Показники використання оборотних коштів і шляхи прискорення їх обертання. 6 страница

Реструктуризація підприємства — це здійснення організаційно-господарських, фінансово-економічних, правових, технічних заходів, спрямованих на реорганізацію підприємства, зміну фор ми власності, управління, організаційно-правової форми, що сприятиме оздоровленню підприємства, збільшенню обсягів випуску конкурентоспроможної продукції, підвищенню ефективності ви­робництва та задоволенню вимог кредиторів.

Поняття "реструктуризація" є ширшим за поняття "реоргані­зація", оскільки включає в себе заходи (поряд з іншими), спрямо­вані на реорганізацію виробництва.

Отже, основний зміст поняття реорганізації полягає в повній або частковій зміні власника статутного фонду певної юридичної осо­би та в зміні організаційно-правової форми організації бізнесу.

Форми реструктуризації (залежно від застосовуваних заходів):

1. Реструктуризація виробництва — передбачає зміни в органі­заційній та виробничо-господарській сфері підприємства за раху­нок таких заходів:

• зміна керівництва підприємства;

• введення нових, прогресивних, форм управління;

• диверсифікація асортименту продукції;

• підвищення ефективності маркетингу;

• зменшення витрат на виробництво;

• скорочення чисельності робітників.

2. Реструктуризація активів — включає заходи, результатом
яких є зміни у структурі та складі активної сторони балансу:

• продаж частини ОФ, зайвого обладнання, запасів сировини, меблів тощо;

• продаж окремих підрозділів підприємства;

• зворотний лізинг;

• рефінансування дебіторської заборгованості, тобто переведен­ня дебіторської заборгованості в інші, ліквідні, форми оборотних активів (грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення тощо).

3. Фінансова реструктуризація — пов'язана зі зміною структу­ри та розмірів власного і позиченого капіталів, а також зі змінами
в інвестиційній діяльності підприємства. При цьому використову­ються такі заходи:

• реструктуризація кредиторської заборгованості;

• одержання додаткових кредитів;

• збільшення статутного фонду;

• заморожування інвестиційних вкладень.

4. Корпоративна реструктуризація — пов'язана з реорганізацією підприємства. До заходів, які вживаються в рамках корпоратив­ної реструктуризації належать:

• застава, або нова приватизація;

• поділ великих підприємств на частини;

• виокремлення об'єктів соцкультпобуту;

• приєднання, злиття з більш потужними підприємствами.

Види реорганізації підприємства

Укрупнення підприємства

Подрібнення пі д приємства

Без зміни розмірів підприємства

Злиття

Поглинання

Приєднання

Поділ

Виокремлення

Перетворення

Рис. 11.4. Види корпоративної реорганізації

Міністерством економіки України затверджено методичні реко­мендації щодо проведення санаційної реструктуризації підприємств.

Перед здійсненням санаційної реорганізації проводиться поглиб­лений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства, яке перебуває у стані кризи. За його результатами роблять висновок щодо ліквідації підприємства чи доцільності його реорганізації.

План реорганізації (реструктуризації) повинен містити:

1)економічне обґрунтування необхідності реструктуризації;

2)визначення форм і методів реорганізації;

3)суму витрат на проведення реструктуризації і джерела їх фінансування;

4)інші конкретні заходи, спрямовані на реалізацію плану.

Така форма реорганізації, як злиття, здійснюється об'єднанням підприємства, яке перебуває у стані фінансової кризи, з іншим, фінансово стійким підприємством. Після злиття підприємств всі майнові права та обов'язки переходять до підприємства, яке ви­никло внаслідок злиття. Бухгалтерські баланси обох підприємств консолідуються.

При приєднанні одного підприємства до іншого до останнього переходять усі майнові права та обов'язки приєднаного підприєм­ства. Після приєднання підприємство-боржник виключається з державного реєстру і втрачає свій юридичний статус.

Поглинання відбувається шляхом придбання підприємством-санатором фінансово неспроможного підприємства.

У разі поділу підприємства до нових підприємств, які виника­ють у результаті цього поділу, переходять роздільним актом (ба­лансом) у відповідних частинах майнові права та обов'язки реор­ганізованого підприємства.

Якщо підприємство зловживає монопольним становищем на ринку, то може бути прийнято рішення про примусовий поділ цих монопольних утворень. Реорганізація такого підприємства здій­снюється монополістом самостійно за умови, що після реорганізації монопольне утворення зникне з ринку.

При виділенні з підприємства одного чи кількох підприємств до кожного з них переходять за роздільним балансом майнові права та обов'язки реорганізованого підприємства.

Вибір умов реорганізації юридичної особи залишається за підприємством-боржником, коли воно самостійно звернулося до арбітражного суду із заявою про визнання його банкрутом. Мета цієї пільги — стимулювати керівництво неплатоспроможного підприємства стосовно врегулювання своїх боргів до того, як вони стануть безнадійними.

4. Санаційний аудит.

Рішення про проведення санації підприємства чи про його ліквідацію приймається на основі рішення санаційного аудиту.

Аудит — це незалежна експертиза публічної бухгалтерської та фінансової звітності, іншої інформації щодо фінансово-господарської діяльності суб'єктів господарювання з метою визначен­ня достовірності їх звітності, повноти обліку і його відповідності чинному законодавству, а також формування висновків щодо ре­ального фінансового стану підприємства.

Окремим напрямком діяльності аудиторських фірм є санацій­ний аудит, характерна риса якого та, що він здійснюється на під­приємствах, котрі перебувають у фінансовій кризі. Мета його — оцінювання санаційної спроможності підприємства, що досягаєть­ся через вирішення таких завдань:

• проводиться причинно-наслідковий аналіз фінансово-госпо­дарської діяльності підприємства;

• визначається глибина фінансової кризи;

• робиться порівняльний аналіз сильних та слабких сторін

підприємства;

• здійснюється економіко-правова експертиза наявної в підпри­ємства санаційної концепції;

• робиться висновок про доцільність санації чи ліквідації суб'єк­та господарювання.

Санаційна спроможність — це наявність у підприємства, що перебуває у фінансовій кризі, фінансових, організаційно-технічних та правових можливостей, які визначають його здатність до успішного проведення фінансової санації.

Етапи та порядок проведення санаційного аудиту характеризу­ються відповідною структурнологічною схемою (рис. 11.3).

Джерела інформації для проведення санаційного аудиту ділять­ся на внутрішні (баланси підприємства, звіти про фінансові резуль­тати, звіти про фінансово-майновий стан підприємства, про інвен­таризацію, звіт про рух основних фондів, амортизацію, дані про наявність грошових коштів на банківських рахунках, кадровий склад підприємства, рівень заробітної плати та інше) та зовнішні (статистичні дані, що характеризують діяльність галузі в цілому, висновки незалежних експертів, нормативні документи, аналіз ринків збуту, фінансові плани та інші прогнозні розрахунки).

Складові санаційного аудиту:

1.Аудит фінансової сфери включає: оцінювання динаміки і структури валюти балансу, аналіз джерел власних коштів, аналіз структури дебіторської (кредиторської) заборгованості та структу­ру активів, аналіз формування та використання прибутку.

2.Важливим елементом санаційного аудиту є аналіз виробни­чо-господарської діяльності підприємства та виявлення "слабких" місць у цій сфері, для чого проводиться така робота:

· вивчається загальна виробнича структура підприємства;

· оцінюється рівень існуючої технології виробництва;

· проводиться аналіз виробничих витрат;

· аналізується рух основних фондів та амортизаційних відра­хувань;

· оцінюються показники праці.

Особлива увага приділяється аналізу витрат, що входять у со­бівартість продукції і не пов'язані з виробничою діяльністю. Ана­лізується також фактична наявність сировини, матеріалів, пали­ва,

Етапи проведення санаційного аудиту

Джерела: · Внутрішні · зовнішні

Збирання та систематизація інформації про підприємство

Напрямки: · Оперативний · Стратегічний

Фінансовий стан: · Оцінка динаміки та структури валюти балансу; · Аналіз джерел власних коштів; · Аналіз структури дебіторської (кредиторської) заборгованості; · Аналіз структури активів; · Аналіз формування та використання прибутку    

Симптоми кризи: · Рівень ліквідності; · Рівень прибутковості; · Розмір Cash-Flow; · Якість менеджменту; · Відносини зі споживачами, виробничими партнерами та державними органами; · Відносини із засновниками; · Відносини з банками  

Розрахунок та аналіз фактичних показників і тенденцій розвитку (оцінка глибини фінансової кризи)

Аналіз причин і симптомів фінансової кризи та виявлення «слабких місць»

Виробничо- господарська сфера: · Характеристика виробництва; · Стан та використання основних фондів; · Використання трудових ресурсів; · Конкурентне середовище; · об’єкти соцкультпобуту та незавершене будівництво; · екологічна сфера

Ідентифікація «слабких місць» · Дефіцит ліквідності; · Високий рівень заборгованості; · Високий рівень собівартості порівняно з конкурентами; · Прорахунки в інвестиційній сфері; · Відсутність контролінгу; · Низька якість маркетингу

Прийняття рішення про санацію чи ліквідацію (висновок про санаційну спроможність підприємства)

Рис. 11.3. Етапи проведення санаційного аудиту

покупних напівфабрикатів, інших товарно-матеріальних цінно­стей, які не мають відношення до виробничого процесу. На цій ос­нові розробляються рекомендації до їх подальшого використання, в т. ч. продажу.

З. Дослідження ситуації підприємства на ринку факторів вироб­ництва та збуту готової продукції включає:

• визначення попиту на продукцію та його прогнозування;

• вивчення конкурентоспроможності товарів;

• забезпечення відповідності рівня якості товарів вимогам ринку;

• розробка концепції життєвого циклу товарів (на стадіях за­провадження, зростання, зрілості та спаду);

• управління товарним асортиментом (розроблення нових видів, модифікація існуючих, зняття з виробництва застарілих моделей);

• розрахунок прогнозних обсягів виробництва та визначення номенклатури продукції;

• розширення інноваційної діяльності, спрямованої на розроб­лення нових продуктів із урахуванням ринкових вимог та стратегії
підприємства.

Тема 10.3 Фінансові джерела санації підприємств

Дата добавления: 2015-05-23