КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ финансовой устойчивости организации
Система критериев для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) организации. Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе следующих показателей: · Коэффициент текущей ликвидности (L4); · Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7); · Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L8, L9). Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитываются на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца[6]. При этом следует иметь в виду, что если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности L8, рассчитанный на период 6 месяцев, принимает значение больше единицы, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В противном случае у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановления платежеспособности. Зарубежные методики прогнозирования вероятности наступления банкротства предусматривают использование двухфакторной модели (для анализа выбираются два ключевых показателя) и пятифакторной модели Альтмана. Двухфакторная модель имеет следующий вид: Z2 = a+ b × коэффициент текущей ликвидности + g × удельный вес заемных средств в активах (в %), где a= - 0,3877 b = -1,0736 g = +0,0579 Если в результате расчета значения Z2 <0, то вероятность банкротства невелика; если Z2>0, то существует высокая вероятность наступления банкротства организации. Пятифакторная модель Альтмана имеет вид: Z5 = 1,2 ( текущие активы – текущие обязательства/активы) + 1,4 (нераспределенная прибыль/активы) + 3,3 (прибыль до уплаты % и налогов/активы) + 0,6 (рыночная стоимость обычных и привилегированных акций/активы) + 1,0 (объем продаж/активы) Если Z5 £ 1,8, то вероятность банкротства очень высока; Если 1,8 < Z5 £ 2,7, то вероятность банкротства средняя; Если 2,7<Z5£2,9. то банкротство возможно, но при очень неблагоприятных обстоятельствах; Если Z5 ³ 3, то вероятность банкротства очень мала.
Задачей анализа финансовой устойчивости организации является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопрос, насколько организация зависима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности[7]. Наиболее простым способом оценки финансовой устойчивости является использование следующего соотношения: Оборотные активы < собственный капитал × 2 – внеоборотные активы На практике обычно используют различные методики анализа. Обобщенным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают разные виды источников средств. · Наличие собственных оборотных средств (СОС) СОС = собственный капитал (итог III раздела баланса) – внеоборотные активы (итог I раздела) · Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал Кф) Кф = собственный капитал (итог III раздела) + долгосрочные пассивы (итог IV раздела) – внеоборотные активы (итог I раздела) Обобщающая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ви) Ви = собственный капитал + долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы (кредиты и займы) – внеоборотные активы Трем источникам формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. · Излишек или недостаток собственных оборотных средств ( ± Фс) ± Фс = собственные оборотные средства – общая величина запасов и затрат = СОС – ЗЗ 2.Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( ± Ф к ) ±Фк = функционирующий капитал - общая величина запасов и затрат = Кф – ЗЗ 3.Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат ( ± Ф о ) ±Фо = Обобщающая величина основных источников формирования запасов и затрат – общая величина запасов и затрат = Ви – ЗЗ С помощью приведенных показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. S (Ф) = 1, если Ф > 0; S (Ф) = 0, если Ф < 0 Возможны четыре основных типа финансовых ситуаций на предприятии: · абсолютная устойчивость финансового состояния – тип встречается крайне редко, в этом случае S (1, 1, 1). Это означает, что все показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования Фс,Фк, Фо > 0.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность. В этом случае S (0, 1, 1), т.е. Фс < 0, Фк, Фо > 0. Неустойчивое финансовое состояние – сопряжено с нарушениями платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. В этом случае S (0, 0, 1), Фс,Фк < 0, Фо > 0. Кризисное финансовое состояние – предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации всех источников финансирования не хватает для покрытия запасов и затрат, т.е. формирование запасов сырья, материалов, готовой продукции и т.п. осуществляется частично за счет кредиторской задолженности. В этом случае S (0, 0, 0), т.е. Фс,Фк, Фо < 0.
Таблица 4. Классификация типа финансовой устойчивости организации _______________ за ________ год
Вывод: указывается, изменился ли тип финансового состояния предприятия на конец периода по сравнению с началом; дается оценка динамики показателей. Проведение более глубокого и всестороннего анализа финансовой устойчивости предполагает расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости.
Полученные в результате расчета значения коэффициентов следует представить в виде таблицы.
Таблица 6. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации ___________________ за _________ год
Вывод: определяем динамику показателей финансовой устойчивости на конец анализируемого периода по сравнению с началом и даем общую оценку изменения финансовой устойчивости организации, обращая особое внимание на коэффициент U3.
Дата добавления: 2014-11-16; Просмотров: 782; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |