Финансово- промышленные группы Швеции

Диверсификацированные финансово-промышленные группы Германии.

· Согласование действий на уровне высшего руководства

3 ведущих Банка: Дейчебанк, Коммерцбанк, Дрезден банк, Коммерцбанк поглотил Дрезденбанк.

Германия не имеет клубов президентов, в Германии распространено перекрестный директоратор: одни и теже физические лица заседают в советах директоров разных компаний.

· Акционерные связи.

Япония: банкам запрещено иметь более 5% акций эмитентов. В Германии такое ограничение отсутствует. Банки могут обладать пакетом акций компаний.
Масштабы влияния банков сопоставимы с контрольным пакетом акций. Дейчебанк – 20%. Одновременно не один, а 2 а то и 3 банка Германии выступают стратегическими акционерами ведущих компаний. Совокупная доля банков приближается к блокирующему пакету.

1. Прямое участи(блокирующий пакет).

2. Банк – костодия. (банк- депозитарий: на кануне собрания акционерам и рассылает письма акционерам, в которых указана повестка дня собрания и бюллетени для голосования повестки дня, например Газпромбанк: 300 тыс. акционеров. Предлагает голосовать по этим бюллетеням заочно.)
Юанк – костодия: помимимо того, что делает банк –депозитарий, он еще вырабатывает рекомендации для акционеров по голосованию, акционеры могут соглашаться, а могут – не соглашаться. Если акционер, который получил письмо и никак не отреагировал, выбросил, например, то считается что он согласен с рекомендациями банка, и банк может голосовать так, как было прописано в рекомендациях за этого акционера. 93% акционеров соглашаются с рекомендациями. Через эти рекомендации могут оказывать влияние на деятельность ведущих промышленных компаний.

Вывод: влияние банковского сектора на реальный сектор сопоставимо с контрольным пакетом акций!
Японо- Германская модель: банки – дирижёры инвестиционных потоков. Главные банки финансовых получали кредиты со стороны банков, контролируемых государством, на условиях, что они будут использованы на развитие приоритетных отраслей. Использовались рыночные стимулы в виде процентных ставок. Контрольный пакет акций банков распределен среди партнёров по бизнес- группе.

Цель – концентрировать ресурсы в приоритетных отраслях.

Не так давно еще в Швеции была одна бизнес- группа, контролируемая Валенбергами. Семейство контролировало некие фонды, эти эти фонды выступали инвесторами, а эти инвесторы контроловали компании. 50% экономики.

Сейчас 25% акционерного капитала охвачено перекрестными владениями акций.

Франция:

Тесного сотрудничества между банковским и реальным не наблюдается. Смена собственников банков не способствовала сближению банков м промышленных компаний.
Крупнопромышленные группы. Диверсифицированные группы.
на формирование мощны промышленных групп: политика Франции по выращиванию национальныз чемпионов: пв условиях конкуренции евросоюза французский бизнкс должен был готов к этйо конкцренции, и поэтому формировались крупные структуры.

Италия:

Значительное место - Холдинги, контролируемые государством. Значительное участие банков в промышленных компаниях. Конец 70- ых годов: конец бума (растущий спрос, конъюнктура, стремление успеть воспользоваться благоприятной ситуаций, наращивания объема продаж - привлечение банковских кредитов:: улучшение банковской конъюнктуры, предприятия простаивают, кредиты возвращать нечем. Варианты: банкротство заемщиков. Долги по налогам были конвертируемы в акции.

Опыт Японии и германии привлек внимание многиз стран, в том числе «азиатские тигры».

Южная Корея:

Большую роль сыграли интегрированные корпоративные структуры(чибоу).
Формировались эти структуры в послевоенный период, мощный импульс получили во время Вьетнамской войны. У истоков: торговый капитал. Надо было после войны поставлять продукты.
Легкая промышленность, тяжелая промышленность, автомобилестроение электроника – похожий сценарий на Японию. Но в отличии от Японии, в развитии Южной Кореи банки играли меньшую роль. В Корее средства предоставлялись из государственного бюджета. Но какие-то средства конечно накапливались и в банках, то банки не склонны были рисковать.

Такое состояние не устраивало руководство страны. Собственники банков, которые занимались торговыми операциями, были арестованы и банки национализированы. Условие: надо кредитовать реальный сектор экономики. Банкиры теперь стали активными участниками в реализации стратегии развитии страны.
Это были холдинговые структуры, и материнская компания контролировала дочерние компании.

Тенденция: доля семейств наследников постепенно сокращается, а масштабы перекрестного владения возрастает: одна компания владеет акциями другой компании(взаимоучастие в капитале)

Дата добавления: 2015-04-29