Этапы диагностики кризиса. 1 страница

Первый этап. Установление объекта анализа.

Установление объекта исследования, или, другими словами, очага кризиса. На этом этапе оценивается масштаб кризиса и его возможный уровень и характер. Если кризис локальный, то это скорее свидетельствует о внутренних причинах его возникновения, которые достаточно легко обнаружить. Если ситуация имеет более глубокий характер и стабильное финансовое положение предприятие находится под угрозой или уже нарушилось, то можно говорить о совокупности факторов, повлиявших на состояние предприятия.

Очень важно определить все уровни предприятия, которые оказались на критической отметке. Упущение из виду какого-либо объекта не позволит разработать точный план анализа, вследствие чего будут получены недостоверные выводы.

Второй этап. Определение системы параметров.

На данном этапе определяется система основных параметров и показателей, по данным которых можно будет судить о состоянии предприятия на данный период. Также на этом этапе определяются методы сбора данных показателей. Использование программных средств и вычислительной техники позволяет значительно сокращать временной период и усилия специалистов. Кроме того, благодаря таким программам погрешность при вычислениях будет составлять меньший процент по сравнению со старыми методами.

Если позволяют сроки, то устанавливается возможность проведения аналогии данных отчетного (кризисного) периода с промышленными периодами. Это поможет выявить уровень отклонения в деятельности предприятия и точнее определить глубину кризиса.

Третий этап. Определение ответственных лиц.

Руководитель предприятия обычно имеет команду специалистов, которая в кризисной ситуации предпринимает необходимые меры. Определяются службы и подразделения находящиеся в состоянии кризиса. Руководители данных подразделений становятся ответственными лицами на период диагностики кризиса.

Помимо этого, руководитель предприятия назначает ответственного руководителя, который следит за ходом исследований, суммирует полученные данные и предоставляет ему.

Четвертый этап. Исследование среды бизнеса.

Как уже отмечалось, факторы возникновения кризисной ситуации могут быть как внутренние, так и внешние. Если данные о внутренней среде свидетельствуют, об отсутствии причин внутри предприятия, то исследуется внешняя среда. На многих предприятиях с целью экономии времени идет одновременная оценка внутренних и внешних факторов. Однако это требует больших усилий и, правило, затрат.

Выявление причин кризиса дает намного больший объем информации, чем это может показаться на первый взгляд. Здесь речь идет в первую очередь о макро и микросреде бизнеса предприятия. Часто кризис возникает по причине неудовлетворительной управленческой политики, плохой организации взаимосвязей между подразделениями предприятия и т.д.

Пятый этап. Обоснование выводов.

На этом этапе обрабатывается вся полученная информация. Проводятся рабочие совещания, на которых обсуждается текущее состояние предприятия. Определяются первоочередные направления деятельности и задачи. Распространенным явлением стало создание временной команды для решения той или иной проблемы: в ее состав, как правило, входят работники, специализирующие по текущей проблеме.

Шестой этап. Разработка плана и выбор стратегии.

Этот этап является заключительным. План составления на основе работы всех предыдущих этапов. В этом периоде определяются основные меры методы преодоления сложившейся ситуации.

Для диагностики состояния кризисного предприятия часто приглашаются независимые аудиторы, маркетологи, оценщики и т.д. К их помощи прибегают в том случае, если ощущается недостаток собственных специалистов или они имеют недостаточную квалификацию.

Последовательное и качественное выполнение мероприятий всех перечисленных этапов позволяет выработать эффективные меры преодоления кризисной ситуации.

4.4. Основные методы диагностирования банкротства.

Банкротство, как правило, предоставляет собой не моментальное явление, постепенный надвигающийся процесс. Поэтому банкротство необходимо диагностировать, чтобы прогнозировать его наступление.

Прежде всего, необходимо изучать предпосылки банкротства, которые представляют собой совокупность внутренних и внешних факторов.

К внутренним факторам можно отнести следующие:

1) снижение эффективности использования ресурсов и материалов предприятия, его производственной мощности. Отсюда высокая себестоимость продукции;

2) дефицит оборотных средств предприятия из-за нерациональной политики управления и деятельности предприятия;

3) низкий уровень сбыта продукции по причине неэффективной деятельности маркетинговых служб предприятия;

4) привлечение заемных средств на невыгодных условиях и др.

Внутренние факторы:

1) экономические: кризисное состояние экономики, общий спад производства, инфляция, неустойчивость и нестабильное положение в финансовой системе, повышение цен на положение в финансовой системе, повышение цен на материалы и ресурсы, усиление международной конкуренции, неплатежеспособность и банкротство партнеров;

2) политические: политическая нестабильность, утрата части рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности.

К методам диагностики финансового состояния предприятия относятся:

1) методы, связанные с определением обобщающих параметров, относящихся к обследуемому предприятию;

2) методы оценки финансового положения на основе интегральных критериев, позволяющих определить позицию предприятия в ряду других предприятий.

В настоящее время для диагностики банкротства предприятий применяется ограниченной круг параметров:

а) коэффициент текущей ликвидности, К_тл;

б) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталам, К_оск;

в) коэффициент восстановления платежеспособности, К_вп;

г) коэффициент утраты платежеспособности, К_уп.

Для того, чтобы признать структуру баланса неудовлетворительности, а предприятие – неплатежеспособным, достаточно наличие одного из условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже 2,0;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности отражает совокупную обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения эффективной деятельности. Рассматривается этот коэффициент следующим образом:

Текущие активы + Расходы будущих периодов / (Текущие пассивы – (Доходы будущих периодов + Фонды потребления + Резервы будущих расходов))

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом отражает наличие собственных оборотных средств на предприятии, которые необходимы для осуществления его финансовой деятельности. Рассчитывается:

Текущие активы – Текущие пассивы / Текущие активы

В ситуации, если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в текущих активах ниже нормативного, но отличается тенденция роста этих показателей, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:

К_вп = (К_тл + 6 / Т (К_тл - К_тлн))/2,

где К_тл – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Т – отчетный период;

К_тлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода.

Если К_вп > 1, то у предприятия есть возможность для восстановления своей платежеспособности, если К_вп < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

При К_вп < 1 рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия:

К_уп = (К_тл + 3/ Т (К_тл - К_тлн))/ 2.

Если К_уп > 1, то предприятие имеет возможность не утратить платежеспособность. При К_уп < 1 предприятие, скорее всего утратит свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса (К_тл и К_оск ниже нормативных), но при существовании возможности для восстановления платежеспособности в определенный период признание предприятия неплатежеспособным может быть отсрочено на шесть месяцев.

Может возникнуть такая ситуация, при которой К_тл и К _оск выше нормативных, но К_уп < 1 и предприятие не признается неплатежеспособным. В таком случае из-за реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности она ставиться на соответствующий учет в органах, которые занимаются вопросами несостоятельности (банкротства).

Если предприятие признается банкротом, а структура его баланса – неудовлетворительной, то перед передачей экспертного заключения в арбитражный суд, запрашивается дополнительная информация и проводится исследование производственно-финансовой деятельности предприятия с целью выявления альтернативы:

1) проведение реорганизационных мероприятий для восстановления платежеспособности предприятия;

2) проведение ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

Диагностика банкротства подразумевает под собой в первую очередь определение объекта анализа. Следует отметить тот факт, что отклонение от нормы коэффициентов не всегда свидетельствует о наличии ситуации банкротства. Кроме того, в некоторых ситуациях банкротство или ликвидация какого либо предприятия невыгодны кредиторам и государству. поэтому в законодательстве существует процедура восстановления платежеспособности предприятия.

Рассмотренный метод диагностики банкротства является нормативным. Существуют и другие методы, связанные с использованием других обобщающих параметров.

Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики предлагают производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия.

В основе построения интегральных оценок лежит обобщения характеристика предприятия по определенному составу показателей.

Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Z-счета Альтмана.

В практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм широко используется для оценки банкротства Z-счет Альтмана.

Z-счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 обанкротивших предприятий образом:

Z_счет = 1,2K₁ + 1,4K₂ 3,3 K₃ + 0,6 K₄ + K₅,

где K₁ – доля оборотного капитала в активах предприятия;

K₂ – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия (рентабельность активов);

K₃ – отношение прибыли от реализации к активам предприятия;

K₄ – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам предприятия;

K₅ – отношение объема продаж к активам.

В зависимости от значения Z-счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице 1.

Таблица 1.

Определение вероятности банкротства предприятия по Z-счету Альтмана (за один год)

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z ≤ 1,8	очень высокая
1,8 < Z ≤ 2,7	высокая
2,7 < Z ≤ 2,9	возможная
Z > 2,9	очень низкая

В 1977 году Альтман разработал более точную модель, позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте в пять лет с точностью до 70%. В модели используются показатели: рентабельность активов, динамичность прибыли, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент автономии, стоимость имущества предприятия.

В российской практике предпринимались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства, используется компьютерная модель прогнозирования диагностики банкротства. Однако, различные внешние факторы, оказывающие влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка, главным образом, отсутствие вторичного рынка ценных бумаг, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета), а следовательно, на экономические показатели, используемые в модели Альтмана, искажают вероятностные оценки.

Оценка финансового состояния предприятия по показателям У. Бивера.

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил использовать систему показателей для оценки финансового состояния предприятия, с целью диагностики банкротства Бивер рекомендовал использовать тренды показателей (тенденция изменения показателей) для диагностики банкротства. Система показателей Бивера и их значение для диагностики банкротства представлены в таблице 2.

Таблица 2.

Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Расчет показателя	Значение показателей
1. Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Долгосрочные Краткосрочные обязательства обязательства	0,4 – 0,45	0,17	- 0,15
2. Рентабельность активов	Чистая прибыль ×100 % Активы	6 – 8		– 22
3. Финансовый левередж (рычаг)	Долгосрочные Краткосрочные обязательства обязательства   Активы	≤ 37	≤ 50	≤ 80
4. Коэффициент покрытия чистым оборотным капиталом	Собственный Внеоборотные капитал капитал Активы	0,4	≤ 0,3	≈ 0,06
5. Коэффициент покрытия	Оборотные активы Краткосрочные обязательства	≤ 3,2	≤ 2	≤ 1

Значение показателя в графе:

3 – для благополучных компаний (I группа);

4 – за 5 лет до банкротства (II группа);

5 – за 1 год до банкротства (III группа).

I группа – финансово-устойчивые, платежеспособные компании.

II группа – возможно зарождение начальных признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства.

III группа – усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процесс производства – в результате компания может оказаться в кризисном финансовом состоянии.

Для прогнозирования банкротства существуют и используются разнообразные другие методы, применяемые в российских условиях рыночной экономики.

4.5. Антикризисное управление на различных стадиях жизненного цикла предприятия.

В развитии любого предприятия просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Это можно просмотреть по схеме жизненного цикла предприятия (рис. 5)

В жизненном цикле можно выделить следующие стадии:

I – зарождение;

II – развитие;

III – бурный рост;

IV – стабильное развитие;

V – появление тенденции спада;

VI – активный спад;

VII – банкротство;

VIII – ликвидация деятельности.

Такой жизненный путь характерен для большинства отечественных предприятий. Однако последствия кризиса можно сгладить, если вовремя переориентировать направления деятельности предприятия.

Знание теории циклов можно успешно применить на практике. Во-первых, оно дает возможность с высокой степенью вероятности предвидеть дальнейший ход цикла. Зная то, что за ростом последует спад, можно прогнозировать момент его возникновения, а значит заблаговременно подготовиться к банкротству.

В результате можно повлиять на сокращение периода кризиса. Во-первых, можно подготовить и своевременно предпринять необходимые профилактические меры. Для этого следует опираться на классификацию кризисов и факторы, их обусловившие, на систему мер и механизмов, обеспечивающих выход предприятия из состояния банкротства, на квалификационные кадры по этим вопросам.

Прибыль

I II III IV V VI VII

Убытки

Время

Рис. 5 Жизненный цикл предприятия.

Все это позволяет говорить о возможности управления кризисами на уровне предприятия.

Процесс реализации антикризисных процедур применительно к деятельности предприятий – должников называется антикризисным процессом. Антикризисный процесс в условиях рыночной экономики – управляемый процесс, включающий в себя два блока процедур:

1) антикризисное управление;

2) антикризисное регулирование.

Антикризисное управление – применение антикризисных процедур на микроуровне к конкретному предприятию. Такое управление связано с отношениями, складывающимися на уровне предприятия в случае применения реорганизационных или ликвидационных мероприятий.

Кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Они проявляются в колебаниях объемов производства продукции, возникновения сложностей со сбытом продукции, чрезмерном росте задолженности по налоговым платежам и т.д.

Реализация всей совокупности процедур антикризисного управления начинается лишь на определенном этапе жизненного цикла предприятия: в условиях резкого спада производства, характеризующегося постоянной неплатежеспособностью предприятия.

Антикризисное регулирование – это воздействие на должника на микроуровне. Оно включает в себя меры организационно-экономического и нормативно-правового воздействия со стороны государства, направленные на защиту предприятий от кризисных ситуаций, предотвращение банкротства или ликвидацию в случае неэффективности его дальнейшего функционирования.

Антикризисный процесс начинается с комплексной оценки финансово-экономического состояния предприятия. Без диагностики причин неплатежеспособности предприятия могут быть назначены неправильные антикризисные процедуры, что может привести к ликвидации вполне перспективных предприятий, к санации явно несостоятельных предприятий, обострению интересов должников и кредиторов.

Основными этапами антикризисного управления в случае выявления фактов проблемности при диагностике финансового состояния являются:

· разработка бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;

· регулирование процесса финансового оздоровления;

· оценка глубины финансового и экономического кризиса предприятия и эффективности мер по финансовому оздоровлению;

· выбор и реализация антикризисных процедур.

В конечном итоге антикризисное управление включает в себя:

· диагностику причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия;

· комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия для установления методов его финансового оздоровления;

· бизнес-планирование финансового оздоровления предприятия;

· выработку процедур антикризисного управления и контроль над их проведением.

Становление и развитие рыночной экономики доказывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличия колебаний в объемах производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается в качестве общей для всех предприятий закономерности, которая тесно увязана с характером их жизненного цикла и может проявиться на любой из его стадий.

Спад производства обуславливает состояние банкротства. По глубине банкротства различают три стадии:

Стадия I – «допустимое банкротство»: характеризует зарождение негативного состояния, возникает когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности.

Стадия II – «критическое банкротство»: определяет усиление негативных тенденций на V и VI стадиях, когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов.

Стадия III – «катастрофическое банкротство»: возникает на стадиях «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия и сопровождается его ликвидацией.

На каждой стадии развития негативной тенденции состояние предприятия имеет свои отличительные симптомы. По степени проявления симптомом несостоятельности различают три амплитуды банкротства, которые были рассмотрены в главе 1. учебного пособия.

Таким образом до банкротства предприятия проходят ряд стадий: от эпизодической (временной) неспособности выполнять в полном объеме и своевременно свои обязательства до длительной, от длительной до хронической неспособности, от хронической до кризисного и безнадежного состояния, т.е. полного финансового банкротства.

В связи с этим, рассмотрим фазы возможного развития и преодоления кризисов на предприятии.

Фаза I Спад (снижение показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности) из-за внешних факторов рынка.

Фаза II дальнейшее ухудшение результатов деятельности под влиянием внутренних причин на предприятии (без ухудшения внешних условий на рынке).

Фаза III Депрессия – приспособление предприятия к новым условиям хозяйствования на более низком уровне доходов (при условии принятия первоочередных антикризисных мер).

Фаза IV Восстановление финансового равновесия, оживление производства – восстановление производства и реализации продукции до предкризисного уровня.

Фаза V Рост производства, ускорение экономического развития предприятия, увеличение объемом продаж и реализации в краткосрочной перспективе.

Фаза VI Поддержание нового экономического уровня развитияпредприятия, его устойчивости в длительной перспективе, создание условий для самофинансирования.

Опасность появления кризисной ситуации возможна для любого предприятия, даже когда кризис близко не наблюдается, поскольку деятельность предприятия (в производственной, финансовой, инвестиционных сферах) всегда связана с различными рисками (предпринимательскими, финансовыми, процентными, экономическими и т.п.).

Исходя из этого, проявления кризисных ситуаций на предприятии требует принятия руководством (собственниками) радикальных мер, чтобы удерживать свои позиции на рынке, так как в противном случае предприятие ждет ликвидация.

Выводы по главе 4

· Диагностика состояния предприятия является ключевым блоком антикризисного управления, использующим разнообразные методы, позволяющие всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны его деятельности.

· Конкурентоспособность предприятия – это возможность его эффективной хозяйственной деятельности в условиях рынка. Является необходимым условием выживаемости предприятия и недопущения банкротства.

· Конкурентоспособность продукции предприятия – это совокупность качественных и стоимостных (ценовых) характеристик продукции, обеспечивающая удовлетворение конкретной потребности.

· Диагностика – определение состояния объекта (предмета, явления, процесса) посредством реализации комплекса исследовательских процедур.

· Диагностика состояние предприятия имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия, установить причины их возникновения.

· Проведение финансового анализа является важнейшей составляющей диагностики кризисной ситуации, сложившейся на предприятии. На всех этапах, предусмотренных законом «О несостоятельности (банкротстве)», проводится анализ финансового состояния предприятия для принятия согласованных и рациональных решений.

· Основные методы диагностики финансового состояния предприятия связаны с определением его обобщающих параметров, а также оценкой финансового положения на основе интегральных критериев, позволяющих определить позицию предприятия в ряду других предприятий.

· Среди основных параметров, применяемых для диагностики банкротства, можно выделить следующие коэффициенты: текущие ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом, восстановления платежеспособности, утраты платежеспособности и др.

· Интегральная (комплексная) оценка финансового состояния предприятия базируется на обобщенной характеристике предприятия по определенному составу показателей и осуществляется разнообразными методами (Альтмана, Бивера и др.).

· Знание теории жизненного цикла предприятия дает возможность в практической деятельности с высокой степенью вероятности предвидеть ход событий и своевременно принять необходимые меры.

Контрольные вопросы

1. Что такое конкурентоспособность предприятия?

2. Какая существует взаимосвязь между конкурентоспособностью предприятия и банкротством?

3. Перечислите основные направления анализа и оценки конкурентоспособности.

4. Что такое цель и предмет диагностики?

5. Что такое диагностика статистического состояния и процесса?

6. Что такое аналитические методы диагностики и методы экспертной оценки?

7. В чем заключается экспресс-диагностика и проблемная диагностика?

8. Перечислите основные варианты аналитической работы на предприятии.

9. Назовите основные требования, предъявляемые к учетной политике на предприятии.

10. Перечислите основные нормативные документы по проведению финансового анализа предприятия.

11. Из каких основных этапов состоит диагностика кризиса на предприятии?

12. Назовите основные методы диагностики финансового состояния и на чем они базируются?

13. перечислите основные стадии жизненного цикла предприятия.

14. Назовите основные стадии банкротства.

15. Перечислите фазы возможного развития и преодоления кризисов на предприятии.

ГЛАВА 5. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ ПО ВЫВОДУ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ СОСТОЯНИЯ КРИЗИСА

Состояние неустойчивого равновесия предприятия, находящегося в кризисе, обостряет необходимость систематической проработки долгосрочных прогнозов развития ситуации и разработки стабилизирующих управленческих решений. Это выводы на первое место проблематику антикризисных стратегий и механизмов обеспечения равновесия в кризисных предприятиях.

Выход из кризиса предприятия связан с устранением причин, вызвавших его, а сам процесс планирования этого выхода можно назвать стратегией (антикризисное стратегическое планирование) и тактикой (оперативное планирование) антикризисного управления.

Без чёткой формулировки проблем, вызвавших кризис на предприятии, без их осознания нельзя приступить к разработке антикризисных мероприятий.

5.1. Предварительный выбор вариантов финансового оздоровления предприятия. Учёт стратегии финансовых трудностей на разных стадиях банкротства.

В деятельности любого предприятия возможно наступление кризисных ситуаций. Кризисная ситуация на предприятии – признак слабой стратегии, или её плохой реализации, или того и другого вместе.

Причины, в силу которых предприятие попадает в кризис, можно разделить на две группы:

1) внешние, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие не может повлиять в незначительной степени;

2) внутренние, которые возникли в результате деятельности самого предприятия.

Дата добавления: 2015-04-29