Оценка состава и структуры собственного капитала

Управление собственным капиталом.

Рейтинговая оценка предприятия.

Показатель	Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение	Рейтинг.вес
К0С	0,1	-1,659	-1,535	0,125
КТЛ		63,435	171,142	107,707	0,1
К0^А	2,5	0,106	0,044	-0,063	0,08
Rпр	0,44	0,372	0,374	0,002	0,45
Rск	0,2	0,022	0,049	0,028
Рейтинговая оценка		3,222	14,266

Рейтинговая оценка, рассчитываемая по наиболее часто применяемым показателям и наиболее полно характеризующим финансовое состояние, по сравнению с прошлым годом повысилась на 11,044 и в текущем году составила 14,266. Что свидетельствует о хорошем состоянии финансов предприятия. Почти все коэффициенты имели положительную динамику, только коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия имеет отрицательную динамику = -0,063.

Развитие компании прежде всего зависит от наличия и эффективности управления собственным капиталом. Необходимо проанализировать структуру собственного капитала, используя макет аналитической таблицы 3.13. Следует оценить качество собственного капитала. С этой целью рекомендуется посчитать долю нераспределённой прибыли в общей величине собственного капитала. Чем больше доля нераспределённой прибыли, тем выше качество собственного капитала.

Таблица 2.18. Анализ структуры и состава собственного капитала.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Абсолютное отклонение	Темпы прироста, %
тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Уставный капитал		0,0032%		0,0022%		6,292%
2. Добавочный капитал	27 053 609	97,3970%	41 988 451	95,7162%	14 934 842	55,205%
3. Резервный капитал		0,0005%		0,0003%	-	0,000%
4. Нераспределённая прибыль	722 007	2,5993%	1 878 134	4,2814%	1 156 127	160,127%
5. Прочие источники	-	0,0000%	-	0,0000%	-	0,000%
.3. Всего капитала и резервов	27 776 639		43 867 664		16 091 025	57,930%

Как видно из таблицы, основную долю занимает добавочный капитал (по специфике самого акционерного общества). Но следует отметить прирост нераспределенной прибыли в абсолютном значении на 1 156 127 тыс. руб или на 160,127% - в относительном. Это говорит о том, что управление фирмой и ее акционерным капиталом – эффективно.

Развитие предприятия, прежде всего, зависит от наличия и эффективности управления собственным капиталом. Используя модель Дюпона и метод цепных подстановок, рекомендуется проанализировать изменение рентабельности собственного капитала, которые зависят от следующих факторов: рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости активов, структура капитала.

(16)

где Rск – рентабельность собственного капитала,

Пч – чистая прибыль,

СК – собственный капитал,

А – активы предприятия,

В – выручка,

ЗК – заемный капитал,

Rпр – рентабельность продаж (чистая),

Коб – коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия.

Влияние рентабельности продаж определяется по формуле:

(17)

где DRпр – изменение рентабельности продаж в сравнении с первым годом

0 – индекс первого (прошлого) года, 1 – индекс второго (отчетного) года

Влияние изменения оборачиваемости активов (ΔRк_об) определяется по формуле:

(18)

где DКоб – изменение коэффициента оборачиваемости в сравнении с первым годом

Влияние изменения структуры капитала определяется по формуле:

(19)

Общее влияние всех факторов равно:

(20)

Рост рентабельности собственного капитала составил 2,13%. Наибольшее влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказал рост рентабельности продаж (чистая) 0,3%, остальные показатели рентабельности почти не изменились, оборачиваемость всех активов предприятия уменьшилась на 3% а изменение структуры капитала оказало незначительное влияние 0,15 %.

Дата добавления: 2015-03-31