Технология формирования инвестиционной политики предприятия

Понятие инвестиционной политики предприятия

Тема 4. Инвестиционная политика предприятия

1.Понятие и типы инвестиционной политики предприятия

2. Технология формирования инвестиционной политики предприятия

Инвестиции – средства (денежные, ценные бумаги и др. в т.ч. имущественные и иные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная политика – идеология размещения средств, вкладываемых в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (план вложения капитала)

Для принятия инвестиционных решений:

1. оценивают финансовую состоятельность инвестиционных проектов на основе отчета о прибылях и убытках; отчета о движении денежных средств; балансового отчета; расчета финансовых коэффициентов проекта.

2. оценивают экономическую эффективность инвестиций. Методы оценки:

А) статистические (учетные) – учетная норма доходности; срок окупаемости;

Б) динамические (дисконтные) – чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, дисконтированный срок окупаемости, индекс рентабельности;

В) альтернативные – скорректированная приведенная стоимость, экономическая добавленная стоимость и др.

Анализ и отбор инвестиционных проектов базируется на прогнозе и оценке денежных потоков, возникающих в процессе их осуществления. Реализация этого процесса на практике подразумевает разработку бюджетов капитальных вложений с учетом прогнозов движения денежных средств.

При этом важное значение имеет анализ рисков инвестиционных проектов и учет инфляции при оценке денежных потоков.

Типы инвестиционной политики предприятия:

1.Агрессивный тип характеризуется открытием новых производств, расширением деятельности, использованием НИОКР. Источниками финансирования выступают максимальная сумма прибыли предприятия, амортизация и значительные суммы долгосрочных кредитов.

2.Умеренный тип – частичное расширение производства и обновление основных производственных средств без новых технологий. Источники финансирования – прибыль, амортизация и минимальный удельный вес долгосрочного кредита.

3.Консервативный тип характеризуется обновлением основных средств за счет амортизации или отсутствием капитальных вложений.

Инвестиционная политика предприятия как составная часть его финансовой политики заключается в выборе и реализации эффективных форм инвестирования, обеспечивающих достижение целей предприятия.

Инвестиционная политика предприятия определяется инвестиционным климатом – совокупность сложившихся в стране финансово-экономических, правовых, социально-культурных и политических условий, определяющих эффективность инвестирования и степень инвестиционных рисков. С 1999г. инвестиционный климат в РФ постепенно улучшается, наблюдается рост вложений в основной капитал, благодаря улучшению финансового положения предприятий.

Повышение инвестиционных возможностей российских компа­ний связано в основном с продолжением экономического роста, ус­корением институциональных преобразований с целью уменьшения количества неконкурентоспособных компаний, активным участием банков в инвестиционном кредитовании реального сектора эконо­мики, концентрацией государственных инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития российской экономики.

При характеристике технологии разработки инвестиционной по­литики компании внимание уделено инвестициям в основной капи­тал. Разработка инвестиционной политики компании осуществляет­ся по следующим направлениям:

1) исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка;

2) анализ результатов инвестирования компании в предшествую­щем периоде;

3) поиск и выбор объектов инвестирования компании с учетом их эффективности;

4) поиск и выбор источников привлечения инвестиций для раз­вития компании.

Рассмотрим содержание каждого этапа инвестиционной полити­ки компании.

Первый этап — исследование и учет условий внешней инвестицион­ной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка базируются на выявлении тенденций, закономерностей развития инвестиционного рынка Рос­сии в целом и по отдельным формам инвестирования. На этом этапе инвестиционной политики проводится анализ инвестиционного климата, текущей и прогнозной конъюнктуры инвестиционного рынка и определяющих ее факторов.

Дата добавления: 2015-06-04