Прибыль на акцию

Чистая прибыль.

Анализ добавленной акционерной стоимости

Показатель добавленной акционерной стоимости (SVA) используется для оценки правильности принятия стратегических решений. В общем виде он рассчитывается как разность между стоимостью компании после принятия решения и стоимостью компании до принятия решения.

С точки зрения акционеров компании показатель SVA можно оценить как разность между ее экономической стоимостью, рассчитанной как дисконтированная стоимость всех ее денежных потоков, и балансовой стоимостью. Чтобы определить добавленную акцио­нерную стоимость, необходимо вычесть из значения рыночной капитализации компании ее балансовую стоимость:

SVA = Расчетная стоимость капитала - Балансовая стоимость капитала.

Рассмотрим основные финансовые показатели, которые могут быть использованы в процессе стратегического управления.

Она вычисляется согласно принципам бухгалтерского учета:

Чистая прибыль = Валовая прибыль - Операционные расходы.

Недостаток данного показателя состоит в том, что он не учитывает результат управления основны­ми средствами и воздействие инфляции. При высоком уровне по­следней увеличение чистой прибыли может происходить за счет так называемой инфляционной прибыли. К недостаткам данного пока­зателя можно отнести также и то, что изменение чистой прибыли не отражает многие операции, создающие стоимость. Например, удачная разработка нового продукта или потеря ключевых менеджеров не оказывает немедленного воздействия на чистую прибыль, но зато может серьезно повлиять на нее в будущем. В то же время если чистая прибыль — единственный используемый показатель резуль­татов деятельности, то его увеличение может привести к улучшению краткосрочных результатов в ущерб долгосрочным. Примером служит снижение затрат на текущие исследования и разработки и нежелание избавиться от устаревших активов только лишь из боязни признать убытки.

отражает величину чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, и является показателем стоимости акционерного (собственного) капитала:

Прибыль на акцию

=

(Чистая прибыль - Дивиденды на привилегированные акции)

/

Средневзвешенное за период, число обыкновенных акций и их эквивалентов, обращающихся на рынке.

Достоинством данного показателя является то, что он характеризует рентабельность компании и положение ее акций на рынке, поскольку основой расчета показателя прибыли на акцию служит чистая прибыль. Информацию о чистом потоке денежных средств можно получить из отчета о движении денежных средств и из внутренних форм управленческой отчетности.

Денежные потоки не привязаны к бухгалтерским оценкам, они помогают понять динамику операционных, инвестиционных и финансовых функций предприятия. Для этого денежные потоки классифицируют по соответствующим направлениям. Другое достоинство данного показателя заключается в том, что с его помощью можно прогнозировать периоды нехватки денежных средств и принять соответствующие решения.

Дата добавления: 2015-06-25