Автономных инвестиций

А Ц

О Y₀ Y, _Y

Рис. 18.9. Равновесный уровень дохода с учетом

Автономные расходы (А) являются суммой _

автономного потребления (С) и автономных инвестиций (/)

по сравнению с тем его представлением, которое было дано на рис. 18.9.

Автономные инвестиции - это важное допущение, или абстракция. В реальной действительности может сложиться и действительно скла­дывается ситуация, когда растущий объем дохода приводит к росту ин­вестиций. Речь идет о взаимовлиянии инвестиций и дохода. Автономные инвестиции, осуществленные в виде первоначальной «инъекции», при­водят к росту национального дохода.

Оживление деловой активности, рост занятости приведут к повыше­нию склонности к инвестированию у различных групп предпринимате­лей. Вот эти-то инвестиции и принято называть про и зводны ми, или и нд у ц и рованны ми: они зависят от динамики национального дохода. Производные инвестиции, будучи «наложенными» на автономные, уси­ливают экономический рост, ускоряют его, что и получило название эф­фекта акселератора (от лат. accelerare - ускорять), о котором подроб­нее будет сказано в гл. 19.

Итак, линия S (см. рис. 18.10) уже известна нам из графика функции сбережения. На рис. 18.10 видно, что по мере роста дохода сбереже­ния увеличиваются. На каком же уровне /установится равновесие меж­ду / и S? Графический анализ подскажет нам, что в точке £, линии / и S пересекаются. Проведя вертикаль до оси абсцисс, мы увидим, что раз­мер национального дохода У, и есть тот уровень, на котором сформи­ровалось равновесие между сбережениями и планируемыми автоном­ными инвестициями. Этот уровень выше, чем У₀, когда мы не рассмат­ривали автономные инвестиции как компонент совокупных расходов. Но уровень дохода У, может и не обеспечивать полной занятости всех ресур­сов, или не достигать потенциального ВВП. Линия F соответствует уровню 400

Рис. 18.10. Сбережения, инвестиции и равновесный уровень дохода

На оси абсцисс - уровень дохода_(У), а на оси ординат - сбереже­ния и инвестиции (S, /). Линия / означает неизменный объем ин­вестиций при любом уровне дохода, т. е. автономные инвестиции.

потенциального выпуска (У*). Она проходит правее точки E_v что является графической интерпретацией положения Кейнса о том, что равновесный уровень дохода может существовать и при неполной занятости.

Сбережения и планируемые инвестиции далеко не всегда совпада­ют. Если при каком-то уровне дохода S окажется больше /, то это озна­чает, что масштабы сбережения в обществе превышают масштабы инвестирования. Другими словами, планируемые инвестиции оказались ниже сбережений. Что же будет происходить в хозяйственной жизни? Часть товарной продукции перестанет находить сбыт, и увеличатся то­варно- м атериальные запа с ы (ведь население сберегает больше, чем это было ранее, в состоянии / = S). Товарно-материальные запасы представляют собой незапланированные инвестиции. На рис. 18.10. они представлены затененной областью. Фирмы, производящие товары, столкнувшись с уменьшившимся спросом, начнут сокращать производ­ство. «Невидимая рука» станет толкать уровень выпуска и, соответст­венно, национального дохода в сторону точки У_г Обратный процесс будет разворачиваться, если линия S окажется ниже /. В этом случае планируемые инвестиции окажутся выше сбережений (вновь затененная область). Низкие сбережения означают высокое потребление. Это озна­чает, что намерения бизнеса инвестировать не совпадают со сложив­шимся уровнем сбережений. Незапланированные инвестиции в товар-но-материальные запасы начнут уменьшаться, а это сигнал для бизне­са, побуждающий расширять производство.

Итак, можно сделать вывод, что планируемые инвестиции отличают­ся от фактических инвестиций на величину товарно-материальных за­пасов. Фактические инвестиции есть не что иное, как сбережения (вспомним важнейшее уравнение S = I). Фактические инвестиции рав­ны планируемым инвестициям в совокупности с незапланированными.

\

Глава 18

Макроэкономическое равновесие: базовые модели

Товарно-материальные запасы, таким образом, выступают как баланси­рующий элемент, чьи изменения приводят к равновесному уровню до­хода. Только при его равновесном уровне сбережения совпадают с ин­вестициями.

В условиях стагнирующей экономики уровень предельной склоннос­ти к потреблению, по Кейнсу, невысок, и спрос не достигает величины эффективного спроса. Эффективный спро с - это совокупный спро с, с оотве тст вующий совокупно м у предложению. При этом эффектив­ный спрос, сочетающийся с полной занятостью, согласно Кейнсу, пред­ставляет собой лишь частный случай. «Кеинсианская революция», как часто называют переворот в экономической науке, осуществленный вы­дающимся английским экономистом, состоит в том, что было теорети­чески обосновано положение о возможности равновесия в условиях не­полной занятости.

Итак, мы уже знаем, что, если к расходам на личное потребление «до­бавить» инвестиции, то график потребления сдвинется вверх по вертикали на расстояние, соответствующее автономным инвестициям (рис. 18.11).

Теперь линия планируемых расходов пересечет линию 45° в точке Е. Этой точке будет соответствовать объем дохода в размере У₀. Чем больше автономные инвестиции, тем выше поднимается график сово­купных расходов и тем ближе «заветный» уровень полной занятости. Если же государство будет само осуществлять автономные расходы G, то линия совокупных расходов поднимется еще выше: точка Е₁ прибли­зилась к точке F, соответствующей уровню дохода при полной занятос­ти всех ресурсо в (У *). Прибавив к автономным расходам и расходы на чистый экспорт (NX)\ мы будем все более приближаться к уровню пол­ной занятости (точка £₂). Общая идея ясна - каждое добавление како­го-либо элемента автономных расходов будет сдвигать вверх линию со­вокупных расходов.

Итак, с учетом всех элементов автономных расходов в открытой эко­номике совокупный спрос_можно представить как

AD = С + mpcY + T+ G + NX; помня, что mpcY представляет собой функцию потребления, и что суммирование всех видов автономных рас­ходов обозначается буквой А, планируемый совокупный спрос может быть представлен известной нам форму­лой (9), т. е. AD = А + мрсУ.

¹ Автономный чистый экспорт - это такое же упрощение, как и автономные инвестиции. Мы предполагаем, что величина чи­стого экспорта не зависит от до­хода (У).

Рис. 18.11 - наглядная графическая иллюстрация той благотворной роли госу­дарственных расходов и стимулирования инвестиций в частном секторе, которой огромное значение придавал Кейнс.

Наращивание любого из компонентов

Рис. 18.11. «Кейнсианский крест»

автономных расходов ведет к росту национального дохода и способству­ет достижению полной занятости еще и в силу определенного эффек­та, который известен в экономической теории под названием эффек­та мультипликатора, чему и будет посвящен один из следующих па­раграфов.

Подчеркнем еще раз различия в кейнсианском и неоклассическом подходе к определению макроэкономического равновесия. Во-первых, в классической модели сколь-нибудь длительная безработица представ­лялась невозможной. Гибкое реагирование цен и ставки процента восстанавливало нарушенное равновесие. В модели, предложенной Кейн-сом, равенство / и S может осуществляться и при неполной занятости.

Во-вторых, классическая модель предполагала существование гиб­кого ценового механизма, органически присущего рынку. Кейнс подверг сомнению этот постулат: предприниматели, столкнувшись с падением спроса на свою продукцию, не снижают цены. Они сокращают производ­ство и увольняют рабочих, отсюда - безработица со всеми вытекающими социально-экономическими конфликтами, и «невидимая рука» рыночно­го механизма не может обеспечить стабильную полную занятость.

В-третьих, сбережения являются, прежде всего, функцией дохода, а не только уровня процента, как утверждалось в теории классиков.

Итак, равновесие в масштабе общества на всех связанных между собой рынках, т. е. равенство между совокупным спросом и совокупным предложением требует соблюдения равенства объемов сбережений и инвестиций. То обстоятельство, что инвестиции есть функция процента, а сбережения - функция дохода, делает проблему нахождения их ра­венства весьма сложной задачей.

26*

/

Глава 18

§ 5. Мультипликатор

Дословно мультипликатор означает «множитель». Суть эффекта мультипликатора состоит в следующем: увеличение любого из компонентов автономных расходов приводит к увеличению националь­ного дохода общества, причем на величину большую, чем первоначаль­ный рост расходов. Выражаясь образно, как камень, брошенный в воду, вызывает круги на воде, так и автономные расходы, «брошенные» в эко­номику, вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости.

Рассмотрим влияние автономных инвестиций на рост национального дохода. Тем самым будет исследован му ль ти пл и ка т ор ав т оно м ных ра с ходов.

Возьмем условный цифровой пример, иллюстрирующий суть муль­типликационного эффекта. Допустим, первоначальный объем автоном­ных инвестиций, направленных на строительство нового моста, равен 1000 долл. Все владельцы факторов производства, предоставившие ресурсы для организации строительства, получат свой доход. Например, рабочие часть своего заработка (выделенное слово очень важно!) предъявят в виде спроса на рынке потребительских товаров, например, покупка телевизоров. Другая часть дохода рабочими сберегается. Сле­довательно, у каких-то иных хозяйственных агентов (производителей те­левизоров) увеличится их денежный доход. Часть его производители те­левизоров также потратят на покупку потребительских товаров, напри­мер, автомобилей. Другая же часть дохода ими также будет отложена в виде сбережений. Процесс начинает захватывать все новые и новые слои населения, которые, получив свои доходы, предъявят их в виде спроса на рынке потребительских товаров.

Возникает цепная реакция: первоначальные 1000 долл. в виде ав­тономных инвестиций вызовут рост совокупного спроса и дохода более, чем на 1000 долл., т. е. 1000 долл. нужно умножить на некий коэффи­циент. Этот коэффициент и есть мультипликатор. Как же определить его? Не случайно было выделено слово «часть», когда мы говорили о расходовании заработной платы. Как известно, с приростом дохода не вся его величина расходуется, а только часть. Другая же часть сберега­ется. Допустим, что 1000 долл. первоначальных инвестиций вызвали рост доходов. Владельцы этих доходов в размере 1000 долл. часть из них израсходуют. Предположим, что предельная склонность к потребле­нию (МРС) составляет 0,8. Следовательно, из 1000 долл. только 800 долл. будет израсходовано, остальное будет сберегаться, т. е. MPS = 0,2. Последующий рост доходов приведет к тому, что из 800 долл. тоже будет направлено лишь 80% на потребление, следователь­но, прирост национального дохода, используемого на потребление, со­ставит 800 х 0,8 = 640 долл. Процесс будет распространяться на все

Макроэкономическое равновесие: базовые модели

новые и новые слои экономических агентов. Каков же будет рост нацио­нального дохода, вызванный первоначальными инвестициями? Нужно

сложить 1000 + 800 + 640 +........ долл. Предел суммы геометрической

прогрессии, с которой мы в данном случае имеем дело, составит 5000 долл. Эта цифра подсчитана по формуле:

д7х 1/(1 -МРС) = ДУ (10),

т. е. 1000 х (1 + 0,8 + 0,8² + 0,8³ + 0,8⁴ +...) =
1000 х 1/(1 - МРС) = 1000 х 1/0,2=5000 долл.
Величина 1/(1 - МРС) = к (11)

и есть формула мультипликатора автономных расходов.

Таким образом, инвестиции в 1000 долл. вызвали 5-кратный рост на­ционального дохода, используемого на потребление. Мультипликатор, как это видно из формулы (11), равен 5.

Можно формулу мультипликатора выразить и через предельную склонность к сбережению:

к = 1/ (1 - МРС) = 1/ MPS (12)

Чем выше склонность к потреблению и, соответственно, ниже склон­ность к сбережению, тем больше к и тем большее увеличение нацио­нального дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвести­ций. Таким образом, му ль ти плика т ор м ожно определ ит ь как о т но ш е­н и е и з м енен и я дохода к и з м енен и ю лю б ого из ко м понен т ов ав т о­но м ных ра с ходов, в данном случае к = ДУ/ Д/.

Первоначальный «толчок», который дают инвестиции, может осуще­ствляться как частным сектором, так и государством. Примечательно, что Кейнс отводит особую роль государству в стимулировании совокуп­ного спроса. В его теоретических построениях инвестиционные проекты реализуются в виде организации общественных работ - строительство дорог, мостов, плотин и т. п. Почему именно в такой форме должны осу­ществляться государственные инвестиции, а не в виде строительства заводов и фабрик - поясним далее.

Кейнсианские рецепты стимулирования инвестиционного процесса во многом послужили основой «нового курса» Рузвельта, когда в США и других странах свирепствовала Великая депрессия. Широкое осу­ществление общественных работ, финансируемое государством (стро­ительство плотин, дорог и т. д.) в те годы - яркая иллюстрация политики государственных расходов для поддержания высокого уровня инвестиций и национального дохода, а точнее, стремления вывести экономику из состояния застоя и депрессии с высоким уровнем безработицы.

И вот теперь можно ответить на вопрос, почему государство органи­зовывало именно общественные работы, а не строительство, например,

Глава 18

Макроэкономическое равновесие: базовые модели

тракторного завода или мебельной фабрики. В условиях перепроизвод­ства товаров, сопровождавшего Великую депрессию, важно было со­здать дополнительный платежеспособный спрос и сократить безработицу, а не выбрасывать на рынок новые партии товаров. Так, строительство мо­ста или плотины обеспечит прирост денежных доходов занятых, но не добавит лишнюю массу товаров в общую «кучу» нераспроданных товар­ных запасов.

Важно отметить, что рассмотренный эффект мультипликатора - это эффект краткосрочного экономического равновесия. Для этого эффекта не имеет значения, будет ли первоначальная сумма инвестиций «ис­пользована для создания ультрасовременных машин или же для опла­ты деятельности людей, занятых рытьем и последующим закапывани-

ем ям».¹

До настоящего момента мы рассматривали эффект мультипли­катора, связанный с ростом совокупных расходов. Однако первоначаль­ные инвестиции воздействуют и на объем занятости. Здесь можно за­метить, что вообще принцип мультипликатора был впервые описан английским экономистом Ричардом Каном в 1931 г., еще до выхода в свет работы Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег». Р. Кан исследовал, как первоначальные инвестиции, увеличивая дохо­ды и создавая занятость в каком-либо секторе экономики, способству­ют вторичной занятости в отраслях или сферах производства, которые создают товары потребительского назначения. В нашем примере пер­вичная занятость создала, например, доходы рабочих, которые приоб­рели телевизоры. Рост спроса на этот товар побудит производителей те­левизоров расширять производство, закупать оборудование, нанимать но­вых рабочих. Таким образом, первоначальные инвестиции дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые ра­бочие места и увеличивая в целом национальный доход.

Эффект мультипликатора графически выглядит, как показано на рис. 18.12.

Первоначально равновесный уровень дохода составляет У₀. Если же в результате инвестиционного толчка линия / поднимается вверх, на рас­стояние, равное отрезку 01, то пересечение S и / произойдет в точке Е_у а уровень равновесного дохода будет равен У_г Отрезок Y₀Y, превыша­ет отрезок Of. Это означает, что увеличение инвестиций приводит к боль­шему увеличению дохода. Допустим, ав­тономные инвестиции (10 млрд. долл.)

привели к увеличению дохода не на 10, а

-_ п ¹ Столерю Л. Равновесие и

на 50 млрд. долл. При этом очевидно, экономический рост. М., 1974.

что к = 5. Формула ДУ = Д/ х к в данном _{с 80}

Рис. 18.12. Эффект мультипликатора

примере означает: 50 = 10 х 5. Мультипликатор равен 5, поскольку MPS, как мы предполагали ранее в наших примерах, равна 0,2 (k = MMPS = 1/0,2 = 5). Чем больше величина MPS, тем круче линия S и тем меньше мультипликатор. Графически эффект мультипликатора можно продемон­стрировать и на модели «кеинсианскии крест»: каждый раз сдвиг вверх на определенную величину линии планируемых расходов сопровожда­ется большим увеличением дохода.

Мультипликационные эффекты, как отмечалось выше, может выз­вать любой из компонентов, изменяющий величину автономных расхо­дов. Поэтому можно говорить о мультипликаторе государственных рас­ходов, налоговом мультипликаторе (подробнее о них речь пойдет в гл. 22), мультипликаторе внешней торговли и т. д.

Величина мультипликатора будет зависеть и от так называемых «утечек» в кругообороте доходов и расходов. Поясним этот момент под­робнее. Что представляют собой сбережения? Не что иное, как своеоб­разные «утечки», потому что сберегаемые денежные суммы не участву­ют в кругообороте доходов и расходов. «Утечками» являются и налоги (Т). То же самое можно сказать и о расходах на закупку импортных то­варов (М), потому что они не участвуют в кругообороте доходов и рас­ходов, связанных с производством и реализацией отечественных това­ров. Чем больше величина «утечек», тем меньше значение мульти­пликатора.

Но «утечки» компенсируются « и нъекц и я ми ». Последние представ­ляют собой инвестиции (/), государственные расходы (G), расходы за­границы на закупку отечественных товаров (X), т. е. экспорт. «Инъекции» - это дополнительные компоненты расходов (дополнение к потреби­тельским расходам). В равновесном состоянии экономики «утечки» рав­ны «инъекциям»: S = /, Т = G, М = X.

Покажем, как расходы на импорт уменьшают величину мультиплика­тора. Если речь идет об открытой экономике, то страна как экспортиру­ет, так и импортирует товары. Введем новое понятие - предельная

Глава 18

Макроэкономическое равновесие: базовые модели

AD,AS А

Рис. 18.13.

склонность к импорту (МРМ), т. е. отношение AMIAY. Если предельная склонность к импорту составляет, например, 0,1, то мультипликатор ав­тономных расходов составит величину 1/ (MPS + МРМ)= 1/ (0,2 + 0,1) = 3,33. Подробнее о мультипликаторе автономных расходов в открытой экономике речь пойдет в гл. 28.

Эффект мультипликатора действует не только в сторону повышения уровня дохода. Сокращение любого из компонентов автономных расхо­дов будет вести к кратному сокращению дохода и занятости.

§ 6. Инфляционный и дефляционный

(рецессионный) разрывы

Теоретически концепция мультипликатора помогает глуб­же уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. При этом важно еще раз подчеркнуть, что мультипликатор действует как в режиме расширения, так и сжатия национального дохода, в зависимости от расширения или сжатия любо­го из компонентов совокупных расходов. Отсутствие равновесия между планируемыми инвестициями и сбережениями может привести к двум отрицательным для функционирования экономики эффектам: 1) инфля­ционному разрыву и 2) дефляционному (рецессионному) разрыву.

Первый случай наступает тогда, когда / > S, т. е. планируемые инве­стиции превышают сбережения, соответствующие уровню полной за­нятости. Это означает, что предложение сбережений отстает от инвес­тиционных потребностей. Поскольку реальных возможностей увеличе­ния инвестиций при достигнутой полной занятости нет, постольку раз­меры совокупного предложения вырасти не могут. Население все большую часть дохода направляет на потребление. Спрос на товары и услуги растет, а в силу эффекта мультипликации нарастающий спрос давит на цены в сторону их инфляционного повышения.

Второй случай наступает тогда, когда S > /, т. е. сбережения, соот­ветствующие уровню полной занятости, превышают потребности в ин­вестировании. В этой ситуации текущие расходы на товары и услуги низкие, ведь население предпочитает большую часть дохода сберегать. Это сопровождается спадом промышленного производства и понижени­ем уровня занятости. А вступающий в силу эффект мультипликации при­ведет к тому, что сокращение занятости в той или иной сфере произ­водства повлечет за собой вторичное и последующее сокращение заня­тости и доходов в экономике страны.

Эффекты инфляционного и дефляционного разрыва легко могут быть представлены графически. Но предварительно дадим еще одну ин-

О Yl Y„ Y^ _Y

Инфляционный и дефляционный разрывы

терпретацию равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением (см. рис. 18.13).

Что такое совокупное предложение? Это не что иное, как известная уже нам линия 45°.Она демонстрирует совпадение фактических расхо­дов (выпуска) и планируемых расходов. Мы исходим из того, что наци­ональный доход равен величине национального продукта (ВВП), а последний - это и есть совокупное предложение (AS). Совокупный спрос (AD) - это также известная нам линия совокупных планируемых расходов. Точка Е, т. е. пересечение совокупного спроса и совокуп­ного предложения и покажет нам уровень равновесия национального дохода - величину У₀.

Проблема заключается в том, что уровень полной занятости (У*), как неоднократно подчеркивалось ранее, не обязательно совпадает с уров­нем равновесия Y_g. Он может находиться как слева, так и справа от точки Е.

Когда уровень дохода, соответствующий полной занятости, состав­ляет У*,, совокупный спрос превышает совокупное предложение. Скоб­кой показан инфляционный разрыв (И.Р.). Когда же доход, составляю­щий величину У*₂, превосходит уровень равновесия У совокупное предложение будет больше совокупного спроса - скобкой показан деф­ляционный (рецессионный) разрыв (Д.Р.).

И, наконец, важно подчеркнуть, что эффект мультипликатора может проявить себя не вообще, в абстрактно взятой экономике рыночного хо­зяйства, а лишь в условиях экономики неполной занятости. Такой вы­вод не кажется неожиданным. Действительно, если все ресурсы обще­ства задействованы полностью, то откуда же будут черпаться дополни­тельные рабочие руки и производственные мощности? В экономике, достигшей уровня потенциального выпуска, эффект мультипликатора не сможет работать на дальнейшее расширение дохода, а выльется лишь

Глава 18

Макроэкономическое равновесие: базовые модели

О

в повышение общего уровня цен, т. е. инфляцию. Этот пример говорит нам о том, что при анализе мультипликационных эффектов очень важ­но знать, на каком из отрезков кривой совокупного предложения функ­ционирует экономика - кейнсианском или классическом.

§ 7. Парадокс бережливости

Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и инвестирования подчеркивает благотворность высоких сбережений. Ведь чем выше сбережения, тем глубже «резервуар», от­куда черпаются инвестиции. Поэтому высокая склонность к сбережени­ям, по логике классической школы, должна способствовать росту инве­стиций, дохода и процветанию нации.

Взгляд на эту проблему, сформулированный Кейнсом, существен­ным образом отличается от классической трактовки. Кейнс пришел к выводу, что в странах, достигших высокой стадии экономического раз­вития, стремление сберегать будет всегда опережать стремление инве­стировать. Это происходит по следующим причинам. Во-первых, с рос­том накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, так как все более и более сужается круг альтерна­тивных возможностей высоко прибыльных капиталовложений. Во-вто­рых, с ростом доходов в индустриально развитых странах будет увели­чиваться доля сбережений - достаточно вспомнить, что S есть функция У, и зависимость эта положительна. Почему же наращивание сбереже­ний не сделает общество богаче?

Ответ состоит в следующем. Увеличение сбережений означает со­кращение расходов на потребление. Это, в свою очередь, вызовет со­кращение совокупного спроса и объема реализованного ВВП. В силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, нежели первоначальное увеличение сбережений. На рис. 18.14 видно, что график сбережений сдвигается вверх, из положения S в положение S_r Если ранее равновесие устанавливалось в точке Е при значении дохода У₀, то теперь равновесие установится в точке £, при значении У,. «Парадок с б ережливо с ти» означает, что у вел и чен и е сб ережений привод ит к ум еньшен и ю дохода.

Следует заметить, что пример с «парадоксом бережливости» мы рассматривали при допущении об автономных инвестициях, т. е. капи­таловложениях, независимых от объема и динамики национального до­хода. Однако автономные инвестиции, осуществленные в виде первона­чальной «инъекции», вследствие эффекта мультипликатора приведут к росту национального дохода. Рост дохода, в свою очередь, вызовет про-

изводные инве с т и ц ии. Тогда график инвестиций будет представлять со­бой не горизонтальную линию, а линию с положительным наклоном.

Заметим, что мультипликативный эффект может повернуться и в другую сторону. Сокращение дохода будет (вследствие эффектов муль­типликации и акселерации) сокращать и производные инвестиции, а это будет вести к стагнации экономики.

Если экономика находится в состоянии неполной занятости, увели­чение склонности к сбережению, естественно, означает не что иное, как уменьшение склонности к потреблению. Сокращение потребительского спроса означает невозможность для производителей товаров продавать свою продукцию. Затоваренные склады никак не могут способствовать новым капиталовложениям. Производство начнет сокращаться, после­дуют массовые увольнения, и, следовательно, падение национального дохода в целом и доходов различных социальных групп. Вот что станет неизбежным результатом стремления больше сберегать! Добродетель сбережения, о которой говорила классическая школа, оборачивается своей противоположностью - нация становится не богаче, а беднее. Следовательно, протестантская этика, воплощающая «дух капитализ­ма» и проповедующая бережливость как одно из непременных условий приумножения богатства, не всегда приводит к желаемым результатам. В условиях неполной занятости «парадокс бережливости» проявляется как незапланированный результат вполне осознанных действий отдель­ных хозяйствующих субъектов, руководствующихся своими личными представлениями о рациональном поведении.

Графически «парадокс бережливости» с учетом производных инвес­тиций показан на рис. 18.15. Линия /_ind (линия производных инвестиций) теперь не параллельна оси абсцисс, как это было ранее - ведь речь

Глава 18

Макроэкономическое равновесие: базовые модели

стать выяснение причин и форм проявления макроэкономической неста­бильности и, соответственно, механизма государственного воздействия на экономику посредством кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики. Основные понятия:

Рис. 18.15. Парадокс бережливости с учетом

производных инвестиций

идет о производных инвестициях, а они растут или падают в зависимо­сти от изменений национального дохода.

Сдвиг линии S вверх, в положение S, означает рост сбережений. Если ранее точка равновесия £ соответствовала объему национально­го дохода, равному У₀, то теперь ситуация изменилась. Точка E_v обра­зованная в результате пересечения линии /_ind и линии S_v показывает, что новому равновесию между сбережениями и производными инвестиция­ми соответствует национальный доход в размереУ_г Произошло сокра­щение дохода так же, как и на предыдущем рисунке с автономными ин­вестициями. Но в случае с производными инвестициями после сдвига кривой сбережений инвестиции уже составляют не первоначальную ве­личину EY_g, а меньшую величину, равную отрезку E^Y_r

В данном случае «парадокс бережливости» заключается в том, что ро ст сб ережен и й ум ень ш ае т, а не у вел и ч и вае т инвестиции - вывод, противоречащий постулату классической школы.

Но следует заметить, что «парадокс бережливости» характерен только для условий неполного использования ресурсов в стажирующей экономике, наиболее устрашающим примером которой была Великая депрессия. В условиях полной занятости, когда экономика испытывает инфляционный «перегрев», увеличение склонности к сбережению (со­ответственно, уменьшение склонности к потреблению) может способ­ствовать снижению уровня цен.

Наш анализ проблем макроэкономического равновесия не может считаться полностью завершенным. Мы остановились лишь на базовых понятиях совокупного спроса, совокупного предложения, планируемых расходов и некоторых мультипликационных эффектах. Допущения о жестких или, напротив, гибких ценах, помогли нам понять концептуаль­ные различия в подходах кейнсианской и неоклассической школ к про­блеме нарушения и восстановления макроэкономического равновесия. Следующим шагом в познании макроэкономической теории должно

Закон Сэя

Гибкость цен

Жесткость цен

Совокупный спрос (AD)

Совокупное предложение (AS)

Эффект процентной ставки

Эффект богатства

(эффект реальных денежных запасов)

Эффект импортных закупок

Модель «AD-AS»

Функция потребления

Функция сбережения

Инвестиции

Предельная склонность к потреблению

Предельная склонность к сбережению

Предельная склонность к импорту

Планируемые расходы

Планируемые инвестиции

Незапланированные инвестиции

Товарно-материальные запасы

Автономные расходы

Мультипликатор

«Утечки» и «инъекции»

Автономные и производные инвестиции

Модель «Кейнсианский крест»

Инфляционный и дефляционный (рецессионный) разрыв

Парадокс бережливости

Say's law price flexibility price rigidity aggregate demand aggregate supply interest-rate effect real balances effect

foreign purchases effect

«AD-AS» model

consumption function

savings function

investment

marginal propensity to consume

marginal propensity to save

marginal propensity to import

planned spending

planned investment

unplanned investment

inventories

autonomous spending

multiplier

injections and leakages

autonomous and induced investment

«Keynesian cross» diagram inflationary and recessionary

gap paradox of thrift

Глава 19

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

Глава 19. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ

Дата добавления: 2014-10-23