Исследование сезонных колебаний в финансовых процессах

Можно констатировать, что в настоящее время ни у кого практически не возникает сомнений по поводу необходимости использования экономико-математических методов для прогнозирования социально-экономических процессов. При исследовании сложных экономических систем необходимо понимать, что происходящие в них процессы и явления невозможно полностью изолировать от окружающей обстановки и наблюдать в чистом виде, они активно реагируют на воздействие окружающих факторов. При моделировании сложной системы в целом и ее отдельных процессов степень учета перечисленных особенностей зависит от цели исследования и от наличия информации, необходимой для разработки соответствующих моделей.

Как правило, сведения о развитии социально-экономических процессов или явлений мы получаем на основе информации, имеющейся во временных рядах. Главной особенностью этой информации является то, что она зависит от множества различных факторов, а время как бы аккумулирует их влияние.

При анализе временных рядов важное значение имеет выявление периодических колебаний. Если эти колебания происходят благодаря природно-климатическим факторам, связанными со сменой времен года и имеют выраженную годовую периодичность, то такие колебания называют сезонными. Сезонные колебания наиболее отчетливо проявляются в сельском хозяйстве, в отраслях непосредственно занимающихся переработкой сельхозпродукции, в транспорте, в строительстве, в бытовом обслуживании, в торговле и потреблении.

Примеры рядов, содержащих значительные сезонные колебания разной формы можно найти в таких статистических сборниках, как «Российский статистический ежегодник», «Бюллетень банковской статистики» и другие. Это, например, производство электроэнергии, добыча газа и угля (высокое в первом и четвертом квартале); производство пиломатериалов (повышенное зимой); производство цемента, кирпича, шифера, мягкой кровли (высокое в третьем квартале); производство масла животного (высокое в третьем квартале), масла растительного (высокое в четвертом квартале); производство кондитерских изделий (высокое в четвертом квартале); производство сахара (значительное в четвертом квартале). Значительным сезонным колебаниям подвержено потребление бытовых услуг, работа железнодорожного и морского транспорта.

Большое количество отраслей работает по различным схемам сезонной деятельности (определенные периоды года высокого производства или реализации товара сменяются значительным спадом). Эти взлеты и падения повторяются из года в год. Производители сезонных товаров испытывают большие колебания спроса на свою продукцию. Изменения времен года приводят, например, к периодической смене одежды, следовательно, предприятия, выпускающие одежду, должны сезонно менять номенклатуру продукции, магазины – ассортимент товаров. Отрасли, перерабатывающие сельскохозяйственные продукты, также имеют циклический годовой период работы.

Периодичность в природе естественна, она обеспечивает обновление окружающей среды, биологических процессов в растениях, пополнение продуктов питания. Каждый такой процесс требует определенной перестройки. Влияние сезонности на экономику проявляется в аритмии производственных процессов: недогрузке производственных мощностей в одни периоды года и в более интенсивном их использовании в другие периоды, в неравномерном распределение внутри рамок года товарооборота, перевозок грузов. Сахарные заводы простаивают 8-10 месяцев в году, речной флот всю зиму бездействует, некоторые сезонные курорты, базы отдыха закрываются. Циклы в производственной деятельности оказывают влияние на занятость, доходы населения, на показатели уровня жизни.

Во время сезонного спада деятельность предприятий приходится поддерживать с помощью внутренних или внешних источников, если производство или бизнес вообще не закрывается. В большинстве случаев происходит постепенное накопление запасов или через производство, или через закупки у поставщиков. Фондами для такого накопления являются кредиты, ссуды и собственный капитал. Приток денежных средств в компанию начинается только с поступления средств от покупателей. Таким образом, сезонная деятельность, несмотря на свою естественность, имеет более высокую затратную составляющую функционирования, чем деятельность не зависящая от сезонных факторов.

Для управления такими компаниями необходимо учитывать размер запасов по отношению к ожидаемому спросу, уровень расходов в различных фазах цикла, природу фондов для финансирования увеличения потребности в фондах, следует создавать резервы под непредвиденные обстоятельства, такие, как более низкие по сравнению с ожидавшимися спрос и цены, запаздывание во времени получения кредитов или поступлений от покупателей. Рациональное управление сезонной деятельностью позволит повысить ритмичность производственных процессов, увеличить объем производимой продукции без привлечения дополнительных капиталовложений.

В этой связи особое значение приобретает прогнозирование спроса на продукцию, потребности в сырье, в финансах с учетом фаз производственного цикла. Прогнозирование без учета сезонности приведет к неадекватному отображению процесса и искажению его будущего поведения.

Управление хозяйствующими субъектами с сезонным характером деятельности преследует цели сокращения уровня сезонных колебаний. Для достижения этих целей необходимо перераспределение трудовых ресурсов, дозагрузка производственных мощностей, реклама, снижение цен, что невозможно без прогнозирования.

В современных условиях сложного переплетения хозяйственных связей между отраслями, сезонные колебания возникшие в одной отрасли передаются в другие, вызывая соответствующие колебания в последующих звеньях производственного цикла. Сезонность в сельском хозяйстве вызывает колебания производственного процесса в обрабатывающей промышленности, далее сезонные волны образуются в торговле и потреблении.

Так как промышленная сфера и окружающая его среда (рынок ресурсов, товаров и услуг, домохозяйства, финансовый рынок, государство) (рис 4.1) непосредственно связаны, то и здесь наблюдаются колебания, которые можно отнести к сезонным. Сезонные изменения социально-экономических процессов и явлений будут определяться не только климатическими факторами, но и социальными, экономическими, юридическими. Например, увеличение уровня безработных зимой, увеличение средней заработной платы и среднедушевого дохода в конце года, периодические денежные потоки налоговых платежей, отчислений в различные фонды, осуществления платежей за услуги.

Факторы, формирующие сезонность, отличаются как по своей природе и характеру, так и по степени воздействия. Их можно объединить в следующие группы:

1. Природно-климатические. Оказывают влияние на формирование сезонных колебаний в производстве, торговле, потреблении.

2. Экономические факторы. Это в первую очередь объем производства, розничный товарооборот, цены и соответственно доходы населения.

3. Социальные факторы. К ним относятся социальная структура общества, уровень культуры населения, национальные традиции и праздники. Оказывают основное влияние на формирование сезонных колебаний спроса и потребления.

4. Демографические факторы: состав и размер семьи, возраст, пол, миграция населения. В основном оказывают влияние на спрос и потребление.

5. Юридические факторы – законодательно закрепленные всевозможные платежи в различные фонды, например, налоговые платежи, пенсионные и страховые платежи, плата за услуги связи.

Рис. 4.1. Потоки экономической системы

Сезонные колебания, возникшие в производственном секторе, передаются в финансовый сектор, где они изменяются, так как факторы природно-климатические переплетаются с действиями социально-экономических и юридических факторов.

Например, у хозяйствующих объектов неравномерно производящих свою продукцию, спрос на деньги в отдельные периоды повышается. Весной потребность в заемных средствах у сельскохозяйственных предприятий резко возрастает, а осенью увеличивается потребность в дополнительных средствах у перерабатывающих предприятий, стремящихся после уборки урожая обеспечить себя сырьем на перспективу. Кредитные учреждения, учитывая хозяйственные и финансовые условия на местном рынке, должны предвидеть этот изменяющийся спрос и удовлетворять его на каждый конкретный момент времени. Создано много отраслевых банков, ориентированных на кредитование предприятий соответствующей отрасли.

На валютный рынок оказывают влияние экспортоориентированные отрасли и компании, многие из которых в своей деятельности испытывают влияние сезонных колебаний (автомобильная промышленность, нефтегазодобывающая, металлургическая), что в свою очередь отражается на состоянии платежного баланса страны.

Взносы во многие фонды перечисляются периодически (пенсионные фонды, фонды обязательного медицинского страхования, Государственнный фонд занятости и другие).

В расчетах конкретных сумм налоговых поступлений в бюджеты разных уровней большое значение имеет прогнозирование роста и спада производства, товарооборота в том числе и за счет сезонных факторов. Эти данные важны при очередном формировании бюджетов всех уровней, так как в них могут быть более достоверно отражены потребности регионов в федеральных ресурсах в виде субсидий, дотаций и трансфертного финансирования. Следует принять во внимание, что существуют регионы, имеющие сельскохозяйственную или иную сырьевую направленность. Поэтому большой интерес представляет исследование сезонности в финансовых процессах.

Анализ и прогнозирование различных социально-экономических показателей важны и для выработки социальной и экономической политики государства. На рис. 4.2 показана система текущего мониторинга и прогнозирования макроэкономических процессов экономики России. Используется обширная информация о состоянии и тенденциях развития всех секторов экономики. Большинство прогнозируемых процессов в той или иной мере испытывают на себе влияние сезонности (например, денежные агрегаты, кредиты банков экономике, средняя заработанная плата, доходы и расходы населения, остатки вкладов населения в банках, динамика численности безработных, индексы потребительских цен и оптовых цен промышленности). Следовательно, при их анализе необходимо учитывать не только монотонные тенденции, но и периодические (сезонные).

Рис. 4.2. Система текущего мониторинга и прогнозирования макроэкономических процессов в экономике России

На фондовых рынках также наблюдаются колебательные процессы с ярко выраженными циклами: месячными, квартальными и 21 недельными, недельными. В качестве причин, вызывающих такие циклы, авторы указывают периоды и объемы размещения ценных бумаг, потребность эмитента в денежных средствах, регулирование эмитентом срочной структуры долга и другие. Перечисленные циклы обусловлены временными, субъективными факторами и их нужно принимать во внимание при рассмотрении конкретных, частных задач. Так как колебания на финансовом рынке носят близкий к периодическому характер и завершаются в течение года, то их относят к сезонным колебаниям.

Итак, в основе сезонных колебаний лежит единый циклический механизм – регулярная смена природно-климатических условий в пределах годового цикла. Эта особенность сезонных процессов дает основание говорить о возможности разработки единого подхода к исследованию и прогнозированию сезонности с широким использованием экономико-математических методов.

Модификацией сезонных колебаний являются циклические, которые связаны с общей динамикой конъюнктуры рынка и отражают внешние экономические изменения, действующие на хозяйствующий субъект в течение длительного промежутка времени, например, изменение цен на сырье на мировых рынках. Циклические колебания не так предсказуемы, как сезонные колебания, но, тем не менее, к ним к какой-то степени применимы те же методы анализа и прогнозирования.

Дата добавления: 2014-10-22