Экономическая оценка эффективности лизинга 2 страница

Прибыльность инвестиций (ROI) — показатель, харак­теризующий отношение среднегодовой суммы чистой прибыли к объ­ему инвестиций. Он показывает роль чистой прибыли в формировании общей доходности инвестиций.

Приоритетный инвестиционный проект — инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует тре­бованиям законодательства Российской Федерации, включенный в пе­речень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

Проект— комплекс работ, услуг, приобретений, управленческих решений, направленных на решение поставленной цели.

Прогнозная цена — цена, ожидаемая с учетом инфляции на будущих шагах расчета.

Процент — сумма дохода от предоставления капитала в долг или плата за пользование ссудным капиталом во всех его формах (депозитный про­цент, кредитный процент, процент по облигациям и т.п.).

Процент простой — сумма дохода, начисляемого к основной сумме капитала в каждом интервале. Применяется, как правило, при краткосрочных ин­вестиционных операциях.

Процентная ставка — ставка, по которой в установленные сро­ки выплачивается сумма процента. Размер этой ставки обычно устанав­ливается в годовом исчислении по отношению к единице используемо­го капитала (суммы долга). Процентная ставка используется также в процессе наращения стоимости.

Прямые инвестиции — инвестиции в уставный капитал предприятия, имеющие целью не только получение прибыли, но и уча­стие в управлении предприятием.

Реальная ставка процента — ставка процента, устанавли­ваемая с учетом изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией.

Реальные инвестиции — вложения капитала в воспроизвод­ство основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в при­рост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инве­стирования, непосредственно связанные с осуществлением операционной (производственной) деятельности предприятия.

Реинвестирование — вложение всей чистой прибыли предприя­тия (или ее части) в объекты инвестиционной деятельности.

Риск — неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации инвестиционного проекта неблагоприятных ситуаций и последствий (например, увеличение инвестиционных затрат, сниже­ние прибыли и т.п.).

Риск ликвидности инвестиций — особый вид инве­стиционного риска, связанный с низкой ликвидностью отдельных объек­тов инвестирования на рынке или с высокой продолжительностью ин­вестиционного цикла.

Рисковый портфель — агрессивный инвестиционный портфель с высоким уровнем текущего дохода или высокими темпами прироста капитала, имеющий высокий общий уровень риска.

Самофинансирование — метод финансирования инвестиций, предусматривающий формирование инвестиционных ресурсов за счет внутренних источников (чистая прибыль и амортизационные отчис­ления).

Сбалансированный инвестиционный портфель — порт­фель, состоящий из инвестиционных проектов и финансовых инструмен­тов, в полной мере соответствующих целям его формирования, исходя из разработанной инвестором инвестиционной стратегии и критерия соот­ношения доходности, риска и ликвидности.

Сложный процент — сумма дохода, начисляемого в каждом интервале, которая не выплачивается, а присоединяется к основной сумме капитала и в следу­ющем периоде на нее начисляется доход. Применяется, как правило, при долгосрочных инвестиционных операциях.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) - средневзвешенная цена, которую инвестор платит за исполь­зование совокупного капитала, сформированного из различных источ­ников. Это показатель суммы стоимости каждой из составных частей источников капитала (Е_i),умноженной на удельный вес каждого источника в общей сумме капитала (d_i). WACC не учиты­вает фактор инвестиционного риска.

Срок возврата (окупаемости) инвестиций - период време­ни, за который ожидается возврат первоначальных инвестиций за счет доходов от реализации инвестиционного проекта.

Стоимость денег во времени — концепция, основанная на том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли (ставки ссудного процента) на финансовом рынке. В процессе оценки стоимости денег во времени используются два основ­ных понятия: будущая стоимость денег и их настоящая стоимость.

Стоимость капитала (CC) - цена, которую предприятие пла­тит за использование инвестиционных ресурсов (капитала), привлека­емых из различных источников для реализации инвестиционного про­екта.

Текущая (современная, настоящая) стоимость — сумма бу­дущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента Е (дисконтной ставки) к настоящему периоду.

Тендер — разновидность торгов, объектом которых являются: под­ряды на строительство отдельных реальных объектов инвестиций; вы­полнение комплексов и отдельных видов строительно-монтажных ра­бот; выполнение комплекса пуско-наладочных и других работ.

Точка безубыточности — показатель, характеризующий объем реа­лизации продукции, при котором выручка (за вычетом налога на до­бавленную стоимость) равна сумме постоянных и переменных теку­щих затрат.

Финансовая реализуемость инвестиционного проекта — обеспечение такой структуры денежных потоков проекта, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для продолжения реализации проекта.

Финансовые инвестиции — вложения средств в различные финансо­вые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую часть составляют ценные бумаги.

Формы инвестиций — способы осуществления инвестиций. Разли­чают реальные и финансовые инвестиции, государственные и частные, краткосрочные и долгосрочные инвестиции и другие их формы.

Ценность фирмы — это то реальное богатство, которым вла­деют и которое могут получить в денежной форме владельцы фирмы (предприятия), если продадут свою собственность. «Ценность фирмы» складывается из рыночных стоимостей собственного капитала и обяза­тельств фирмы.

Чистые инвестиции — вложения капитала с целью увеличе­ния, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового дополнительного обо­рудования, модернизации действующих производственных мощностей.

Их величина определяется суммой валовых инвестиций, уменьшенной на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде.

Чистый дисконтированный доход, ЧДД; чистая текущая стоимость (NPV) — разница между приведенными к настоящей сто­имости суммой денежного притока за период реализации инвестицион­ного проекта и суммой инвестиций по проекту. Он характеризует общий абсолютный результат реализации проекта, величину, на которую мо­жет измениться «ценность фирмы» в результате реализации инвестици­онного проекта.

Эквивалентный аннуитет — это уровневый (унифи­цированный, стандартный) аннуитет, который имеет ту же продолжи­тельность, что и оцениваемый инвестиционный проект, и ту же величи­ну текущей стоимости, что и NPV данного проекта.

Эффект — результат, достигаемый за счет осуществления инвести­ций, который может выражаться в дополнительном объеме продаж, сум­ме выручки от реализации, величины чистой прибыли, денежного пото­ка и пр.

Эффективность — соотношение показателей резуль­татов и затрат на их осуществление. В инвестиционном анализе в каче­стве основного показателя результатов выступает сумма приведенного денежного потока, а в качестве затрат — объем инвестированного капи­тала.

Эффект мультипликатора — процесс возрастания суммы доходов темпами, значительно превышающими темпы роста объема чистых инвестиций.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрамов СИ. Управление инвестициями в основной капитал / СИ. Абрамов. М.: Экзамен, 2002.

2. АлексановД.С Экономическая оценка инвестиций / Д.С. Алексанов, В.М. Кошелев. М.: Колос-Пресс, 2002.

3. Аныиин В.М. Инвестиционный анализ: учебно-практ. пособие / В.М. Аньшин. М.: Дело, 2002.

4. Банковская система России: Т.-3. М.: ДеКА, 1995.

5. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / B.C. Бард. М.: Экзамен, 2000.

6. Бард B.C. Инвестиционный потенциал российской экономики / B.C. Бард, С.Н. Бузулуков, И.Н. Дорогобыцкий, СЕ. Щепотова. М.: Экзамен, 2003.

7. Бернар И.Колли Ж. К. Толковый экономический и финансовый словарь. Т. П. Ц.: Международные отношения, 1994

8. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С Шмидт. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

9. Бланк И А. Инвестиционный менеджмент: учебный курс / И. А. Бланк. Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2002.

10. Бланк ИЛ. Управление инвестициями предприятия / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.

11. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ: учеб. пособие / Ю.В. Бо-гатин, В.А. Швандар. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

12. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2000.

13. Бочаров В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2002.

14. Бринк И. Ю., Савельева Н.А. Бзнес-план предприятия-Ростов н/Д; «Феникс», 2003.

15. Бузова И.А. Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, ГА. Маховикова, В.В. Терехова. СПб.: Питер, 2003.

16. Виленский П. Л., Лившиц В. Н.., Смоляк С. А.. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие.-3-е издание. Испр. И доп.-М.: Дело,2004

17. Гришина.И, Шахназаров А.,Ройэман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов. –ivr. nm. ru.

18. Деева А. М. Инвестиции: учеб. пособие/ А.И. Деева. М.: Экзамен, 2004.

19. ЕндовицкийДА. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика/Д.А. Ендовицкий. М.: Фи­нансы и статистика, 2001.

20. Ендовицкий ДА. Практикум по инвестиционному анализу: учеб. по­собие / Д.А. Ендовицкий, Л.С Коробейников, Е.Ф. Сысоева. М.: Финансы и статистика, 2001.

21. Зимин И А. Реальные инвестиции: учеб. пособие / И.А. Зимин. М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2000.

22. Золотогоров ВТ. Инвестиционное проектирование: учеб. пособие / В.Г. Золотогоров. Минск: Экоперспектива, 1998.

23. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизм функциони­рования / Г.И. Иванов. Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.

24. Иванов Н. И. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в регионе. СПб.:Астерион. 2005.

25. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. проф. В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2002.

26. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК Велби, 2003.

27. Инвестиции: учеб. пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметки-на, М.В. Макарова. М.: КНОРУС, 2004.

28. Кикоть И.И. Финансирование и кредитование инвестиций: учеб. пособие / И.И. Кикоть. Минск: Высш. шк., 2003.

29. Колтынюк Б А. Инвестиционные проекты: учебник / Б.А. Колты-нюк. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.

30. Крутик А.Б. Инвестиции и экономический рост предприниматель­ства / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская. СПб.: Лань, 2000.

31. Липсиц И.В., Косов В. В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебное пособие. -2-е. изд.., перераб. и доп. –М.: Экономистъ,2004..

32. Максимов С.Н. Девелопмент (развитие недвижимости) / С.Н. Мак­симов. СПб.: Питер, 2003.

33. Маленков ЮЛ. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. СПб.: Бизнес-пресса, 2002.

34. МарголинЛМ. Экономическая оценка инвестиций: учебник / A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2001.

35. Маренков HJI. Основы управления инвестициями: учебник / Н.Л. Маренков. М.: Едиториал УРСС, 2003.

36. МаренковHJI. Инвестиции / Н.Л. Маренков. Ростов-на-Дону: Фе­никс, 2003.

37. Маховикова ГЛ. Инвестиционный процесс на предприятии / Г.А. Маховикова, В.Е. Кантор. СПб.: Питер, 2001.

38. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие / Я.С. Мелкумов. М.: ИНФРА-М, 2000.

39. Методические рекомендации по оценке эффективности инвести­ционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству, архит. и жилищной политике; рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. М.: Экономика, 2000.

40. Несветаев ЮЛ. Экономическая оценка инвестиций: учеб. посо­бие / Ю.А. Несветаев. М.: МГИУ, 2003.

41. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон №39-Ф3 от 25 фев­раля 1999 г. // Собрание законодательства РФ. 1999. №10. Ст.107.

42. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие / под ред. Т.К. Савчук. Минск: БГЭУ, 2002.

43. Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций / Е.Р. Орлова. М.: Омега-Л, 2003.

44. Панов А.Н. Инвестиционное проектирование и управление проек­тами: учеб. пособие / А.Н. Панов. М.: Экономика и финансы, 2002.

45. Политическая экономия: словарь / под ред. О.И. Ожерельева. М.: Политиздат, 1990.

46. Попков В.П. Организация и финансирование инвестиций / В.П. Поп­ков, В.П. Семенов. СПб.: Питер, 2001.

47. Решецкий В.И. Экономический анализ и расчет инвестиционных проектов: учеб. пособие / В.И. Решецкий. Калининград: Янтар­ный сказ, 2001.

48. Розенберг Дж.М. Инвестиции: терминологический словарь / Дж.М. Розенберг. М.: ИНФРА-М, 1997.

49. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов: учеб. пособие / В.П. Савчук, СИ. Прилипко, Е.Г. Величко. Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.

50. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие / И.В. Сергеев, ИИ. Веретенникова. М.: Финансы и стати­стика, 2000.

51. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: учеб. пособие / В.М. Се­ров. М.: ИНФРА-М, 2000.

52. Скляренко В.К. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, рас­четах): учеб. пособие / В.К. Скляренко, В.М. Прудников, Н.Б. Аку-ленко, А.И. Кучеренко. М.: ИНФРА-М, 2002.

53. Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: Инфра-М, 1997.

54. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.10

55. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, пробле­мы, практика / Ф.С Тумусов. М.: Экономика, 1999.

56. Финансы. Оксфордский толковый словарь. М.: Весь мир,1997

57. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ.- М.: Дело, 1997

58. Чернов ВЛ. Инвестиционная стратегия: учеб. пособие для вузов / В.А. Чернов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

59. Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли В. Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997

60. Экономическая теория: учеб. для вузов / под ред. А.И. Добрыни­на, Л.С. Тарасевича. СПб.: СПбГУЭФ, Питер Ком, 1999.

[1] Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.10

[2] Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: Инфра-М, 1997

[3] Розенберг Д. М. Инвестиции. Терминологический словарь. М.: Инфра-М, 1997

[4] Финансы. Оксфордский толковый словарь. М.: Весь мир,1997

[5] Бернар И.Колли Ж. К. Толковый экономический и финансовый словарь. Т. П. Ц.: Международные отношения, 1994.

[6] Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли В. Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997

[7] Банковская система России: Т.-3. М.: ДеКА, 1995

[8] Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. М.: Дело,1997

[9] Виленский П. Л., Лившиц В. Н.., Смоляк С. А.. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие.-3-е издание. Испр. и доп.-М.: Дело,2004

[10]Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.13-15

[11]Гришина.И, Шахназаров А.,Ройэман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов. –ivr. nm. ru.

.

[12] Иванов Н. И. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в регионе. СПб.:Астерион. 2005. с.117-118

[13] Гришина.И, Шахназаров А.,Ройэман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов. –ivr. nm. ru.

[14] Гришина.И, Шахназаров А.,Ройэман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов. –ivr. nm. ru.

[15][ Здесь и далее знаком (-) после порядкового номера обозначаются негативные показатели; все остальные показатели - позитивные.

[16][ Этот показатель для данного случая применен Л.И. Севастьяновым (журнал «Регион», Новосибирск, 1996 г., № 1, с. 53-54.); тот же показатель используется в текущем анализе и в прогнозных разработках Минэкономразвития РФ (Экономика и жизнь, 2000, № 19, с. 31, примечание 3). В данном составе индикаторов сфера применения показателя Э. Энгеля расширена.

[17][ Оценочный расчет на основании данных, приводимых в специальной литературе, в том числе: Основные концептуальные положения развития нефтегазового комплекса России. - Нефтегазовая вертикаль. Специальный выпуск, № 1 (39), 2000. «Энергетическая стратегия России на период до 2020 года». М., 2000; Эксперт, 1998, № 39, с. 30.

[18][ Оценочный расчет на основании данных специальной литературы (Эксперт, 1997, № 47, с. 26; Экономика и жизнь, 1997, № 50, с. 30 и др.).

[19][ Балльные оценки по показателю № 16 и в составе комплексного показателя № 20 даются по шкале от 0 (полное отсутствие признака) до 7 исходя из того, что диапазон от 0 до 7 баллов соответствует в основном размаху колебаний числовых значений большинства статистических показателей, включенных в данный состав

индикаторов.

[20][ Расчет на основе официальных данных Вестника Центральной избирательной комиссии РФ, 2000 г., № 1 и № 13.

[21][ Этот показатель - позитивная интерпретация показателя уровня региональных инвестиционных некоммерческих рисков, который может определяться интегрированием тех же индикаторов №№ 17-23, но в негативной форме. Чем выше числовое значение уровня социально-политической и экологической безопасности для инвесторов, тем меньше инвестиционный некоммерческий региональный риск.

[22][ Сходный прием преобразования (прибавление определенной постоянной величины ко всем относительным исходным величинам, в ходе которого отрицательные величины также преобразуются в положительные) применен ВЦИОМ для расчета индекса потребительских настроений населения [8].

[23] Иванов Н. И. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в регионе.// Диссертация. 2004

[24] Бринк И. Ю., Савельева Н.А. Бзнес-план предприятия-Ростов н/Д; «Феникс», 2003.- с. 11

[25] МаренковHJI. Инвестиции / Н.Л. Маренков. Ростов-на-Дону: Фе­никс, 2003, с.313-316

[26] Бринк И. Ю., Савельева Н.А. Бзнес-план предприятия-Ростов н/Д; «Феникс», 2003.- с. 11

[27] Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.90-91

[28] Фридман Дж., Ордуэй Ник,Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

С. 48

[29] Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.215

[30] Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.10

[31] Методика подготовки бизнес-плана инвестиционных проектов// Российский экономический журнал.-1994.-№ 4.-С.58-62

Дата добавления: 2014-12-26