![]() КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Німецькі фондові біржі
Фондові біржі США У США діє 7 загальнонаціональних фондових бірж. Найбільшою з них (у США та й у світі загалом) є Нью-Йоркська фондова біржа (форма організації — асоціація). її членами є фізичні особи, які отримали ліцензію на право здійснення операцій із цінними паперами в Комісії з цінних паперів і бірж. Члени біржі повинні відповідати встановленим кваліфікаційним вимогам. Брокерські компанії й фірми мають статус асоційованих членів біржі. Слід зазначити, що здійснювати операції з цінними паперами в залі біржі можуть лише її члени. Передання членом біржі права здійснювати операції асоційованому члену або іншій особі (що не є членом біржі) за дорученням заборонено. Члени біржі повинні мати на спеціальному рахунку в банку суму, що еквівалентна сумі зобов'язань перед клієнтами, а також щомісячно і щоквартально подавати Комісії з цінних паперів і бірж фінансовий звіт та звіт про здійснені операції. Нині не існує будь-яких серйозних обмежень для членства іноземних брокерських фірм у біржі. Комерційні банки не можуть бути членами біржі з 1933 р. Але численні винятки з цього правила дають змогу банкам вкладати кошти й організовувати випуск та розміщення державних цінних паперів, облігацій штатів і місцевих органів влади, облігацій Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжамериканського банку розвитку, а також боргових зобов'язань, що їх випускають різні федеральні установи. Крім того, банкам дозволено виконувати багато функцій брокерів, продаючи й купуючи акції та облігації промислових компаній за рахунок своїх клієнтів. Американські комерційні банки здійснюють численні трастові операції, пов'язані з управлінням пакетами цінних паперів за дорученням клієнтів. Але їм заборонено тримати акції промислових компаній у своєму портфелі за винятком випадків, коли їх купівлю здійснюють для запобігання втратам, пов'язаним із неплатоспроможністю їх утримувачів. Потрібно зважити й на те, що комерційні банки є головними постачальниками коштів для інвестиційних компаній та брокерських фірм. Ринок цінних паперів і діяльність фондових бірж у СИТА досить детально контрольовані. Водночас з метою залучення іноземних інвесторів у 90-х роках діяльність фондових бірж було значно лібералізовано, що дало можливість збільшити обсяг обігу цінних паперів і кількість угод на фондових біржах, а відтак і питому вагу США на світовому фондовому ринку. У Німеччині налічується 8 фондових бірж, котрі об'єднані у Федерацію німецьких фондових бірж. Найбільша з них — Франкфуртська фондова біржа, на яку припадає понад 50% усього обігу цінних паперів. Членами її є комерційні банки, а також курс-маклери та вільні маклери (фізичні особи), які отримали ліцензію на право здійснення операцій із цінними паперами на біржі в Міністерстві економіки землі Гессен. Курс-маклери та вільні маклери не мають права здійснювати операції із цінними паперами за дорученням широких верств інвесторів (що не є членами фондової біржі). Кількість членів біржі необмежена. Біржі є акціонерною власністю частини їхніх членів. Іноземні брокерські компанії й фірми можуть бути членами біржі, якщо вони створять дочірню компанію у Франкфурті-на-Майні, котра повинна зареєструватися за законом про банки і банківську діяльність ФРН у статусі банку. У Німеччині універсальні банки мають право на здійснення усіх видів операцій із цінними паперами. Брокерських компаній та фірм у Німеччині немає. Вважається, що універсалізація функцій комерційних банків найбільшою мірою відповідає потребам та інтересам клієнтів. Регулювання і контроль за діяльністю фондових бірж покладено на уряди земель. Поточна діяльність фондових бірж контролюється державними біржовими комісарами, яких призначають уряди земель. Таким чином, головна особливість фондових бірж Німеччини полягає, по-перше, у безпосередній участі банків у біржовій торгівлі і, по-друге, у поліцентричності самої системи фондових бірж. Монополія банків на ринку цінних паперів дає їм можливість, ітпириоіовуючи свої міжнародні зв язки, ефективно діяти на міжнародному фондовому ринку. Із формуванням європейського валютного союзу, глобалізацією світових фінансових ринків і впровадженням електронної торгівлі та комунікації німецька фінансова система вступила у фазу перебудови.
Дата добавления: 2015-05-22; Просмотров: 872; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |