Практическая ситуация №2.

Практическая ситуация № 1

ПАО АКБ «Янтарь» имеет лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг и активно занимается инвестиционной деятельностью. Фондовый отдел банка осуществляет управление портфелем ценных бумаг в целях:

ü сохранить первоначально инвестированные средства;

ü достигнуть максимального уровня ликвидности;

ü обеспечить инвестиционную направленность портфеля.

Из существующих типов управления портфелем банк выбрал тип А.

Процессы управления портфелем ценных бумаг.

Тип А	Тип Б
Отбор ценных бумаг. Расчет нового портфеля с учетом риска, доходности, ликвидности. Сравнение старого и нового портфеля. Формирование нового портфеля.	Определение минимально допустимой доходности. Отбор ценных бумаг в хорошо диверсифицированный портфель. Оптимизация портфеля. Формирование нового портфеля в случае падения доходности ниже минимальной.

Одним из направлений управления портфелем является мониторинг, представляющий собой непрерывный, детальный анализ:

ü фондового рынка,

ü секторов фондового рынка;

ü состояния эмитентов ценных бумаг;

ü инвестиционных качеств ценных бумаг.

В качестве основных параметров при выборе объекта инвестиций используются ожидаемая доходность и риск.

23.05. т.г. сотрудник фондового отдела проанализировал следующую информацию:

Оценка риска и доходности ценных бумаг.

Эмитенты	Средняя доходность, %	Среднеквадратическое отклонение доходности, +;-	Коэффициент вариации
ПАО «Кубань»	16,7	48,9
ПАО «Кузбасуголь»
ИК «Финансовые технологии»

Требуется:

1. Представить определение инвестиционного риска, укажите инструменты и методы его минимизации, кратко охарактеризуйте их.
2. Проанализировать предложенные варианты типов управления портфелем ценных бумаг, определите название типа управления по варианту А и Б, представьте характеристику каждого из них.
3. Осуществить расчет коэффициента вариации доходности.
4. Осуществить и обосновать инвестиционный выбор объекта вложений (один объект).

Специалист аналитического отдела фондового управления ПАО «Орел банк» получил задание осуществить выбор объектов инвестирования с учетом ликвидности, доходности и риска, учитывая, что банк формирует высоконадежный портфель и проводит консервативную инвестиционную политику.

Инструкция для аналитика по ценным бумагам

Основными рыночными характеристиками акций являются доходность и рискованность инвестиций, а также ликвидность. Перечисленные характеристики косвенно отражают макроэкономические, политические и другие факторы, которые, отражаются на фондовом рынке корпоративных бумаг (изменяются котировки акций и стратегия операторов).

Классификацию ценных бумаг необходимо проводить по показателям риска инвестирования в них – коэффициентам b и r².

Во – первых, показатели риска более стабильны по сравнению с показателями доходности.

Во – вторых, коэффициенты b и r2 отражают взаимосвязь динамики курсовой стоимости конкретных акций с основным индикатором рынка – фондовым индексом.

Используем коэффициент g, отражающий меру нерискованности инвестиций в акции.

Чтобы классифицировать акции, введем соотношение

g = r2/ êbú,

Дата добавления: 2017-02-01