Оценка эффективности отдельных видов акций

Оценка эф-ти фин. инструмента инв-ния сводится к оценке реальной его ст-ти, обеспечивающей получение ожидаемой нормы инв-ой прибыли по нему.

Принципиальная модель оценки ст-ти фин. инструментов инв-ния

ВДП – ожид. возвратный ден. поток за период использования фин. инструмента.

НП – ожид. норма валовой инв-ой прибыли по акции, выраж. десятичной дробью

n – число периодов формир. возвратных ден. потоков

Модели оценки ст-ти акций построены на след. исходный пок-лях:

а) сумма дивидендов, предполагаемая к получению в конкретном периоде

б) ожидаемая курсовая ст-ть акции в конце периода ее реализации (при использовании акции в течении заранее определенного периода)

в) ожидаемая норма валовой инв-ой прибыли (норма доходности) по акциям

г) число периодов использования акции

1. Модель оценки ст-ти акции, используемой в течении заранее определенного срока

Д_a – сумма дивидендов, предполагаемая к получению в каждом n-ом периоде

КС_a – ожид. курсовая ст-ть акций в конце периода ее использования

НП – ожид. норма валовой инв-ой прибыли по акции, выраж. десятичной дробью

n – число периодов использования акции

2. Модель оценки ст-ти акции при ее использовании в течении неопределенного продолжительного периода времени

n – число периодов, включаемых в ремонт

2.1. Модель оценки ст-ти акций со стабильным ур. дивидендов

Д_a – годовая сумма постоянных дивидендов

2.2. Модель оценки ст-ти акций с постоянно возрастающим ур. дивидендов (Модель Гордона)

Д_п – сумма последнего выплаченного дивиденда

Т_д – темп прироста дивидендов, выраж. десятичной дробью

2.3. Модель оценки ст-ти акций с колеблющимся ур. дивидендов

Д_n – сумма дивидендов, прогнозируемых к получению в каждом n-ом периоде

Дата добавления: 2015-07-02