Процесс формирования операционных активов 2 страница

По результатам проведенных расчетов определяется общая потребность в опера-ционных внеоборотных и оборотных активах вновь создаваемого предприятия. По-требность во внеоборотных активах рассчитывается путем суммирования потребно-сти в основных средствах, нематериальных активах и прочих видах внеоборотных ак-тивов. Соответственно потребность в оборотных активах определяется путем сумми-рования потребности в запасах товарно-материальных ценностей, денежных активов и прочих видах оборотных активов.

Расчет потребности в операционных активах нового предприятия связан с выбо-ром альтернативных решений:

а) арендой, строительством или приобретением зданий (помещений); б) арендой или приобретением машин, механизмов и оборудования;

в) формированием большего или меньшего размера запасов товарно-материальных ценностей;

г) приобретением готовых технологических решений (в форме нематериальных активов) или их самостоятельной разработки;

д) формированием большего или меньшего уровня платежеспособности, а соот-ветственно и размера денежных активов и т.п.

Поэтому расчет потребности в операционных активах нового предприятия целе-сообразно осуществлять в трех вариантах:

1) минимально необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность;

2) необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятель-ность с достаточными размерами страховых запасов по основным видам оборотных активов (материальным и денежным);

3) максимально необходимая сумма активов, позволяющая приобрести в собст-венность все используемые основные средства и необходимые нематериальные акти-вы, а также создать достаточные размеры страховых запасов по всем видам оборот-ных активов, требуемым на первоначальном этапе деятельности.

В процессе расчетов вначале определяются показатели минимального и макси-мального вариантов потребности в активах, а затем в рамках этих ее границ формиру-ется необходимая их сумма. Максимальный вариант потребности в активах может быть использован впоследствии для первой стадии расширения предприятия.

При определении минимально необходимой общей суммы активов нового пред-приятия следует учитывать требования действующего законодательства к формиро-ванию уставного капитала предприятий различных сфер деятельности (банков, стра-ховых компаний, инвестиционных фондов и компаний и т.п.) и организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью). Общая сумма формируемых активов по этим предприятиям не может быть ниже ми-нимального размера их уставного капитала, определенного законодательством.

3. Оптимизация состава операционных активов в предстоящем периоде. Та-кая оптимизация проводится последовательно по следующим стадиям:

На первой стадии оптимизируется соотношение совокупных размеров внеобо-ротных и оборотных активов предприятия, используемых в процессе его операцион-ной деятельности.

Оптимизация состава внеоборотных и оборотных активов требует учета отрас-левых особенностей осуществления операционной деятельности, средней продолжи-тельности операционного цикла на предприятии, а также оценки положительных и отрицательных особенностей функционирования этих видов активов.

107

Внеоборотные операционные активы характеризуются следующими положи-тельными особенностями:

а) они практически не подвержены потерям от инфляции, а следовательно лучше защищены от нее;

б) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных дейст-вий партнеров по операционным коммерческим сделкам;

в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка;

г) они способствуют предотвращению (или существенному снижению) потерь запасов товарно-материальных ценностей предприятия в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объема операцион-ной деятельности в период подъема конъюнктуры товарного рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:

а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть производст-венных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти виды активов теряют свою стоимость;

б) эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо из-менчивы в структуре в коротком периоде; в результате этого любой временный спад конъюнктуры товарного рынка приводит к снижению уровня полезного их использо-вания, если предприятие не переключается на выпуск других видов продукции;

в) в подавляющей части они относятся к группе слаболиквидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операци-онную деятельность предприятия.

Оборотные активы характеризуются следующими положительными особенно-стями:

а) высокой степенью структурной трансформации, в результате которой они лег-ко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

б) большей приспособляемостью к изменениям конъюнктуры товарного и фи-нансового рынков – они легко поддаются изменениям в процессе диверсификации операционной деятельности предприятия;

в) высокой ликвидностью; при необходимости значительная их часть может быть конверсирована в денежные активы, необходимые для текущего обслуживания операционной деятельности в новых ее вариациях;

г) легкостью управления; основные управленческие решения, связанные с их оборотом, реализуются в течение короткого периода времени.

Вместе с тем им присущи следующие недостатки:

а) часть оборотных активов, находящихся в денежной форме, в форме денежных эквивалентов и в форме текущей дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потере стоимости в процессе инфляции;

б) временно неиспользуемые (излишне сформированные) оборотные активы практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных активов, которые могут быть использованы в краткосрочных финансовых инвестициях); более того, из-лишние запасы товарно-материальных ценностей, не только не генерируют прибыль, но вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;

108

в) запасы оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах под-вержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;

г) значительная часть оборотных активов подвержена риску потерь в связи с не-добросовестностью партнеров по хозяйственным операциям, а иногда и персонала.

Для оценки результатов оптимизации соотношения оборотных и внеоборотных активов используется показатель – коэффициент маневренности операционных ак-тивов, который рассчитывается по формуле (3.1.12):

КМа = ОА, (3.1.12)

где КМа – коэффициент маневренности операционных активов предприятия; ОА – сумма оборотных активов предприятия;

А – общая сумма всех сформированных операционных активов предприятия.

На второй стадии оптимизируется соотношение активной и пассивной частей внеоборотных операционных активов. К активной части внеоборотных активов отно-сятся машины, механизмы и оборудование, непосредственно задействованные в про-изводственном технологическом процессе, а также нематериальные активы, обслужи-вающие операционных процесс. К пассивной части внеоборотных операционных ак-тивов относятся здания и помещения, в которых осуществляется операционных про-цесс, а также оборудование, используемое в процессе управления операционной дея-тельностью.

На третьей стадии оптимизируется соотношение трех основных видов оборот-ных активов – запасов товарно-материальных ценностей, текущей дебиторской за-долженности, денежных активов и их эквивалентов.

Оптимизация внутреннего состава внеоборотных и оборотных активов предпри-ятия базируется на результатах расчета отдельных их видов.

4. Выбор наиболее прогрессивных видов операционных активов в процессе удовлетворения потребности в них. Такой выбор осуществляется на основе сравни-тельной оценки функциональных их аналогов по критериям производительности, технологичности и надежности (по внеоборотным операционным активам), а также качества (по запасам товарно-материальных ценностей).

Дата добавления: 2015-04-29