Эклектическая парадигма, или парадигма ОLI-преиму-ществ Дж. Даннинга 1 страница

Эта теория объединяет отдельные элементы, взятые из различных предшествующих теорий транснационализации. Согласно ей выделяют три группы факторов, определяющих транснационализацию и объемы иностранных активов:

• специфические особые конкурентные преимущества иностранных инвесторов (ТНК) перед местными компаниями (О-преимущства);

• выгодные местные факторы, предлагаемые принимающи­ми странами для ТНК и позволяющие наилучшим образом рас­
крыть их конкурентные преимущества на локальных рынках
этих стран (L-преимущества);

• степень возможной интернализации, то есть контроля за
собственными конкурентными преимуществами, возможность
оставить свое ноу-хау внутри корпорации, не передавая их за­
рубежным партнерам (1-преимущества).

В 1994 г. Даннинг вместе с голландским ученым Наруллой предложили теорию путей инвестиционного развития. Со­гласно ей развитие страны происходит через пять этапов (фаз), классификационными признаками которых является готов­ность принимать и экспортировать ПИИ. Базой анализа служит эклектическая теория ОLI-преимуществ.

Первая фаза пути инвестиционного развития страны проис­ходит при практическом отсутствии OLI-преимуществ. В стра­не развиты только низкотехнологические производства, а го­сударство активно защищает внутренний рынок от импорта и ПИИ. Во второй фазе начинается медленный прирост ПИИ, рас­тет местный рынок, повышается конкурентоспособность мест­ных фирм, частично либерализуется ПИИ-политика. В третьей фазе начинается экспорт ПИИ, существенно увеличиваются L-преимущества местных фирм. Государственная ПИИ-поли­тика становится либеральной, а экономика экспортно-ориенти­рованной. В четвертой фазе экспорт ПИИ опережает импорт, страна захватывает лидерство в некоторых высокотехнологич­ных отраслях. В пятой фазе экспорт и импорт ПИИ начинают расти, утверждается мировое лидерство при либеральной ПИИ-политике и стимулировании экспорта ПИИ.

4.5. Международные компании и их классификация. ТНК и МНК

МЕЖДУНАРОДНАЯ КОМПАНИЯ - это объединение субъ­ектов хозяйствования, которые монополизируют производство того или иного продукта и делят на этой основе мировые рынки сбыта, источники сырья и сферы приложения капитала.

По уставным различиям международные компании пред­ставлены четырьмя основными видами: картелями, синдиката­ми, трестами и концернами.

Международный картель представляет собой объедине­ние, в котором его участники сохраняют производственную и коммерческую самостоятельность, но договариваются между собой (заключают соглашение) об установлении единых цен на продаваемые товары, о распределении рынков сбыта, о квотах (доле каждого участника в производстве продукции).

Международный синдикат — это союз корпораций различ­ных стран, связанных соглашением о создании единой сбыто­вой организации. При такой форме союза его участники не име­ют права продавать свои товары на внешнем рынке и сдают их специальному акционерному обществу, которое реализует всю продукцию синдиката на мировом рынке.

Международный трест объединяет собственность на все вошедшие в его состав предприятия, а владельцы последних по­лучают прибыль как пайщики по сумме вложенных капиталов.

Международный концерн объединяют предприятия различ­ных отраслей промышленности, транспорта, торговли, банков, страховых компаний, причем многочисленные предприятия и компании различных стран подчинены одному финансовому центру, сосредоточивающему в своих руках контрольные паке­ты их акций.

По источникам формирования ресурсов международные корпорации делятся на:

- транснациональные (ТНК),

- межнациональные (МНК).

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ корпорации создаются субъек­тами одной страны и распространяют сферы своих действий на многие страны. Обычно это компании крупных развитых стран. Они опираются на поддержку и защиту своих интересов со стороны национальных правительств, их дипломатических и административных структур. ТНК - это компании, однона­циональные по составу ядра акционерного капитала и контро­лю, но международные по сфере своей деятельности. В основе формирования транснациональных корпораций лежат в первую очередь процессы концентрации и централизации производс­тва и капитала первоначально в национальных рамках с их пос­ледующим выходом на международный уровень. Важную роль в образовании ТНК играет вывоз капитала. Наличие активов за рубежом, возникающих на основе прямых инвестиций, яв-

ляется отличительной особенностью этих компаний. Захватив значительную часть производства соответствующих товаров в других странах, ТНК получает возможность контролировать их мировые рынки и реально участвовать в экономическом разде­ле мира. Создавая межнациональные производственные комп­лексы, ТНК получают возможность полнее использовать пре­имущества современного международного разделения труда и расширять международную кооперацию производства, ставить себе на службу природные и людские ресурсы, научно-техни­ческий потенциал других стран, проникать на их рынки «изнут­ри», минуя таможенные барьеры. Имея свои филиалы в разных странах, ТНК легче может приспосабливать свои производс­твенные и сбытовые программы к специфическим условиям различных национальных рынков и проводить соответствую­щую оптимизацию своей деятельности в международных мас­штабах. Координируя операции своих предприятий в различ­ных странах, ТНК имеют возможность гибкого производствен­ного маневра, сосредоточивая те или иные процессы в странах с более низкими издержками и, прежде всего там, где имеются дешевые рабочая сила и сырье.

В сегодняшнем развитии ТНК происходят существенные изменения, затрагивающие не только их корпоративные инте­ресы, но и влияющие на мирохозяйственные отношения вооб­ще. Так, до невиданных ранее масштабов возросла их инвес­тиционная деятельность, на базе которой фактически возник существенный по своим масштабам сектор международного производства.

Другим новым моментом в развитии транснациональных корпораций является изменение организационно-управленчес­кой структуры этих монополий, что привело к возникновению единого хозяйственного комплекса, основанного на внутрифир­менном разделении труда, общности финансового контроля и управления. На этой основе формируется глобальная общеэко­номическая стратегия ТНК, которая включает внутрикорпора­ционное планирование таких важнейших сторон их деятель­ности, как производство и сбыт, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), финансы, занятость и т.д., ориентируясь при этом на достижение конечной цели компании - получение максимальной прибыли.

МЕЖНАЦИОНАЛЬНЫЕ компании создаются на капиталы владельцев нескольких стран. Их ресурсы могут составлять со­лидные суммы, однако, не имея опоры на правительство едино­го и мощного государства, они уступают первенство в конку­ренции транснациональным корпорациям.

4.6. Портфельные инвестиции: понятие, виды

Одной из наиболее важных социально-экономических про­блем для Республики Беларусь, равно как и для других постсо­ветских государств, является преодоление последствий инвес­тиционного кризиса, поразившего после распада СССР прак­тически все отрасли экономики. В то же самое время в мире наблюдается относительный избыток капитала. Конструктив­ная государственная политика по привлечению иностранных инвестиций могла бы в значительной степени способствовать преодолению последствий инвестиционного кризиса в нацио-нальной экономике. В существующих условиях иностранные портфельные инвестиции могли бы сыграть роль катализатора в стимулировании инвестиционного процесса.

Под ИНОСТРАННЫМИ ПОРТФЕЛЬНЫМИ ИНВЕСТИ­ЦИЯМИ понимаются вложения капитала в зарубежные цен­ные бумаги, которые не дают их владельцам права реального контроля над объектом инвестирования, но обеспечивают им высокий доход в виде дивиденда или процента. Портфельные инвестиции представляют собой такие вложения в ценные бу­маги иностранных фирм, которые либо слишком малы, либо так распылены между держателями, что не могут дать экспортеру капитала контроль над этими фирмами. Портфельные вложе­ния составляют значительную часть заграничных инвестиций ряда малых западных стран (Швейцария, Дания, и др.). Однако такие вложения имеются и у ведущих держав мира.

В последнее время доля портфельных иностранных инвес­тиций по сравнению с прямыми иностранными инвестициями растет. Это объясняется тем, что портфельные инвестиции ме­нее рискованные, более ликвидны, а значит и более подвижны. Их направление меняется при каждом колебании хозяйствен­ной конъюнктуры. Портфельный инвестор чутко реагирует на разницу процентных ставок в разных странах, изменения курса валют и др.

72
СПРАВКА

Портфельный инвестор - инвестор, обладающий портфелем ин­вестиций. Формирование портфеля инвестиций происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель инвести­ций - совокупность собранных воедино различных инвестицион­ных ценностей, служащих инструментом для достижения конкрет­ной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестицион­ные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Иностранные портфельные инвестиции выполняют следую­щие функции:

• ускоряют процесс международных экономических связей;

• способствуют росту как национальной, так и мировой экономики;

• обеспечивая дополнительный приток капитала в нацио-
нальную экономику, ускоряют процесс ее модернизации;

• снижают нагрузку на кредитный рынок;

• способствуют решению социально-экономических задач;

• способствуют развитию национального фондового рынка.

Следует заметить, что иностранные портфельные инвес­тиции при определенных обстоятельствах могут оказывать и негативное воздействие на экономику. Это: монополизация иностранным капиталом национального рынка; отток из стра­ны капитала и, как следствие, замедление экономического роста и др.

Для того, чтобы национальная экономика могла эффективно воспользоваться иностранными портфельными инвестициями, должны быть обеспечены определенные условия. Необходимо чтобы:

- был введен либеральный режим движения капитала;

- была сформирована нормативная база функционирования
рынка ценных бумаг;

- функционировала развитая инфраструктура фондового
рынка;

- был обеспечен свободный доступ иностранных инвесто-
ров на национальный рынок;

- был обеспечен благоприятный инвестиционный климат.

4.7. Миграция ссудного капитала. Рынок международного кредита

Миграция ссудного капитала осуществляется путем предо­ставления государственных и частных внешних займов с целью получения дохода в виде процентов, уровень которых заранее фиксируется. Этот вывоз капитала осуществляется либо путем размещения иностранных облигаций в стране, экспортирующей капитал, либо путем прямого предоставления иностранным частным или государственным организациям средств взаймы. Особенностью вывоза ссудного капитала является то, что этот капитал направляется в другую страну на заранее установлен­ный срок, причем кредитор сохраняет право собственности на представленный в ссуду капитал, но право использования этого капитала переходит к заемщику - правительствам или предпри­нимателям иностранных государств.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределе­нию ссудного капитала между странами, независимо от уров­ня их социально-экономического развития. На практике дан­ный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет особую институ­циональную структуру, основу которой образуют профессио­нальные участники рынка, выступающие в качестве посредни­ков между конечными заемщиками и кредиторами различных стран. К ним относятся: транснациональные банки (ТНБ); фи­нансовые компании; фондовые биржи; международные и реги­ональные финансовые организации.

В зависимости от содержания операций на МРСК его делят на мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов.

Мировой денежный рынок функционирует преимущес­твенно в виде депозитов и предоставляемых краткосрочных ссуд, предназначенных для обслуживания сферы обращения, главным образом международной торговли.

Мировой рынок капиталов. Заимствования здесь осущест­вляются на длительные сроки и в значительной степени исполь­зуются для финансирования капиталовложений. В зависимости от конкретных форм заимствований он, в свою очередь, подраз­деляется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ представляет собой движе­ние ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валюты и товарных ресурсов на условиях срочности, возвратности и платности. На рынке международного кредита в качестве кредиторов и заем­щиков могут выступать банки, фирмы, государственные учреж­дения, правительства, международные и региональные финан­совые институты.

Международный кредит выполняет следующие функции:

- перераспределяет финансовые и материальные ресурсы
между странами, позволяя использовать их с большей эффек­тивностью;

- способствует экономии издержек обращения в сфере меж-
дународных расчетов путем замены действительных денег (зо-
лотых, серебряных) кредитными, и замены наличного валютно-­
го оборота международными кредитными операциями;

- усиливает процессы накопления в рамках всего мирового
хозяйства путем направления временно свободных денежных
средств одних стран на кредитование капиталовложений в дру-
гих;

- способствует ускорению процесса реализации товаров и
услуг в мировом масштабе.

Международные кредиты классифицируют по следующим основным признакам:

1. По назначению: коммерческие; финансовые; промежуточ-
ные.

2. По видам: товарные; валютные.

3. По технике предоставления: наличные; акцептные; депо­-
зитные сертификаты; облигационные займы; консорциональ-
ные (предоставляемые двумя и более кредиторами).

4. По валюте займа: в валюте страны-должника; в валюте
страны-кредитора; в валюте третьей страны; в международных
счетных единицах.

5. По срокам: сверхсрочные (суточные, недельные, до 3 ме­сяцев); краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 года до
5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет).

6. По обеспечению: обеспеченные; бланковые.

7. В зависимости от категории кредитора: фирменные;
банковские; брокерские; смешанные; международных финан­совых институтов.

4.8. Международные финансовые центры. Транснациональные банки

В последние десятилетия монополистический банковский капитал все активнее сращивается с монополистическим капи­талом других отраслей экономики. Это происходит посредством скупки крупными банками акций предприятий (в т.ч. контроль­ных пакетов акций), выпуска и размещения банками их ценных бумаг, участия банков в учреждении новых предприятий, что позволяет банкам перераспределять часть монополистичес­кой сверхприбыли, образуемой в других отраслях экономики в свою пользу. Расширяется и укрепляется могущество финансо­вого капитала. В орбиту финансовых и кредитных операций ак­тивно втягиваются страховые, инвестиционные, холдинговые и другие компании, пенсионные фонды, образуя финансово-промышленные группы, деятельность которых выходит дале­ко за рамки национальных границ. Ведущим международным финансовым центром считается Нью-Йорк. Особенно велика его роль в эмиссии акций и облигаций, в торговле ценными бу­магами. Главным европейским финансовым центром является Лондон. Он занимает первое место в мире по объему междуна­родных валютных, депозитных и кредитных операций. В пос­леднее время значительную роль в мировой экономике стали играть финансовые центры в Сингапуре, Гонконге, Бахрейне, Панаме, на Багамских, Каймановых и Антильских островах. Они получили название «оффшор». Большинство из них имеет льготное налогообложение и валютный режим.

Главная роль в системе международных финансов принадле­жит транснациональным банкам. ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК - это крупный универсальный банк, выполняющий пос­редническую роль в международном движении ссудного капи­тала.

Клиентами ТНБ являются частные лица, национальные фирмы, другие банки, транснациональные корпорации, прави­тельства многих стран.

К основным чертам деятельности транснациональных бан­ков относятся:

• международный характер банковских операций, который в первую очередь достигается за счет мощных филиальных сетей

по всему миру и освоения новых информационных технологий, позволяющих совершать операции в международном масштабе;

• универсализация деятельности ТНБ. Транснациональный
банк превращается в так называемый «супермаркет» финансо­вых услуг, в котором клиент может получить практически любую
финансовую услугу, существующую в мире на данный момент.

• высокая степень защищенности от рисков практически
всех операций ТНБ, предоставление высоких гарантий на со­вершаемые сделки.

Транснациональные банки, являясь учреждениями универ­сального характера, выполняют не только традиционные, но и специфические для банков операции: эмиссия и продажа об­лигаций; лизинг; операции с землей и другой недвижимостью; консультационные услуги по финансовым вопросам; посредни­чество при покупке ценных бумаг, земли, отдельных предпри­ятий и целых компаний в международном масштабе.

Специфическими являются и некоторые услуги, оказыва­емые банками: принятие депозитов на оффшорных рынках за границей; осуществление международных дилинговых опера­ций с иностранной валютой, межбанковскими депозитами, дра­гоценными металлами; услуги по финансированию междуна­родной торговли и денежному менеджменту; международные инвестиционные банковские услуги; трастовые услуги для инс­титуциональных клиентов и для богатых физических лиц.

Организационная структура транснационального банка оп­ределяется его стратегией за рубежом и предполагает:

• образование неоперационного подразделения за рубежом
(представительского офиса или просто представительства) для
осуществления в основном управленческих и маркетинговых
функций для головного банка. Данные функции носят в основ­-
ном информационный, контактный, рекламный и имиджевый
характер;

• образование международного департамента (валютного
или внешнеэкономического управления) в отечественном офи-
се штаб-квартиры ТНБ, установление корреспондентских от­
ношений с рядом специально отобранных банков за рубежом
и проведение международных операций через корреспондент­ские межбанковские каналы;

• учреждение операционного отделения за рубежом в той или иной организационной форме (заграничного филиала, агентства, дочернего или совместного банка) для осуществле­ния полной или ограниченной деятельности на территории пре­бывания и для международных операций.

Особое место среди организационных структур занимают зарубежные филиалы ТНБ. В настоящее время крупные транс­национальные банки имеют филиалы почти на каждом иност­ранном денежном рынке и обязательно - в международных фи­нансовых центрах. Многие филиалы предлагают полный набор банковских услуг не только для национальных и международ­ных компаний, но и для физических лиц.

Среди филиалов ТНБ особое место занимают оффшорные банки. Они создаются не для общей банковской деятельности, а для специальной цели - служить своеобразной оболочкой для проведения международных валютных операций. Данные опе­рации чаще всего осуществляются в головном офисе банка или в крупном зарубежном филиале. Данные филиалы, как правило, имеют небольшой персонал, а в некоторых случаях управляют­ся лишь уполномоченным местным банкиром или адвокатом. Такие оффшорные филиалы располагаются в странах с благо­приятным налоговым климатом, что дает возможность банку получать экономию на налоговых платежах.

4.9. Международный рынок ценных бумаг

ЦЕННЫЕ БУМАГИ в международных отношениях - это надлежащим образом оформленные документы, выражающие имущественные отношения между субъектами этих отноше­ний, подтверждающие право на какое-то имущество или денеж­ную сумму, которые не могут быть реализованы или переданы другому лицу без наличия и предъявления соответствующего документа. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - это часть финансово­го рынка (помимо рынка банковских ссуд), на котором осущест­вляется купля-продажа ценных бумаг. Регулярные операции по купле-продаже однотипных ценных бумаг образуют соответс­твующий рынок. Так, существуют рынки акций, облигаций, казначейских векселей и т.д. Каждый из этих рынков имеет

специфический круг участников и обслуживается соответству­ющими институтами. Акции, например, обращаются преиму­щественно на фондовой бирже, тогда как облигации лишь час­тично продаются через биржу, а большей частью реализуются через банковскую систему.

Задачей рынка ценных бумаг является обеспечение более полного и быстрого перелива сбережений в инвестиции по цене, устраивающей покупателя и продавца.

Посредниками на рынке ценных бумаг выступают брокеры и инвестиционные дилеры. БРОКЕРЫ - это посредники, дейс­твующие на фондовой бирже от своего имени и заключающие сделки по продаже и покупке ценных бумаг по поручению сво­их клиентов и за их счет. В роли брокеров могут выступать как отдельные лица, так и брокерские фирмы, зарегистрированные на биржах и представляющие интересы своих клиентов. ДИ­ЛЕРЫ - члены фондовой биржи (отдельные лица и фирмы) и банки, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг, валют, драгоценных металлов. Они действуют от своего имени и за собственный счет и могут заключать сделки между собой, с брокерами, а также непосредственно с клиентами.

Основными функциями рынка ценных бумаг являются:

а) мобилизация денежных средств вкладчиков для целей ор­ганизации и расширения производства;

б) информационная, которая состоит в том, что ситуация на
рынке ценных бумаг сообщает инвесторам информацию об эко­номической конъюнктуре и дает ориентиры для вкладывания
своих капиталов.

Различают первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичный рынок обслуживает первичное размещение ценных бумаг. На нем эмитент получает необходимые ему финансовые средства. На вторичном рынке ценных бумаг производит­ся купля-продажа ранее выпущенных акций и облигаций. На нем уже не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а осуществляется лишь перераспределе­ние ресурсов среди последующих инвесторов.

Существуют две организационные формы рынка ценных бумаг:

а) биржевой рынок (фондовая биржа), который доступен только для солидных корпораций;

б) внебиржевой рынок, доступный практически любой ком­пании и действующий на основе телефона, телекса, компьютер­ной сети, объединяющих проводами связи в единый организм тысячи инвестиционных фирм.

Международный рынок ценных бумаг (МРЦБ) сформиро­вался в результате массового вывоза капитала, прежде всего из стран, которым принадлежат основные транснациональные корпорации и банки. Формирование его было ускорено совре­менной научно-технической революцией, породившей множес­тво грандиозных проектов, осуществление которых требует ис­пользования капитала разных стран. МРЦБ является фактором, ускоряющим мировой процесс экономического роста и облег­чающим различным субъектам экономики доступ к междуна­родному рынку свободных капиталов.

Международный рынок ценных бумаг - это, прежде всего, первичный рынок. Поэтому под МЕЖДУНАРОДНЫМ РЫН­КОМ ЦЕННЫХ БУМАГ понимается совокупность собственно международных и иностранных эмиссий ценных бумаг¹.

Отличительными особенностями современного мирового рынка ценных бумаг являются:

- необычайно возросшая скорость осуществления бирже­вых сделок на основе использования современных информационных технологий;

- колоссальный рост оборотов, когда миллиардные суммы
переводятся с одного рынка на другой в считанные секунды;

- секыотеризация - тенденция превращения все большей
массы капитала в форму ценных бумаг;

- глобальный характер этого рынка. Если до Второй миро-
вой войны рынок ценных бумаг ограничивался масштабами
развитых стран Европы и Северной Америки, то сегодня в него
втянуты почти все страны мира.

Развитию современного мирового рынка ценных бумаг при­сущи и специфические тенденции. Во-первых, тенденции кон­центрации и централизации капиталов имеют два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок приходят все новые участники, для которых данная деятель­ность становится основной, а с другой стороны — идет процесс

'Иностранные эмиссии ценных бумаг — выпуск ценных бумаг иностран­ными эмитентами на национальном рынке других стран.

выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капи­талов), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капиталов). В результате этого на фондовом рынке появляются торговые системы типа NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations), SEAQS (Stock Exchange Automated Quotation System) или других организаторов рынка, а также несколько наиболее известных площадок для торговли ценными бумага­ми (фондовые компании: New York Stock Exchange, Tokyo Stock Exchange, London International Stock Exchange, Frankfurt Stock Exchange), которые обслуживают большую часть всех опера­ций на международном рынке ценных бумаг. Интернациона­лизация фондового рынка означает, что национальный капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки стано­вятся второстепенными. Инвестор из любой страны получает возможность вкладывать свои свободные средства в ценные бу­маги, которые обращаются в других странах.

4.10. Внешнеинвестиционная политика государства. Свободные экономические зоны

ВНЕШНЕИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА представля­ет собой систему мероприятий государства по регулированию экспорта и импорта капитала. Государство реализует эту по­литику с помощью регулирующих, контролирующих и стиму­лирующих функций. Основу государственного регулирования международного движения капитала составляют национальные законы, постановления и административные процедуры.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь регла­ментируется Инвестиционным кодексом Республики Беларусь и нормативными правовыми актами соответствующих государс­твенных структур. Инвестиционный кодекс определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятель­ности и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории Республики Беларусь.

Государственное регулирование предусматривает: прямое участие государства в инвестиционной деятельности; создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятель­ности. Государство гарантирует:

- инвестору право собственности и иные вещные права, а
также имущественные права, приобретенные законным спосо­бом, и защищает эти права;

- равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо
от их формы собственности при осуществлении инвестицион­ной деятельности, а также равную, без всякой дискриминации,
защиту прав и законных интересов инвесторов;

- стабильность прав инвестора, установленных настоящим
Кодексом, по осуществлению инвестиционной деятельности и
ее прекращению;

-иностранному инвестору после уплаты им налогов и других обязательных платежей беспрепятственный перевод за пределы Республики Беларусь прибыли, полученной на территории Рес­публики Беларусь в результате осуществления инвестиционной деятельности, а также выручки от реализации инвестиционного имущества при прекращении инвестиционной деятельности;

- инвестиции не могут быть безвозмездно национали-зированы, реквизированы.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инвестиционных проектов, ин­весторы имеют право получить государственную поддержку в виде: льгот по налоговым и таможенным платежам; гарантий Правительства Республики Беларусь; обязательство Республи­ки Беларусь, от имени которой выступает Правительство Рес­публики Беларусь, перед кредитором отвечать за исполнение обязательств заемщика (инвестора); централизованных инвес­тиционных ресурсов для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов.

Дата добавления: 2014-12-27