Журнал снов Бретта Стинбарджера, запись от 21.08.77 12 страница

Упражнение «Стоп», которое выполнял Уолт, очень похоже на идею «измерения эмоциональной температуры» во время торговли. Это сред­ство для прерывания негативных моделей и подачи сигнала для актива­ции новых, позитивных. Врагом человека является описанный Гурджие­вым сон, когда человек склонен терять осознание самого себя и бездумно впадать в привычные поведенческие модели. И лишь наполовину шутли­вым был совет моего друга трейдера — подключить машину биологиче­ской обратной связи к моему торговому компьютеру, чтобы я мог полу­чать доступ к данным (или торговым мониторам), только если нахожусь в надлежащем состоянии ума и тела. В трейдинге необходимость сохра­нять концентрацию при обращении к монитору очень похожа на необ­ходимость сохранять спокойствие в открытом подъемнике ради моего сына. Новый опыт неоценим для закрепления новой модели.

И действительно, числовые данные, непрерывно поступающие из при­бора биологической обратной связи, выполняют примерно такую же функцию. Я не могу упустить из виду функционирование своего ума и состояние своего тела, потому что эти данные всегда передо мной на экране. С этой точки зрения каждая торговая сессия является также упражнением для ума, частью процесса консолидации, который закре­пляет хорошие привычки. Я начинаю по-настоящему торговать с ку­шетки, когда повышения и понижения индикатора кушетки — биоло­гической обратной связи — становятся формальной частью моей торго­вой системы.

ходится заставлять себя делать что-то, значит, вы идете против себя. Длительные изменения становятся автоматическими, как чистка зубов по утрам или разговор по мобильнику при управлении автомобилем. Если вы будете создавать желательное состояние и входить в него до­статочно часто и всегда одинаково, то оно кристаллизуется и станет частью вашего сознания. После завершения консолидации склад ума — и торговый арсенал — изменяются навсегда.

Наблюдайте и прерывайте устаревшие модели, переключайте эмоци­ональные передачи, запускайте новые модели и повторяйте их столь ин­тенсивно, сколь возможно — в этом, как научил меня мой обзор литера­туры, и состоит изменение. Решение проблем в психологическом кон­сультировании и в трейдинге начинается с поведенческих моделей, ко­торых люди сначала боятся, затем придерживаются их с усилием и, нако­нец, следуют им автоматически. Отличительной чертой всех личных из­менений является движение от неявного к явному, преобразование сло­женных рук Уолта в направляемые упражнения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Очень часто клиенты спрашивают меня, как им найти в себе силы, чтобы закончить работу, похудеть, изменить свои модели поведения и т.д. Мой ответ — действия, совершаемые через силу, непрочны. Если вам при-

ГЛАВА ВОСЬМАЯ

ПОГРЕБЕННЫЙ ЗАЖИВО!

Ничто так не обыденно и мимолетно, как великие мечты спящих людей.

Язык тела — важная форма коммуникации наших невербальных умов, но есть и другие. И они могут давать ценную информацию о нас и на­шей торговле. Образы, фантазии, произведения искусства и сны — это лишь несколько способов, посредством которых мы общаемся на языке чувств. Психотерапевты учатся чутко воспринимать эти коммуникации, поскольку они часто передают ключевые сигналы о повторяющихся мо­делях людей. Сон Мэри, например, выявил ее конфликт между потреб­ностью в заботе и страхом перед эксплуатацией. И хотя ее сознание пы­талось отвергнуть сон, ее чувства и коммуникации тела выдавали его значимость.

В данной главе мы подробнее рассмотрим эти невербальные комму­никации и их соответствие процессу внутреннего изменения. Мы уви­дим, что едва заметные признаки — от тона голоса до частоты морга­ния — содержат важную информацию о нашем эмоциональном состо­янии. Также увидим, что фантазии представляют собой искусственные реальности, выражающие некоторые из самых основных человеческих потребностей и побуждений. Научившись слышать сообщения нашего разума и тела, мы крепче укоренимся в реальности к большой выгоде для нашего счастья — и нашей торговли.

ИСКУССТВО ТАЙМИНГА В ПСИХОТЕРАПИИ И ТРЕЙДИНГЕ

Выбор времени (тайминг) имеет главное значение и в психотерапии, и в трейдинге. Лучшая торговая идея может привести к разорению, если осуществить ее не вовремя. Точно так же ценные идеи психотерапии

192 ПСИХОЛОГИЯ ТРЕЙДИНГА

расходуются зря, если они используются, когда клиент не готов их услы­шать. Успешные психотерапевты и трейдеры очень похожи на хороших клоунов: они знают, когда нужно появляться на сцене.

Начинающие трейдеры и психотерапевты, полностью сосредоточива­ясь на том, что они делают, почти не обращают внимания на тайминг. В результате многое делают вкривь и вкось. Это особенно верно для трей­деров, которые полагаются на шаблонные торговые методы («продавать, когда 12-периодичный RSI перекуплен»), и для неопытных психотерапев­тов, которые черпают свои слова из учебников. Их поступкам присуще общее высокомерное свойство — они часто игнорируют контекст кон­кретной ситуации.

Недавно один трейдер описал мне свои стандартные сделки как «про­рывы волатильности». Когда после роста или падения рынок консоли­дируется, он размещает ордер чуть выше или ниже диапазона консоли­дации, надеясь заработать на прорыве. При этом часто несет двусторон­ние убытки, но ему удавалось ловить и неплохие тренды. В целом отно­сительно низкий средний результат (из-за двусторонних убытков) делает его систему весьма сомнительной. Когда он описывал свои сделки, я был поражен тем, до какой степени он игнорирует общее поведение рынка. Много раз, когда он торговал в расчете на прорыв вверх, диапазон консо­лидации был виден только на графике Standard & Poor’s (S&P), в то время как графики других индексов не имели с консолидацией ничего общего. Это часто заканчивалось ложным прорывом. Поскольку он открывал свои сделки механически, не глядя на общую картину, то и не мог из­влечь выгоду из этой информации.

Начинающие психотерапевты неизменно выдают себя, копируя фразы, которые вычитали в учебниках или подслушали у других. Вспоминаю я одного особенно механистичного психотерапевта. Клиент признался ему, что был настолько зол на свою жену, что готов был ее ударить. Врач, немного озадаченный горячностью собеседника, запнулся и смог лишь спросить его: «И что вы об этом думаете?» Как и можно было ожидать, клиент, будучи в распаленных чувствах, высказал психотерапевту свое мнение весьма недвусмысленно.

Хороший тайминг требует чувства выполняемой работы, которое мо­жет прийти только с многократным повторением. Однако тайминг от­нюдь не какой-то мистический интуитивный дар. Он может быть приоб­ретен (обычно путем следования более опытному специалисту).

Выбор времени был важным элементом консультирования и Мэри, и Уолта. Вспомните: когда Мэри почувствовала себя неудобно, переска­зывая свой сон, я усилил ее дискомфорт, фактически создав у нее впе­чатление, что у меня был к ней «личный» интерес. Аналогичным обра­

зом во время упражнения по заполнению пропусков в предложениях с Уолтом я повысил голос, ускорил темп и привлек внимание к его сжа­тым кулакам. Психотерапевтическое вмешательство часто носит такой характер. При этом психотерапевт выбирает время вмешательства так, чтобы изменить уровень эмоционального восприятия клиента. В обоих случаях — и с Мэри, и с Уолтом — повышенное возбуждение позволило им вернуться к глубоко спрятанным воспоминаниям. Эти воспоминания были важны для понимания их нынешних поведенческих моделей.

Другие психотерапевтические вмешательства ставят своей целью не вызвать переключение состояния ума, а попытаться сыграть на есте­ственно происходящих изменениях. Например, психотерапевт может не спешить указывать на пагубную поведенческую модель до тех пор, пока клиент не ощутит эмоционально последствия этой модели. В такие моменты стремление к изменению обычно бывает наибольшим, позво­ляя психотерапевту использовать эмоциональный тренд.

Некоторые из самых многообещающих возможностей вмешательства возникают в психологическом консультировании во время относительно тонких изменений состояния. Они проявляются в метакоммуникациях клиента: изменениях скорости речи, эмоционального тона, положения тела и выражения лица. Такие метакоммуникации называются в профес­сиональной литературе маркерами, потому что они отмечают точку пере­хода от одного когнитивного или эмоционального состояния к другому. Маркеры являются важными сигналами и для трейдеров.

Предположим, некая женщина в начале консультации рассказывает о нескольких неприятных событиях, происшедших в течение прошлой недели. Тон ее голоса и поза тела при описании каждого случая похожи; она говорит тихо и нервно, сидит на краешке стула. В конце своего по­вествования, однако, упоминает, что ее посетила подруга, которую она не видела много лет. При переходе на эту новую тему женщина оживля­ется, повышает голос и откидывается на спинку стула.

Как психотерапевт, вы далее спрашиваете, не пробовала ли она вы­полнять домашнее упражнение, предложенное ей во время последнего посещения. Она немедленно отвечает утвердительно и говорит, что упражнение было полезно. Вы замечаете, однако, что, когда она говорит об этом упражнении, то сдвигается на стуле вперед и понижает голос, возвращаясь к той самой позе, в которой она описывала проблемы не­дели. Эти маркеры говорят вам, что: а) в домашней работе и психотера­пии нечто вызывает у нее стресс; б) источник этого стресса, независимо от того, чем бы он ни был, является, вероятно, тем же, с которым кли­ент борется в других областях своей жизни. Обращая внимание на мар­керы и исследуя стрессовые аспекты домашней работы (можно даже по­просить клиента выполнить ее на месте), мы сможем усилить состояние дискомфорта, и это откроет путь для изменения.

Недавно я разговаривал с трейдером, у которого возникали серьез­ные и частые споры с женой. Я пригласил супругов к себе и понаблю­дал за их общением. Муж неизменно терял терпение, когда жена хотела, чтобы он обратил на нее внимание. Он показывал это, начиная говорить в резком, неодобрительном тоне и с напряженным выражением лица. Жена находила это невыносимым и пыталась привлечь его внимание еще активнее. Ее тон становился требовательным, что лишь умножало усилия мужа отстраниться от нее.

Ситуация сбивала с толку, потому что трейдер, очевидно, искренне любил свою жену и, конечно, не хотел разрушить брак. Однако мне было ясно, что их отношения находятся на грани разрыва.

В конце сеанса, когда мы собирались расходиться, я небрежно спро­сил молодого человека, как идет у него торговля. К моему удивлению, он опять сильно напрягся и резко ответил, что все идет хорошо. К счастью, я понял, что происходит, и не стал негативно реагировать на его тон, как это делала супруга. Вместо этого обратил внимание на маркер — проис­шедшую с ним физическую и эмоциональную перемену — и решил го­ворить с клиентом мягче и медленнее. Глядя ему в глаза и говоря так, чтобы не могла услышать его жена, произнес: «Это довольно суровый рынок, не правда ли? Я торгую уже давно, но все равно иногда чувствую, что не справляюсь».

Почти сразу лицо его расслабилось, глаза увлажнились, и он рассказал о большом убытке, который понес на маржевой позиции. Молодой чело­век объяснил в присутствии жены, что он надеялся быстро сделать много денег, избавив ее тем самым от необходимости работать, пока она вына­шивает их первого ребенка. Вместо этого потерял деньги, и стало неизбеж­ным, что она должна будет работать полный рабочий день. Он не расска­зал ей об этом убытке и поэтому подсознательно боялся ее расспросов о его торговле. Чтобы не допустить расспросов, стал вести себя отчужденно, т.е. так же, как повел себя по отношению ко мне в конце нашей встречи.

На последующих сеансах это поведение привело нас к плодотворному исследованию запросов касательно супружеских отношений и инвести­ций, а также способов, которыми он удовлетворял или избегал эти за­просы. Изменение его состояния, с учетом одинакового выражения лица и голоса применительно к разговору как о рынке, так и о личной жизни, предупредило меня о проблеме, с которой он столкнулся. Мое же изме­нение проявилось в том, что я признался в чувстве неуверенности на во­латильном неустойчивом рынке, и это подтолкнуло его к другому стилю взаимодействия: решать проблемы, а не отталкивать их.

ГЛАВА ВОСЬМАЯ. ПОГРЕБЕННЫЙ ЗАЖИВО! 195 196 ПСИХОЛОГИЯ ТРЕЙДИНГА

Успешные трейдеры и психотерапевты используют себя как эмоцио­нальные барометры. Как игроки в покер, следящие за поведением своих противников, они ищут едва уловимые сигналы, сообщающие им, когда состояние созрело для изменения. Торгуете ли вы с кушетки, или ку­шетка — ваша профессия, вы становитесь специалистом, когда приобре­таете умение читать маркеры и использовать их, чтобы выбрать время для своего вмешательства.

МАРКЕРЫ И РЫНКИ

Я нахожу полезным для собственной торговли думать о рынке как об од­ном из моих пациентов. Каждый день, сидя перед монитором, как бы веду прием больных. Рынок рассказывает мне свою историю, написанную ти­ками вверх и вниз, трендами и консолидациями. Как на сеансах по психо­логическому консультированию, я пытаюсь поймать темы в коммуника­циях рынка. Наблюдаю за маркерами — признаками изменений в темпе и тоне, чрезмерной и недостаточной реакцией на новостные события, глу­биной убеждения покупателей и продавцов на экране маркет-мейкера, от­носительной активностью учреждений на покупке и продаже. Если смогу оставаться сосредоточенным, идентифицировать темы и выбрать время для вмешательства согласно маркерам, у меня будут довольно хорошие шансы преуспеть. И наоборот, если погрязну в своих собственных реак­циях или особенно если попытаюсь навязать себе темы, которые хочу ус­лышать, весьма вероятно, пропущу то, что говорится, и поплачусь за это.

Отслеживание рынков и проведение сеанса психологического кон­сультирования во многом напоминают посещение симфонического кон­церта. Композитор начинает со вступления и затем развивает тему, ис­пользуя богатые вариации и аранжировки. В балете «Петрушка», напри­мер, Игорь Стравинский вводит разные темы для каждого персонажа, включая мелодию для главного героя — куклы, которая хочет стать жи­вой. В перепеве тем можно визуализировать взаимодействие персона­жей: высокие надежды Петрушки, его любовь к Балерине, его конфликт с Арапом и его неизбежную кончину. Понимание прекрасной музыки, как и чтение замечательных романов, требует способности извлекать темы из партитуры и следовать за их развитием.

На сеансах психологического консультирования, как и в великих му­зыкальных произведениях, доминирующие темы обычно выражаются в первые минуты, а впоследствии развиваются.

Квалифицированные психотерапевты в начале приема обращают вни­мание на коммуникации и метакоммуникации. Они, как правило, опре­деляют на оставшуюся часть визита темы для обсуждения, включающие в себя самые важные проблемы в жизни человека на этот момент. Пси­хоаналитики иногда обращаются к треугольнику конфликта, в котором темы обобщаются в прошлых и настоящих отношениях и в отношениях с психотерапевтом. В основе идеи треугольника лежит понимание того, что темы — это клей, цементирующий эмоциональную жизнь.

На прошлой неделе одна студентка начала встречу со мной с простран­ной болтовни о пустяках: о погоде в Сиракузах, о ее планах на каникулы и т.д. Зная, что меньше чем через неделю ей предстоят квалификацион­ные экзамены, и стремясь побыстрее начать работу, я перебил ее и спро­сил, нет ли у нее проблем с учебой. Она выразила удивление, как будто я был ясновидцем. Однако для этого не потребовалось никакого экстра­сенсорного восприятия. Я просто следовал «симфоническому» принципу: существует структура коммуникаций, в которой, казалось бы, различные вопросы для обсуждения являются вариациями основных тем. Ее уклоне­ние от занятия психотерапией в первые же минуты нашей встречи отра­зило еще большее уклонение от академических занятий.

И в рыночных коммуникациях существует подобная структура, по­зволяющая трейдерам укладывать свои акции на кушетку и разбираться в темах. На рынке, как на сеансах психологического консультирования, первые минуты торгового дня нередко запускают длительные темы. Ино­гда такие темы могут касаться опережения одного сектора другим, как в случаях, когда трейдеры видят, что деньги перетекают из акций тра­диционной экономики в технологические, биотехнологические и дру­гие акции новой экономики. В первые минуты сессии я просматриваю секторные индексы, чтобы увидеть, как ведут себя ценные бумаги в сек­торах— потребительском (SCMR), циклическом ($CYC), финансовом ($NF) и технологическом ($MSH), а также в более широком спектре ак­ции традиционной экономики ($ХМ1). А в пределах крупного сектора, скажем, технологического, может быть целесообразным выделить свои темы, скажем, сетевые компании ($NWX), производители полупроводни­ков ($SOX) и компьютеров ($ХС1). Иногда все группы дружно идут вверх или вниз, указывая на возможный тренд дня для сектора или всего рынка. Большую часть времени, однако, некоторые группы опережают другие, причем иногда значительно. Эти темы нередко сохраняются на протя­жении всей сессии и могут служить предпосылками для удачных сделок.

Другие темы, формирующиеся в начале торгового дня, могут быть потоньше. Я привык думать о рынках фьючерсов на фондовые индексы как состоящих из трех частей: 1) дневной сессии, от открытия рынка в 9.30 (здесь и далее североамериканское восточное время) до закры­тия в 16.00; б) ночной сессии, от закрытия рынка до 8.30 — с этого мо­

мента новый торговый день набирает обороты, часто в ответ на свежие экономические новости (ночная сессия показывает, как рынок реагирует на внешние рынки и ночные новости); в) прогноза цен, с 08.30 до откры­тия, — показывает реакцию рынка на экономические данные, выходя­щие в тот день. (Иногда данные публикуются в 10.00, создавая большее окно для изучения ответа на экономические новости.) Сумел ли ночной рынок значительно пробить максимумы или минимумы предыдущего дня? Сумел ли ночной диапазон значительно расшириться после выхода экономических данных? Очень часто сохранение прошлых максимумов/ минимумов после выхода благоприятных/неблагоприятных экономиче­ских данных и новостей зарубежных рынков является важным маркером, предупреждающим о надвигающемся развороте.

Как психотерапевт рынка, я постоянно слежу за ранней силой или сла­бостью рынка, что видно по фьючерсным премиям и Dow, Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq TICK, когда сила или слабость не может прео­долеть ценовые максимумы или минимумы предыдущей сессии Globex. Это означает, что отсутствует свежая покупка или продажа, позволяя предположить, что стоит проверить противоположный экстремум ноч­ной сессии. И наоборот, резкий прорыв из диапазона Globex означает, что на рынок вышли новые покупатели или продавцы, поддерживая ги­потезу в пользу развития тренда.

Модели объема и волатильности могут формировать другой цен­ный набор маркеров. Существует нормальная модель для объема и во­латильности в течение торгового дня, когда самые высокие уровни до­стигаются рано утром, уменьшаются к середине дня и затем подрас­тают ближе к закрытию. Иногда, однако, уровни объема искажаются, нарушая обычную улыбку кривой внутридневного объема. Например, на прорыве послеобеденный объем может резко подскочить, прибли­зившись к утренним уровням или превысив их. Такие движения часто служат маркерами свежей закупки/продажи рынка и в этом качестве склонны набирать скорость.

Для трейдера важно знать, когда расхождение между секторами, уров­нями цен или объемами представляет собой разумно допустимое откло­нение, а когда оно заключает в себе новую тему. Те, кто погружается в рынки и непрерывно отслеживает различные группы в реальном вре­мени, приобретают способность видеть значимые отклонения от сред­них величин. Я нахожу полезным, следуя примеру Виктора Нидерхоф- фера в духе Гальтона, использовать для определения актуальности темы методы статистического анализа. Например, простые исследования за некоторый ретроспективный период могут установить среднее отно­шение между изменением цены в двух скользящих средних и нормаль­ное отклонение от этого значения. Когда я вижу, что изменение цены в скользящих средних уходит в сторону от исторических значений на два или более стандартных отклонения, то знаю, что это редкий случай, за­служивающий внимания.

Будучи краткосрочным трейдером, я выполняю часть своих расчетов в упрощенной форме, просто отмечая каждую минуту на рынке как вос­ходящую, нисходящую или горизонтальную для средних всех секторов, которые отслеживаю. Когда средние изменяются согласованно, суммы их восходящих/нисходящих отметок очень похожи. Однако когда они значительно расходятся (напомню, что я способен установить это ста­тистически, определив среднее расхождение и разброс), могу предполо­жить, что деньги перемещаются из одной области в другую. Как правило, такими бывают темы, заслуживающие внимания и помогающие вам сде­лать выбор, например, когда вы думаете, что лучше купить — фьючерсы Dow или Nasdaq, биржевые фонды с большой капитализацией (SPY) или средней (MDY).

МАРКЕРЫ И NYSE TICK

Другие темы, меньше относящиеся к отдельным секторам, также имеют тенденцию проявляться в первые минуты рынка. Открытие с разрывом при очень высоком значении TICK в самом начале сессии нередко указы­вает на силу или слабость тренда, которая сохранится в течение дня. Ран­ние падения, заканчивающиеся на нулевом уровне TICK (индекс не мо­жет перейти на отрицательную территорию), часто означают, что про­дажа в течение дня будет скромной. Наоборот, рост в начале дня, не на­ходящий подтверждения в виде перехода TICK на положительную терри­торию, обычно происходит на неопределенных или снижающихся рын­ках, где повышение маловероятно.

В начале каждого торгового дня я проверяю диапазон TICK за послед­нюю сессию. Диапазон TICK представляет собой разность между макси­мумом и минимумом NYSE TICK в течение дня. Затем использую модели­рование по правилу ближайшего соседа, чтобы найти в моей базе данных все предыдущие дни с подобным диапазоном TICK. Нахожу средний ди­апазон TICK следующего дня и определяю возможные отклонения. Моя рабочая гипотеза заключается в том, что на следующий день диапазон TICK будет находиться в пределах диапазона, укладывающегося в сред­нее значение с учетом допустимых отклонений.

Это может иметь важные последствия, поскольку создает новый набор маркеров. Предположим, что в начале дня рынок достигает дна на уровне

ГЛАВА ВОСЬМАЯ. ПОГРЕБЕНН ЫЙ ЗАЖИВО! 199

TICK -250, а предполагаемый диапазон TICK составляет 1050. Из этого я делаю вывод, что в некоторый момент торгового дня рынок достигнет значения TICK в районе 800. Это сразу же говорит мне, что: а) вероятно, в течение дня будет преобладать покупка (положительные уровни TICK превысят отрицательные, что коррелирует с цифрами повышения/по­нижения дня); б) в любой момент может начаться сильный торгуемый отскок, так как ожидается движение рынка от TICK -250 до TICK + 800.

Некоторые из самых интересных событий на рынке происходят, когда утренние темы прерываются новыми маркерами. Это говорит о том, что темы изменяются, указывая на потенциальное изменение тренда, — пе­ред нами те самые случаи, когда трейдеры, как психотерапевты, должны проявлять максимальную сообразительность.

Предположим, что утром рынок болтался в довольно узком диапазоне, а совокупный TICK не выходил за рамки +200/ - 200. Краткосрочному трейдеру от такого рынка надо держаться подальше, учитывая его низ­кую волатильность и отсутствие направления. Предположим, однако, что рынок пробивается вниз к новому дневному минимуму на -750 TICK и отскакивает, лишь немного зайдя на положительную территорию TICK. Что вы будете делать?

Если до этого рынок уже некоторое время не снижался, превращая это падение в последний сегмент снижения, то правильным ходом, как пра­вило, будет открытие короткой позиции. Резкое падение TICK и проби­тие торгового диапазона означают изменение темы. До этого снижения переход TICK на положительную территорию поднимал рынок к верхней границе его диапазона. Теперь положительный TICK едва заставляет ры­нок шевельнуться вверх. Такое падение эффективности является важным маркером, обычно возвещающим о последующей слабости.

Важным маркером — и недостаточно хорошо понятым — является объем торгов. Экстремумы объема (взаимосвязанные с экстремумами волатильности) нередко встречаются ближе к концу движений рынка, когда большинство трейдеров пытаются запрыгнуть на поезд, кото­рый уже отошел от станции. Если я держу прибыльную позицию и ры­нок начинает резко двигаться в мою пользу на большом объеме, созда­вая на графике необычно широкий бар, то я почти всегда начинаю фор­мулировать план взятия прибыли. Если тренд настолько очевиден, что трейдеры толпой пытаются его поймать, значит, он, скорее всего, нахо­дится в одной из своих последних стадий.

Краткосрочным трейдерам, однако, может быть трудно различать маркеры объема. Как упоминалось ранее, у объема есть естествен­ная тенденция увеличиваться в начале и конце каждого торгового дня и уменьшаться в середине дня. Некий объем в 12.30 может быть весьма

200 ПСИХОЛОГИЯ ТРЕЙДИНГА

большим для этого периода, но относительно малым по сравнению с объ­емом на открытии или закрытии. Поэтому я рассчитываю статистиче­скую величину, которую называю относительным объемом. Попросту говоря, относительный объем сравнивает объем в течение определен­ного периода (от одной минуты до одного часа) со средним объемом в те­чение того же периода за прошлые х дней. (В своей собственной тор­говле я использую график средних пятиминутных объемов для фьючер­сов на биржевые фонды, ETF, и фьючерсных контрактов, за которыми слежу, со 100-дневным ретроспективным периодом.) Это позволяет трей­деру объективно понять, что объем в конкретном периоде слишком ве­лик по сравнению с нормой. Если в 10.30 трейдер видит начало движе­ния из торгового диапазона на пятиминутном объеме, превышающем на три стандартных отклонения норму для 10.30, то это, как правило, оз­начает, что он увидит продолжение этого нового тренда. Дело в том, что увеличение относительного объема означает рост покупки или продажи. И наоборот, когда в рамках уже существующего тренда происходит вне­запный всплеск относительного объема, это часто служит маркером, ука­зывающим на период консолидации или разворот.

(Примечание. Как упоминал ранее, я предпочитаю измерять объем в сделках, а не в проданных акциях. Необходимая статистика имеется на большинстве каналов данных, работающих в режиме реального вре­мени. Хотя количество сделок, размещенных в единицу времени, как правило, хорошо коррелирует с количеством проданных акций, ино­гда последний показатель значительно искажается из-за отдельных сде­лок с крупными пакетами, особенно когда речь идет об объеме на очень краткосрочной основе. Количество сделок более чувствительно к дея­тельности мелких трейдеров, что увеличивает контрарианский потен­циал этого индикатора.)

Многие маркеры изменений на рынке очень напоминают маркеры, встречающиеся на сеансах психотерапии. Иногда я открываю на своем мониторе окно и наблюдаю, как бегут данные по продажам той или иной акции. Экран отражает каждую открытую сделку, а также измене­ния в ценах предложения и спроса. В поворотные моменты рынка часто можно видеть, как нарастает скорость цифрового потока; можно также наблюдать ускорение, когда пробивается унылый диапазон консолида­ции и появляется новый тренд. Трейдеры биржи, следящие за уровнем шума в «ямах» с целью поймать признаки интереса к покупке и продаже, хорошо знакомы с данным маркером. При этом рынок выглядит почти так, как если бы он играл роль психотерапевта, изменяющего темп и тон коммуникаций, чтобы подчеркнуть определенные моменты и вызвать изменения в понимании.

Длительные периоды погружения в рынки неоценимы для развития у трейдеров чувствительности к этим изменениям ритма. Чувствитель­ность трейдера, однако, похожа на чувствительность психотерапевта в том смысле, что лучший его ход может противоречить ритмам. Когда голос клиента скучнеет, это часто наилучшее время для того, чтобы доба­вить эмоции; когда темп беседы замедляется, это сигнал о необходимо­сти оживить тему. Точно так же ускорение торговли в конце нисходящего движения может вызывать у трейдеров, имеющих на рынке длинные по­зиции, чувство паники по мере того, как нарастает проседание. Однако с точки зрения торговли на кушетке реакция не должна быть естествен­ной в свете того, что паническое поведение трейдеров может рассма­триваться как маркер будущего разворота — и возможность для входа на длинной позиции.

Темы и изменения тем встречаются в светской беседе; в произве­дениях литературы, искусства и музыки; в психотерапии; на рынках. Так же, как изменения состояний ума предшествуют психологическому изменению, так и тематические изменения обычно сопровождают ры­ночные изменения. Когда рынок лежит у вас на кушетке, вы прислушива­етесь к его пересудам и следите за его непрекращающимися, неизменно захватывающими превращениями.

СИЛА СНОВ

Еще одну параллель между трейдерами и психотерапевтами можно усмо­треть в том, что и те и другие прислушиваются к своим эмоциональным темам. Для этой цели вряд ли найдется много источников, более силь­ных, чем сны.

Толкование снов занимает почетное место в истории психологии. Древ­ние верили, что сны были знамениями богов. Фрейд предположил, что сны—кратчайшая дорога к подсознанию, они сообщают видящему их о по­давляемых конфликтах. Карл Юнг развил идею Фрейда, подчеркнув, что сны являются коммуникациями от коллективной мудрости подсознатель­ных умов, указывающих направление к решениям, а не только проблемы.

Дата добавления: 2014-11-16