Семинар 5. Эффективность инвестиционных проектов

Методические рекомендации по изучению темы. При изучении данной темы следует рассмотреть виды эффективности проектов, выявить отличие между экономической и финансовой эффективностью. Особое внимание необходимо уделить методике расчета уровня безубыточности проекта и оптимального объема производства.

Рекомендуется изучить структуру инвестиционных издержек и финансовые документы, необходимые для расчетной части бизнес-плана инвестиционного проекта.

Вопросы для обсуждения:

1. Виды эффективности проекта.

2. Экономическая эффективность проекта. Точка безубыточности проекта.

3. Коммерческая (финансовая) эффективность проекта. Критерии финансовой эффективности.

4. Структура инвестиционных издержек. Основной и оборотный капитал.

5. Структура основного капитала.

6. Состав оборотного капитала.

7. Соотношение собственного и привлеченного капитала, необходимого для финансирования проекта.

8. Анализ наличия инвестиционных ресурсов.

9. Финансовые документы.

Терминологический словарь: технологическая эффективность, экономическая эффективность, коммерческая (финансовая) эффективность, бюджетная эффективность, социальная эффективность, точка безубыточности, закон убывающей отдачи, эффект масштаба, постоянные издержки, переменные издержки, прибыль, рентабельность, чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости, коээфициент эффективности инвестиций, инвестиционные издержки, основной капитал, оборотный капитал, собственный капитал, привлеченный капитал, акционерный капитал, долгосрочные займы, среденсрочные займы, каткосрочные займы.

Задание для самостоятельной работы:

1) Общие затраты любой предпринимательской деятельности составляют сумму внешних (явных) и внутренних (неявных) затрат.

Какие затраты относятся к внутренним, а какие – к внешним?

Какие издержки относятся к альтернативным?

Чему равны альтернативные издержки?

Чем отличаются экономические издержки от бухгалтерских?

Отметьте, какие издержки относятся к внутренним, а какие – к внешним, заполнив табл. 8:

Вид издержек	Внутренние	Внешние
Материалы
Детали
Рабочая сила
Здания (собственные)
Здания (взятые в аренду)
Энергия
Земля
Денежные средства владельца (инвестора)
Предпринимательские услуги (труд предпринимателя)
Технология производства (разработанная собственными силами)
Технология производства (разработанная с помощью привлеченных лиц)

2) Сотрудник банка, получающий в месяц 2000 у.е., решает уволиться и открыть собственное дело: организовать ателье на территории собственного частного домовладения, часть которого он сдавал в аренду за 1000 у.е. в месяц.

В создание ателье он вложил сбережения в сумме 10000 у.е.

После первого года деятельности внештатный бухгалтер фирмы представила владельцу следующий отчет о результатах производственно-коммерческих операций (с учетом уплаты налогов):

Выручка от заказов – 155 тыс. у.е.

Издержки – 130 тыс. у.е.

Прибыль – 25 тыс. у.е.

Но банкир, будучи человеком экономически грамотным, не удовлетворился радостным сообщением о получении фирмой бухгалтерской прибыли в размере 25 тыс. у.е. и начал анализировать.

Его заинтересовало, во что обошлась деятельность фирмы ему самому. Для этого он рассчитал внутренние (неявные) издержки своей фирмы. Эта величина сложилась у него из:

- потерянного заработка в банке: 2 тыс. у.е. за 12 мес. = 24 тыс. у.е.;

- потерянных доходов от сдачи части домовладения в аренду: 1 тыс. у.е. за 12 мес. = 12 тыс. у.е.;

- потерянных доходов от хранения сбережений в банке (что могло ему обеспечить получение 20% на каждую у.е., помещенную в банк): 2 тыс. у.е.

Ответьте на вопросы:

Каковы внутренние издержки предпринимателя на основе его собственных расчетов?

Какова величина экономической прибыли (разницы между бухгалтерской прибылью и суммой внутренних затрат)?

Явилась ли его предпринимательская деятельность прибыльной?

Какие мероприятия он может предпринять для увеличения прибыли от ателье?

Какую стратегию развития ему необходимо выбрать для успешного функционирования ателье?

Каков будет размер экономической прибыли, если арендная плата за часть домовладения понизится до 700 у.е. в месяц, а доходы от вклада в банк до 1400 у.е.?

Каковы должны быть в сумме неявные (внтуренние) издержки предпринимателя, чтобы его деятельность от функционирования ателье была прибыльной?

Возможно ли совмещать работу в банке и руководство ателье?

3) Чем отличаются постоянные и переменые издержки? Почему постоянные издержки характеризуются также как условно-постоянные?

Ниже приведена структура издержек фирмы. Охарактеризуйте издержки как переменные или постояные, заполнив табл. 9:

Вид издержек	Постоянные	Переменные
Арендная плата за помещения (фиксированная сумма)
Издержки, обусловленные обслуживанием оборудования
Выплаты в погашение ранее полученных ссуд
Административные и иные накладные расходы
Расходы на приобретение канцтоваров
Коммунальные платежи
Расходы на комплектующие изделия и материалы
Заработная плата производственного персонала
Заработная плата охранников
Амортизационные отчисления
Налоги на собственность
Расходы на приобретение технологии
Расходы на рекламу (фиксированные)
Расходы на рекламу (обусловленные внедрением нового товара)
Оплата мобильной связи сотрудников
Расходы на ГСМ
Расходы на приобретение мебели для офисов

4) Основной капитал складывается из фиксированных инвестиций и капитальных затрат на подготовку производства.

Охарактеризуйте структуру капитальных затрат на подготовку производства, заполнив табл. 10:

Статья расходов	Характеристика
Предварительные расходы и расходы на эмиссию ценных бумаг
Расходы на подготовительные исследования: - расходы на прединвестиционные исследования; - вознаграждения консультантам за подготовку исследований; - прочие расходы
Расходы на подготовку производства
Расходы на пуско-наладку и сдачу в эксплуатацию

Основная литература:

1. Буров, В.П. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учебное пособие / В.П. Буров. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 192 c.

2. Горбунов, В.Л. Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов: Научно-практическое пособие / В.Л. Горбунов. - М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 248 c.

3. Лопарева, А.М. Бизнес-планирование: учебно-методический комплекс / А.М. Лопарева. - М.: Форум, 2011. - 176 c.

4. Лосев, В. Как составить бизнес-план. Как составить бизнес-план: Практическое руководство с примерами готовых бизнес-планов для разных отраслей: Пер. с англ. / В. Лосев. - М.: Вильямс, 2013. - 208 c.

5. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Форум, 2012. - 288 c.

6. Станиславчик, Е.Н. Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами / Е.Н. Станиславчик. - М.: Ось-89, 2009. - 128 c.

Дополнительная:

1. Липсиц И.В. Экономика: учебник для вузов / И.В. Липсиц. – М.: Омега-Л, 2012. – 608 с.

2.

3. 5 - aПетухова, С.В. Бизнес-планирование: как обосновать и реализовать бизнес-проект: Практическое пособие / С.В. Петухова. - М.: Омега-Л, 2013. - 171 c.

4. Романова, М.В. Бизнес-планирование: Учебное пособие / М.В. Романова. - М.: ИД ФОРУМ, ИНФРА-М, 2012. - 240 c.

5. Стрекалова, Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Н.Д. Стрекалова. - СПб.: Питер, 2013. - 352 c.

ТЕСТЫ К СЕМИНАРУ 5:

1. Расходы на приобретение всего объема ресурсов, который фирма использовала для организации производства определенного объема продукции, характеризуются как:

a) Общие издержки;

b) Бухгалтерские издержки;

c) Альтернативные издержки;

d) Все вышеуказанные ответы верны.

2. Ценность внутренних ресурсов равна:

a) Цене выбора, сделанного в пользу направления таких ресурсов на деятельность фирмы;

b) Цене ресурсов, закупаемых у поставщиков;

c) Выручке от продаж;

d) Сумме бухгалтерских издержек.

3. Разность между выручкой от продаж и общими затратами зарактеризуется как:

a) Бухгалтерская прибыль;

b) Рентабельность;

c) Точка безубыточности;

d) Экономическая прибыль.

4. Издержки, которые нельзя изменить в краткосрочном периоде и которые остаются одними и теми же при небольших изменениях объемов производства или услуг, описываются термином:

a) Переменные издержки;

b) Постоянные издержки;

c) Предельные издержки;

d) Экономические издержки.

5. Издержки на изготовление единицы продукции, получаемые делением общей суммы затрат за определенный период времени на объем изготовленной за этот период времени продукци, характеризуются как:

a) Средние издержки;

b) Предельные издержки;

c) Общие издержки;

d) Все вышеуказанные ответы верны.

6. Основной капитал и чистый оборотный капитал формируют в сумме:

a) Инвестиционные издержки;

b) Альтернативные издержки;

c) Экономические издержки;

d) Все вышеуказанные ответы верны.

7. Основной капитал складывается из:

a) Затрат, предществующих производству;

b) Затрат на подготовительные исследования;

c) Фиксированных инвестиций и капитальных затрат на подготовку производства;

d) Средств, необходимых для эксплуатации проекта в соответствии с его производственной программой.

8. Расчет точки безубыточности предполагает соотношение:

a) Средних и маржинальных издержек;

b) Общей суммы постоянных затрат и разницы между ценой единицы товара и прямыми (переменными) издержками производства единицы товара;

c) Выручки и общей суммы затрат на производство всего объема продукции;

d) Выручки и общей суммы затрат на производство единицы продукции.

9. Если фирма наращивает объем использования только некоторых или одного из факторов производства, то прирост выпуска, приносимый дополнительными объемами этих факторов, в итоге начинает снижаться, что свидетельствует о:

a) Росте масштабов производства;

b) Законе убывающей производительности;

c) Снижении постоянных издержек производства;

d) Все вышеуказанные ответы верны.

10. Условно-постоянные затраты на реализацию инвестиционного проекта составляют 40000 у.е.; условно-переменные - 60 у.е. на единицу товара. Цена товара – 140 у.е. При каком объеме выпуска обеспечивается уровень безубыточности?:

a) 1000 шт;

b) 500 шт;

c) 100 шт.;

d) 400 шт.

Дата добавления: 2014-12-08