Циклические колебания (F) и тренд (Т) реального ВВП

О t, t„ \

Рис. 19.1. Тренд и циклические колебания реального ВВП

различных определений экономического цикла. Но во всех определени­ях есть и общие положения: эконо м ическ и й цикл (деловой ц и кл) -это пер и одиче с к и е коле б ан и я уровня деловой ак т ивно сти, пред­с т авленного реальны м ВВП. Само слово цикл (от греческого kyklos -круг) подразумевает возвращение экономической системы к одному и тому же положению. Поэтому, уточняя определение цикла, мы должны подчеркнуть, что экономический цикл - это повторяющееся через опре­деленные промежутки времени состояние экономики, характеризуемое одними и теми же макроэкономическими параметрами.

В теории экономического, или делового цикла, принято различать ц и кл и т ренд. Если мы посмотрим на макроэкономические показатели раз­вития какой-либо страны за более или менее продолжительный период времени, то обнаружим, что, вне зависимости от экономических колебаний, спадов и подъемов, которые чередуются через определенные промежутки времени, страна достигла определенного экономического развития.

¹ Сглаживание краткосрочных колебаний не означает, что в ре­зультате тренд будет обязатель­но представлять собой прямую линию. Но в любом случае ее «волнообразность» будет значи­тельно меньше, нежели кривой, отражающей краткосрочные, т. е. собственно циклические колеба­ния выпуска.

Изобразим это на графике (см. рис. 19.1), соединив точки, в которых обозначен реальный ВВП (на потенциальном уровне) начала периода исследования f, и реальный ВВП конца периода исследования f_n. Мы по­лучим линию Т, которую принято называть т рендом (trend - тенденция) реального ВВП. Линия тренда строится таким образом, что сглаживаются коле­бания реального ВВП на долгосрочном отрезке времени.¹ Экстраполируя полу­ченную линию, мы можем дать прогноз тренда потенциального ВВП на отдален­ную перспективу. Если брать промежуток времени, измеряемый несколькими деся­тилетиями, то практически для любой страны, будь то США, Англия, Франция, Германия, Япония, тренд реального ВВП

Глава 19

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

будет изображаться прямой, уходящей вверх под определенным углом по отношению к оси абсцисс.

На том же графике покажем фактические колебания реального ВВП в краткосрочном периоде, без того «сглаживания», которое необходимо для построения графика тренда. Мы получим совсем другую линию. Волнообразная линия (F) показывает колебания деловой активности вокруг линии тренда. Линия F отражает колебания уровня ВВП, вызывае­мые существованием экономических циклов. Таким образом, следует отличать долгосрочную динамику (тренд) от краткосрочных колебаний деловой активности.

Обратим особое внимание на переломные точки - «пик», или «бум» (Ь, f) и «дно» (d, h). Расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна» обозначает продолжительность цикла, например, расстояние bf \лп\л dh. Расстояние от переломных точек по вертикали до линии тренда, например, fob' и da", измеряет амплитуду цикличес­ких колебаний.

Но в чем причина цикличности экономического развития? Кажется, нет ни одного выдающегося современного экономиста или экономиста прошлого времени, который бы не обращался к проблеме циклов: К. Жугляр, К. Маркс, М. Туган-Барановский, Дж. М. Кейнс, П. Самуэль-сон, Дж. Хикс, Ф. Хайек, И. Шумпетер, Я. Тинберген, Э. Хансен - список составил бы не один десяток имен. Каждый из ученых искал ответ на вопрос о причинах колебаний экономической активности.

Может быть, все дело в регулярно появляющихся пятнах на солнце, которые влияют на урожай сельскохозяйственных культур, что, в свою очередь, может вызвать отклонения от равновесия спроса и предложе­ния на промышленные товары? Возможно, причина этих экономических колебаний кроется в политических решениях, приводящих государства в состояние войны? Ведь известно, что мировые и локальные войны, вооруженные конфликты с завидной регулярностью выводят экономику враждующих сторон из состояния равновесия. Может быть, дело в миг­рации населения, в великих географических открытиях, которые способ­ствовали этой миграции? Или же макроэкономические колебания явля­ются следствием великих научных открытий? Так рассуждали сторонни­ки поисков причин циклических колебаний экономики вне ее самой, от­водя главную роль экзогенным факторам.

Другие экономисты в поисках причин макроэкономической неста­бильности обратили свой взор внутрь экономических процессов. Они счи­тали, что причины колебаний надо искать внутри самой экономики, иссле­дуя эндогенные факторы. Среди них особое место отводилось определен­ным периодам обновления основных производственных фондов, законо­мерностям, определяющим функционирование кредитно-денежной сис­темы, колебаниям предложения труда и заработной платы, непредска­зуемому поведению фондовых рынков и инвестиционным процессам.

Теории, объяснявшие циклические колебания внешними причинами,

принято называть экстернальными теориями. В отличие от них, интер-нальные теории рассматривают причины возникновения колебаний де­ловой активности внутри самой экономической системы.

Назовем некоторые из наиболее известных «работающих» в насто­ящее время теорий экономических циклов. Мы имеем в виду те теории, которые до настоящего времени не отвергнуты современной экономи­ческой наукой (как, например, «теория солнечных пятен», рассматрива­емая сейчас по преимуществу в курсе истории экономической мысли).

Теории, в центре внимания которых находится действие эффек­тов мультипликатора и акселератора, порождающее цикличность ко­лебаний реального ВВП (подробнее об этом будет сказано в следующем параграфе).

Теории политического делового цикла, видящие причины макро­экономических колебаний в действиях правительства в области кредит­но-денежной и налогово-бюджетной политики. Предполагается, что пра­вительство полностью владеет этими двумя инструментами макроэконо­мической политики. Действия политиков направлены на завоевание симпатий электората: они желают оказаться переизбранными (см. гл. 17). Таким образом, правительство стремится проводить жесткую кре­дитно-денежную и налоговую политику в период после выборов. Это может привести к спаду и потребовать «мягкой», популистской макро­экономической политики (увеличение государственных расходов, сниже­ние налогов) как раз перед следующими выборами. Таким образом, по мнению сторонников этой теории, периодичность циклов совпадает с периодичностью выборов (около 5 лет).

Теории равновесного экономического цикла, согласно которым цикличность объясняется не колебаниями выпуска продукции вокруг тренда потенциального ВВП, а колебаниями, или сдвигами самого трен­да (линии Т на рис. 19.1) в краткосрочном (!) периоде времени.

Теория реального делового цикла, согласно которой предполага­ется, что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изменения производительности в одном или нескольких секторах эконо­мики, а в более широком смысле - шоковые изменения в технологии производства (см. подробнее гл. 26).

В связи с шоками, о которых говорилось в последней из названных теорий, следует отметить, что большую популярность приобрела так на­зываемая импульсно-распространительная теория циклов. У истоков этой теории стоят русский экономист Евгений Слуцкий (1880-1948) и лауреат Нобелевской премии 1969 г., норвежский экономист Рагнар Фриш (1895-1973). Смысл проблемы «импульс-распространение» сво­дится к тому, что экономика в своем развитии сталкивается с множе­ством импульсов, которые дают толчок циклическим колебаниям. Внут­ренние механизмы рыночной системы, связанные с действием мульти­пликатора и акселератора, вслед за импульсом (толчком) ведут к рас­пространению колебательных процессов, которые могли бы, в конце

Глава 19

концов, затухнуть. Но, поскольку самих импульсов может быть бесконеч­ное множество (научные изобретения, войны, революции, резкие изме­нения относительных цен на те или иные блага, смена политических режимов, резкое сжатие или расширение денежной массы и т. п.), постоль­ку рыночная экономика оказывается перманентно подверженной цикличес­ким колебаниям. Импульсно-распространительный подход, как мы видим, позволяет в какой-то степени интегрировать интернальные и экстер-нальные теории цикла: экзогенные факторы - шоки совокупного спро­са или совокупного предложения - дают толчок циклическим колебани­ям, а эндогенные факторы (взаимодействие мультипликатора и акселе­ратора) определяют механизм распространения колебаний.

Каждая из перечисленных теорий с той или иной степенью досто­верности отражает причины циклических колебаний. Но в целом мы дол­жны констатировать: на сегодняшний день не существует единой, или общей теории делового цикла, которая вызывала бы единодушное при­знание всех экономических школ.

Нет единства среди экономистов и по вопросу о продолжительности экономического цикла. Американские экономисты Уэсли Митчелл (1874-1948) и Джозеф Китчин (1861-1932) полагали, что их продолжи­тельность составляет около трех-четырех лет и объясняется колебани­ями в объеме товарно-материальных запасов. Кстати, именем после­днего из авторов принято называть краткосрочные экономические цик­лы, т. е. циклы Китчина. Но чаще ученые рассматривали период эконо­мического цикла, равный 8-10 годам. Одним из первых подробно такой цикл и причины его появления описал французский экономист Клемент Жугляр (1819-1908). Поэтому среднесрочные циклы продолжительнос­тью около 8-10 лет принято называть циклами Жугляра.

¹ Николай Дмитриевич Конд­ратьев (1892-1938) - выдающий­ся экономист, автор работ по ши­рокому кругу проблем экономи­ческой теории, а не только в об­ласти экономических циклов. В частности, он занимался и воп­росами развития кооперации. В период разработки в СССР пер­вого пятилетнего плана выступал против форсированной индустри­ализации за счет деревни. В нача­ле 30-х гг. был репрессирован (процесс «трудовой крестьянской партии») и приговорен к 8 годам тюрьмы. В 1938 г. был расстре­лян, и только в июле 1987 г. реа­билитирован.

Не менее известна теория экономических циклов, или «длинных волн», продолжительностью в 48-55 лет. Автором этой теории был русский эконо­мист Николай Кондратьев (1892-1938), именем которого и называются в эконо­мической литературе долгосрочные цик­лы, т. е. циклы Кондратьева.^

Экономисты, исследовавшие так на­зываемые классические экономические циклы прошлого столетия продолжитель­ностью 8—10 лет, как правило, отмечали в них четыре фазы. Современные экономи­сты, подчеркивая своеобразие и неповто­римость каждого цикла, тем не менее, также выделяют несколько типичных фаз среднесрочного цикла, на которых мы и остановимся. Но следует заранее пре­дупредить читателя, что терминология,

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

связанная с названиями тех или иных фаз цикла, «скачет» у разных ав­торов и в разных учебных изданиях. На это обращал внимание еще Элвин Хансен (1887-1976), американский экономист, посвятивший нема­ло своих работ изучению экономических циклов.¹

Обратимся вновь к рис. 19.1. Мы выделяем 4 фазы цикла:

Криз ис - отрезок toe волнообразной линии циклических колебаний; депре сси я - отрезок cd; ож и влен и е- отрезок cfe; подъе м - отрезок ef. Нередко можно встретиться с более простой классификацией фаз цик­ла, выделяющей только понижательную и повышательную фазу в рам­ках одного цикла. Тогда цикл представляется состоящим из двух фаз: рецессии - отрезок tod, и оживления - отрезок df. Заметим, что в запад­ных учебниках не принято использовать термин «кризис», и резкое сжа­тие деловой активности чаще всего называется словом «slump» (бук­вально - «обвал»). Есть и другая терминология, но мы будем в основ­ном оперировать названными выше четырьмя фазами цикла.

Что же происходит с экономикой на различных фазах экономичес­кого цикла?

Криз ис. Кризисы XIX и начала XX столетий проходили по единому драматическому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но товары продолжали поступать. Спрос же начинал постепенно умень­шаться, он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал, а между тем множество предприятий все еще продолжа­ли работать в силу инерции и выбрасывали на рынок все новые и но­вые партии товаров. Стремительно падали цены. Начинались ликвида­ции и крахи, причем, прежде всего, гибли финансовые и кредитные уч­реждения, банки. В условиях нехватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышали ссудный процент, кредит становился недоступ­ным основной массе предпринимателей. Начинали разоряться уже круп­ные предприятия, останавливались фабрики, заводы. Так, или во вся­ком случае, почти так проходили кризисы в 1825 году в Англии, в 1836 году в Англии и США, в 1841 году в США. Кризис 1847 года охватил уже США, Англию, Францию и Германию. Следующий за ним кризис 1858 года явился, по сути, первым мировым циклическим кризисом. После этого экономические кризисы сотрясали мировую экономику в 1873, 1882, 1890 годах.

Надо заметить, что кризисы несут в себе и свое лечение. По мере развития кризиса, цены на товары падали ниже и ниже, создавая тем самым возможность сбыта и перспективу выхода из кризиса. После пер­вой мировой войны циклические кризисы

продолжали регулярно сотрясать миро-

вую экономику, однако, характер их стал, Классики кейнсианства. T.2.

иным. Грандиозный биржевой крах в Хансен Э. Экономические циклы «черный» вторник 29 октября 1929 года _инациональный доход. М., 1997. положил начало кризису, или Великой С. 5-23.

27*

Глава 19

депрессии 1929-1933 гг., который по своей глубине превзошел все пре­дыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Герма­нии, Франции и Англии, сопровождалось резким сокращением производ­ства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесцени­вались валюты - вот далеко не полный перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преус­певающими. Однако кризис 1929 года заставил правительство этих стран предпринимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и предупреждения их разрушительных последствий.

Депре сси я. Объемы производства продолжают снижаться, безрабо­тица увеличивается. Инвестиционные процессы практически затухают, хотя процентные ставки низки, поскольку в условиях пессимистических ожиданий инвесторы не имеют стимулов осуществлять капиталовложе­ния даже при низких значениях ставки процента.

Ож и влен и е. Постепенно объемы производства начинают увеличи­ваться, безработица сокращается, оживляются инвестиционные процес­сы, начинается циклическое повышение цен и ставки процента.

Подъе м. Экономическая система приближается к своему потенци­альному уровню. Высокими темпами растут объемы промышленного производства и ВВП, практически исчезает безработица, производствен­ные мощности работают с высокой загрузкой, продолжается рост цен и процентных ставок. Растут курсы ценных бумаг и высока активность иг­роков на финансовых рынках. Инвестиции растут, поскольку ожидаемая норма дохода от инвестиций превышает ставку процента. Подъем за­вершается «бумом», когда экономика оказывается «перегретой», и с не­избежностью скатывается в новый кризис.

Циклы и кризисы второй половины XX столетия отличаются от тех, которые происходили раньше. Во-первых, фаза кризиса стала сопро­вождаться повышением общего уровня цен. Сочетание стагнации с ин­фляцией получило в экономической теории название стагфляции, о ко­торой подробнее речь пойдет в гл. 23. Во-вторых, фаза депрессии ста­ла сокращаться, и в некоторых послевоенных циклах ее достаточно сложно обнаружить. В-третьих, фаза оживления так плавно переходит в фазу подъема, что определить границы между ними очень трудно. В-чет-вертых, в целом продолжительность фазы подъема в послевоенный пери­од увеличилась. Вместе с тем, уменьшилась амплитуда колебаний дело­вой активности, т. е. расстояние по вертикали от низшей или высшей точки линии F до линии тренда на рис. 19.1.

Итак, общие характеристики всех фаз экономических циклов похожи друг на друга, но, как отмечалось выше, мы не обнаружим двух одина­ковых экономических циклов. В некоторых случаях наблюдаются нео­рдинарные явления, такие, как, например, увеличение личного потреб­ления в период спада в США 1981-1982 гг., в то время, как во время кризисов 1973-1975, 1990-1991 гг. личное потребление американцев сокращалось. Такая же картина открывается и при анализе статистики,

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

определяющей чистый экспорт страны. В период рецессии 1981-1982 гг. чистый экспорт США резко сократился, в то время, как в периоды спа­дов 1973-1975 и 1990-1991 гг. чистый экспорт возрастал.

Мы рассмотрели фазы среднесрочного цикла. Однако долгосрочные циклы, или «длинные волны» Кондратьева рассматривают колебания экономической активности, связанные с масштабными изменениями в технологическом способе производства, с крупными потрясениями всей социально-экономической системы.

Н. Д. Кондратьев, обобщив статистический материал с конца XVIII в. до на­чала 1920 гг. по динамике товарных цен, процентной ставки, номинальной за­работной платы, оборота внешней торговли, добыче и потреблению угля, про­изводства чугуна и свинца и другим показателям в Англии, Франции и США, при­шел к выводу, что, наряду с малыми циклами (8-10 лет), существуют большие циклы (48-55 лет). Большие циклы состоят из двух фаз (или волн) - повыша­тельной и понижательной. При этом малые циклы как бы накладываются на большие. Характер обычного, т. е. среднесрочного цикла, по Кондратьеву, зави­сит от того, на какую фазу большого (понижательную или повышательную) он «накладывается». Если на понижательную, то фазы оживления и подъема ос­лабляются, а кризиса и депрессии усиливаются. Обратная динамика - на повы­шательной волне. За 140 лет, как считал Кондратьев, можно выделить 2,5 цик­ла (80-е гг. XVIII века. - 20-е гг. XX века):

I цикл:

повышательная волна (1787-1792) - (1810-1817) понижательная волна (1810-1817) - (1844-1851)

II цикл

повышательная волна (1844-1851) - (1870-1875) понижательная волна (1870-75) - (1890-1896)

III цикл

повышательная волна (1890-1896) - (1914-1920) Повторяемость больших циклов, или длинных волн, Кондратьев связывал с особенностями обновления основного капитала, вложенного в долгосрочные производственные фонды: здания, сооружения, коммуникации. Смена и расши­рение этих фондов идут не плавно, а толчками, вызывая тем самым большие циклы конъюнктуры. Важнейшими выводами из исследования Кондратьевым ка­питалистической экономики за 140 лет были следующие:

у истоков повышательной фазы или в самом ее начале происходят глубо­кие изменения всей жизни капиталистического общества. Этим изменениям предшествуют значительные научно-технические изобретения. Действительно, в начале повышательной фазы I цикла происходило бурное развитие текстиль­ной промышленности и производства чугуна, изменившие экономические и со­циальные условия жизни общества; в начале повышательной фазы II цикла -строительство железных дорог, освоение новых территорий в США, преобразо­вания сельского хозяйства; в начале повышательной фазы III цикла - широкое распространение электричества, радио, телефона, перспективы для нового подъема, связанного с созданием автомобильной промышленности;

повышательные фазы циклов более богаты социальными потрясениями (революции, войны), чем понижательные;

понижательные фазы оказывают особенно угнетающее действие на сель­ское хозяйство.

Глава 19

Итак, Н. Кондратьев выдвинул идею, обосновывающую существова­ние долгосрочного механизма периодических колебаний всего капита­листического хозяйства: коренное, революционное обновление его тех­нологической базы, совершающееся с определенной периодичностью. Ученые до настоящего времени спорят об эмпирической достоверности теории длинных волн Кондратьева. Любознательный читатель может по­пробовать экстраполировать дальнейшие большие циклы экономичес­кой конъюнктуры, с того времени, как Кондратьев вынужденно оборвал свои исследования, и посмотреть, на какую фазу последующих четвер­того и начала пятого циклов приходятся такие открытия и потрясения, как Вторая мировая война, изобретение атомной бомбы, компьютера, развитие Интернет и т. д.

§ 2. Механизм распространения

циклических колебаний: эффект мультипликатора-акселератора

Мы уже выяснили, что циклические колебания можно рассматривать как постоянно повторяющиеся отклонения совокупного спроса и совокупного предложения от состояния равновесия. Экономи­сты - сторонники интернальных теорий цикла рассматривают инвести­ции как один из самых нестабильных компонентов совокупного спро­са. Их нестабильность выше, чем у других компонентов совокупного спроса: потребительских и государственных расходов. Действительно, при любой экономической конъюнктуре население покупает хлеб, моло­ко, предметы первой необходимости. При различных экономических по­трясениях государство должно нести расходы на поддержание оборо­носпособности страны.

От чего же зависит непостоянство инвестиций в основной капитал, а также в товарно-материальные запасы, рассматриваемых в моделях экономических циклов? Дело в том, что предприниматели, принимая ре­шение об инвестировании, учитывают ожидаемую норму дохода на ка­питаловложения. Если их ожидания пессимистичны, инвестиции могут быть и отложены (чего не скажешь о потребительских расходах на то­вары повседневного спроса: как бы ни были пессимистичны настроения домашних хозяйств, есть-пить нужно каждый день). При этом ожидания будущих прибылей инвесторов базируются на прошлом опыте. Но како­вы дальнейшие последствия непостоянства инвестиционных расходов? Для ответа на этот вопрос мы используем упоминавшуюся раньше мо­дель мультипликатора-акселератора, объясняющую цикличность разви­тия экономики.

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики С одной стороны, величина производных инвестиций, как нам изве­стно из гл. 18, зависит от объема реального ВВП. Его рост или умень­шение будут влиять и на инвестиции. С другой стороны, сами инвести­ции являются важнейшим компонентом реального ВВП, следовательно, колебания инвестиций будут влиять и на объем ВВП.

Обратимся вначале к эффек т у ак с елера т ора, де м он ст р и р у ю щ е му с вязь м ежд у и з м енен и я ми реального ВВП и про и зводных и нве сти­ ц и й. Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был известный американский экономист Джон Морис Кларк (1884-1963), активно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реак­цию, ведущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключе­вым моментом циклического развития, была определена им как «прин­цип акселерации» или как «эффект акселератора». Однако еще до Кларка эффект, ускоряющий процесс инвестиций, описал французский экономист Альбер Афтальон (1874-1956), который нашел интересное сравнение экономики с процессом растапливания печи.

Известно, что сначала печь загружают топливом - углем или дрова­ми. Поскольку сгорание происходит постепенно, то помещение какое-то время нагревается медленно и печь все больше и больше загружается топливом. Точно так же в экономике. Для достижения желаемого необ­ходимого уровня производства при возрастающем спросе на предметы потребления резко возрастают инвестиции в отрасли, где изготавливаются средства производства для производства предметов потребления. Через некоторое время, продолжал рассуждать Афтальон, в помещении устанав­ливается нормальная температура, но печь продолжает отдавать все боль­ше и больше тепла, и, скорее всего, спустя час-два жара станет невыно­симой. Афтальон использовал сравнение экономики с печью, чтобы под­черкнуть, что всякий возрастающий рост спроса на предметы потребле­ния способен вызвать гораздо более значительное увеличение спроса на производственные фонды, что неминуемо приведет к значительному росту самого производства. В результате какая-то часть произведенных предметов потребления окажется на рынке излишней.

Для понимания эффекта акселератора нам следует ввести новую ка­тегорию, а именно, коэфф и циен т кап ит алое м ко сти (кап ит альный ко­эфф и ц и ен т ). Предприниматели стараются поддерживать на желаемом уровне соотношение кап ит ал/го т овая прод у кц и я. На макроэкономи­ческом уровне коэффициент капиталоемкости выражается соотношени­ем кап ит ал/доход, т. е. К/У. Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в су­достроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты основного капитала. Гораздо ниже он в отраслях лег-

⁴²³

Глава 19

кой промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и необходимость изменений инвестиций в основной капитал, для того, чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.

Предположим, что коэффициент капиталоемкости составляет вели­чину 2, т. е. К/У = 2. Тогда мы можем представить изменения в объемах продаж и чистых инвестициях в виде таблицы 19.1.

Таблица 19.1 Коэфф и ц и ен т кап ит алое м кос ти и эффек т а кс елера т ора

Время	Годовые продажи	Основной капитал,	Чистые инвести-	Валовые инвес-
	конечной	(К) млн.долл	ции (валовые	тиции (чистые
	продукции,		инвестиции	инвестиции
	(У) млн.долл		- амортизация)	+ амортизация)
1 год
2 год
3 год
4 год				20 + 6 = 26
5 год				40 + 10 = 50
6 год				0 + 10 = 10
7 год			-2	(-2 + 9,8) = 7,8

Для понимания этой таблицы важно проводить различие между ва­ловыми и чистыми инвестициями, о которых шла речь в гл. 16: валовые инвестиции = чистые инвестиции + амортизация, т. е. / = l_n + d. Допус­тим, что норма амортизации составляет 10%. Тогда каждый год аморти­зационные отчисления составляют 1/10 величины основного капитала. Так, в 1 год чистые инвестиции равны 0, но амортизация составляет 4 млн., следовательно, валовые инвестиции составят (0 + 4) = 4 млн.

При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде всего, чистые инвестиции. Мы видели, что чистые инвестиции могут быть и отрицательными, как в 7-ом году. Однако они не могут быть лю­бой величины. Поскольку валовые инвестиции в масштабе националь­ной экономики не могут принимать отрицательных значений (это озна­чало бы, что станки, машины, оборудование демонтируются и продают­ся за рубеж), максимальным пределом, которого могут достигнуть отри­цательные чистые инвестиции (или дезинвестиции), является величина амортизации. Понимание этих взаимосвязей важно для объяснения «по­толка» и «пола» циклических колебаний, о которых будет сказано далее.

Итак, неизменная величина объема продаж в 1-3 годах не сопровож­дается изменениями в чистых инвестициях, и они равны нулю. Валовые

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

инвестиции представлены только амортизационными отчислениями. Но, поскольку в 4-ом году произошло увеличение объема продаж на 10 млн., постольку для поддержания желаемого соотношения капитал/ продукт требуется увеличение инвестиций с нуля до 20 млн., так как коэффици­ент капиталоемкости в нашем примере равен 2. Рост объема продаж со­провождается и кратным увеличением чистых инвестиций. Но как толь­ко объем продаж остается неизменным (при переходе от 5 к 6 году), так сразу же наблюдается снижение чистых инвестиций с 40 млн. до нуля. Сокращение объема продаж в 7 году приведет уже к отрицательным чи­стым инвестициям, или дезинвестициям. Таким образом, рост или со­кращение объема продаж сопровождается большим ростом или сокра­щением величины чистых инвестиций. В этом и заключается эффект акселерации (ускорения). В нашем примере ак с елера т ор (v), или коэф­фициент, на который надо умножить изменение объема продаж, чтобы получить величину чистых инвестиций, составляет 2. Он совпадает с коэффициентом капиталоемкости, точнее, коэффициент капиталоемко­сти показывает нам величину акселератора.

Но наша таблица построена на одном важном допущении. Мы пред­полагали, что увеличение инвестиций происходит в том же году, что и прирост объема продаж. Однако экономисты при построении модели ак­селератора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на уве­личение объема продаж или роста реального ВВП. Действительно, труд­но представить, чтобы новые фабрики и заводы строились немедленно в ответ на рост годового объема продаж. Даже если предприниматель отличается чрезвычайной быстротой реакции, он вначале распродаст запасы готовой продукции, просчитает различные варианты инвестици­онных проектов и лишь потом осуществит инвестиции. Другими слова­ми, в своих инвестиционных проектах предприниматели исходят из прошлых, а не текущих значений динамики объема продаж и прибылей. Если же объем продаж в предшествующих периодах сокращался, то предприниматели в сегодняшнем, текущем периоде будут сокращать объем инвестиций, опять же исходя из прошлого опыта.

Таким образом, акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода f к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:

v-i_tIY„-Y„ (D

где v - акселератор,

/ - чистые инвестиции в период t - год, когда были осуществлены инвестиции;

У- потребительский спрос, доход или реальный ВВП; М и f-2 - предшествующие годы.

Глава 19

Так, если между 1998 и 1997 гг. произошел прирост национального дохода (У), то, вызванные этим приростом инвестиции будут осуществ­ляться лишь в 1999 году. Этот лаг между приростом дохода и осуще­ствлением инвестиционных проектов станет понятнее, если еще раз ис­пользовать аналогию Афтальона.

Рассмотрим два примера. В первом случае национальный доход возрастает ежегодно на одну и ту же величину. Допустим, что акселера­тор {v) равен 3, т. е. прирост национального дохода даст в будущем тро­екратное по сравнению с этим приростом увеличение чистых инвести­ций. Предположим, что в предшествующие 1995 году периоды объем до­хода, или реального ВВП, составлял одну и ту же величину, т. е. 1000 млрд. долл.

Годы	Доход (У)	Инвестиции (/)

Согласно формуле (1), инвестиции 1997 г. - это реакция на измене­ние дохода, произошедшего между 1996 и 1995 гг., т. е. с учетом аксе­лератора, (1200 - 1000) х 3 =600. Прирост дохода идет равными порци­ями, поэтому инвестиции во все последующие годы составляют неиз­менную величину. Нулевое значение инвестиций в 1995 и 1996 гг. объяс­няется нашим допущением о том, что и в 1993, и в 1994 гг. объем дохо­да составлял неизменно 1000.

Во втором случае изменение дохода происходит неравными пор­циями. При той же величине акселератора мы получим следующие данные:

Годы	Доход (Y)	Инвестиции (/)
		-1350

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

Из приведенных примеров видно, что динамика инвестиций оказы­вается более изменчивой, чем колебания дохода, вызывающего эти ин­вестиции. Так, во втором примере амплитуда колебаний дохода состав­ляла за период с 1995 по 1999 гг. максимально 850, а амплитуда коле­баний инвестиций (включая 2000 г.) от 600 до -1350, т. е. в абсолютном выражении составила величину 1950 млрд.

Кроме того, эффект акселератора в сочетании с известным эффек-м мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселерато-а. Эта модель была разработана П. Самуэльсоном и Дж. Хиксом, анг-ийским экономистом. Эффект му льт и пл и ка т ора-ак с елера т ора пока-ывае т м ехан и зм с а м оподдерж и ваю щи х с я ц и кл и че с к и х коле б ан и й коно ми че с кой системы.

Как известно, рост инвестиций на определенную величину может величить национальный доход на многократно большую величину следствие эффекта мультипликатора. Возросший доход, в свою оче­редь, вызовет в будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вследствие действия акселератора. Эти производные инве­стиции, являясь элементом совокупного спроса, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличит доход, побуждая тем самым предпринимателей к новым инвестициям. Но не будем забы­вать, что как и эффект мультипликатора может действовать «в обрат­ную сторону», так и эффект акселератора-мультипликатора может вы-ывать многократно большее снижение инвестиций, нежели изменение охода (реального ВВП).

Математически зависимость между приростом дохода и действием ультипликатора и акселератора можно представить следующим обра-ом. Известная нам функция потребления (с учетом периода времени) меет вид:

С, = С + мрс У_м, (2)

где С - автономное потребление; Функция инвестиций имеет вид:

l, = T+v(Y„-Y_t_₂), (3)

где Г- автономные инвестиции. Помня, что У=С+/, можно, сложив уравнения (2) и (3), записать:

У=Л + мрсУ_м +у(У_м-У₍.₂), (4)

где Д~- сумма автономных расходов (автономного потребления и ав-ономных инвестиций). Формула (4) - математическое выражение эф-екта мультипликатора-акселератора.

Сочетание эффектов мультипликатора и акселератора и объясняет еханизм среднесрочных циклов. Так, например, в силу внешних при-

§з.

Глава 19

чин (рост населения, технические нововведения) могут возрасти авто­номные инвестиции. Автономные инвестиции вызовут рост У. Рост У будет зависеть от мультипликатора (который, в свою очередь, зависит от предельной склонности к потреблению, т. е. МРС). Но рост У вызовет производные инвестиции, которые будут увеличиваться с учетом эффек­та акселератора.

Модель мультипликатора-акселератора предполагает несколько ва­риантов циклических колебаний. Эти варианты определяются сочетани­ем различных значений МРС и v.

Если параметры МРС и v располагаются в интервале от 0,5 до 1,0, то динамика национального дохода будет характеризоваться зату­хающими колебаниями, которые приведут, в конечном счете, к новому равновесному уровню дохода.

При значениях v выше 1 и МРС - от 0,5 до 1,0 динамика дохода приобретает характер взрывных колебаний.

Если /равен 1, то при любом значении МРС возникают равномер­ные незатухающие колебания национального дохода.¹

, элементом которого являются

¹ Очевидно, внимательному читателю пришла в голову анало­гия с паутинообразной моделью рынка из гл. 15, где характер ко­лебаний (затухающий, взрывной, равномерный) определялся раз­личным сочетанием наклона кри­вых спроса и предложения. Так оно и есть. В продвинутых курсах по макроэкономике модель аксе­лератора-мультипликатора стро­ится при помощи все той же пау­тинообразной модели.

В реальной экономике параметры МРС и v более соответствуют ва­рианту 2, при котором значения показателей национального дохода дол­жны были бы за 5-10 лет приобретать огромные размеры. Но практика не демонстрирует колебаний взрывного типа. Почему же так происхо­дит? Дело в том, что величина дохода, или реального ВВП, в действи­тельности ограничена «потолком», т. е. значением потенциального ВВП. Это - ограничение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения. С другой стороны, падение национального дохода огра­ничено «полом», т. е. отрицательными чистыми инвестициями, рав­ными величине амортизации (см. вновь табл. 19.1, строку с показате­лями 7-го года). Здесь мы сталкиваемся с ограничением амплитуды ко­лебаний со стороны совокупного спроса инвестиции. Волна растущего нацио­нального дохода, ударившись о «пото­лок», приводит к его обратной динамике. Когда же понижательная тенденция де­ловой активности достигнет «пола», то начинается противоположный процесс оживления и подъема.

Но почему экономика не демонстри­рует затухающих колебаний, которые в конце концов привели бы всю систему к устойчивому равновесию? Здесь можно вновь обратиться к идеям Р.Фриша, выд­винутым им в работе «Проблемы рас­пространения и проблемы импульса»

акроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

1933 г.). Он сравнивает экономику с маятником. Маятник часов посте-енно остановился бы, если бы не регулятор хода, который каждый раз ает ему толчок, поддерживая его качание. Таким образом, подход Фри­ша объясняет неисчезающую цикличность экономики, поскольку, как мы отмечали ранее, толчки возникают вновь и вновь.¹

В целом, эффект акселератора-мультипликатора рассматривался ногими экономистами как неотъемлемый элемент экономических колеба-ий, порождаемый нестабильностью экономики и порождающий эту неста­бильность. Этому эффекту уделялось внимание почти всеми экономиста­ми, изучавшими экономический цикл в послевоенный период. Но в оцен­ке его значимости были и остаются существенные разногласия.

Одно из возражений основано на том, что в модели акселератора-мультипликатора предприниматели выступают как некие «тугодумы», переносящие прошлую динамику дохода (объема продаж) на сегодняш­ний день. И, следовательно, своими действиями они способствуют цик­лическим колебаниям деловой активности, что, в свою очередь, делает их прогнозы и ожидания ошибочными.²

Однако, несмотря на критические возражения, модель мультиплика-тора-акселератора и по нынешний день считается вполне пригодной для описания механизма распространения импульсов, т. е. внешних толч­ков экономической системы.

Макроэкономическая нестабильность и безработица. Закон Оукена

¹ Подробнее о модели маятни­ ка при объяснении экономических циклов см.: Классики кейнсиан- ства. М., 1997. Т. 2. Хансен Э. Эко­ номические циклы и нацио­ нальный доход. С. 225-226. ² И вновь мы можем провести аналогию с паутинообразной мо­ делью, в частности, чрезвычайно редкой возможностью взрывных, незатухающих колебаний. Тогда, в гл.15, мы указали, что на самом деле экономические агенты учат­ ся на своих ошибках и корректи­ руют свои прогнозы.

Одним из характерных проявлений макроэкономической нестабильности является существование армии безработных. Что же такое безработица? Всегда ли ее появ­ление в обществе является обществен­ным злом или безработица несет в себе и какие-то позитивные элементы? И что следует понимать под отсутствием безра­ботицы?

Рассмотрим три категории населения старше 16 лет.

Первая категория - это занятые, или работающие. К ним относят людей, кото­рые имеют работу, и тех, кто имея рабо­ту, временно по каким-то причинам (бо­лезнь, отпуск) не работают.

Вторая категория - безработные.

Глава 19

К категории безработных относят людей, не имеющих работу, но актив­но занятых ее поиском. Так скажем, в США безработным считается че­ловек, который в течение 4-х месяцев предпринимал активные попытки найти себе новое место работы.

Третья категория - лица, не включаемые в состав рабочей силы. Это студенты, учащиеся, домохозяйки и те, кто просто не хочет рабо­тать по каким бы то ни было причинам. Эту категорию принято считать экономически неактивной частью населения.

В сумме лица, относящиеся к первой и второй категориям (занятые и безработные) представляют собой рабочую силу страны. Уровень без­работицы рассчитывается как отношение количества безработных к ко­личеству лиц, представляющих рабочую силу, и выражается в процен­тах. Например, (1 млн. человек безработных/ 10 млн. человек в составе рабочей силы) х 100% = 10%.

В конце XX века количество безработных в промышленно развитых странах приблизилось к отметке 40 миллионов человек.

Существует несколько видов безработицы.

Первый вид - фр и кц и онная б езра б о ти ца. Она связана с поиском и ожиданием работы. Дело в том, что человеку, оставившему прежнее место работы или потерявшему его, не всегда просто устроиться на но­вое рабочее место, даже если оно существует. Отсутствие необходимой информации, отдаленность рабочего места от места проживания и мно­гие другие факторы приводят к тому, что человек какое-то время подыс­кивает место работы, соответствующее определенным параметрам. В некоторых случаях люди вынуждены искать новое место работы. Напри­мер, в том случае, когда один из супругов переводится на работу в дру­гую местность, и вся семья вынуждена переезжать в другой город или поселок. И второму супругу приходится быть без работы до тех пор, пока он не найдет подходящее место. Фрикционная безработица, как правило, имеет до б ровольный и относительно кратковременный ха­рактер. Чаще всего фрикционная безработица затрагивает людей, име­ющих неплохие профессиональные навыки, и эти люди обладают дос­таточно высокой степенью защиты от долгосрочного пребывания в ря­дах безработных.

Второй вид безработицы - это ст р у кт у рная б езра б о ти ца. Структур­ная безработица возникает в связи с технологическими сдвигами в структуре совокупного спроса или совокупного предложения, когда из­меняется сама структура спроса на рабочую силу. Люди, долгие годы считавшиеся профессионалами в той или иной сфере деятельности, вдруг оказываются ненужными, потому что производство требует новых квалификаций, новых специальностей. Так было с машинистами паро­возов, когда железные дороги переходили на электрическую и тепловоз-

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

ную тягу. Как правило, структурная безработица проявляется в периоды внедрения результатов научно-технической революции в общественное производство. Структурная безработица имеет более продолжительный характер, чем фрикционная. И если фрикционная безработица может рассматриваться как безработица добровольная, то структурная безра­ботица - б езра б о ти ца вын у жденная. У людей, потерявших работу вследствие структурных изменений в общественном производстве, как пра­вило, отсутствуют навыки, необходимые для новой профессиональной деятельности. Получение квалификации, которая бы соответствовала требованиям новых технологий, возможно только после прохождения пределенного периода переподготовки, обучения.

Поэтому ликвидация структурной безработицы предполагает про-олжительный период, который прямо соотносится со временем, необ-одимым для переподготовки и обучения безработных новым, чаще все­го смежным профессиям.

Сочетание вышеназванных типов безработицы (фрикционной и структурной) образует так называемый е ст е ст венный у ровень б езра­ б о ти цы. Этот уровень нередко называют «уровнем полной занятости» или «равновесной безработицей». Естественный уровень безработицы, как известно из гл. 16, определяет уровень потенциального ВВП.

Сочетание слов «естественный» и «безработица» все меньше уст­раивает ученых-экономистов, исследующих эти сложные процессы. По­тому в современной экономической литературе все чаще можно встре-ить термин NAIRU (Non- Accelerating- Inflation Rate of Unemployment), т.е у ровень б езра б о ти цы, не повы ш ающ и й и нфляц и ю. Такое назва­ние подчеркивает существование определенного предела уровня безра­ботицы, выйдя за который, экономика столкнется с инфляцией. Иначе говоря, если правительство будет стремиться снижать безработицу, существущую при уровне потенциального ВВП (полной занятости всех ресурсов), то оно неизбежно столкнется с инфляцией (см. под­робнее гл. 23).

Естественный уровень безработицы, или NAIRU, определяется как усредненная величина фактического уровня безработицы в стране за предыдущие десять лет и последующие десять лет. Следует отметить, что любые методики подсчета естественного уровня безработицы обла­дают определенными погрешностями. Так, при опросах общественного мнения и опросах самих безработных, многие люди, которые по тем или иным причинам не пытаются активно искать рабочее место, тем не ме­нее, указывают себя в графе «безработные». Часто безработными на­зывают себя те, кто реально занят в теневой экономике. Это объясняет тот факт, что в некоторых странах, где уровень теневой экономики и ее доля в общественном производстве относительно высоки, статистичес­кий уровень безработицы тоже оказывается высоким.

W/PA

Глава 19

Рис. 19.2. Жесткость заработной платы

и вынужденная безработица

Выделяют следующие причины устойчивости в долгосрочном пери­оде естественного уровня безработицы. Во-первых, развитая система страхования по безработице. Выплаты пособий значительно снижают стимулы к быстрому трудоустройству и увеличивают время, которое без­работные тратят на поиски нового места работы. Во-вторых, важным фактором является так называемая жесткость заработной платы, кото­рая порождает вынужденную безработицу. Мы уже знаем, что на рынке труда равновесие между спросом и предложением труда устанавлива­ется при определенных условиях (см. рис. 19.2).

Вынужденная безработица возникает в тех случаях, когда уровень реальной заработной платы (wJP) превышает ее равновесное значение (w₀IP). Негибкость заработной платы приводит к возникновению относи­тельной нехватки рабочих мест. Многие рабочие становятся безработ­ными потому, что при данном уровне заработной платы предложение труда L₂ превосходит спрос L₁ на него.

В таком застывшем неравновесном состоянии рынок труда может находиться довольно продолжительное время, которое определяется следующими факторами: во-первых, фиксацией уровня заработной пла­ты в договорах с профсоюзами и в индивидуальных трудовых соглаше­ниях; во-вторых, законодательными установлениями минимума заработ­ной платы, ниже которого предприниматели не имеют права снижать ее; в-третьих, поведением фирм, не заинтересованных в снижении уровня заработной платы, потому что эти фирмы боятся при ее снижении поте­рять высококвалифицированную рабочую силу.

Следует отметить, что естественный уровень безработицы не явля­ется раз и навсегда заданным. Во многих странах в XX в. наблюдалась тенденция к увеличению естественного уровня безработицы в долговре­менном периоде, хотя в отдельные периоды он снижался. К началу 1999 г.

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

в США был достигнут беспрецедентно высокий уровень занятости за последние 30 лет: фактический уровень безработицы составил всего 4,2%. При трудоспособном населении в 133 млн. человек в стране ра­ботало 128 млн. человек, или каждый второй гражданин страны. Но по­вышения темпов инфляции не наблюдалось. Можно с известной осто­рожностью предположить, что к указанному периоду произошло сниже­ние естественного уровня безработицы. Однако в 2001 г. положение ста­ло меняться. Уровень фактической безработицы в США составил на де­кабрь 2001 г. 5,6%. По расчетам Национального бюро экономических исследований (NBER) экономика США находится в рецессии с марта 2001 г. Подъем, который начался в марте 1991 г., закончился в марте 2001 г. Он продолжался ровно 10 лет и был самым продолжительным в истории экономических наблюдений NBER.

Ц и кл и че с кая б езра б отица, как явствует из ее названия, порожда­ется циклическими колебаниями экономической активности. Дело в том, что в период смены знака движения экономики с «плюса на минус», может произойти резкое сжатие производства в различных отраслях. Массовыми могут становиться банкротства предприятий различных сфер хозяйственной деятельности, и в этот период многие миллионы людей совершенно неожиданно и внезапно для них становятся безра­ботными. Проблема усугубляется тем, что в условиях циклической без­работицы людям не помогает ни переориентация, ни подготовка по ка-кой-то новой квалификации. Не всегда спасает и перемена места жи­тельства, потому что кризис может охватить всю национальную эконо­мику и даже выйти на мировой уровень.

Циклическая безработица опасна еще и тем, что, кроме социальных бедствий, она приносит еще и явные потери в объеме реального ВВП. На это обратил внимание известный американский экономист Артур Оукен (1928-1979). Он сформулировал закон, согласно которому стра­на теряет от 2 до 3% фактического ВВП по отношению к потенциально­му ВВП, когда фактический уровень безработицы увеличивается на 1% по сравнению с ее естественным уровнем. В экономической литературе этот закон известен как закон О у кена:

(У- Г)/У* =-X(U- U_n), (5)

где У- фактический ВВП, У* - потенциальный ВВП, U - фактиче­ский уровень безработицы, U_n - естественный уровень безработицы, Я (в абсолютном выражении) - эмпирический коэффициент чувствитель­ности ВВП к изменениям циклической безработицы (коэффициент Оукена).

Предположим, естественный уровень безработицы составляет 5%, а ее фактический уровень - 8%. Допустим, коэффициент Оукена равен -2,5. Тогда отставание фактического ВВП от потенциального составит (8% - 5%) х (- 2,5) = - 7,5%: страна «недополучила» 7,5% от потенциального ВВП.

Глава 19

§4.

Роль государства в регулировании экономических циклов: стабилизационная политика

Ста би л и зац и онная пол ити ка го с ударс т ва - это комп­лекс мероприятий макроэкономической политики, направленных на ста­билизацию экономики на уровне полной занятости, или потенциального выпуска. Рецептов государственного вмешательства в экономику в ус­ловиях макроэкономической нестабильности достаточно много. Однако общие принципы воздействия на уровень деловой активности сводятся к следующим положениям: в условиях спадов правительство должно прово­дить стимулирующую политику, а в условиях подъема - сдерживающую макроэкономическую политику, стремясь не допустить сильного «пере­грева» экономики (инфляционного разрыва). Другими словами, государ­ство должно сглаживать амплитуду колебаний фактического ВВП вокруг линии тренда (см. вновь рис. 19.1).

Традиционным стал кейнсианский подход, направленный на управле­ние совокупным спросом. Графически это может быть представлено на рис. 19.3.

Во время кризиса и депрессии, т. е. на понижательной волне цик­лических колебаний, государственная политика направлена на стимули­рование совокупного спроса: на рис. 19.3а это отражается сдвигом вверх кривой AD в положение AD_V приближающем экономику к уровню полной занятости У*. Напротив, в фазе подъема, и, особенно «бума», во избежание дальнейшего перегрева экономики, стабилизационная по-

AD,AS A

AS

а) фаза к ризис а б ) ф а з а подъем а

Рис. 19.3. Воздействие государства на совокупный спрос

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

литика графически отражается (рис. 19.36) сдвигом кривой AD вниз, в положение AD_V для ликвидации инфляционного разрыва и возвращения экономики к уровню потенциального выпуска У*. Таким образом, стаби­лизационная политика представляет собой набор «контрдействий» по отношению к уровню деловой активности: сдерживающих во время подъемов и стимулирующих во время спадов.

Но как правительство узнаёт о том, в какой фазе среднесрочного цикла находится экономика? Для этого оно использует данные о дина­мике множества показателей экономической конъюнктуры, предоставля­емые официальными статистическими службами, научно-исследова­тельскими центрами и т. п. Макроэкономические переменные принято подразделять на проциклические, контрциклические и ациклические, в зависимости от того, как «ведут» себя названные показатели на различ­ных фазах экономического, или делового цикла.

Проциклические переменные растут во время оживления и подъема и падают во время кризиса и депрессии: объем промышленного произ­водства, прибыль бизнеса, процентные ставки в краткосрочном перио­де, объем денежной массы и др.

Контрциклические переменные растут во время кризиса и депрес­сии, и падают во время оживления и подъема: уровень безработицы, ко­личество банкротств в реальном и финансовом секторе экономики, то-варно-материальные запасы.

Ациклические переменные можно назвать «безучастными» к фазам цикла: некоторые виды государственных расходов (на поддержку фун­даментальных исследований, национальную оборону), экспорт (в неко­торых странах, например, США), импорт (в Японии).

Но для действенной стабилизационной политики важно знать не только корреляцию между уровнем деловой активности, измеряемым ВВП, и названными тремя группами переменных. Правительство инте­ресуется и тем, какие из макроэкономических показателей в своей ди­намике могут предсказать наступление кризиса. В связи с этим макро­экономические переменные можно подразделить на опережающие и за­паздывающие показатели: так, опережающие показатели как бы «бегут впереди» поворотных точек цикла на рис. 19.1. Например, объем товар-о-материальных запасов начинает увеличиваться, а цены на акции и уровень загрузки производственных мощностей снижаться раньше, чем наступит кризис; изменение этих же показателей в обратном направле­нии начинается раньше, чем наступит фаза подъема. Таким образом, опережающие показатели сигнализируют о наступающих спадах и подъемах. Напротив, запаздывающие показатели в своей динамике от­стают от поворотных точек: уровень безработицы, например, достигает своего максимума несколько позже, чем экономика достигла «дна».

Достоверная статистика и профессиональные действия правитель-

28"

Глава 19

Макроэкономическая нестабильность: цикличность развития рыночной экономики

ства, умеющего грамотно интерпретировать динамику опережающих и запаздывающих показателей, во многом определяют успешность стаби­лизационных мероприятий.

В последующих главах, посвященных кредитно-денежной и налого­во-бюджетной политике, будет подробно рассмотрен механизм стимули­рующей и сдерживающей политики, направленной на предотвращение нежелательных изменений совокупного спроса. Но в последние десяти­летия экономисты обращают внимание на то, что регулирование дело­вой активности должно быть обращено в большей степени на совокуп­ное предложение (см. гл. 26 - теория экономики предложения). Но, не­зависимо от того, какой стороне отдают предпочтение экономисты и политики, на практике осуществляющие стабилизационные программы,-совокупному спросу или совокупному предложению - сложнейшим воп­росом является проблема лагов, о которых мы говорили в гл. 17. Пре­дельно упрощая, можно пояснить ее так: удается ли правительству сти­мулировать экономику именно в той фазе цикла, когда наступил спад, и сдерживать - точно в период «перегрева» деловой активности? Можно сравнить стабилизационную политику со стрельбой по движущейся ми­шени: объект правительственного воздействия («мишень» - экономика страны) все время находится в движении. И есть большая опасность промахнуться и не сделать точного выстрела. А если так, то все меры стабилизационной политики окажутся бесполезными или даже вредны­ми. Дискуссии по этому поводу ведутся экономистами вплоть до насто­ящего времени. Эта проблема также будет рассмотрена нами в гл. 20, 22, 26.

На «дикий» экономический цикл, потрясавший основы капитализма в XIX - начале XX веков, по меткому выражению Самуэльсона, надета узда. И поэтому, подводя итоги, мы можем сказать, что, несмотря на все сложности стабилизационной политики, она осуществляется во всех странах рыночной экономики, имея при этом, естественно, свои отли­чия, связанные с тем, что принято называть «национальной моделью экономики». Американский капитализм отличается от японского, а япон­ский - от переходной экономики России. Поэтому не может быть абсо­лютно универсальных рецептов в проведении стабилизационной поли­тики. Однако знание основных закономерностей циклического развития экономики - совершенно необходимая предпосылка эффективной мак­роэкономической политики правительства в любой стране.

О с новные понятия:

Экономический цикл

Тренд

Кризис

Подъем

Депрессия

Оживление

Теория политического цикла

Теория равновесного экономического цикла

Теория реального экономического цикла

Коэффициент капиталоемкости

Эффект акселератора

Эффект мультипликатора-акселератора

«Потолок» и «пол» колебаний ВВП

Проблема «импульс-распостранение» Безработица

- фрикционная

- структурная

- циклическая

- добровольная

- вынужденная

Не ускоряющий инфляцию уровень безработицы, (NAIRU)

Закон Оукена

Стабилизационная политика

economic cycle (business cycle)

trend

slump

boom

depression

recovery

political cycle theory

equilibrium business cycle theory

real business cycle theory

capital to output ratio

accelerator effect

multiplier-accelerator effect

ceiling and floor GDP fluctuations

impuls-propagate problem

unemployment

- frictional

- structural

- cyclical

- voluntary

- involuntary

Non-Accelerating-lnflation -Rate - of Unemployment

Okun's law

stabilization policy

Глава 20

Глава 20. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

Дата добавления: 2014-10-23