тыс. руб., выгода от использования активов предприятие незначительная, она составила лишь 2 тыс. руб.

Наиболее эффективно трудилось подразделение «Б», сверх минимальной прибыли, приемлемой для данного подразделения, в результате деятельности оно получило дополнительно прибыли в размере 189 тыс. руб. Подразделение «С» использовало свои активы неэффективно, заработанная им чистая прибыль значительно меньше минимальной нормы прибыли.

Вопросы для самоконтроля:

1. Какие критерии оценки деятельности центров ответственности вы знаете?

2. Какие существуют основные показатели отчетности центров ответственности

3. Перечислите основные типы центров ответственности предприятия и критерии их деятельности

4. Как оценить эффективность деятельности организации в целом и по подразделениям?

Раздел 14. Оценка инвестиционной деятельности организации

Основным направлением инвестиционной деятельности предприятия являются капитальные вложения.

В зависимости от времени, на которое осуществляются капитальные вложения, капитальные вложения могут быть:

● краткосрочные – принимаемые на относительно короткий срок, как правило, до года;

● долгосрочные - принимаемые на срок более одного года.

Источниками финансирования капитальных вложений могут быть:

- федеральный бюджет (на безвозвратной основе, на возвратной основе, бюджеты регионов);

- собственные средства;

- другие привлеченные средства (кредиты коммерческих банков, иностранные инвестиции, другие средства). Наиболее часто источниками капитальных затрат являются заемные средства.

Долгосрочное вложение экономических ресурсов организация осуществляет с целью создания и получения чистых выгод в будущем, достижение положительного социального эффекта. Поэтому для руководства организации при решении вопроса о капиталовложениях необходимо иметь объективную оценку экономической привлекательности предложений об инвестициях, риске не получения дохода. Основные направления инвестиционной деятельности организации и характеристика возникающих при этои рисков представлены в следующей таблице 14.1.

Таблица 14.1

Основные направления инвестиционной деятельности организации

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение материально – технической базы	Достаточно просто определяются по номенклатуре и параметрам	Риск зависит от качества объекта инвестирования
Обновление и развитие материально – технической базы	Инвестиции должны быть основаны на анализе рыночной конъюнктуре, прогноза перспектив деятельности предприятия и номенклатуры продукции.	Риск связан с объективностью оценки конъюнктуры рынка продукции, учета основных тенденций на нем.
Расширение объемов производственной деятельности	Необходим анализ конкурентоспособности продукции на рынке, анализ положения в отрасли, основных тенденций в развитии ее, в регионе.	Риск связан с качеством продукции, изменением конъюнктуры.
Освоение новых видов деятельности	Необходим объективный бизнес – план и план маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами	Зависит от уровня стабильности рынка сбыта
Участие в комплексных инвестиционных проектах	Анализ качества самого проекта и состава участников его реализации	Риск связан с долгосрочностью инвестиций и отложенным получением прибыли.
Инвестиции в ценные бумаги	Анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств конкретного вида ценных бумаг, их ликвидность	Риск зависит от конъюнктуры фондового рынка и макроэкономических показателей.

Организация, вкладывая денежные средства в определенную инвестиционную деятельность, не может эти средства использовать для получения прибыли иным образом, поэтому возникают вмененные (воображаемые) издержки, а, следовательно и может быть уменьшение выгод организации в результате данных инвестиций. Поэтому для руководства организации важно знать правила оценки информации, связанной с инвестициями, и уметь применять их на практике с учетом условий функционирования.

Инвестиции необходимо осуществлять в те программы, которые способны принести организации прибыль выше, чем суммарное значение вмененных издержек. Например, если особо ценные высоколиквидные бумаги дают доход в 18 % годовых, и уровень риска инвестиций составляет 5 %, то от реализации этого проекта организация должна получить прибыль не менее 23 %.

Дата добавления: 2014-11-26