Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов

Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивает высокие темпы развития компании, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. В то же время в сравнении с другими видами инвестиционных портфелей он является, обычно, наиболее капиталоемким, наименее ликвидным, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении.

Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит следующие этапы.

1. Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации.

2. Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов.

3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности).

5. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию риска.

6. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию ликвидности.

7. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности.

48. Особенности формирования портфеля акций и инвестиционных сертификатов

Портфель ценных бумаг имеет ряд положительных особенностей, к числу которых относятся более высокая его ликвидность и более легкая управляемость. Вместе с тем его недостатками являются более высокий уровень риска, более низкий уровень доходности, отсутствие в большинстве случаев возможности реального воздействия на эту доходность (кроме возможности реинвестирования капитала в другие инструменты фондового рынка), низкая инфляционная защищенность этого портфеля, а также уже отмечавшиеся крайне ограниченные возможности выбора отдельных фондовых активов.

При отборе в формируемый портфель ценных бумаг отдельных видов акций и инвестиционных сертификатов учитываются следующие основные факторы: 1. Тип инвестиционного портфеля, формируемый в соответствии с его целью. 2. Необходимость диверсификации фондовых инструментов портфеля 3. Необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля. 4. Необходимость обеспечения участия в управлении акционерными компаниями. 5. Размер оплаты комиссионных услуг по приобретению и реализации фондовых активов.

При отборе в формируемый портфель ценных бумаг отдельных видов облигаций и сберегательных сертификатов учитываются следующие основные факторы: 1. Тип инвестиционного портфеля, формируемый в соответствии с его целью. 2. Уровень ссудного процента (депозитной ставки) и его тенденция. 3. Необходимость диверсификация инструментов портфеля. 4. Необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля. 5. Уровень налогообложения доходов по отдельным фондовым активам.

При управлении портфелем важно правильно определить пропорции между различными видами ценных бумаг с неодинаковыми свойствами. Это определение базируется на следующих принципах: диверсификация портфеля, консервативность, достаточная ликвидность и безопасность.

Активный подход к управлению портфелем – это теория оперативного управления портфелем ценных бумаг, основанная на принципе «опережения рынка» Этот принцип означает, что реструктуризация портфеля должна основываться на прогнозах рыночной конъюнктуры, а не отражать текущую его динамику.

Дата добавления: 2015-07-02