Система показателей по модели Сайфулина-Кадыкова

Система показателей Дюрана

Модель Альтмана

Система показателей Альтмана(5-ти факторная модель представляет собой линейную дискриминантную функцию и основывается на расчете показателей х1, х2, х3, х4, х5.

Исп-ся чаще всего для диагностики банкротства акционерных обществ:

Х1 = СОС/Активы

Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы

Х3 = Показатель эббит(прибыль до н/о и уплаты процентов)/Активы

Х4 = Капитализация/активы

Капитализация = Рыночная стоимость акций акционерного общества= Средневзвешенное кол-во акций*рыночная цена

В отношении акц-х обществ, чьи акции не котируются на рынке исп-ся вместо рыночной цены курсовая ст-ть акций.

Курсовая ст-ть акций = дивиденды(на 1 простую акцию)/ставку ссудного капитала.

Х5 = Коэф-т оборачиваемости активов = Выручка/Активы.

Z5 = 1,2х1 +1,4х2 + 3,3х3 +0,6х4 + х5;

Если z5 меньше 1,8 вероятность банкротства очень высока, если в диапазоне от 1,8 до 2,7 – то вероятность банкротства средняя.

Если данный показатель находится в диапазоне 2,81 – 2,9 – то банкротство возможно при определенных обстоятельствах,

если больше 3-х, то вероятность банкротства ничтожная

Основывается на бально-рейтинговой оценке к каждому предприятию присваивается определенный рейтинг путем суммирования расчетных показателей:

1.коэф-т финансового рычага – рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Для нормальный значений должен быть не выше 1,5

2.коэф-т обеспеченности СОС = СОС/ОА, оптимальное значение больше или равно 0,5

3.коэф-т фин независимости(автономии) = собственный капитал/валюта баланса от 0,4 до 0,6

5.коэф-т финансирования = Собственный капитал/Заемный капитал, должен быть больше либо равен 1,5. Критическое значение 0,7

6.коэф-т фин устойчивости(инвестиционные возможности предприятия) = (Собственный капитал +долгосрочные обяз-ва)/ Активы.(больше или равно 0,6).

Каждому показателю в зависимости от профиля предприятия присваивается определенный удельный вес в итоговом показателе. Итоговый показатель должен быть равен 1 или 100%. Затем проводится градация итоговых показателей по классам первый, второй, третий, четвертый, пятый класс по баллам. В итоге предприятия относимые к первому классу должны дать итоговый показатель = 100 баллам, ко 2 классу = 95 баллов, к 3 классу = 65 – 39 баллов, к 4 классу – от 39 – 36 баллов, к 5 классу – от 36 до 10,9 балла(меньше 36 баллов – в отдельных случаях).

Данные ученые предложили использовать для оценки рейтинговое число рассчитывается:

R = 2К0 + 0,1Кт.л. + 0,08Коа + 0,45Ккн + Крск

К0-коэф-т обеспеченности собственными ср-вами = Собст ср-ва/валюта баланса

Ктл – коэф-т тек ликв = Оа/краткоср-е обязва

Коа = Выручка/активы

Ккн- коэф-т комерческой маржи = Прибыль/Выручка

Крск-коэф-т рентабельности собственного капитала = Прибыль/Собственный капитал

При полном соответствии их мин нормативным(оптимальным) значениям рейтинговое число будет равно 1 и орг-ция будет иметь устойчивое состояние. Фин состояние предприятий с рейтинговым числом меньше 1 хар-ся как неудовлетворительное. Если рейтинговое число имеет отрицательное значение, то состояние предприятия признается как кризисное. Данная модель позволяет определить факторы, вызвавшие неудовлетворительное или кризисное состояние предприятия.

Дата добавления: 2015-06-04