Федеральные налоги 13 страница

денежных средств, тыс. руб.

Показатель Прогнозируемые значения

1. Источники денежных средств 2006 г. 2007 г. 2008 г.

1.1. Доход от основной деятельности, включая

амортизацию

1.2. Другие расходы 1.3. Эмиссия ценных бумаг 1.4.

Банковские займы 1.5. Прочие поступления 1.6.

Всего денежных поступлений

2. Использование денежны* средств

2.1. Увеличение товар но -матер и альных запасов 2.2.

Увеличение основного капитала (инвестиции) 2.3.

Заработная плата 2.4. Другие издержки 2.5. Прочие

платежи, включая налоги, проценты, ссуды 2.6.

Всего выплат

После составления этого прогноза определяют стратегию фи-

нансирования предприятия. Ее суть заключается в определении ис-

точников долгосрочного финансирования, формировании структу-

ры и затрат капитала, выборе способов наращивания долгосрочного

капитала.

В целях финансирования в отечественной практике привлекают

акционерный и партнерский капитал. Получение банковских кре-

дитов в настоящее время чрезвычайно затруднено в силу целого ряда

экономических причин.

7.5. Текущее финансовое планирование

Текущее финансовое планирование (бюджетирование) является

составной частью перспективного финансового плана и представля-

ет собой конкретизацию его показателей.

Бюджетирование (budgeting) — это процесс составления, приня-

тия бюджета предприятия и последующий контроль за его испол- ess Н. Организация финансовой работы в организации (на предприятии)

7. Финансовое планирование в коммерческих организациях $33

нением. Бюджетирование давно стало нормой для зарубежных ком-

паний, и в последние годы уже становится нормой в России.

С помощью бюджетирования решают важные управленческие за-

дачи (рис. 7.5):

• планирование операций, обеспечивающих достижение целей

предприятий;

• координирование различных бизнесов (как видов хозяйствен

ной деятельности) и структурных подразделений;

• оперативное отслеживание отклонений фактических результа

тов деятельности предприятия и ее структурных подразделе

ний от поставленных целей, выявление и анализ причин этих

отклонений, своевременное и аргументированное принятие

решений о проведении регулирующих мероприятий;

• эффективный контроль за расходованием финансовых и ма

териальных ресурсов, обеспечение плановой дисциплины;

• оценку выполнения плана центрами финансовой ответствен

ности и их руководителей;

■ стимулирование менеджеров центров финансовой ответст-

венности к достижению целей своих подразделений;

• согласование интересов отдельных работников и групп в це

лом по предприятию.

Бюджетирование как управленческая технология включает три

составные части (рис. 7.6):

• технологию бюджетирования — виды и форму бюджетов; це

левые показатели (систему финансово-экономических пока

зателей, на основе которых строятся бюджеты); порядок кон

солидации бюджетов в сводный бюджет предприятия;

• организацию процесса бюджетирования, предусматривающую

формирование финансовой структуры организации (опреде

ляются центры финансовой ответственности — объекты бюд

жетирования); бюджетного регламента; этапов бюджетного

процесса; графика документооборота; системы внутренних

нормативных документов (положений, должностных инст

рукций и пр.);

• использование информационных технологий, позволяющих не

только разработать различные сценарии будущего финансово

го состояния организации (или отдельного бизнеса), но и

осуществлять оперативный сбор, обработку и консолидацию

фактических данных, необходимых для бюджетного контроля.

Применение информационных технологий в области бюдже

тирования возможно лишь при наличии сплошного управ

ленческого учета.

Рис. 7.5. Управленческое задачи,

решаемые с помощью бюджетирования

Рис. 7.6. Составные части бюджетирования

Координирование разных

видов деятельности и

структурных подразделении

Оценка выполнения плана

центров финансовой

ответственности и их

руководителей

Согласование

интересов отдельных

работников в целом

по предприятию

Стимулирование

менеджеров центров

финансовой

ответственности

к достижению целей своих

подразделений

Проведение

анализа план-факт

и на его

основе —

регулирующих

мероприятий

Бюджетирование

Планирование операций,

обеспечивающих

достижение целей

предприятия

Контроль за расходованием

финансовых и материальных

ресурсов II. Организация финансовой работы в организации (на предприятии)

Бмджет — это документ, в котором показаны

централизованно установленные количественные показатели плана

организации на определенный период:

• по использованию оборотных и внеоборотных активов;

• привлечению источников финансирования;

• доходам и расходам;

• движению денежных средств;

• инвестициям (капитальным и финансовым вложениям).

Типичная структура сводного бюджета организации представлена

на рис. 7.7. Сводный бюджет объединяет две составные части: опе-

рационный и финансовый бюджеты.

Операционный бюджет содержит бюджеты:

• продаж,

• производственный,

• прямых затрат на материалы,

• прямых затрат на оплату труда,

■ общепроизводственных расходов,

• производственных запасов (готовой продукции, незавершен

ного производства, материалов),

• коммерческих расходов,

■ управленческих расходов,

• доходов и расходов (план прибылей и убытков).

Назначение операционного бюджета — увязка натуральных по-

казателей планирования со стоимостными; определение наиболее

важных Пропорций, ограничений и допущений, которые следует

учитывать при составлении основных бюджетов. Состав операци-

онного бюджета определяет руководство предприятия (бюджетный

комитет) прежде всего исходя из характера целей, стоящих перед

организацией, специфики бизнеса, степени методической, органи-

зационной и технической готовности предприятия.

В процессе разработки операционного бюджета определяются

форматы бюджетных документов, разрабатывается аналитика и по-

статейный регламент бюджетов, устанавливаются процедуры подго-

товки и принятия бюджетов.

Финансовый бюджет включает бюджеты:

• инвестиционный (капитальных вложений),

• бюджет движения денежных средств (кассовый),

• прогноз баланса (балансовый отчет).

Как видно из рис. 7.7, сводный бюджет содержит основные бюд-

жеты, составление которых обязательно для каждой организации.

Основные бюджеты — это консолидированные бюджеты, имеющие

стандартные форматы. К ним относятся прогноз баланса, бюджет

доходов и расходов и бюджет движения денежных средств.

t

:

! i К

ы

884 226 I. Организация финансовой работы в организации (на предприятии) 7. финансовое планирование в коммерческих организациях 227

Бюджет может классифицироваться по разным основаниям.

1. По реакции на изменения:

• жесткий бюджет (традиционная форма), в котором цифро

вые показатели не изменяются в течение года;

• гибкий бюджет, в котором плановые документы могут перио

дически корректироваться на протяжении всего года для от

ражения оперативных результатов.

Гибкий бюджет показывает размеры затрат и результаты при

различном объемном показателе деятельности ЦФО. Например, та-

ким показателем может быть объем производства продукции. При

изменении объема производства переменные затраты меняются, а

постоянные остаются неизменными. Поэтому в гибком бюджете

рассчитывают ставку (норматив) переменных затрат на единицу

объема продукции (/>), а постоянные затраты выделяются отдельно.

Общие затраты планируются по алгоритму

Y = а + ЬХ,

где ¥— общий объем текущих затрат по конкретному подразделению пред-

приятия;

а — запланированный объем постоянных статей бюджета; Ь —

установленный норматив переменных затрат бюджета на единицу

продукции;

X— показатель, характеризующий деловую активность предприятия

(объем производства продукции, работ, услуг и др.) в натуральных

единицах измерениях.

Если у производственного подразделения вырос по сравнению с

планом объем производства, бюджеты по прямым затратам должны

быть скорректированы. Однако бюджет управленческих расходов,

как правило, не корректируют. Первый бюджет — гибкий, второй

бюджет — жесткий.

2. По степени непрерывности:

• дискретный бюджет. Такой бюджет разрабатывается один раз

в течение 1 календарного года и привязывается к нему;

• скользящий бюджет. Такой бюджет соответствует определен

ному периоду, например, году. Период годовой продолжитель

ности сдвигается на 1 месяц (январь-декабрь, февраль-январь,

март-февраль и т.д.) и «скользит» по временной оси.

3. По целевой ориентации:

• стратегический бюджет. Это план достижения долгосроч

ных целей. Как правило, таким бюджетом является инве

стиционный бюджет, конечной целью разработки которого

является рост рыночной стоимости компании. Не все рос

сийские предприятия понимают значимость такого бюджета,

поэтому в большинстве случаев они разрабатывают лишь

тактические бюджеты;

• тактические бюджеты. Такие бюджеты нацелены на учет те-

кущей денежной наличности и необходимости платежей, а

также на контроль за денежными потоками.

Различают два основных метода бюджетирования:

Нулевой метод. Он применяется для нового предприятия или

при реинжиниринге деятельности действующего предприятия. Та-

кой метод требует значительных затрат времени, связанных с фор-

мированием новой структуры ЦФО, разработкой новых форм бюд-

жетов и пр. Это позволяет заново изучить и критически переосмыс-

лить деятельность предприятия.

Традиционный метод — планирование от достигнутого уровня,

т.е. на базе предшествующих бюджетов. Он позволяет использовать

алгоритм скользящего бюджетирования в течение года.

Существует два варианта построения бюджета.

2. Бюджетирование «снизу вверх» начинается с бюджета продаж.

Исходя из суммы продаж и соответствующих затрат получают фи

нансовые показатели деятельности предприятия. Если их значения

не устраивают топ-менеджмент, то бюджеты, входящие s состав опе

рационного бюджета, пересматривают.

2. Под бюджетированием «сверху вниз» понимают определение

топ-менеджментом некоторого стратегического показателя, который

закладывается в систему бюджетов. Таким показателем может быть:

чистая прибыль, доход на акцию, прибыль/инвестируемый капитал,

денежные потоки (они характеризуют ликвидность), рентабельность

собственного капитала, экономическая добавленная стоимость. Ис

ходя из значения этого показателя на более низких уровнях опреде

ляются условия ведения бизнеса (показатели затрат), необходимые

для достижения требуемой величины стратегического показателя.

Если существующие условия не позволяют достичь требуемого зна

чения, то оно может быть пересмотрено.

Рассмотрим основные бюджеты: бюджет доходов и расходов,

бюджет движения денежных средств и прогнозного баланса.

Бюджет доходов и расходов. Это первый из документов основно-

го бюджета, показывающий какой доход заработало предприятие за

плановый период и какие затраты были понесены. Большая часть

исходных данных берется из операционных бюджетов.

Примерная форма бюджета доходов и расходов представлена в

табл. 7.3.

В целом ожидаемая прибыль от продажи (стр. 1.6) определяется с

Достаточной для практических целей точностью, поскольку выручка от

продаж и себестоимость рассчитываются прямым счетом. Сложнее

спланировать операционные доходы и расходы, отражающие в ос-

новном результаты операций, связанных с движением (реализацией Таблица 7.3. Сводный бюджет доходов и расходов, руб.

Период Наименование

I II III IV Всего

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 1.1.

Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС,

акцизов и аналогичных платежей)

300 000 350 000 400 000 250 000 1 300 000

1.2. Себестоимость проданной продукции

1.3. Валовая прибыль 1.4. Коммерческие

расходы 1.5. Управленческие расходы 1.6.

Прибыль (убыток) от продаж

59 970

240 030

24 000 25

400 190

69 872

280 128

26 000 25

228 728

79 657

320 343

28 000 25

400 266

50 137

199 863

22 000 25

152 463

259 637 1

040 363

100 000 101

S38 763

2. Прочие доходы и расходы 2.1. Проценты к получению

2.2. Проценты к уплате 2.3. Доходы от участия в других

организациях 2 4. Прочие операционные доходы

(поступления от продажи основных средств и пр.) 2.5.

Прочие операционные расходы (налог на имущество и пр.) 2.6.

Внереализационные доходы (активы, полученные без-

возмездно, курсовые разницы и пр.) 2.7. Внереализационные

расходы (курсовые разницы и пр.)

0 0 0

0 4 080

0 0

0 0 0

0 760

0 0

0 0 0

0 1160

0 0

0 0

0 13 660

0 0

0 0 0

0 19 660

0 0

3. При£>1.1 [!> (\Г>ыток) lo Hiuoroofi южения 1Kb 550 227 968 265 783 138 803 819 103

4. Отложенные активы 0 0 0 0 0

5 Отложенные обя мтельства 0 0 0 0 0

6. Текущий налог на прибыль (ставка 24%) 44 772 54712 63 788.11 313 196 585

7. Чистая прибыл]. 141 778 173 255 101 995 105 490 622 518

8. Дивиденды 0 0 0 0 1}

9. Нераспределенная прибыль за период 141 778 173 255 201 995 105 440 622 518

10. Нераспределенная прибыль нарастающим итогом с начала

года

141 778 315 033 517 028 622 518 622 518 7. Финансовое планирование в коммерческих организациях ______

и выбытием) имущества организации. При определении ожидаемой

выручки от реализации основных средств и материалов (стр. 2.4),

ранее приобретенных для производственных целей, но оказавшихся

ненужными, учитываются реальные суммы поступления средств,

предусмотренные договорами или проектами договоров с покупателя-

ми. В составе операционных расходов можно точно рассчитать сумму

налоговых платежей, например налог на имущество (стр. 2.5), а также

сумму подлежащих уплате процентов по заемным средствам (стр. 2.2).

Другие статьи операционных расходов, а также внереализационных

доходов/расходов рассчитываются приближенно или принимаются на

уровне фактически сложившихся в предыдущем периоде.

Нижняя строка показывает нераспределенную (реинвестирован-

ную) прибыль нарастающим итогом, которая автоматически посту-

пает в прогноз баланса.

Бюджет по налогам. На раде предприятий он составляется отдель-

но. Такой план может разрабатываться налоговым подразделением

центральной бухгалтерии. Он отражает плановый уровень (бюджет до-

ходов и расходов) и сроки погашения (бюджет движения денежных

средств) налогов и иных обязательных платежей в бюджет и внебюд-

жетные фонды. Разбивка платежей по периодам должна быть обуслов-

лена требованиями законодательства. Объем погашения обязательств в

планируемом периоде должен быть необходимым и достаточным для

недопущения переплаты и/или возникновения просро-ченной задол-

женности по всем видам налогов и иных обязательных платежей. Пла-

новый уровень дебиторской задолженности по налогам определяется,

как правило, только по НДС (возврат из бюджета) и рассчитывается

соответствующим подразделением центральной бухгалтерии на осно-

вании плановых данных по облагаемому/необлагаемому обороту, а

также о гтанируемом уровне списания НДС по видам расходов, пре-

доставляемых данному подразделению плановым отделом. Плановый

уровень погашения реструктурированной задолженности определяется

условиями соответствующих соглашений с налоговыми и иными госу-

дарственными контролирующими органами.

Для проведения маржинального анализа бюджет доходов и расхо-

дов составляют в формате маржинальной прибыли. Кроме того, этот

бюджет целесообразно составлять в двух вариантах: сводном (в целом

по предприятию) и развернутом (в разрезе доходности отдельных ви-

дов продукции).

Бюджет движения денежных средств. Составление бюджета дви-

жения денежных средств - один из самых важных и сложных этапов в

бюджетировании. Способы его составления могут быть различными.

Бюджет движения денежных средств позволяет оценить, сколь-

ко денежных средств и в каком периоде потребуется предприятию.

Этот бюджет охватывает совокупность денежных потоков, представ-

ляющих собой непрерывный процесс движения денежных средств. 330 II. Организация финансовой работы в организации (на предприятии) 7. Финансовое планирование в коммерческих организациях__________________ 231

Денежные потоки могут быть классифицированы следующим

образом:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса: • по

предприятию в целом или совокупный денежный поток

(рис. 7.8);

Совокупный денежный поток

Рис. 7.8. Схема движения денежных потоков

• по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия;

• по отдельным структурным подразделениям (центрам финан

совой ответственности) предприятия;

■ по хозяйственным операциям.

Такая классификация необходима для последующего анализа

эффективности использования денежных средств. 2. По направлению

движения денежных средств:

• положительный денежный поток — приток денежных средств

(cash inflow, CIF), который вызван их поступлениями на пред

приятие в процессе осуществления хозяйственных операций;

• отрицательный денежный поток — отток денежных средств

(cash outflow, COF), вызванный выплатами их предприятием

в процессе осуществления хозяйственных операций.

Если разница между суммами притоков и оттоков положитель-

на, ее называют чистым притоком денежных средств (net cash inflow).

Бели эта разница отрицательна, ее называют чистым оттоком де-

нежных средств (net cash outflow).

! 3. По видам хозяйственной деятельности денежные потоки оце-

ниваются в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой

деятельности. Содержание денежных потоков в соответствии с рос-

сийским бухгалтерским учетом и по МСФО показано в табл. 7.4.

1. Движение денежных средств по основной (операционной) дея-

гпелъности включает притоки и оттоки. Наиболее характерными ис

точниками поступления денежных средств в данном разделе служат

• поступления от продажи товаров и оказания услуг;

■ от аренды, гонорары, комиссионные вознаграждения и иные

доходы;

• от страховой компании в виде страхового возмещения по на-

■ ступившим случаям.

Типичные направления оттоков денежных средств по этому

разделу включают:

' • денежные выплаты поставщикам товаров и услуг; \

• работникам предприятия;

• налоговые;

• проценты по кредитам и займам;

■ страховой компании в виде страховых взносов и проч.

I Деятельность предприятия характеризуется положительно, если

основной приток денежных средств связан с операционной дея-

тельностью.

2. Инвестиционная деятельность, как правило, дает отток денеж

ных средств. Это происходит, когда предприятие расширяет и модер-

производственные мощности. Расходы по

инвестиционной кости покрываются доходами от

операционной деятельности, недостатке доходов от

операционной деятельности привлекаются Внешние источники

финансирования (финансовая деятельность), что Приводит к

изменениям в структуре капитала. 232 I. Организация финансовой работы в организации (на предприятии!

7. Финансовое планирование в коммерческих организациях 233

Таблица 7.4, Денежные потоки по видам деятельности в соответствии

с российскими и международными стандартами финансовой отчетности

Нормативный документ по бухгалтерскому учету

в РФ

Приказ Министерства финансов РФ от 13 января

2000 г. № 4п

Текущая деятельность — деятельность организации,

преследующая извлечение прибыли в качестве ос-

новной цели либо не имеющая извлечение прибыли в

качестве гакой цели в соответствии с предметом и

целями деятельности, т.е. производством промыш-

ленной продукции, выполнением строительных работ,

сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием

услуг общественного питания, заготовкой сель-

скохозяйственной продукции, сдачей имущества в

аренду

Инвестиционная деятельность — капитальные вло-

жения (приобретение земельных участков, зданий,

иной недвижимости, оборудования и другие не-

оборотные активы); долгосрочные финансовые

вложения в другие организации, выпуск облигаций

Финансовая деятельность — краткосрочные финан-

совые вложения, выбытие ранее выкупленных акций

Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003

г. № 67н

Текущей деятельностью считается дея1ельность ор-

ганизации, преследующая извлечение прибыли в

качестве основной цели либо не имеющая извле-

чение прибыли в качестве такой цели в соответствии

с предметом и целями деятельности, т.е. про-

изводством промышленной, сельскохозяйственной

продукции, выполнением строительных работ,

продажей товаров, оказанием услуг общественного

питания, заготовкой сельскохозяйственной про-

дукции, сдачей имущества в аренду и др.

Инвестиционной деятельностью считается деятель-

ность организации, связанная с приобретением зе-

мельных участков, зданий и иной недвижимости,

оборудования, нематериальных активов и других не-

оборотных активов, а также их продажей; с осущест-

влением собственного строительства, расходов на на-

учно-исследовательские, опытно-конструкторские и

технологические разработки; с осуществлением фи-

нансовых вложений (приобретение ценных бумаг

других организаций, в том числе долювых, вклады в

уставные (складочные) капиталы других организаций,

предосгавление другим организациям займов и т.п.)

Финансовой деятельностью считается деятельность

организации, в результате которой изменяются ве-

личина и состав собственного капитала организа-

ции, заемных средств (поступления от выпуска ак-

ций, облигаций, предоставления другими организа-

циями займов, погашение заемных средств и т.п.)

Источники поступления денежных средств по инвестиционной

деятельности:

• денежные поступления, связанные с продажей имущества, ма

шин и оборудования, нематериальных и прочих внеоборот

ных активов;

• от продаж долевых или долговых инструментов других ком

паний и долей участия в совместных компаниях (кроме вы

ручки за эти инструменты, рассматриваемые как эквиваленты

денежных средств, и за те, которые предназначены для ком

мерческих и торговых целей) и др.

Оттоки денежных средств по инвестиционной деятельности:

• денежные платежи, связанные с приобретением имущества,

машин и оборудования, нематериальных и прочих внеоборот

ных активов;

• относящиеся к акционерному капиталу и долговым инстру

ментам;

• долгосрочные финансовые вложения, т.е. денежные платежи

для приобретения долевых или долговых инструментов других

организаций и долей участия в совместных предприятиях

(кроме платежей за эти инструменты, рассматриваемые как

эквиваленты денежных средств, и за те, которые предназна

чены для коммерческих и торговых целей).

3. Финансовая деятельность должна способствовать росту денеж-

ных средств предприятия для финансового обеспечения основной и

инвестиционной деятельности.

В источниках поступлений (притоках) этого раздела отражается

привлечение капитала в виде банковских кредитов (долгосрочных и

краткосрочных), продажи собственных ценных бумаг (акций, обли-

гаций и пр.), поступления лизинговых платежей от лизингополуча-

теля и т.д.

Оттоки денежных средств по финансовой деятельности:

• выплаты акционерам (учредителям) в виде дивидендов, а так

же в виде оплаты за выкупаемые ими акции;

• выплаты кредиторам предприятия в виде погашения основно

го долга;

• денежные платежи арендатора для уменьшения задолженно

сти по финансовой аренде и пр.

В отношении классификации потоков, связанных с движением

процентов и дивидендов, не существует единого мнения.

Выплаченные проценты и полученные проценты и дивиденды

могут классифицироваться как операционные денежные потоки, по-

тому что подпадают под определение чистой прибыли или убытка.

В то же время выплаченные проценты и полученные проценты и

дивиденды могут классифицироваться как финансовые потоки (яв-

МСФО

Операционная деятель-

ность — деятельность,

которая приносит ком-

пании основную выруч-

ку. Потоки денежных

средств, как правило,

относятся к операциям,

в основном формирую-

щим чистую прибыль

(убыток)

Инвестиционная деятель-

ность — приобретение и

реализация долгосроч-

ных активов и финансо-

вые вложения, не отно-

сящиеся к эквивалентам

денежных средств

Финансовая деятель-

ность — деятельность по

привлечению средств из-

вне, которая приводит к

изменениям в капита ге

(эмиссия ценных бумаг,

кредиты и займы, их по-

гашение, выплата диви-

дендов и др.) 234 I. Организация финансовой работы в организации (на предприятии) 7. Финансовое планирование в коммерческих организациях 235

ляясь затратами на привлечение финансовых ресурсов) либо инве-

стиционные денежные потоки (являясь доходом на инвестиции)

.

Совокупный денежный поток представляет собой сумму денежных

потоков от основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Он также корректируется на доход от изменений валютного курса.

Пример. Бюджет движения денежных средств (табл. 7.5). Допущения

бюджета: нормативный остаток денежных средств (стр. 5) должен

быть не менее 30 000 руб. для каждого периода; остаток денежных

средств на начало периода планирования (стр. 1) составляет 5 руб.

Таблица 7.5. Бюджет движения денежных средств, руб.

Период Наименование

/

и

III IV Всего

1. Остаток денежных

средств на начало периода 5 44 300 170 688 357 280 572 274

2. Поступления (приток де-

нежных средств)

Раздел I. От основной (опе-

рационной) деятельности:

2.1. Выручка от реализации

продукции (без НДС, акци-

зов и таможенных пошлин) 210 000 305 000 3S0O00 290 000 1 185 000

2.2. Авансы, полученные от

покупателей и заказчиков 0 0 0 0 0

2.3. Прочие поступления

денежных средств в про-

цессе операционной дея-

тельности 0 0 0 0 0

2.4. Итого по разделу I 210 000 305 000 380 000 240 000 1 185 000

Раздел II. От инвестицион-

ной деятельности:

2.5. Выручка от реализации

внеоборотных активов (бет

НДС) 0 0 0 0 0

2.6. Внереализационные

доходы 0 0 [) 0 0

2.7. Итого по разделу II 0 0 0 0 0

Раздел I I I. От финансовой

деятельности:

2.8. Увеличение уставного

капитала 0

2.9. Целевые финансирова -

ние и поступления 0 0 0 0 0

2.10. Привлечение кредитов 0 0 0 D 0

2.11. Эмиссия облигаций 0 0 0 0 0

2.12. Итого по разделу III 0 0 0 0 0

2.13. Итого приток (стр. 2.4

+ стр. 2.7 +стр. 2.12) 210 000 305 000 380 000 290 000 1 185 000

Дата добавления: 2014-12-08