Процесс формирования операционных активов 1 страница

С учетом изложенных принципов организуется процесс формирования операци-онных активов предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ обеспеченности предприятия операционными активами. Целью такого анализа является выявление основных тенденций в развитии операционных активов предприятия и оценка уровня обеспеченности ими производства и реализа-ции продукции.

На первой стадии анализа определяется общая стоимость операционных акти-вов, используемых предприятием в разрезе отдельных этапов анализируемого перио-да. Эта стоимость определяется как средняя хронологическая по каждому из анализи-руемых этапов и по анализируемому периоду в целом. В общую стоимость операци-онных активов предприятия по данным отчетных балансов включаются:

а) сумма основных средств по остаточной стоимости;

6) сумма нематериальных активов по остаточной стоимости; в) сумма оборотных активов всех видов.

Рассматриваемыми этапами избираются, как правило, отдельные кварталы ана-лизируемого периода.

На второй стадии анализа выявляются тенденции динамики общей стоимости операционных активов предприятия в рассматриваемом периоде. В процессе этого исследования используются методы горизонтального (трендового) финансового ана-лиза, рассчитываются показатели абсолютной суммы прироста операционных акти-вов в разрезе отдельных этапов, а также темпы динамики общей их стоимости (темпы этой динамики сопоставляются с темпами изменения объема и реализации продук-ции).

На третьей стадии анализа анализируется обеспеченность предприятия опера-ционными активами. В этих целях используется показатель удельной стоимости опе-рационных активов в расчете на единицу производимой (реализуемой) продукции, который определяется по формуле (3.1.2):

		=
			ср		,
	У

ОПА

ОПА ОР

(3.1.2)

где УОПА – удельная стоимость операционных активов на единицу производимой (реализуемой) продукции;

ОПАср – средняя стоимость операционных активов предприятия в рассмат-риваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР – объем производства (реализации) продукции в рассматриваемом пе-риоде.

Анализ обеспеченности предприятия операционными активами осуществляется в динамике по отдельным этапам анализируемого периода (на основе использования методов горизонтального финансового анализа), а также в сравнении со среднеотрас-левыми показателями, конкурентами и т.п. (на основе использования методов сравни-тельного финансового анализа).

С учетом результатов расчёта обеспеченности предприятия операционными ак-тивами в последнем из рассматриваемых этапов предпланового периода оцениваются

те элементы производственного и финансового потенциала, которые формируются соответствующими видами операционных активов.

2. Определение потребности в общем объеме операционных активов на предстоящий период. Для действующих предприятий эта потребность определяется в форме прироста этих активов исходя из планируемого объема прироста производст-ва (реализации) продукции и удельной стоимости операционных активов (скорректи-рованной с учетом возможностей роста их производительности, вскрытых в процессе анализа).

Более сложным является определение потребности в общем объеме операцион-ных активов для вновь создаваемого предприятия. Состав операционных активов та-кого предприятия имеет ряд отличительных особенностей. Так, в составе оборотных активов отсутствует текущая дебиторская задолженность в связи с тем, что операци-онная деятельность еще не начиналась. Кроме того, до минимума сведены (а в боль-шинстве случаев полностью отсутствуют) эквиваленты денежных средств и кратко-срочные финансовые инвестиции. Они включаются в состав оборотных активов толь-ко в том случае, если взнос учредителей в уставный фонд внесен в форме таких крат-косрочных финансовых инструментов. В составе запасов таких предприятий отсутст-вуют запасы готовой продукции (за исключением предприятий торговли).

С учетом изложенного, расчет потребности в активах вновь создаваемого пред-приятия осуществляется в разрезе следующих их видов: основных средств; нематери-альных активов; запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих произ-водственную деятельность; денежных активов; прочих видов активов.

Потребность в основных средствах рассчитывается по отдельным их группам: а) производственные здания и помещения;

б) машины и оборудование, используемые в производственном технологическом процессе;

в) машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью.

На первом этапе определяется потребность в отдельных видах машин и обору-дования, используемых в производственном технологическом процессе. Принципи-альная формула расчета этой потребности имеет следующий вид (3.1.3):

Поб = ОП × Се + У, (3.1.3) Э

где Поб – потребность в производственном оборудовании конкретного вида;

ОП – планируемый объем производства продукции, требующей использова-ния данного вида оборудования;

ПРэ – эксплуатационная производительность рассматриваемого вида обору-дования (нормативный объем производства продукции в расчете на единицу оборудо-вания);

Се – стоимость единицы рассматриваемого вида оборудования; У – стоимость установки рассматриваемого вида оборудования.

На втором этапе определяется потребность в отдельных видах машин и обору-дования, используемых в процессе управления операционной деятельностью (офис-ная мебель, электронно-вычислительные машины, средства связи и т.п.).

103

ПР

На третьем этапе определяется потребность в помещениях (зданиях) для осу-ществления непосредственного производственного процесса (со всеми вспомогатель-ными его видами) и размещения персонала управления.

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используе-мой технологии осуществления операционного процесса.

При определении стоимостного объема внеоборотных операционных активов, требуемых предприятию, учитывается форма удовлетворения потребности в отдель-ных их видах – приобретение в собственность, финансовый или оперативный лизинг.

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается дифференцированно в разрезе следующих их видов:

а) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы сырья и материа-лов;

б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товаров (для тор-говых предприятий).

Потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товарно-материальных ценностей каждого вида, определяется путем умножения однодневного их расхода на норму запаса в днях (3.1.4):

НПЗ = Ор × ДПЗ, (3.1.4)

где Ор – однодневный расход сырья, материалов и т.п.;

Дпз – средняя норма запаса в днях. Она определяется как сумма подготови-тельного, текущего, страхового, транспортного и технологического запасов.

Нормы запасов товарно-материальных ценностей каждого вида устанавливаются каждым предприятием самостоятельно исходя из отраслевых и других особенностей его хозяйственной деятельности. Для усредненных расчетов в зарубежной практике при разработке бизнес-планов применяют следующие стандартные нормы запасов: по сырью и материалам – 3 месяца (90 дней); по товарам, реализуемым предприятиями торговли – 2 месяца (60 дней).

Потребность в незавершённом производстве определяется по формуле (3.1.5):

		=		с		,
	Н
		С

В × Дц × КнНП Т

(3.1.5)

где Вс – выпуск товарной продукции в плановом периоде по производственной себестоимости;

Дц – длительность производственного цикла в календарных днях. Для пере-вода рабочих дней в календарные необходимо их умножить на переводной коэффи-циент 1,42.

Т – число дней в анализируемом периоде (для года 360, квартала – 90);

Кн – коэффициент нарастания затрат, который определяется по формуле (3.1.6) (используется при равномерном нарастании затрат):

Е + Спр − Е

Кн =, (3.1.6)

пр

где Е – единовременные затраты в начале производственного цикла;

Спр – производственная себестоимость производственной программы.

Потребность в запасах готовой продукции определяется по формуле (3.1.7):

НГП = ОД × ДГП, (3.1.7)

где Од – однодневный выпуск товарной продукции по производственной себе-стоимости;

ДГП – норма запаса в днях. Она включает время на упаковку, маркировку, комплектование, погрузку, оформление, сдачу счетов в банк.

Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты по оплате труда (исключая начисления на нее); по авансо-вым и налоговым платежам; по маркетинговой деятельности (расходы по рекламе); за коммунальные услуги и другие (3.1.8):

Нда = (Зот + Зап + Знп + Змд + Зпр)×3, (3.1.8)

где Зот,ап,нп,мд,пр – затраты предприятия на расчеты по оплате труда (исключая начисления на нее); по авансовым и налоговым платежам; по маркетинговой деятель-ности (расходы по рекламе); и другие соответственно в месяц.

В практике формирования денежных активов вновь создаваемых предприятий потребность в них определяется в разрезе перечисленных видов платежей на пред-стоящие три месяца (что обеспечивает достаточный запас платежеспособности на первом этапе функционирования предприятия). В процессе последующей хозяйст-венной деятельности нормативы активов в денежной форме снижаются (особенно в условиях инфляции).

Потребность в прочих операционных активах устанавливается методом прямого счета по отдельным их разновидностям с учетом особенностей создаваемого предприятия. Расчет потребности в прочих активах осуществляется раздельно по вне-оборотным и оборотным активам.

Укрупнённо потребность в оборотных средствах можно определить исходя из анализа затрат на 100 руб. с оборота с учетом условий платежа по формуле (3.1.9):

Зос = (Зм + Ззп)×(Тскл + Тпр + Тпл)+(Зпр − Зм − Ззп)×(Тскл + Тпр), (3.1.9)

где Зос – затраты оборотных средств на 100 руб. с оборота, руб.; Зпр – себестоимость продукции на 100 руб. с оборота, руб.;

Зм – затраты на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты и комплектую-щие изделия в себестоимости продукции на 100 руб. с оборота, руб.;

Ззп – затраты на заработную плату в себестоимости продукции на 100 руб. с оборота, руб.;

Тскл – предполагаемое время хранения на складе, дней; Тпр – длительность производственного цикла, дней; Тпл – сроки платежа клиентов, дней.

105

Окончательный расчет потребности в оборотных средствах производится по формуле (3.1.10):

ОСн =100 × Зос, (3.1.10)

где ОСн – потребность в оборотных средствах, руб.;

Од – дневной оборот, который определяется по формуле (3.1.11):

д = ВР, (3.1.11)

где ВР – сумма обернувшихся средств (выручка от реализации), тыс. руб.;

Д – календарный период, за который средства обернулись, дней (месяц – 30 дней, квартал – 90 дней, год – 360 дней).

Пример. Определить величину оборотных средств при следующих исходных данных: выручка от реализации продукции за I квартал составила 3000 тыс. руб.; се-бестоимость реализованной продукции – 2700 тыс. руб., в том числе: затраты на сы-рье и материалы – 1350 тыс. руб., на заработную плату – 540 тыс. руб.; складской за-пас – 30 дней; длительность производственного цикла – 20 дней; сроки платежа кли-ентов – 30 дней.

Решение

1. Определяем долю себестоимости в реализованной продукции: 2700 *100% = 90%

2. Определяем долю затрат на материалы в себестоимости: 1350 *100% = 50%

3. Определяем долю затрат на зарплату в себестоимости:

2700 *100% = 20%

4. Определяем себестоимость на 100 тыс. руб. реализованной продукции: Зпр = 100 тыс. руб. * 90%: 100% = 90 тыс. руб.

5. Определяем затраты на материалы на 100 тыс. руб. реализованной продукции: Зм = 90 тыс. руб. *50%: 100% = 45 тыс. руб.

6. Определяем затраты на заработную плату на 100 тыс. руб. реализованной про-дукции:

Ззп =90 тыс. руб.*20%: 100% =18 тыс. руб.

7. Определяем затраты оборотных средств на 100 тыс. руб. реализованной про-дукции:

Зос =(45 + 18)(30+20+30)+(90-45-18)(30+20)=6390 тыс. руб. 8. Определяем дневной оборот:

О = 3000 = 33,33 тыс. руб.

9. Определяем потребность в оборотных средствах:

ОСп = 33,33×6390 = 2129,787 тыс. руб.

106

О

д

О

Д

д

Дата добавления: 2015-04-29