Приклад 2. На основі моделі Міллера—Ора визначити розмах варіації залишку грошових активів, а також максимальну і середню суми цього залишку за такими даними:

На основі моделі Міллера—Ора визначити розмах варіації залишку грошових активів, а також максимальну і середню суми цього залишку за такими даними:

а) страховий (мінімальний) залишок грошових активів по підприєм­ству на плановий рік установлений у розмірі 4500 грн;

б) середньоквадратичне відхилення щоденного обсягу грошового обороту за даними аналізу за попередній рік — 2500 грн;

в) витрати по обслуговуванню однієї операції поповнення грошових коштів — 40 грн;

г) середньоденна ставка відсотка по короткострокових фінансових
вкладеннях — 0,05 %.

Розмах варіації залишку грошових активів становитиме:

Незважаючи на чіткий математичний апарат розрахунку оп­тимальних сум залишків грошових активів, наведені моделі (Мо­дель Баумоля і Міллера—Ора) поки що складно використовувати у вітчизняній практиці фінансового менеджменту через такі при­чини:

6) брак оборотних активів не дає змоги підприємствам форму­вати залишок грошових коштів у необхідному розмірі з ураху­ванням їх резерву;

7) уповільнення платіжного обороту викликає значні коливан­ня у розмірах грошових надходжень, що відображуються і на су­мі залишку грошових активів;

8) обмежений перелік короткострокових фондових інструмен­тів, що перебувають в обігу на ринку цінних паперів, та їх низька ліквідність.

У зв'язку з цим вітчизняні науковці пропонують для практич­ного використання інші моделі оптимізації середнього залишку грошових активів підприємства. Так, І. О. Бланк пропонує підхід, суть якого полягає в розрахунку необхідного розміру окремих видів залишку коштів (операційного, страхового, компенсаційно­го, інвестиційного) у майбутньому періоді.

Дата добавления: 2015-05-26