Оцінка стану інвестиційних операцій на підприємстві

У процесі аналізу слід визначити загальну суму зроблених на підприємстві інвестицій у звітному періоді та визначити їх склад (табл. 8.1). Звичайно, більша частка інвестиційних коштів повин­на спрямовуватися на майнові об'єкти власного господарства, передусім у необоротні активи підприємства.

Справді, на нашому підприємстві всі зроблені інвестиції збіль­шили суму необоротних активів на 5926 тис. грн., у тому числі на 4491 тис. грн. збільшилася величина основних засобів, на 1305 тис. грн. - вартість незавершеного будівництва. Причому, як свідчать дані табл. 7.4 (колонка 6), інвестиції зроблено майже повністю власним коштом, адже власний капітал зріс на 5834 тис. грн.

Таблиця 8.1

Обсяги і напрямки інвестиційних вкладень на підприємстві впродовж звітного року, тис. грн.

Показник	Рядок балансу (ф. 1)	На початок року	На кінець року	Зміна (+,–)
Реальні інвестиції	X		10 186	+5926
У тому числі: 1. Залишкова вартість основних засобів				+4491
2. Незавершене будівництво				+1305
3. Нематеріальні активи				+100
Фінансові інвестиції	X			-20
Утому числі: 4. Довгострокові				+30
5. Поточні				-60
6. Інші		—		+10
Усього	X			+5906

Аналіз складу та структури інвестицій дозволяє визначити го­ловні напрями вкладання коштів, які можуть бути пов'язані тільки з простим відтворенням зносу основних фондів (заміна та модернізація устаткування, капітальний ремонт та переобладнання, будівниц­тво нових споруд замість старих, зношених, заходи щодо підтри­мання діючих виробничих потужностей) та/або приростом основ­них фондів (збільшенням потужностей підприємства).

Важливим моментом при цьому є оцінка якісної сторони інвестицій: чи поліпшуються техніко-економічні показники фондів, чи зростає частка активних основних фондів тощо. Для досяг­нення найкращих результатів у цьому плані важливу роль віді­грають інвестиції у формі капітальних вкладень. Тому докладніше аналізують їхню галузеву спрямованість, технологічну та відтворювальну структуру. Слід звернути увагу на те, як витримуються терміни виконання інвестиційних заходів та строки будів­ництва споруд, модернізації окремих ланок підприємства.

Аналіз повинен дати чітку відповідь, якої інвестиційної політики дотримується керівництво підприємства і наскільки ефективна віддача від інвестиційних операцій. У деяких випадках, коли підпри­ємство потерпає від тривалих фінансових труднощів, слід вважати

пріоритетним вкладання інвестиційних коштів не в основні фонди, що є нормою в звичайних умовах, а для поповнення власного оборотного капіталу, який з різних причин значною мірою втратили більшість підприємств України, в тому числі через інфляцію.

Самостійним напрямом аналізу є вивчення інвестиційних вкладень у динаміці з відповідним урахуванням темпів інфляції. Такий аналіз дає змогу оцінити інвестиційну активність підприємства за більш тривалий термін його роботи, а також зробити деякі прогнози щодо майбутньої діяльності.

Головними джерелами фінансування інвестиційних операцій є власні кошти підприємства (чистий прибуток, амортизаційні нарахування, отримані відсотки і дивіденди, виручка від реалізації фінансових інвестицій та необоротних активів, деякі інші надхо­дження). Але без залучення коштів зовнішніх інвесторів, як правило, інвестиційні процеси не можуть бути успішними.

Тому працівники підприємства мають піклуватися про відповідний його імідж, у тому числі за рахунок рекламних кампаній, участі в престижних виставках та конкурсах.

Зовнішні інвестори звертають увагу насамперед на прибутковість підприємства, величину дивідендів, динамічність і сталість розвитку. Таким чином формується інвестиційна привабливість підприємства, що спрощує залучення необхідних коштів та забезпечує сприятливі умови для їх використання. На жаль, під­приємства, які особливо гостро відчувають потребу в зовнішніх інвестиціях і згодні на будь-які умови, мають мало шансів на одержання потрібних коштів, бо кредитори у своїй більшості вважають надто ризикованим вкладати кошти чи давати позики.

Аналізуючи інвестиції, слід також вивчити реальну ефективність вкладених раніше інвестиційних коштів, рівень їх окупності. Такий аналіз спирається на вивчення грошових потоків, що їх генерують ці вкладення. Якщо інвестиційний проект ще перебуває у стадії реалізації, такий аналіз може дозволити внести в ньо­го деякі зміни чи взагалі припинити виконання.

Контрольні питання:

1. Що розуміють під інвестиційною діяльністю підприємства?

2. Які основні напрями аналізу інвестицій на підприємстві?

3. Що можна сказати про якісний бік інвестицій?

4. Як аналізується ефективність інвестицій?

5. Які основні джерела фінансування інвестиційних проектів?

ЧАСТИНА З

Дата добавления: 2015-05-24